買理財產品虧了，銀行該不該賠

錢箐旎

如何選擇一款適合自己的理財產品，是大家普遍關心的問題。如果銀行向你推介相關產品時，未能履行適當推介和風險告知的義務，虧了算誰的？該如何維權挽損？日前，中國裁判文書網公布了一起典型案例。

近日，中國裁判文書網發布了一起關于理財客戶與銀行的合同糾紛民事判決書。

2016年，裴某華在某大行北京西便門支行工作人員申某的推薦和引導下，在得到確保收回本金和4.5%、5%收益的承諾后，購買了個人理財產品“債券6號”和“16012號融通計劃”。

2017年6月29日，裴某華贖回“債券6號”產品，本金未虧損，獲得收益60元；同年11月2日，贖回“16012號融通計劃”產品，本金虧損105291.91元，未獲得收益。

2018年9月，裴某華將該銀行告上法庭，提出銀行需賠償本金及收益損失的請求。一審法院認為，裴某購買理財產品時簽署了電子風險提示書，并已知曉且確認購買該理財產品存在風險，故駁回了裴某全部訴訟請求。

裴某不服，進行上訴。經北京市第二中級人民法院審理，二審改判銀行賠償裴某本金及按存款利率計算的利息損失，但駁回裴某華要求按照合同載明的預期收益率賠償損失的請求。

二審的“反轉”，揭露出金融機構與投資者之間存在的一些問題：作為金融產品銷售者的銀行，在履行職責中是否盡到了“適當性義務”？投資人是否意識到風險，又應承擔多少風險與損失？這些問題成為化解糾紛的“題眼”。

“保本理財”變代銷基金？

民事判決書顯示，裴某華在購買這家銀行的理財產品時，十分信任銀行信譽，明確表示了要購買的是該行的理財產品，且表明了保本、穩健的需求。裴某華也是該行低風險、保本保收益理財產品的“老客戶”。

但該行支行采取隱瞞真相、虛構事實的方式，假借推薦銷售該行發行的保本保收益理財產品名義，向裴某華推薦銷售私營機構高風險的私募證券投資基金份額。在銷售過程中，出現了“保本保息‘不可能這么寫”“真的是，裴姐，這個真的很穩妥，沒問題，你就踏踏實實拿你的5%”等話術。

民事判決書亦披露，裴某華認為，購買“債券6號”產品時，在《長信-諾信債券6號資產管理計劃資產管理合同》《長信-諾信債券6號資產管理計劃風險提示函》《客戶風險承受度評估報告》《銀行理財產品業務申請表》上簽字，是理財經理讓簽的，表示為了辦理認購手續，是一種形式。而在申購“16012號融通計劃”時，該名理財經理僅打印了一張電腦截圖，并標注“10.28 2017.10月底-11月初，1年4.5%”，作為唯一認購憑據。

實際上，上述兩款產品均非投資者本欲購買的理財產品。直到裴某華認購發生虧損27萬多元，到銀行要求兌付時，才被告知“債券6號”、“16012號融通計劃”不是該行發行的低風險、保本保收益型理財產品，而是該行代理銷售的高風險私募基金。二審判決認為，該行支行在推介銷售案涉金融產品時，未盡到適當性義務，致使投資者遭受了巨大經濟損失。

該銀行方面則表示，無論是在柜臺銷售還是在網絡銷售的理財產品中，裴某華親筆簽署了理財產品業務申請表以及電子風險提示書。該行已經多次提示裴某華產品有風險，盡到了風險提示告知義務，其具有完全民事行為能力，可以獨立進行民事活動。

記錄顯示，裴某華在2014年3月19日至2017年11月14日期間，先后在該銀行做過5次客戶風險承受度評估，評估的最低結果是平衡型。依照相關規定，其完全具備購買涉案金融產品的能力。

此外，該銀行還表示，裴某華提供的作為證明該行“未盡到適當性義務”的錄音，形成于涉案理財產品沒有達到預期收益時的一次磋商過程，該錄音不是銷售產品時的錄音。依法依規銷售金融產品，對于金融產品出現的虧損，不應由銷售方負責，即使要承擔損失，也應由資產管理人承擔。

是否違反適當性義務？

二審認為，案件爭議的焦點為：一是該銀行支行、分行在向裴某華銷售案涉理財產品的過程中是否違反適當性義務；二是該銀行支行、分行應承擔的賠償損失數額。

基于此，法院指出，本案中，該銀行支行工作人員申某在向裴某華銷售“16012號融通計劃”產品時，在裴某華網銀截屏打印件上書寫“2017年10月底-11初1年4.5%”字樣，該表述含有向投資者傳達保收益的意思表示，對于沒有專業知識的普通投資者極易造成誤導，其行為違反了適當推介義務。

另外，該銀行分行、支行未能提交證據，證明其在銷售“16012號融通計”劃產品時向裴某華提供過或提示裴某華閱讀過產品的相關銷售文件及合同，銀行不能以投資者可自行上網閱讀合同內容為由，推卸自身的適當推介義務。

最終，法院對于裴某華的部分上訴請求予以支持：該銀行分行、支行于本判決生效之日起10日內向裴某華支付“16012號融通計劃”投資本金損失105291.91元以及投資收益損失，后者以同期同類存款基準利率計算；“債券6號”產品的“收益損失”則不該由銀行承擔。

實際上，所謂適當性義務，是指賣方機構在向金融消費者推介、銷售高風險登記金融產品以及為金融消費者參與高風險等級投資活動提供服務的過程中，必須履行了解客戶、了解產品、將適當產品銷售給適當金融消費者的義務。

這一案例的啟示在于，面對投資者，金融機構應全面履行好適當性義務，包括對潛在投資者進行風險測評和分類，向投資者準確且全面的告知說明金融產品具體情況，將適當的產品銷售給適當的投資理財者等等。而在購買金融產品時，投資者也應本著“理財有風險，投資需謹慎”的原則，轉變“低風險，高收益”的投資預期，同時保留好相關證據，合理維權。

摘自《中國銀行保險報》