盛視科技：智慧口岸領(lǐng)先企業(yè)業(yè)績持續(xù)高速增長

林然

3月19日，盛視科技股份有限公司（以下簡稱“盛視科技”）首發(fā)申請獲證監(jiān)會通過，將于深交所中小板上市。盛視科技成立于1997年，總部位于廣東省深圳市，是一家專業(yè)提供智慧口岸查驗系統(tǒng)整體解決方案及其智能產(chǎn)品，包括陸路口岸、水運口岸、航空口岸，業(yè)務(wù)涵蓋邊檢和海關(guān)（含原檢驗檢疫）等出入境旅客、貨物及交通運輸工具的智能通關(guān)查驗和智能監(jiān)管等系統(tǒng)的國家高新技術(shù)企業(yè)。

近23年時間的行業(yè)深耕與發(fā)展，盛視科技通過對智慧系統(tǒng)技術(shù)的深入研究，結(jié)合智慧口岸、智能交通領(lǐng)域出現(xiàn)的新需求，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，已逐步成長為國內(nèi)智慧口岸查驗系統(tǒng)整體解決方案的領(lǐng)先企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)積累了良好口碑和品牌知名度。成功過會上市，不僅是資本市場對盛視科技的認可。更將帶來充足的資本，助力盛視科技的發(fā)展再上臺階。

智慧口岸領(lǐng)先企業(yè)

盛視科技在智慧口岸領(lǐng)域具有顯著的市場地位。從客戶群體看，盛視科技是公安部警用裝備采購中心多項產(chǎn)品協(xié)議供應(yīng)商、海關(guān)總署空箱檢測系統(tǒng)的供應(yīng)商、國家移民管理局生物采集系統(tǒng)供應(yīng)商。截至最新可查數(shù)據(jù)，盛視科技的智能產(chǎn)品已應(yīng)用于全國300多個口岸，智慧口岸查驗系統(tǒng)整體解決方案已成功推廣至全國近30個口岸。

這其中，2018年國內(nèi)旅客流量超千萬的機場都是盛視科技的客戶。未來隨著盛視科技新產(chǎn)品推廣應(yīng)用的擴大，上市后資本助力產(chǎn)能擴張及研發(fā)投入的增長，疊加口岸智慧化需求的逐步提高，將會帶來盛視科技產(chǎn)品的品牌實力和在口岸的市場深度，進一步提升盛視科技在我國智慧口岸市場的影響力。

此外，國際市場上，盛視科技的出入境旅客自助查驗通道已應(yīng)用于香港多個口岸。在智能交通領(lǐng)域，盛視科技的智能交通產(chǎn)品也得到了行業(yè)相關(guān)部門的肯定，并獲得了中國智能交通建設(shè)推薦品牌、中國智能城市建設(shè)推薦品牌等多項榮譽，并已在多個城市成功應(yīng)用。

技術(shù)實力領(lǐng)跑

具有自主創(chuàng)新的核心技術(shù)研發(fā)能力是業(yè)內(nèi)企業(yè)保持持續(xù)盈利能力的重要保障。盛視科技高度重視研發(fā)創(chuàng)新，在深圳、武漢兩地分別設(shè)立了研發(fā)中心，擁有軟件研發(fā)、硬件研發(fā)、人工智能算法研發(fā)、智能視覺算法研發(fā)、嵌入式研發(fā)、結(jié)構(gòu)工藝設(shè)計等各類人才。截止2019H1數(shù)據(jù)，盛視科技合計擁有689名員工，其中研發(fā)人員數(shù)量最多，高達268人，占總?cè)藬?shù)的38.9%。其中，博士、研究生學(xué)歷人數(shù)51人，占比7.4%。這為盛視科技不斷推出智慧口岸、智能交通新產(chǎn)品、新應(yīng)用，保持核心技術(shù)優(yōu)勢提供有力保障。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019H1，盛視科技投入的研發(fā)費用金額分別為2，626.79萬元、2，854.27萬元、4，098.35萬元和3，070.71萬元，占當期營業(yè)收入的比值分別高達10.91%、8.54%、8.08%和8.63%，在行業(yè)中具備較高競爭力。高質(zhì)量的研發(fā)團隊和高研發(fā)費用投入，帶來的效果顯著，截止2019H1，盛視科技擁有專利數(shù)量多達55項，且獲取類型全部為原始取得（包括發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計等）。此外，同期內(nèi)盛視科技及其子公司擁有軟件著作權(quán)113項，除5項為受讓取得外，其余108項全部為原始取得。

業(yè)績高速增長

顯著領(lǐng)先的技術(shù)實力，使得盛視科技具備創(chuàng)造更高業(yè)績的能力。從營業(yè)收入同比數(shù)據(jù)看，2016年至2019年，可比公司營收同比增速分別為26.61%、33.48%、29.93%和2.05%。而盛視科技2017和2018年的營收同比高達38.72%和51.84%，遠遠超過行業(yè)平均水平。（見表一）

表一：盛視科技及可比公司營收同比情況（%）

數(shù)據(jù)來源：Wind（標紅數(shù)據(jù)為估算數(shù)據(jù)）

值得注意的是，2019年上半年，盛視科技已經(jīng)取得了3.56億元的超高收入，是2018年全年5.06億元收入的70.76%。通過觀察盛視科技2016年至2018年營收季度占比情況，公司下半年營收一直以來都顯著高于上半年，這意味2019年盛視科技將確定無疑地保持高速增長。即使簡單按照下半年與上半年營收持平，2019年盛視科技營收也將達到7.12億元，同比增速依舊高達40.43%。（見表二）

表二：盛視科技2016至2018年營收季度占比情況

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

除營收保持高速增長且優(yōu)于可比公司外，盛視科技的業(yè)績質(zhì)量不論是從毛利率還是凈利率看。都更勝一籌。

從毛利率上看，2016年至2019H1盛視科技毛利率分別為51.91%、46.87%、51.35%和49.49%。而同期可比公司的平均值分別為50.93%、49.15%、46.25%和43.82%，除2017年稍遜外，盛視科技其余年份均高于可比公司。且差距有不斷拉大的態(tài)勢。（見表四）

表四：盛視科技及可比公司毛利率對比

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

從凈利率上看更為明顯。上述報告期盛視科技凈利率分別為19.47%、21.38%、27.95%和27.77%呈現(xiàn)持續(xù)攀升的態(tài)勢，但同期可比公司凈利率平均值分別為21.16%、20.38%、16.63%和11.58%，呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。未來隨著上市后更為充裕的資本支持，盛視科技的業(yè)績有望繼續(xù)高速增長，且保持行業(yè)領(lǐng)先。（見表三）

表三：盛視科技及可比公司凈利率對比

數(shù)據(jù)來源：Wind