中國國庫現金流量預測體系建設研究：宏觀思路與實踐探索

中央財經大學財政稅務學院 李春陽

2016年《國務院批轉國家發展改革委關于2016年深化經濟體制改革重點工作意見的通知》強調，要“完善國庫現金流量預測體系，建立財政庫底目標余額管理制度”。這是中國首次從國家層面提出建立財政庫底目標余額管理制度，同時也首次對完善國庫現金流量預測體系提出了明確要求。建立財政庫底目標余額管理制度，是深化國庫現金管理改革的方向，而國庫現金流量預測在庫底目標余額管理中處于中樞環節，具有承上啟下的重要地位。西方國家就此經過長時間的探索，制度機制和預測方法日益成熟；中國實施財政國庫管理制度改革以來，在國庫現金流量預測方面進行了一些探索，但總體看，建設符合中國國情的國庫現金流量預測體系，在宏觀思路和實踐方法上，都還需要繼續加強研究。

一、國庫現金流量預測體系的基本內涵

(一)國庫現金流量預測的概念

國庫現金的概念，是隨著財政國庫改革特別是國庫現金管理改革而從國際上引入的。現金管理(Cash Management)最初是在西方國家的企業管理中產生，其理論依據主要是現金具有時間價值，目的主要是對資產負債表中的流動資產，特別是資金借貸、往來和存量的保值增值管理，更加強調成本收益。國庫現金管理(Government Treasury Cash Management)是企業現金管理理念在政府部門的實踐，特指政府對財政國庫資金進行管理的行為。最早是20世紀70年代，由美國政府引入國庫管理實踐。……