*ST航通：亂并購深陷困局 為保殼瞞天過海

何艷

因疫情影響，A股交出了史上最差一季報成績單，年報也好不到哪里去。業績地雷之下，眾多公司被ST或暫停上市，甚至退市。作為年內披星戴帽第一股的*ST航通，為了實現年度盈利以便保殼，不惜濫用會計處理，引發監管層密集問詢。

業績一再變更

4月29日晚間，*ST航通一口氣發布28份公告，內容涉及2020年度一季報、2019年度年報、暫停上市風險提示、新增減值準備、無保留審計意見、內部控制評價、前期會計差錯事項修正等諸多方面，引爆業績地雷。

據*ST航通2019年年報，公司當期歸母凈利潤為虧損8.4億元，面臨暫停上市風險。然而，梳理公司公告卻發現，*ST航通的業績經歷了幾番變更，隨意“改寫”。

*ST航通的業績披露及更正大戲始自2020年1月20日，當天，公司發布公告稱，預計2019年年度實現歸母凈利潤7000萬元到10000萬元，與上年同期（追溯調整后）相比，將扭虧為盈。

然而，這一“美好”的業績預期并未如愿實現。2020年4月22日，*ST航通發布年度業績預告更正公告，將此前公告修正為，預計2019年度實現歸母凈利潤約為-8000萬元;預計扣非后歸母凈利潤為-21億元左右。

即便如此，*ST航通的業績大戲仍未落幕。僅僅時隔5天之后，公司再發業績更正公告稱，預計2019年度實現歸母凈利潤約為-8.4億元左右;預計扣非后凈利潤約為-21億元。公告顯示，對于收購智慧海派形成的商譽7.57億元，公司認為，2019年以來發現的減值跡象證據，屬于取得新的信息、假設等，該業務的會計處理應按照會計估計變更，采用未來適用法，在2019年計提減值更符合財政部相關內容規定，從而取消了于2016年全額追溯計提商譽減值準備的前期差錯更正。

實際上，公司財務造假早已實錘。2020年1月21日，*ST航通已經發布公告稱，承認了原子公司智慧海派存在財務造假，而自2019年10月智慧海派業績造假風險爆發以來，*ST航通就試圖通過一系列復雜會計處理實現2019年度盈利，從而圖謀保殼。

基于以上違法事實，根據相關司法解釋，如果投資者于2019年10月14日收盤時持有*ST航通，并在2019年10月15日后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧（無論是否解套）均可發起索賠，您只需將姓名、聯系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權”欄目組織的索賠征集活動，以維護自身合法權益。廣大投資者在獲得賠償前無須支付任何律師費用。

并購造就的困局

*ST航通當前困局還要追溯至2015年的一次并購。2015年3月，上市公司通過發行股份的方式，作價10.65億元收購智慧海派51%股權。

上述交易包含業績對賭協議，對方承諾，智慧海派2015年度、2016年度、2017年度實際凈利潤分別不低于2億元、2.5億元、3億元。由于*ST航通在2015年12月31日尚未對智慧海派實施實質控制，不滿足購買日條件，盈利承諾期相應調整為2016年度、2017年度、2018年度，上述期間，智慧海派實際凈利潤分別不低于2.5億元、3億元、3.2億元。

2016年至2018年，*ST航通歸母凈利潤分別為7472.15萬元、1億元、2.1億元，其中，智慧海派凈利潤分別為2.44億元、3.56億元、4.03億元，智慧海派順利完成業績承諾。然而，這些都是假的。

*ST航通在公告中表示，立信會計師事務所（特殊普通合伙）對智慧海派2016年至2018年度財務報表進行重述，重述后，智慧海派2016年至2018年的歸母凈利潤分別為-4.47億元、-7.33億元和-21.77億元。智慧海派2016年至2018年分別虛增收入21.3億元、23.7億元、28.1億元，分別虛增利潤總額7.2億元、10.44億元、28.53億元。經追溯調整，*ST航通連續3年大額虧損，歸母凈利潤分別為-11.15億元、-5.12億元、-14.70億元。

受智慧海派財務造假事件影響，*ST航通股價也一路震蕩下跌。自2019年10月以來，公司股價由最高12.95元/股最低跌至3.01元/股，今年以來，更是經歷了連續10個跌停。據最新公告，4月30日，*ST航通將實施停牌。