企業財務分析存在的問題及對策思考

申洋洋

摘 要：正確理解和運用財務分析對企業價值投資或IPO企業中的申報上市具有重大意義。實際操作中財務分析的運用主要是參考同行業可比上市企業的財務報表數據均值指標進行分析，來判斷企業價值投資是否值得或IPO企業中相關財務指標分析是否存在異常。但各個同行業可比上市企業與投資標的企業之間存在差異的企業文化、人員專業素質、內部組織結構的協同性、人為判斷因子、財務歷史數據等因素影響財務分析的局限性，無法有效地反映企業實際經營成果與現金流量以及經營盈利預測。本文采用修正后的同行業可比上市企業的財務指標分析，同時考慮企業的非財務指標影響因素，綜合分析避免財務分析的局限性，挖掘企業的內在價值。

關鍵詞：財務分析? 非財務信息? 問題? 對策

中圖分類號：F275.5 ? ?文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）04（b）--02

1 企業財務分析的重要性

1.1 市場經濟環境決定財務分析其地位重要性

市場經濟在新常態之下，財務分析涵蓋財務報表一定時期的財務狀況、經營成果和現金流量，闡述了財務報表之間合理邏輯關系，能夠對企業的籌資、投資、經營活動做出合理的決策，在企業日常經營管理、企業價值投資、IPO企業申報上市過程等活動中的地位很重要。

1.2 財務分析有助于資源優化配置

財務分析的核算有助于運用將企業的過去和現在的一系列有關籌資、投資、經營活動的盈利能力、營運能力、償債能力的不同狀況進行了銜接，對財務數據所體現經營管理活動的內外環境狀況進行整合、加工，能使企業的投資者、債權人、經營管理者及其他利益相關的報表使用者了解企業的現存實際情況。通常行業行情規律與自身特有的規律，也能深入地評價與估測企業的整體經濟效益運營狀況，進而做出對企業影響深遠的經營管理活動戰略決策，實現企業各項資源的合理優化配置。

2 企業財務分析存在的問題

2.1 財務分析方法較為簡化

當下抽取核查了若干IPO預披露申報企業在財務分析管理中存在一些問題，實際操作中主要系參考同行業可比上市企業的財務報表數據均值指標進行分析。而不是符合行業實際情況的中位數或修正后同行業可比企業的參照財務指標均值，財務分析方法比較簡單。

實際操作中各個同行業可比上市企業與擬上市或投資標的企業之間存在差異的企業文化、人員專業素質、內部組織結構的協同性、人為判斷因子、財務歷史數據、偶然事項等因素影響財務分析的局限性，無法有效地敘述未來企業經營盈利預測。

現實中上市公司執行的會計政策與會計估計的核算方式大有不同，以及不同會計期間的財務報表數據會因執行新的企業會計準則和證監會的上市公司年報會計監管的要求，和社會經濟發展的通貨膨脹率發生變化，即采取均值趨勢分析法得到的分析結果，其客觀性有待商榷。同比行業上市公司不存在同時擁有應收票據科目，而目前證監會的上市公司年報會計監管報告的要求，擬上市擁有應收票據科目，公司需要將報告期內已背書或已貼現未到期的銀行承兌匯票根據承兌銀行的信用評級情況劃分為信用級別較高的銀行和信用級別一般的銀行;對于承兌人為信用級別較高的商業銀行的應收票據，公司根據會計準則和準則解釋的規定，合理判斷該金融資產上所有的風險和報酬已經發生轉移，終止確認該類應收票據;信用級別一般的銀行為其他商業銀行，此類銀行面臨著經營環境變化、資產質量明顯下降、不良資產大幅攀升等問題，發生的信用風險和延期支付風險較大，其他商業銀行承兌的已背書或已貼現未到期的銀行承兌匯票不滿足在承兌匯票背書或貼現時幾乎所有的風險和報酬發生轉移的條件，故公司繼續確認其他商業銀行承兌的已背書或已貼現未到期的銀行承兌匯票。如此情況下會同時保留擬上市公司的會計核算科目應收票據與其他流動負債，勢必影響其相關流動比率、速動比率、資產負債率等財務分析。采取均值作為參考標準，意義有限。

2.2 財務分析滯后與短暫性

在人工智能及“互聯網+”的今天，企業集團化、行業多元化進程不斷地兼并擴張，企業日常運營中的發展與風險并存。

現實中很多企業中缺乏專業勝任的人員對財務分析工作做出建設性的研究分析，財務分析方法仍采用傳統的企業歷史財務數據比率分析法，缺少對同行業上市公司的參考財務指標趨勢研究分析。企業內部的分析方法只是采用歷史數據作為同期比較為分析基礎，難以有效地結合同行業上市公司的盈利能力、償債能力以及運營能力等行業趨勢分析。因此使用傳統的企業歷史財務數據比率分析法體系存在局限性，難以實現事前預測和事中控制，只能基于滯后的數據分析進行彌補經營的損失或盈利情況。

目前許多中小企業財務人員職責主要基于財務數據的滯后做賬處理，未能結合基于國家經濟發展的“十三五”規劃綱要的大環境以及企業所屬的行業發展情況與自己實際企業經營特點，做出長期的財務預測分析。實踐中一般是在每年年末企業的財務、生產、銷售等相關部門進行年終總結的會談上，依據當年及往年的財務數據各部門展開預測分析各個經營活動的流程，未能全面有效地溝通，因此所得出的財務分析結論有限，實際運營結果情況不理想。

2.3 財務分析指標片面化與局限性

現實中企業創造經營產值，財務報表盈利能力良好凈利潤有盈余，現金流量凈流入為正數。但凈利潤盈余若是主要靠政府補助或者出售投資資產獲得投資收益等非經常損益而盈余，做出的盈利能力指標分析來預測評估企業未來預算財務情況，只注重片面的凈利潤盈余以及現金凈流入的聯系，而忽視了財務報表凈利潤盈余內部的關系。即使企業經營凈利潤所得是生產產品或服務而創造的價值，但如果忽視了行業的市場需求變化信息，例如現在社會越來越重視環保，環保產品或服務需求會不斷地呈現倍數增長。企業內部財務數據的關聯性和外部非財務信息之間資料無法有效銜接，導致內部財務分析指標過于片面，就無法做到全面性，完整性。長此以往，不僅影響企業的戰略發展，還會對企業持續經營造成重大不確定性影響。

3 完善企業財務分析的對策

3.1 建立完善的財務分析方法

通常行業發展規律與企業自身特有的規律，僅參考若干同行業上市公司的相關平均財務指標值進行分析，難以完全地評價企業自身的整體經濟效益運營狀況。企業參考同行上市公司的相關財務指標值，可以摘取比較有代表性同行業的中位數指標或修正后同行業可比企業的參照財務指標均值。修正財務指標取其主要因子（例如：醫藥行業修正因子是研發 ），這樣的財務分析行為才能有助于企業的決策者做出對企業影響深遠地經營管理活動戰略決策，實現了企業各項資源的合理優化配置。

企業在發展中應當在靜態的財務報表分析基礎上，結合企業自身治理組織結構、股權屬性成分、內部控制有效性、企業文化、企業發展戰略方向等內部環境和國務院下轄的財政部、國家稅務局、工業信息化部、商務部、證監會等政府部門的政策信息變化情況，關注外部環境的動態信息對財務分析很重要。企業應實時跟進內外環境的變動，及時調整財務分析方法以適應企業的發展戰略。

企業應當建立健全有效地財務分析體系，聘請具備專業知識和技能的人員擔任財務分析人員，對企業的財務報表采用科學的方法來進行分析。日常中財務部組織牽頭，定期和不定期地與企業的銷售部、生產部等相關部門進行召開會議總結與反饋實際經營活動執行情況，同時探討前沿財務分析理論知識的可適用性，科學選擇財務分析的應用方式與指標。

3.2 增強財務人員的專業勝任能力

首先，財務分析結果的質量與前瞻性需要人力資源的管理建設，其是一項具有基礎性、戰略性、決定性的企業關鍵資源。對同行業上市公司的參考財務指標趨勢研究分析，需要企業擁有配套的專業素質人員，可以對同行業企業的經營狀況、現金流量進行系統的對比和分析，在很大程度上了解行業發展趨勢緊跟時代步伐，拓寬企業決策者高瞻遠矚的視野，加強企業之間協同合作發展。

其次，企業應通過鼓勵與支持會計人員學習和研究相關的法律法規、新會計準則、會計職業道德，為其創造良好的工作環境和氛圍。良好地企業文化能夠促使不同的人員得到培育和施展才華，將不同人員的專業勝任能力整合在為企業目標實現持續競爭的優勢中，專業勝任能力是財務分析的基礎和保障。會計人員要不斷地全方位研究學習財務分析前言理論知識，結合企業經營管理中的實際對內管理用報表、對外稅務用報表情況，提高會計人員地綜合能力和素質培養。

最后，加強企業內外審計監督，外部審計和內部審計有機統一地互相結合，充分發揮審計監督的作用。企業應確保審計人員保持客觀獨立性，可從擁有獨立客觀的專業服務機構人員的角度，以專業視角來識別出可能影響涉及財務分析的重大錯報風險因素，確保出具的鑒證報告質量有合理保證。同時企業在內部控制制度中的明確要求應有效地保證財務分析工作的質量，并實施發現、評價和改進企業財務分析內部控制制度的問題。

3.3 關注偶然因素

財務分析結果的科學性、準確性，直接影響決策者的每一個重大經營活動。現實中存在著根據以往經驗的評判、主觀預測獲取的利潤金額行為，該決策行為是在缺乏客觀經濟因素的情況下做出的經營活動決策。若經濟發展趨勢與主觀預算大方向不一致，勢必給企業的經營活動決策造成嚴重影響，企業為此付出的人力物力成本將付之東流。企業再調整經營活動方向將可能錯過行業生命周期的發展，從而導致經營風險、財務風險，給企業帶來難以挽回的損失。

關注偶然因素導致的指標分析異常事項，包括不限于企業并購與債務擔保、或有事項等非經常性損益或事件。統籌關注非財務信息指標的分析，以便銜接企業資產負債和利潤表等信息之間的不完善問題，認清企業自身發展及未來發展方向。例如，企業并購之間若能夠有效地對企業文化、人力、技術等進行整合，將對公司的工作效率起到事半功倍的作用，減少企業的競爭關系，有利于企業控制和掌握市場動態信息，增強企業的規模經濟效益，不斷地提高企業集團的總價值。

4 結語

進入新時代的市場經濟新常態化的發展大環境下繼續深化改革，對企業的財務報表數據信息方面有了更高要求，科學、有效地的財務分析能夠給信息使用者提供更有效的依據。合理保證財務分析數據的全面性、真實性、準確性、專業性、長期性，最終實現企業價值的最大化。

參考文獻

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