中小企業信貸融資環境研究

王效彬 王曼

[摘要]中國經濟正處于轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的關鍵階段，中小企業在其中發揮著重要的作用。信貸融資是企業融資的主要方式，然而，我國不完善的中小企業融資環境形成了我國中小企業信貸融資困難的局面，制約了中小企業的發展。造成我國中小企業信貸融資環境現狀的原因包括：一是中小企業自身原因，二是法律法規相對滯后，三是銀行經營管理模式與中小企業信貸融資需求不相符，四是民間金融存在較大風險。因此，應從政策和制度保障、信用擔保體系構建、征信體系建設、技術和人才支持等方面采取相應措施以完善中小企業信貸融資環境。而在這種情形下，政府的介入成為一種必然的選擇，只有在政府和市場的共同作用下，才能更好地推動信貸融資環境的完善，打破中小企業信貸融資難的困境，進而促進中小企業的發展。

[關鍵詞]信貸融資;融資成本;融資環境;征信體系

[中圖分類號]F832.4 [文獻標識碼]A [文章編號]1671-8372（2020）01-0036-06

一、引言

改革開放四十年來，中國經濟取得了巨大的成就，中小企業在我國國民經濟發展中發揮了舉足輕重的作用，然而其獲得的信貸融資額占社會信貸融資總額的比例，總體上來說與其在國民經濟中所占的份額不匹配。

改革開放初期，我國金融政策不夠完善，資本市場以及風險投資等商業金融條件欠發達，因此，信貸融資，即從銀行業金融機構和民間金融貸款就成為中小企業主要的資金來源。黨的十九大指出，中國經濟已經由高速度增長階段轉向了高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的關鍵階段。要保持經濟的穩定高質發展，中小企業的作用不可忽視，因而完善我國中小企業信貸融資環境，正視并合理解決中小企業融資難問題已刻不容緩。

二、我國中小企業信貸融資環境現狀

（一）中小企業旺盛的信貸融資需求難以得到滿足

中國人民銀行公布的企業貸款需求指數顯示（見表1），盡管各類企業的貸款需求指數從2016年第一季度以來呈現不斷上升的趨勢，但小微企業的貸款需求指數是最大的，其次是中型企業，大型企業的貸款需求指數最小，這說明相對于大型企業，小微企業和中型企業的資金需求比較旺盛。2019年第一季度小微企業的貸款需求指數仍舊達到71.8%，同期中型企業的貸款需求指數是60.8%，而大型企業的貸款需求指數是58.3%。但中小企業由于成立時間短、資產規模小、缺乏抵押資產、資信等級低、經營不確定性大、承受外部沖擊的能力弱等原因，其抗風險能力和還貸能力受到一定的削弱，導致其在信貸融資過程中—直處于劣勢。

（二）中小企業相對較高的融資成本

相對于旺盛的融資需求，通常我國中小企業融資成本相對較高。銀行進行貸款審批時，一般需要中小企業提供相應的抵押擔保，但大部分處于初創期的中小企業，因為固定資產和不動產相對不足，因而無法通過貸款審批。即使獲得信貸支持，其融資成本往往較高。比如，我國擔保、信用評級機構建設滯后于經濟發展，擔保或評級過程中經常出現對中小企業的歧視現象;信貸機構為了自身資金的安全性和營利性，在放款時可能以預留利息的名義扣除部分貸款本金，這種做法降低了中小企業實際獲得的貸款數量，從而使得中小企業的融資成本增高。因此，在我國目前的信貸融資環境中，中小企業不僅在信貸規模上受到歧視，還要支付高額的貸款利息、抵押物登記評估費用、擔保費用、各種手續費和管理費，使其在信貸融資中處于明顯劣勢，影響了中小企業的可持續發展。從2009-2018年我國企業的銀行貸款方式來看，大型企業的信用貸款占比最高，保證貸款居中，抵質押貸款占比最少，而中小企業則抵質押貸款所占份額相對最多，而信用貸款所占比例最少，這說明中小企業獲得信用貸款的難度較大，而抵質押貸款和信用貸款加大了中小企業的融資成本。

（三）民間金融形成對正規金融的補充

正規金融可以提供的資金數量是有限的，資金需求和供給之間極大的不平衡將大量中小企業排除在正規金融體系之外。在一些正規金融服務不能覆蓋的領域里，民間金融形成了對正規金融的補充。一方面，中國人民銀行采取的持續銀根緊縮和遏制過度投資等調控行為，導致中小企業難以受到銀行的青睞，再加上銀行信貸往往審查周期長、手續煩瑣，難以解決資金需求者的燃眉之急。另—方面，由于通貨膨脹的長期性和投資渠道的缺乏，大量閑置的個人資金有著現實的理財需求，大量閑置資金進入民間金融領域，促使民間金融較快發展，民間金融成為我國中小企業融資的重要渠道，在—定程度上彌補了國家正規金融服務的不足。

（四）政府設立多項支持中小企業發展的基金

為支持中小企業發展，國家發展改革委、工業和信息化部、財政部等相關部門聯合設立了中小企業發展專項資金和科技型中小企.業創業投資引導基金，由中央財政預算安排資金專門用于支持中小企業的技術進步、發展方式轉變、結構調整、擴大就業和服務環境改善。引導基金作為我國首只國家級創業投資引導基金，對于緩解科技型中小企業的融資難發揮了重要作用，在國內產生了較大影響。為了更好地為中小企業提供服務，財政部還專門設立了中小企業公共服務體系專項補助資金，主要對開展培訓服務、信用服務、創業服務和管理咨詢服務等業務的企業予以補助。為支持我國中小商貿企業的發展，帶動就業，中央財政設立了中小商貿企業發展專項資金，對中小商貿企業的信用保險和信用擔保給予適當的財政補助，同時對中小商貿企業的培訓、市場開拓、品牌培育和管理咨詢服務給予適當的財政補助。

三、我國中小企業信貸融資環境現狀的成因

（一）中小企業自身原因

1.中小企業信貸融資風險較大

人們通常認為資本和資產規模代表了企業的最終償付能力，而中小企業普遍存在資本缺乏、資產規模小、償付能力低的問題，其抵御市場風險的能力也比較弱，—旦出現資金周轉不靈，中小企業缺乏應急能力，甚至可能形成連鎖反應。而且商業銀行一般要求中小企業提供貸款擔保，但由于客觀條件的限制，中小企業可提供的抵押物較，少，也難以尋找到合適的擔保人，難以滿足銀行信貸要求的可供抵押資產或擔保條件。

2_中小企業資信實力不足

首先，我國中小企業普遍存在重投入、輕產出，重速度、輕效益的問題，沒有在企業內部建立良好的自我發展、自我約束和自我積累機制，缺乏長期發展戰略。根據統計，我國中小企業存活期在3年至5年的占70%～80%，存活期在5年至10年的占10%-20%;存活期在15年以上的僅占5%左右，平均壽命約為2.9年，這就使得使銀行不愿承擔風險為中小企業貸款。其次，中小企業的財務制度不健全、不規范現象比較嚴重。根據中小企業協會的調查統計，我國大約有50%以上的中小企業缺乏健全的財務管理制度，金融機構難以獲得這些企業真實、可靠的財務信息，因此銀行出于防范風險的需要，不愿貿然貸款給中小企業，這進一步增大了中小企業貸款的難度。再次，中小企業可能存在逃廢債務、合同違約、侵犯知識產權、制售劣質產品、披露虛假信息等行為，這些行為也會導致信貸機構對中小企業缺乏信心。

3_中小企業信息透明度低

目前我國的中小企業多處于新生期和成長初期，財務信息不完備，會計造假現象普遍，出于企業發展的需求投資項目需要保密等，因而大多數中小企業難以提供審計合格的財務報表，導致中小企業信息透明度較低，信貸機構難以根據企業財務信息對企業的經營狀況做出明確的判斷。即使由于逆向選擇和道德風險的存在，中小企業出具了由會計師事務所提供的相關審計意見，信貸機構出于對會計師事務所可靠性的懷疑，還會選擇對申請企業的財務報表重新審查。另外信貸機構和企業之間沒有建立長期合作關系，信貸機構因而難以長期分析企業存款賬戶的資金往來情況。基于以上原因，信貸機構為了防控信貸風險不得不對中小企業采取“惜貸”行為。

（二）法律法規相對滯后

國務院、發改委、中國人民銀行、銀監局等金融主管部門發布了一系列支持中小企業發展的政策措施，但針對中小企業發展的文件大多是宏觀性的指導文件，缺乏具體的可操作性，難以滿足商業銀行和中小企業參與市場競爭的需要。且目前的政策措施缺乏鼓勵金融結構向中小企業發放貸款的激勵措施，以及發生風險后對金融機構的保護措施，很難調動金融機構對中小企業發放貸款的積極性。

中小企業信貸融資方面的法律法規滯后導致民間借貸或集資行為由于缺少法律規范或依據存在諸多問題，不能健康有序地發展。同時法律的執行力度較差，一些地方政府存在嚴重的保護主義，企業逃避及拖欠銀行債務的行為常有發生，金融機構的合法權益無法得到有效保護。

（三）銀行經營管理模式與中小企業信貸融資需求不相符

從目前銀行的經營管理特點來看，商業銀行的經營原則屬于穩健型，這就與中小企業資金需求的高風險特點相沖突。一方面，各金融機構不斷采取措施強化內部風險控制和管理，增強對中小企業貸款的管制;另一方面，各金融機構缺乏相應的激勵措施，影響向中小企業發放貸款的積極性。具體表現在：

1.信貸審批體制不符合中小企業信貸融資特點

中小企業的生產經營受季節、時效和市場波動等的影響很大，申請貸款有著短期、少額、頻繁的特點，需要快捷、簡便的金融服務來滿足其快速周轉和運營的需求。但中小企業的銀行貸款審批大多由各家銀行實行集中管理，銀行審批體制和程序相對煩瑣，每筆貸款都要逐級上報，分別經過信貸部門、風險部門、審貸部門的層層審核，整個流程需要時間較長，環節多且耗時耗力。同時中小企業申請貸款時，銀行從資金安全的角度出發，往往要求其提供抵押物，對抵押物的評估、確認和登記手續較多。這些審批體制都不符合中小企業信貸融資的特點。

2.貸款責任終身制導致中小企業貸款難

目前銀行普遍實行的貸款責任終身制影響了對中小企業信貸的發放。盡管銀行信貸責任制非常必要，但會導致商業銀行在審批貸款時，注重對企業的財務信息、流動資產、產品數量、質量和價格等“硬”信息的考察。相對于中小企業來說，大企業在這方面具有較大優勢，導致銀行信貸人員從自身安全性出發偏好于向大企業放貸。同時貸款責任終身制使得銀行對于貸款責任人的追究嚴格，而激勵機制不足，因此，銀行不愿意冒更大的風險、承擔更多的交易費用去開拓中小企業市場，從而使一些本不應該流失的優質中小企業客戶就這樣失去了。

3.銀行規避風險的特點影響了對中小企業信貸的發放

銀行的預期利潤不僅取決于貸款利率和貸款額度，更取決于信貸風險的大小，因此面對超額的資金需求，銀行從規避風險的角度出發會制訂一些非利率性的貸款條件。銀行在無法鑒別企業信用及其所提供信息真假的前提下，單純提高利率的做法會導致低風險的企業無利可圖，從而退出信貸市場，或者逼迫企業為了更高的收益率從而投資風險更高的項目，最終的結果會使銀行貸款的總體風險上升，預期收益下降。在逆向選擇和道德風險的作用下，為防范和降低風險，銀行寧可將資金以較低的利率貸給其信得過的大企業，在節省交易成本的同時，獲得更高的收益，而不愿意以較高的利率滿足中小企業的資金需求，從而對中小企業形成了嚴重的信貸歧視，其結果就是將那些愿意承擔較高風險的良好中小企業拒之門外。

（四）民間金融存在較大風險

民間金融存在固有的趨利性、隱蔽性、無序性和分散性特點，這些特點決定了民間金融存在著一定的潛在性風險，這些風險的爆發可能會對中國經濟發展和社會穩定帶來不良的影響。這些潛在性風險包括：

1.經濟風險

由于民間金融始終處于灰色地帶，缺乏相關的法律法規約束，一些不法分子趁機進入民間資本市場，獲得投機收益，擾亂了我國正常的社會經濟秩序。民間金融融資的階梯模式導致借貸層級多，因而一旦資金鏈條斷裂，將會帶來連鎖反應，大量中小企業勢必受到影響，甚而倒閉和破產。

2.金融風險

民間金融處于財政和金融監管的邊緣地帶，運行較為隱蔽，缺乏正規的組織機構，因而滋生了諸如地下錢莊、高利貸等不法獲利組織，這不僅損害了正規金融機構的合法權益，而且擾亂了金融行業的自由競爭環境。

3.信用風險

民間金融大多建立在地緣、親緣的社會信用之上，往往是隱蔽式或者半隱蔽式的，缺乏規范的信用流程和監管，游走于法律的邊緣。民間金融有時以口頭約定或簡單借據的方式進行交易。當面臨借款者違約時，這種不完備的契約經常引發難以處置的法律糾紛。

4.社會風險

民間金融的隱蔽性強，流向難于控制，可能進入暴力或賭博等不法行業，易淪為詐騙和洗錢等犯罪的渠道和工具，為犯罪分子提供可乘之機。同時一部分民間金融開展高利貸交易，并伴隨著暴力討債等違法活動，對社會和經濟的穩定造成不良影響。

四、完善中小企業信貸融資環境的建議

中小企業信貸融資環境涉及法律、經濟、中介機構、征信、技術和人才等方方面面（見圖1），單純依靠市場機制往往難以打破中小企業融資難的困境，因而政府的介入成為一種必然的選擇。在政府和市場的共同作用下，建設良好的信貸融資環境對于中小企業信貸融資尤為必要。

（一）政策和制度保障

相關政策和制度的保障，對于有效保護中小企業、銀行業金融機構以及民間金融的利益具有重要作用。

1.相關政策法規落實到位

近年來國家出臺了_一系列扶持中小企業發展的政策措施，這些政策措施涵蓋了中小企業的劃分標準、融資、政府采購支持、信用擔保體系建設以及發展等方面，但在實際執行中部分政策措施由于缺乏可細化的操作性辦法，往往落實不到位，達不到理想的效果。政府應強化監督檢查已出臺的各項財稅和金融支持政策的落實情況，包括：（1）梳理已出臺的政策措施，通過政策匯編、網上公開、專題培訓、媒體宣傳等多種手段將已出臺的優惠政策送到企業，讓中小企業了解可以享受的優惠政策并積極申請。（2）深入基層，對已出臺優惠政策的具體實施情況進行摸底調查，狠抓落實，并積極為中小企業提供有針對性、高效率的服務，讓中小企業真正享受到優惠政策。（3）開辟中小企業反映政策落實情況的通道，暢通中小企業反映問題的渠道，讓企業的呼聲和要求及時順利地傳達到相關政府部門，促進政策落實到位。通過推動已有政策法規的落實，增加對中小企業的支持力度。

2.加大對中小企業的財稅優惠

稅收方面，對于沒有能力建賬建制的中小企業，向其積極推行稅務代理制度，采取專^幫扶的機制，定期對中小企業進行稽查;對于自行申報的或者采取定額征收形式的中小企業進行鼓勵;對于有意向建立賬簿的中小企業進行稅務、財務培訓和稅收籌劃，幫助其建賬建制和財務核算，并通過一定的稅收優惠鼓勵中小企業按時納稅。制定和落實中小企業稅收優惠政策，比如提高中小企業稅收的起征點或者降低稅率，允許小微企業繳納個人所得稅代替企業所得稅等等，減輕企業稅負負擔。同時通過加大減負工作的監督檢查力度，清理或者取消各種不合理的收費項目，并嚴格執行收費公示制度，增強社會和輿論的監督功能。建立專門的中小企業稅收優惠體系，并進一步加強稅收優惠體系的系統性、穩定性和規范陛。加大稅收優惠政策的宣傳力度，為中小企業了解稅收優惠政策提供便利。

（二）構建信用擔保體系

中小企業信用擔保體系有利于為信貸機構和中小企業之間搭建橋梁，從而緩解信息不對稱的問題，在降低信貸機構風險的同時為中小企業增信。我國中小企業擔保體系建設過程中，擔保機構法律地位不明確、擔保損失補償缺乏保障、擔保機構運作不規范、風險控制不嚴等問題普遍存在，這些都影響了我國擔保體系的建設。因此需要建立專門的中小企業擔保機構，充分發揮中小企業擔保機構的作用，以用少量的擔保資金為中小企業帶來高額的信貸資金。

1.建立健全相關法律法規完善融資擔保

中小企業融資擔保的開展，應該遵循立法先行的原則，我國有必要出臺一部專門的中小企業融資擔保法，不但從法律上明確中小企業融資擔保機構的法律地位，而且從進入標準、資格認定、法律責任、行為規范、分散風險等方面對擔保機構做出具體的規定，確保擔保機構的建立有法可依。同時單獨設立中小企業融資擔保主管機構，其主要負責監督全國的中小企業融資擔保機構，并用法律的形式明確其監管體制和監管功能，同時對其職責、權限范圍和監管程序做出規定。

2.建立擔保機構和信貸機構之間的風險共擔機制

探索建立風險共擔的機制，協調擔保機構與信貸機構兩者在擔保過程中產生的利益矛盾，強化信貸機構對于資金安全的依賴，從而實現對信貸機構道德風險的防范，使得信貸機構和擔保機構共同關注中小企業的經營發展，維護資本安全。同時應充分利用已有的保險資源，讓保險體系參與到中小企業信用擔保體系中，發揮再擔保、再保險機制分散風險、控制風險的功能，健全風險共擔機制和再擔保機制，更好地發揮中小企業信用擔保的作用。

（三）征信體系的建設

1建立合理有效的信用評價體系

建立征信體系的關鍵在于有一整套科學規范、易實施的中小企業信用評價體系，這樣可以科學地界定中小企業的信用等級。該體系應建立在中小企業的自身特點，充分了解地方政府機構、金融類服務機構和擔保類服務機構的基礎上。因此，它既要考慮中小企業的經營管理、各項資產以及財務核算情況，也要對經營者的從業經歷、消費信貸、納稅以及違規違約記錄等情況進行分析，從而使各指標能夠相互佐證并且有機配合。建立客觀的經濟計量指標和模型，將散亂的信用數據進行計算、分析、類比和評估，由此來衡量和確定中小企業的信用等級，最終設計出與中小企業相適應的、操作性強的評價指標體系。

2.搭建綜合全面的信息數據共享平臺

信息數據共享平臺能夠實現信用信息的深層次發展，使銀行、稅務、工商以及海關、公安等機構的信用資料和數據管理趨于專業化、規范化。同時，平臺還可以實現信用信息的橫向發展，將散落在不同部門的涉及中小企業的信用信息有效整合起來。具體做法包括實行統一規范和統一技術標準，建立中小企業電子信息數據資源共享模式，加速推進政府、金融等有關部門對電子信息數據資源的整合，完成信息數據批量采集、更新，把基礎數據列入征信機構的企業以及個人信用信息基礎數據庫中，構筑有效的信息共享平臺。