定向降準增強銀行支持實體經濟內生動力

王一彤

中國人民銀行決定于3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5個至1個百分點；對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元，能夠支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本。

當下是全產業鏈復工復產、經濟企穩復蘇的關鍵時期。無論是龍頭企業，還是配套的中小微企業，抑或個體工商戶，皆是同一鏈條上的“利益共同體”，需要金融資源的廣泛覆蓋與精準滴灌。其中，來自商業銀行的信貸支持必不可少。此次定向降準強調普惠性、精準性，能夠增強銀行支持實體經濟的內生動力，是政策外力對商業銀行的有效馳援。具體來看，銀行業更好地支持實體經濟，需善于借助定向降準這樣的“外力”，并厚植“內功”。

善借外力，指的是商業銀行需在“三檔兩優”框架下，抓好普惠金融定向降準、股份制銀行額外定向降準以及此前的3000億元專項再貸款和5000億元再貸款再貼現等政策帶來的優惠利率資金，并借助好監管部門對外源性資本補充的鼓勵政策，更加積極作為，一手為實體經濟“輸血”，一手增強資本實力。

本次央行實施普惠金融定向降準，意在向銀行釋放長期低成本流動性，為其支持實體經濟、扶持小微輸送“彈藥”，提高其內生動力。而額外加大對股份制銀行的定向降準力度，可以進一步優化“三檔兩優”存款準備金率框架，具有較強的針對性，使低成本流動性更廣泛地覆蓋股份制銀行，進而緩解其負債成本壓力，使其充分發揮市場化程度高、專業性強的優勢，支持實體經濟從疫情中復蘇、企穩。

此外，去年以來，鼓勵銀行通過永續債等工具補充資本、拓寬外源性資本補充渠道，一直是政策的主旋律。商業銀行需要借助好這樣的“外力”，不斷增強資本實力，提升支持實體經濟的能力。

厚植“內功”，指的是商業銀行需不斷增強核心一級資本實力以及內源資本補充能力。中國銀行業協會近日發布了“中國銀行業100強榜單”，核心一級資本凈額是該榜單唯一的評價標準。這是因為核心一級資本具有最強的損失吸收能力，是反映銀行風險抵補能力的重要指標，也是銀行經營發展的重要基礎。在平常時期，核心一級資本實力便是銀行業正常展業、支持實體的基石；而在抗擊疫情的非常時期，充足的資本彌足珍貴，能夠為銀行業支持疫情防控和助力經濟發展提供堅實基礎。

從榜單看，截至2018年年底，上榜銀行核心一級資本凈額共計138238.94億元，同比增速為10.94%，較2017年增加0.54%，銀行業核心一級資本實力總體增強、走勢穩健，但銀行的內源資本補充仍面臨一定壓力。據中國銀行業協會分析，近兩年，商業銀行資產規模增速有所放緩，但凈利潤增速仍低于總資產的增速，這意味著銀行通過利潤留存來補充核心資本的能力受到限制，加劇了銀行的資本補充壓力。去年以來，經濟環境、市場環境和監管環境錯綜復雜，加之新冠肺炎疫情的不利影響，給商業銀行的經營形成了考驗，更使其資本補充面臨挑戰。因此，商業銀行應通過豐富資本補充工具箱，提高資本使用效率，增強內源資本補充能力，實現提升自身御險能力以及支持實體經濟的“內功”。

（摘自3月16日《金融時報》）