申建金融試點 推動河南內陸開放高地建設

張長星

【摘要】自由貿易賬戶是自貿區金融改革的一大創新成果，極大地促進了自貿區跨境貿易和資金往來。而QFLP（合格境外有限合伙人）和QDIE（合格境內投資企業）業務使境內外資金一定程度上得到自由融通。在“一線放開、二線管住”前提下，超前謀劃以復制推廣自由貿易賬戶、試水QFLP和QDIE業務為主要內容的金融體制改革開放，勢必將對河南對外貿易便利化、進一步吸引外資帶來巨大推動作用，對于擴大貿易、金融“雙向開放”具有重要意義。

【關鍵詞】自由貿易賬戶;QFLP;QDIE;金融開放

習近平總書記強調：“金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職。”金融工具作為資金融通的手段，在服務實體經濟領域發揮著重要作用。本文提出以復制推廣自由貿易賬戶（FT賬戶）和開展合格境外有限合伙人（Qualified Foreign Limited Partner，簡稱QFLP）及合格境內投資企業（Qualified Domestic Investment Enterprise，簡稱QDIE）業務試點工作為“小切口”，撬動河南金融領域改革開放的“大縱深”，通過充分利用金融工具加速提升企業貿易便利化水平、更好地吸引外資、參與國際要素配置和市場競爭，進而探索內陸金融改革開放的有效路徑。

一、探索設立自貿賬戶和申建QFLP、QDIE試點的意義

（一）有助于提升金融服務實體開放的水平

一方面，依托FT賬戶體系，商業銀行在綜合利用境內外、行內外資源拓展業務，增強自身盈利能力和綜合競爭力的同時，還可為企業提供更加自由便利的跨境金融服務支持，幫助企業提升全球資源配置能力，使企業在賬戶管理、匯兌、融資等方面獲益，與企業共享自貿創新、金融開放帶來的政策紅利。另一方面，可以利用跨境資本撬動重點產業快速發展。QFLP作為私募基金的一種形式，私募機構利用自身能將高科技項目市場化變現的專業和實力，可幫助境內優質但暫時不符合銀行貸款條件的新興行業和潛力企業擺脫不能從銀行融資的困局，進而撬動國內外資本支持實體經濟發展，吸引境外資金、人才、技術資源集聚，帶動高新技術產業、戰略性新興產業快速發展。

（二）有助于更好地服務企業參與國際競爭

企業可以借助自由貿易賬戶和QFLP、QDIE試點高效利用國際金融市場資源，在更高的平臺上參與國際競爭、創造更多的貿易機遇和投融資選擇;在更大范圍內便捷地獲取廉價、優質融資用于日常經營和擴大再生產等，進而有效降低企業融資成本;在更多領域里自主開展跨境貿易、跨境投融資等業務，提高資金使用效率。尤其對于高新技術和初創企業，私募股權投資機構通過介入被投企業管理過程，客觀上提高了公司治理水平，有助于被投企業借助各方資源穩健成長，同時也促使境內有實力的企業積極走出去參與全球資產配置。

（三）有助于探索內陸地區跨境金融創新路徑

復制并拓展FT賬戶，有利于河南根據自身經濟發展方向，引導相關金融機構用足用活金融創新政策，鞏固和擴大政策的規模效應和紅利效應;有利于在守住金融風險底線的同時，為內陸地區在跨境金融政策制度創新、金融市場開放業務創新、投融資匯兌便利操作創新等方面探索新經驗、尋求新突破，充分釋放自貿試驗區改革開放集成紅利。作為外商投資中國境內一級股權市場的一種特別通道，QFLP突破了此前我國外商投資境內股權投資市場相關渠道的諸多限制和弊端。積極落地QFLP業務，是資本項下金融市場創新開放的有益探索，有利于提高資本市場雙向開放水平，有利于引進外資參與境內股權投資市場的發展。

（四）有助于以“四流匯聚”構建全方位對外開放格局

自由貿易賬戶和QFLP、QDIE試點落地實施，有利于進一步優化河南省營商環境，提高投資貿易國際化、便利化水平，吸引河南乃至中西部內陸地區企業就近高效利用國際金融市場資源，擴展業務范圍、提高盈利能力、增加本地投資。同時，結合“四路協同、五區聯動”的開放創新大格局，依托河南在空中絲綢之路、中歐班列和跨境電商等領域已有基礎和優勢，開展具有河南特色的金融體制改革開放創新，有助于將跨境資金流與現有的全球客流（空中絲綢之路）、貨流（空中絲綢之路、中歐班列）、商流（跨境電商）匯合，整合放大“四流匯聚”、自由融通的疊加效應，形成中部地區乃至內陸金融創新開放高地。

二、相關政策建議

（一）成立省級相關工作協調推進機構

建議成立由河南省地方金融監督管理局組織牽頭，人行鄭州中心支行、河南省銀保監局、鄭州自貿片區管委會等部門參加的河南省金融開放創新專項工作小組，負責爭取設立FT賬戶體系的組織、協調和具體推進工作。積極向人民銀行總行溝通匯報，爭取人行總行批準在河南自貿區探索開展自由貿易賬戶業務，密切跟蹤擴大金融開放背景下的監管動向，搶占政策先機。同時，成立QFLP和QDIE試點省級工作聯席會議，由河南省地方金融監管局牽頭，國家外匯局河南省分局、河南銀保監局、河南證監局、河南省發改委、河南省商務廳、河南省市場監管局、河南省財政廳、河南省稅務局及各大商業銀行等相關單位參加，負責確定職能分工、訂立議事規則，全面統籌QFLP和QDIE業務試點的組織、協調和具體推進等工作。

（二）組織相關企業開展FT賬戶需求及試點銀行摸底工作

通過相關部門協同聯動，先行摸清企業外貿業務規模、所處行業、經營目的地、外幣使用需求、跨境融資需求以及FT賬戶使用需求等，通過系統梳理企業在跨境貿易及融資活動中資金流動、使用等方面的痛點、堵點，全面分析研究河南自貿區開設FT賬戶的市場可行性，切準進行差異化創新的突破口。建議加強與人行總行的溝通銜接，通過各大商業銀行河南省分行詳細了解各商業銀行總行在FT賬戶領域的相關資質、監管模式、體系構建及在滬瓊津粵等地業務開展的情況，從中篩選模式體系相對成熟且有意在豫開展FT賬戶業務的銀行，推動FT賬戶盡快落地上線。同時，注重提高本地金融監管部門對FT賬戶“一線宏觀審慎、二線嚴格管理”的能力水平和管理經驗。

（三）開展QFLP和QDIE試點可行性研究

建議開展QFLP和QDIE業務試點可行性研究，積極爭取國家同意在河南自貿區鄭州片區開展QFLP和QDIE業務試點。參照外商投資法和其他地市業務試點政策經驗，結合河南實際需求，研究制定《關于河南省開展外商投資股權投資企業試點工作的實施辦法》和《關于河南省開展合格境內投資者境外投資試點工作的實施辦法》，組織設立QFLP和QDIE資格認定機構。

（四）以跨境電商支付為特色探索FT賬戶應用創新

綜合來看，河南爭取設立FT賬戶體系最有力的砝碼，可能就是結合“空中絲綢之路”和“網上絲綢之路”建設發展過程中企業的實際需求，特別是目前跨境電商企業外匯回流不暢的困境，對FT賬戶的具體應用進行差異化創新，探索FT賬戶在跨境電商和國際多式聯運領域提升投資貿易便利化的河南路徑。建議先期瞄準跨境電商企業客戶群外匯回流需求，創新發展FT賬戶應用場景，探索本地跨境電商企業獲取更便捷跨境支付服務以及境外更廉價融資服務的有效路徑，使跨境買家能通過簡化換匯付款審核流程與操作時間快速付款，賣家能夠在收到貨款后通過FT賬戶及時對沖人民幣匯率風險。

（五）分批分步驟設立相關FT賬戶

根據風險防控要求，按照企業“實需原則”（必須有跨境金融實際需求）、“合規原則”（誠信經營、合法合規）、“實效原則”（引導提升賬戶使用率及活躍度），建議前期先行放開自由貿易賬戶和境外機構自由貿易賬戶開戶業務。待市場完善、條件成熟、經驗積累、需求擴大后，逐步放開同業機構自由貿易賬戶、區內個人自由貿易賬戶以及區內境外個人自由貿易賬戶相關業務。在此基礎上創新跨境資金管理模式，結合QFLP和QDIE業務發展，積極探索河南特色資本項目可兌換和金融市場穩步開放的有效路徑。

（六）研究落實QFLP和QDIE在進行投資時的國民待遇

鑒于當前QFLP和QDIE在實施方面存在門檻過高和限制過多等問題，建議在制定QFLP試點政策時，重點考慮試點取消出資門檻，對外商投資股權投資類企業注冊資本或認繳出資不限幣種，在最低注冊資本、首次出資比例、貨幣出資比例、認繳出資額以及出資期限等方面不設限。建議制定QDIE試點政策時，重點考慮適度放開總額度和項目額度，拓寬QDIE投資范圍。同時，在QFLP和QDIE管理辦法制定上，適度簡化QFLP和QDIE運作流程，制定具有河南特色、操作性更強、相對便捷的實施細則，有效降低業務操作的時間成本和溝通成本。

（七）大力培育外向型產業生態

金融具有高度資本密集性，且與實體經濟高度相互依存，無論是自由貿易賬戶的設立還是QFLP與QDIE業務的實施，其本質目的都是更好地服務實體經濟高質量發展。因此建議堅定不移加快產業結構調整，通過營商環境優化和產業政策引導鼓勵外貿型企業集聚發展、組團發展、鏈式發展，重點培育外向型產業發展生態，拓寬自由貿易賬戶的企業端市場需求，豐沃金融改革創新的實體經濟土壤。

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（作者單位：河南省宏觀經濟研究院）