我國信托業發展制約因素及應對策略研究

摘 要：我國信托業在改革開放以來獲得了高速發展，成為了國民經濟不可或缺的重要投融資途徑，相比其他資產管理服務而言，信托有著更為突出的保值安全性與利益分配靈活性，是一種獨特的財產經營模式。為降低經營風險、建立能夠促進社會經濟建設的合理商業運營模式，我國信托業必須盡快調整資產管理模式，為用戶提供高質量投融資服務。本文分析了阻礙我國信托業發展的不利因素，并總結了克服此類不利因素的可行應對方案。

關鍵詞：信托行業;社會融資;經濟政策

前言

信托業要想獲得更大的未來發展空間，就必須將自身經營基礎建立在高信用與良好社會聲譽之上。信托業必須選擇有合作價值的服務對象，合理審慎地運用客戶信托資產，改善業務經營與推廣模式，鼓勵用戶對資產進行長期安排。

一、制約我國信托業發展進步的不利條件分析

（一）多數信托公司現有經營管理體制缺少獨立性與透明性

我國信托行業公司內部的管理模式僵化陳舊，治理結構權責劃分不清晰，無法順利解決信托資產管理人員與項目投資人之間的利益糾紛，信托公司經營獨立性不高，投資活動經常受到以大股東和董事會的不正常干預，信息透明度較差，財務審計信息未能向投資人進行全面披露，廣大小股東的個人利益得不到保障[1]。

（二）公司無法控制信托財產運作失敗帶來的整體性經營風險

我國信托公司對融資風險的控制力度較低，無法保障現有信托資產的安全性，信托資產管理者未能建立完整可靠的信托經營計劃與風險防控計劃，未能意識到進行組合式投資分散經營風險的必要性與可行性，習慣于在單個產業項目中投入所有投資人注入的資金，一旦貸款因項目失敗而無法回收，信托公司將沒有足夠的流動資金按法律合同償還投資人應有的信托資產與預期利息，而且信托行業尚未建立中間人免責制度，因此在項目失敗、資產流失的特殊情況下我國信托公司將面臨整體性資產支付危機，作為社會融資平臺的信托公司將失去提供融投資服務的基本能力[2]。

（三）缺少宏觀經濟政策支持，信托市場處于長期不穩定狀態

由于我國信托行業融資成本較高，其市場環境與客戶規模受到政府頒行的宏觀貨幣政策影響而長期處于不穩定狀態，在貨幣供應量減少的經濟下行時期，信托業承擔了為中小型新創企業提供緊急融資的重要社會責任，獲得了巨大的金融市場份額，然而作為信托服務主要用戶的小型企業經營穩定性不足，資金償還能力較差，間接地影響了信托產品的社會推廣[3]。在貨幣供應量增加的經濟復蘇時期，中小企業的融資需求不高，銀行貸款利率開始降低，社會上有了更具競爭力與吸引力的低成本理財產品，而我國信托業因融資成本較大、資金回籠周期較長等特殊原因，無法為用戶提供廉價的融投資產品服務，因此失去了大量潛在客戶，惡劣的市場環境造成信托業規模大幅度縮減。

二、克服負面制約因素、促進信托業革新進步的可行策略分析

（一）調整公司內部治理結構，提高財務審計信息透明度

信托公司應盡快調整內部管理制度，采取和平贖買的方式強制性收回信托公司內大股東的所有股權，建立獨立的信托資產管理機構，以此對董事會的權力加以制衡與限制，公司領導層還應建立定期信息公示制度，將公司運營狀況與非機密的財務審計信息面向全社會進行披露，使社會各界人士對信托公司的活動進行監管，使小股東自主行使監督公司投資項目的權利，提高公司運營的透明性與安全性，更好地保障信托服務用戶的基本利益。

（二）改進投資風險管控機制，保障投資人經濟利益

我國信托公司應調整業務經營模式，盡可能地擴展信托業務范圍，合理處置客戶資產，進行適當的分散式組合投資，提高對經濟危機與金融風險的應對能力與承受能力，避免進行頻繁的關聯交易，實施穩健型行業發展戰略，樹立正面的社會外在形象，順應金融服務行業的內在發展規律與商業邏輯，以保障投資人獲取收益與資產安全為第一任務，按一定比例抽取信托資產建立抗風險儲備金，使客戶承擔一切投資風險，避免信托公司承擔投資失敗帶來的經濟損失。

（三）頒行能夠促進我國信托業發展的經濟政策

為促進信托業健康發展，為經濟下行階段企業融資活動提供有力保障，國家應指導信托業轉變發展方向，通過社會性融資為各類基礎設施建設項目提供充足資金，緩解國家財政壓力，信托業可融入城際高鐵建設、衛星通信網絡建設等急需大量資金的國家主導建設項目中，在為投資人獲取長期經濟利益的同時與國家機關合作創造更大的社會效益。信托業應在我國公共服務設施建設活動中尋求更可靠的資金來源，通過為國家基建項目提供融投資服務改善信托行業的整體處境，提高經營環境的穩定性，隨著經濟政策的變動修正經營策略與發展計劃。

三、結論

我國信托業應控制社會信用的無節制擴張，利用潛在的有利環境條件，克服阻礙因素，合理規劃未來發展路徑。現代信托資產經營必須準確分析市場發展變化，推出具備自身特色的投融資服務，為國民經濟發展注入活力。

參考文獻

[1]劉丹.我國信托業發展的制約因素及其對策建議[J].云南師范大學學報（哲學社會科學版），2018，50（01）：140-148.

[2]袁吉偉.日本及我國臺灣信托業監管體系建設經驗及啟示[J].金融經濟，2020（02）：79-85.

[3]張麗俊.我國信托業發展存在的主要問題及對策[J].現代營銷（經營版），2019（01）：202-203.

作者簡介：

姓名馮萌（1990.08），女，漢，陜西省西安市人，西北大學經濟管理學院.

[基金項目] 本文系國家社會科學基金項目