四川省普惠金融發展對鄉村振興影響的動態效果研究

馬 俊

(新疆財經大學 金融學院，新疆 烏魯木齊 830012)

近代以來，國內的鄉村建設獲得了長足的發展，但并沒有從根本上改變我國農村發展相對滯后、農業生產疲敝的困境，根據廖彩榮和陳美球的研究，我國的“農村空心化”“農業邊緣化”和“農民老齡化”問題日益嚴峻，成為“新三農”問題[1]。黨的十九大指出，“實施鄉村振興戰略”是解決當前我國經濟發展不平衡不充分問題的重要手段，強調農民群體作為鄉村振興建設主體的重要性，并將農業農村發展作為當下解決“三農”問題的重點抓手。鄉村振興戰略的有效實施，可以實現中國農業變強盛，中國農村變美麗和中國農民變富裕，實施鄉村振興戰略具有重大意義。然而，我國農村普遍存在金融服務匱乏，難以滿足當前鄉村振興戰略多層次融資需求的問題。金融是經濟發展的血液，金融支持是鄉村振興不可或缺的重要因素，是實現鄉村振興的保障。普惠金融這一概念自2005年提出以來，便被認為能夠有效推進收入差距縮小和區域經濟的協調發展。具體而言，即以多元化的產品、適當的成本為各個階層的群體提供的金融服務，給予公平的金融權利，將偏遠地區人口、貧困低收入群體等被長期遭受金融排斥的人群納入金融服務體系，使其能以可負擔的成本，從正規渠道公平地獲得適當、有效的金融產品或服務。正如王曙光和王丹莉指出，金融支持是現代經濟獲得又好又快發展的動力來源，而普惠金融可以更好地緩解傳統金融服務固有的“金融排斥”，為鄉村振興戰略的實施提供支撐[2]。因此，探究普惠金融發展與鄉村振興關系的意義毋庸置疑。

鑒于此，本文以我國13個糧食主產省之一和農村人口位列全國第三、西部第一的農業大省和人口大省——四川省為研究對象，構建了四川省鄉村振興和普惠金融綜合評價指標體系。通過建立VAR模型，實證分析了金融服務在可獲得性、使用情況和效用性3方面的綜合發展水平對于鄉村振興的影響，并實證分析了四川省普惠金融發展對鄉村振興的影響效果，希望能夠全面揭示出普惠金融發展在鄉村振興建設中的作用。最后，本文在理論和實證檢驗結果基礎上，結合四川省的實際情況，提出相應的政策建議。

一、文獻綜述

(一)關于鄉村振興的國內外探索

從國外來看，眾多國家都曾提出“鄉村復興”(Rural Revitalizing)等建設鄉村的相關理念，并對鄉村發展問題進行了深入的研究。城鄉互惠型的美國鄉村發展模式，建設聯通城鄉的交通運輸體系，大力發展個性化小城鎮，支持農業產業加快發展。等值化理念指導的德國村莊更新活動,通過逆城市化的方法來促進農村產業發展，通過村莊更新的手段來改善村容村貌，通過歐盟“引領項目”以支持農村經濟建設，鼓勵創新發展理念以實現鄉村地區的全面振興。曹斌指出，以“一村一品”為特點的日本造村運動,通過出臺相關法律優惠政策助力鄉村產業發展, 增加農村居民收入來源, 提高農民生活質量, 緩解日本城鄉發展失衡的困境[3]。自主協同型的韓國新村運動，以農民作為鄉村建設的活動主體，重在提高農民生產經營的積極性, 從而實現鄉村繁榮發展。

從國內來看，有關鄉村建設路徑的探索最早可以追溯至民國時期。以梁漱溟等為代表的知識分子認為鄉村疲敝是中國發展落后的重要原因之一，為此進行了以提高農村文化教育水平為主的鄉村建設活動。由于未觸及生產關系，鄉村建設的效果有限[4]。建國初期鄉村建設活動暫緩，實施的計劃經濟方略決定優先發展重工業以建立我國工業體系，促使形成城鄉二元化發展格局，其中鄉村發展開始明顯滯后于城鎮。改革開放以來，以家庭聯產承包責任制為主的農村改革，由于鄉村自由發展乏力，城鄉差距持續加大。城市反哺農村的城鄉統籌發展戰略以及21世紀初期社會主義新農村建設方略的實施，使得鄉村衰敗的現狀有所改觀。劉彥隨認為，中國仍然存在城鄉發展不平衡、農業基礎不牢固、“鄉村病”頻發等問題,而全面實施鄉村振興戰略是破解當前這些問題的良策,是實現人民小康社會愿景的必經之路[5]。

通過對國內外鄉村振興理論探討與實踐經驗的梳理總結，我們可以發現:實施鄉村振興戰略首先需要認清工業化快速發展所致當前農村相對疲敝的現狀；其次需要用整體的思維來考慮城市和鄉村未來的發展之路；最后從實際情況出發，以提高農民群體福祉為目標，最終實現我國鄉村振興發展。張立軍、湛泳提出，我國城鄉收入差距在一定程度上與當前農村金融體系不完善和不協調所致的資金外流有很大的關系[6]。因此，王修華、邱兆祥認為，我國農村金融效率的低下制約了農村農業發展，而發展普惠制金融正是縮小當前日益嚴重的城鄉收入差距問題的最好方法[7]。

(二)鄉村振興中的金融支持情況

“構建普惠金融”作為國家戰略，促進了我國普惠金融的發展壯大和金融服務效率的提高, 但當前農村金融仍然存在以下幾個方面的問題。一是我國城鎮化工作不斷推進，促進了城鄉一體化發展, 農村金融需求呈現出量大且多元化的態勢，但農村資金外流未能得到根本性改變，農村金融供需之間缺口仍然較大；二是我國土地制度改革工作的不斷深入,雖然促進了農村土地資本化，但如何針對性地對自身運營管理機制進行調整和創新，為相關改革提供有效保障存在較大困難；三是農村金融體系尚不完善，尤其是缺乏農村金融風險化解機制與金融供給機制，受征信系統不健全的影響，農村金融機構的信息來源相對匱乏，難以保證農村金融需求者征信信息的全面性、完整性與準確性，因此無法有效化解各類信用風險與實現金融服務效率的提高。

近些年來，國家政策不斷增強對金融的扶持，完善了整個金融體系的構建，推動了農村金融體系的不斷完善，為農村居民享受更好的金融服務提供了一定的便利。然而，從實踐的結果來看，我國農村金融體系建設仍然不夠完善。因此，《鄉村振興戰略規劃(2018-2022)年》提出：“健全整個社會的金融體系建設，提高金融服務的效率，以適應當前鄉村振興建設中產生的各類金融需求?！?/p>

(三)普惠金融發展助力鄉村振興的內在機理與實證研究

一是金融發展的產業帶動效應，通過緩解農業資金投入不足的問題，促使農業生產實現小農生產與現代農業的銜接[8]；二是金融發展的生態改善效應，主要通過提高鄉村地區基礎設施建設和改善農村自然、人工與社會生活環境實現[9]；三是金融發展的文明教化效應，通過促進區域經濟增長實現農村教育水平的提高和文化娛樂供給、消費的增加，從而促進鄉村生態文明建設[10]；四是金融發展的治理規范效應，普惠金融發展有助于促進農村信用制度的建立與農村居民金融素養的提高，從而促進鄉村治理更開明、信息更公開、服務更民主[11]。五是金融發展的收入減貧效應，普惠金融發展具有特別的“長尾效應”，可以鼓勵農民創業與就業，從而打造新時代的“綠領”，所以從長期來看金融發展對于農村居民收入的提高具有促進作用[12]。

目前，直接對普惠金融發展與鄉村振興之間關系展開實證研究的文獻較為匱乏，現有學者主要是從普惠金融發展對農村減貧、農業現代化和城鄉收入差距這3個方面展開實證分析的。如Claessens等通過實證研究發現，金融機構的發展和融資渠道的多樣化對于減少農村貧困、促進農村經濟發展具有積極的作用[13]。張益明和李慧運用我國省際面板數據進行實證檢驗，結果顯示普惠金融可以減少城鄉收入差距，但該影響存在地區間差異[14]。彭建剛與徐軒通過建立耦合協調度模型進行實證研究發現，農業產業化與普惠金融之間存在良性互動的平衡關系[15]。與本文思路較為接近的是蔡興等人的研究，對金融發展與鄉村振興的關系展開實證分析，但并未直接分析研究普惠金融發展對鄉村振興的效應[16]。

因此，本文通過梳理現有研究中存在的問題，借鑒前人對于鄉村建設和普惠金融研究成果的實踐經驗，構建出鄉村振興評價指標體系和普惠金融評價指標體系,并創新性地將普惠金融與鄉村振興聯系起來，以我國農業大省兼農村人口大省——四川省作為研究對象，在此基礎上使用時間序列數據建立向量自回歸(VAR)模型，實證研究了四川省普惠金融發展與鄉村振興之間的關系。希望這些結論可以為下階段如何實施普惠金融策略來振興鄉村建設，提供重要的對策依據。

二、數據與方法

(一)指標選取與評價指標體系構建

關于鄉村振興評價指標體系構建，本文參考新農村建設村級評級指標體系[17，18]和鄉村振興評價指標體系構建的相關研究成果[19，20]，以鄉村振興的內涵和五項總要求為準則，選擇了15個代表性指標, 建立省級鄉村振興評價指標體系，如表1所示。

有關普惠金融評價指標體系的構建，本文參考國際上普惠金融聯盟構建的AFI指數、世界銀行(World Bank)構建的全球普惠金融指數體系和全球普惠金融合作伙伴組織(GPFI)構建的IFI指數，以及國內焦瑾璞等人[21]及金融消費權益保護局、王婧和胡國暉[22]等的相關研究成果，從中國農村金融需求特征出發，構建了省級普惠金融評價指標體系，如表2所示。

(二)數據來源

基于數據的可得性，本文選取四川省2003—2017年的相關時間序列數據作為研究樣本，所有數據均來源于《中國金融年鑒》《中國保險統計年鑒》《四川統計年鑒》、國家統計局網站及Wind數據庫等，個別缺失數據運用插值法予以補齊。

(三)權重確定與分析

首先，為消除原始數據中指標量綱差異，對數據進行離差標準化處理，并在原有的標準化公式的基礎上加上0.000 01，以避免出現零值使得賦值無意義，由于所選取的指標皆是正向指標,故標準化處理方式如公式(1)：

(1)

其中Xi表示無量綱化處理后的指標值，xi表示初始值，mi表示該指標中所出現的最小值，Mi表示其值所出現的最大值。

其次，本文借鑒李濤等的研究[23]，使用客觀確權法-熵權法來確定各指標所占的權重。

第i項指標下第j年指標值所占比重：

(2)

各項指標信息熵：

(3)

各項指標信息熵冗余度：di=1-eI

(4)

(5)

最后，計算第j年普惠金融與鄉村振興指數:

RURUALj(IFIj)=∑wipij

(6)

其中, RURUALj表示為第j年鄉村振興指數,IFIj表示為第j年普惠金融指數。

由上述方法構建的指標體系和測算方法，可以測算出2003—2017年四川各年的鄉村振興指數(RURUAL)和普惠金融指數(IFI)。

表1 鄉村振興評價指標體系

四川省鄉村振興評價指標體系和各維度、各項指標所占權重如表1所示。首先，通過各鄉村振興維度所占權重的比較可以發現：產業興旺維度所占權重最大，為0.418，說明產業興旺是四川省鄉村振興建設工作的重點，鄉村產業發展水平存在很大的可提高空間；生態宜居與生活富裕維度所占權重相近，分別為0.183和0.123，說明農村生活環境的改善和生活水平的提高對于四川省的鄉村振興建設同樣重要；鄉風文明維度所占權重最小，為0.057，說明四川省農民受教育程度、文化娛樂消費和娛樂設施可及性的現有水平較高，使得各變量變化較小，所以所占權重較小。

其次，通過各鄉村振興指標所占權重的比較可以發現：城鄉收入差距與鄉村生產效益所占權重最為突出，分別為0.209與0.200，說明城鄉收入差距的縮小與鄉村生產效益的提高對于四川省實現鄉村振興建設的影響最為明顯；自然生態宜居與機械化綜合水平指標所占權重次之，為0.138，這與四川西高東低、地貌復雜，以山地為主要特色，不便廣泛使用機械有關，使得當地機械化綜合水平較低，同時影響自然生態宜居水平；所占權重最小的指標是自治人數占比，為0.001，說明四川省農村自治情況在鄉村振興建設中發揮的作用較小。

表2 普惠金融評價指標體系

四川省普惠金融評價指標體系和各維度、各項指標所占權重情況如表2所示。首先，通過比較各維度所占權重可以發現：使用情況維度所占權重最大，為0.856，這說明提高金融服務的使用情況對于提升四川省普惠金融發展水平而言意義最大；而可獲得性與效用性維度所占權重相近，分別為0.044和0.060，說明與金融服務的使用情況相比，金融服務的可獲得性和效用性對于促進四川省普惠金融發展而言作用均小且相近。

其次，通過比較各項指標所占權重可以發現：保險密度指標所占權重最大，存款密度和貸款密度指標所占權重次之，金融機構和金融從業人員的地理可獲得性所占權重均處于較低水平，說明保險服務對于四川省普惠金融評價具有重大影響，加強保險服務的供給對提高四川省的金融普惠性有重要意義；此外，存款服務與貸款服務對提升四川省普惠金融發展而言同等重要，增加存款服務與貸款服務密度可以促進四川省普惠金融發展；隨著金融科技的日益發展壯大，銀行業金融機構和從業人員基于地理層面的金融服務可獲得性對于四川省普惠金融評價作用較小。

圖1 四川省鄉村振興與普惠金融指數散點圖

四川省鄉村振興與普惠金融發展情況如圖1所示，比較四川省普惠金融與鄉村振興發展狀況，可以發現：四川省普惠金融與鄉村振興發展初始水平較低，但發展態勢良好并取得了長足的進步。其中，四川省普惠金融在2009年之前發展速度緩慢，之后進入快速增長階段，并獲得了較為顯著的成效。四川省鄉村振興發展在考察期內呈現出先慢后快的增長態勢，在2010—2011年期間增速放緩，這與當時國際上出現的歐洲債務危機相關，致使鄉村振興建設受到影響，而在2011年之后鄉村振興水平開始穩步上升，究其原因，與國家出臺相關農業政策支持鄉村發展有關。2012年國家實施支持農業保險發展、農業補貼力度的相關政策，并強調城鄉結構調整，促進了四川省鄉村振興發展水平的進一步的提高。

三、實證分析

本文通過建立向量自回歸模型(VAR)，對四川省鄉村振興與普惠金融發展之間的互動關系進行實證研究，本文實證分析部分均通過EViews8軟件完成。實證分析部分通常需要經過以下步驟完成模型的構建及檢驗：(1)研究方法與變量選擇；(2)單位根檢驗及模型滯后期確定；(3)協整檢驗與格蘭杰檢驗；(4)VAR模型參數估計結果；(5)脈沖響應分析；(6)方差分解。

(一)研究方法與變量選擇

向量自回歸VAR模型表達式如公式(7)所示：

Yt=α+β1Yt-1+…+βpYt-p+γ1Xt+…+γ1Xt-q+εt

(7)

公式(7)中，Yt表示d維內生變量的向量；Xt為l維外生變量的向量；t代表變量的時間期數；p、q分別為內生變量與外生變量的滯后階數；β1、γ1分別為待估參數矩陣；εt為隨機誤差項組成的向量。

(二)單位根檢驗與模型滯后期確定

建立VAR模型時要求各變量必須均為平穩時間序列數據，如果采用非平穩時間序列數據建立模型可能會導致偽回歸問題[24]，因此建立模型前需要先對各變量進行平穩性檢驗。RURUAL與IFI兩個變量的ADF檢驗結果如表3所示, 由檢驗結果可知：RURUAL與IFI均為非平穩序列，而其對數LNRURUAL與LNIFI的ADF檢驗值均在5%的顯著性水平下平穩，故可以建立向量自回歸模型。此外，本文使用EViews8軟件默認的滯后2期建立向量自回歸VAR模型，并使用LogL、LR、FPE、AIC、SC、HQ等準則，最終判斷出VAR模型最優滯后階數為2階，如表4所示。

表3 ADF檢驗結果

注：檢驗形式(C,T,L)中，C代表常數項、T代表時間趨勢、L代表滯后階數。

表4 VAR模型滯后期檢驗

備注：*代表該準則下選擇的最佳滯后期；NA代表無數值結果。

(三)協整檢驗與格蘭杰檢驗

協整檢驗可以用來判斷變量間是否存在穩定的長期均衡關系，因此本文采用Johansen協整檢驗方法對LNRURUAL與LNIFI兩個變量之間的關系進行協整檢驗。該協整檢驗要求滯后階數一般為無約束VAR模型最優滯后階數減1，故確定協整檢驗最佳滯后階數為1階，表5協整檢驗結果表明，在5%的顯著性水平上，特征根的trace檢驗拒絕存在0個協整向量，接受兩個協整向量的假設，表明變量間存在長期穩定的協整關系。

注：Trace為特征根跡檢驗，Max為最大特征值檢驗。

上述協整檢驗驗證了四川省普惠金融與鄉村振興之間存在長期穩定關系，而進一步確定相互之間的因果關系則需要進行格蘭杰檢驗。對LNRURUAL與LNIFI進行格蘭杰(Granger)因果關系檢驗，結果如表6所示。

表6 格蘭杰檢驗結果

上述格蘭杰檢驗結果表明，普惠金融發展是鄉村振興的格蘭杰原因，而鄉村振興并非普惠金融發展的格蘭杰原因。這說明四川省普惠金融發展可以顯著影響鄉村振興，反之影響作用并不顯著。

(四)VAR模型參數估計結果

進行協整檢驗，主要用于說明變量間的長期均衡關系，為驗證LNRURUAL和LNIFI兩個變量之間的短期因果關系，即短期非均衡狀態向長期均衡狀態動態調整的過程，可通過構建VAR模型進行說明。LNRURUAL和LNIFI兩個變量的VAR模型參數估計結果如表7所示。對于該VAR模型，需要判定其有效性，主要方法是根據VAR模型所有根模的倒數值進行判別。如圖2所示，本文構建的VAR模型所有根的模均位于單位圓內，故該模型有效。

表7 VAR方程參數估計結果

注：括號內為參數標準誤差值。

圖2AR單位根檢驗

(五)脈沖響應分析

脈沖響應分析表示的是單個內生變量隨機擾動項的一個標準差沖擊對系統的動態影響過程[25]，LNRURUAL和LNIFI變量的脈沖響應如圖3所示。

圖3表示為鄉村振興(LNRURUAL)對于普惠金融(LNIFI)一個標準化信息沖擊的響應。當期普惠金融對鄉村振興一個正向沖擊后，鄉村振興在前2期內大幅上升，在第3期至第4期基本保持不變，然后從第5期開始沖擊效果逐步減小并趨于0。從整體來看，脈沖響應效果一直維持正向效應，說明普惠金融發展為鄉村振興建設提供了豐富的銀行、保險等金融服務，有助于鄉村振興水平的持續提高。

如圖4所示，普惠金融(LNIFI)對鄉村振興(LNRURUAL)的一個標準化信息沖擊的響應。當期鄉村振興對普惠金融一個負向沖擊后，普惠金融在前3期內持續下降，從第4期開始負向效應短暫性地轉正，但沖擊效應很快減小并趨于0。整體而言，沖擊效應持續為負且比較穩定，說明普惠金融并未對鄉村振興發展作出正向回應，這也說明鄉村振興不一定能夠提高金融服務的普惠性。

圖3LNIFI對LNRURUAL的沖擊

圖4LNRURUAL對LNIFI的沖擊

(六)方差分解

如表8、表9所示，本文采用基于Cholesky正交的方差分解方法，通過分析每一個結構沖擊對各內生變量變化的貢獻度來評價各變量的相對重要程度。方差分解結果顯示，鄉村振興的波動很大程度上受普惠金融的影響，自身沖擊所解釋的方差貢獻率隨時間推移而逐步降低至第15期的48.76%；普惠金融對其波動解釋的方差貢獻率逐步增大，最大為51.24%。

與鄉村振興方差分解結果不同的是，普惠金融的波動主要來源于自身因素的影響，受自身沖擊解釋的貢獻率從初期的97.04%，略有增長并持續穩定至97.69%；鄉村振興對普惠金融波動的初期貢獻值為2.96%，之后貢獻值有所下降，但基本維持在2.3%的水平。

表8 鄉村振興 LNRURUAL 的方差分解

表9 普惠金融 LNIFI 的方差分解

四、結論與政策建議

本文以四川省為例，運用該地區2003—2017年的相關時間數據，對其普惠金融發展與鄉村振興情況進行了客觀測度與分析，并在此基礎上建立VAR模型對四川省普惠金融發展與鄉村振興之間的關系進行了實證研究，主要得出以下結論：第一，四川省普惠金融與鄉村振興初始水平較低，但近些年的發展態勢非常強勁；第二，基于對四川省普惠金融與鄉村振興之間關系的實證分析結果，四川省普惠金融發展可以促進該地區鄉村振興，而其鄉村振興對于普惠金融發展并無顯著的影響作用。

本文在參考上述研究結論的基礎上，提出以下振興鄉村發展的政策建議。

第一，促進鄉村產業發展，縮小城鄉收入差距。農業發展是農村變美麗和農民生活條件改善的基礎，需要進一步引導金融資源對于農業發展的投入，加強農業基礎設施建設、助力農業現代化、培養新型農民,促進我國鄉村振興發展。對于四川省而言，產業是否興旺成為該地區能否振興鄉村建設的重要影響因素。城鄉收入不平衡、鄉村發展滯后不僅僅是四川省農村地區發展面臨的困境，也是如今中國可持續發展亟待解決的最大問題。為了實現鄉村振興，需要對農業農村發展方略進行改革，從農村內部激發發展活力，有序推進農村土地改革、人才引進培養、金融普惠性發展，縮小城鄉差距，實現鄉村振興建設取得長足發展。

第二，大力推進地區保險業發展，提高銀行存貸款金融服務的使用率。自從我國恢復保險業務以來，四川省保險業發展迅速，保險機構實現了從無到有的突破，保費收入增加很多，但保險密度仍然顯著偏低，尤其是農村居民保險意識導致該地區投保率非常低，這種情況需要進一步的改善。保險業的發展不僅可以為農村居民的生活提供保障，還可以為地方政府減輕轉移支付的財政負擔。與此同時，作為金融供給方，銀行、保險等金融機構應該通過積極運用現代金融科技進行產品創新，開發出迎合農村居民需要的金融產品，推動農牧農村地區基礎設施建設和督促地區金融機構普惠金融工作的有序推進，為農村地區帶去普惠金融發展的豐碩成果。

第三，發展地區制普惠金融，為鄉村振興提供新動能。我國鄉村地區普遍存在融資難、融資貴的問題，對于四川這一西部農業大省而言，這一問題尤為突出。為促進四川省鄉村振興發展，需要繼續完善普惠金融組織架構，完善農村信用體系，加強政府財政扶持，利用金融科技創新農村金融服務體系，支持“三農”金融事業發展。普惠金融發展，可以提高農村居民對于金融服務的可接觸性，有助于緩釋農村的“金融排斥”困境，促使金融機構為農村居民提供高效且實惠的金融服務，使農業發展獲得源源不斷的資金支持，使農村獲得生態環境改善、基礎設施完善的正向影響，使農村居民通過保險服務提高風險抵抗力、通過貸款服務獲得生產經營資金，通過存款服務獲得財富增值，最終實現金融支持農業興、農村美、農民富的鄉村振興。