基于第一還款來源的商業銀行小企業信貸決策模型研析

余明鈺（中國郵政儲蓄銀行云南省分行）

■ 模型思路

隨著近年來商業銀行監管、市場和資本壓力不斷加大，商業銀行在小企業貸款業務上日益面臨發展和管理的雙重矛盾。一方面，銀保監會重點引導小微企業金融服務，在監管評價體系中單列專項指標，強化政策導向，要求商業銀行保證小微企業信貸供給、優化信貸結構、降低融資成本、落實差異化監管政策、提升金融服務質效；一方面，大型企業客戶市場被一再擠壓、小企業貸款市場競爭不斷加大、信用風險高、單筆金額小、客戶達標率低，商業銀行小微企業信貸服務往往缺乏敢貸、能貸和愿貸的長效機制。

基于第一還款來源的商業銀行小企業信貸決策模型主要是從改進小微企業授信的審批和風控模式出發，在堅持履行《商業銀行小企業授信工作盡職指引》規定的基礎上，在商業銀行小企業信貸業務相關要素、流程和相關測算模型中引入對“自由現金流”的考量，并根據考量結果，對授信額度、還款來源、貸款期限和還款方式等進行交叉校驗，并以此展開借款人第一還款能力分析，制定可操作性強的綜合授信管理方案，最終形成既滿足借款人實際需求，又滿足商業銀行審慎合規的“適度風險、適度發展”要求的授信決策，從而在提高信貸響應、審批、發放效率，降低小微企業申貸成本的同時，有效處理目前商業銀行小企業信貸業務發展和風險管控之間的矛盾，進而強化基于對客戶第一還款能力的信貸決策機制建設，最終提升信貸隊伍對信用風險把握的整體能力。同時，促進實現中小微企業貸款“增量、降價、提質、擴面”的政策目標。

■ 模型要素

（一）銀行的適度風險

銀行（貸款人）應確保小企業客戶（借款人）可以通過正常經營而產生足夠的現金來償還貸款，并據此制定相應的風險控制措施對借款人進行持續管理。

（二）自由現金流（Free Cash Flow）

自由現金流是指企業預期可持續獲得的、用來償付債權人和滿足股權投資者回報（如股利）的現金金額。自由現金流代表企業當期全部現金在滿足了企業經營所需部分之后，還剩下多少可用來滿足股權投資者和債權人的需求。自由現金流區別于營業收入、利潤及經營性凈現流，對于還款資金的來源有直接的、明確的指向，同時其對銀行而言，應具備可管理的屬性。

自由現金流=客戶在貸款存續期間可形成的全部現金流入-剛性支出。其中，自由現金流主要根據客戶真實的經常性收現收入的歷史數據進行趨勢性分析預測，需排除偶然事件及特殊因素的影響。

客戶在貸款存續期間可形成的全部現金流入=期間收現銷售收入+期間固定資產殘值變現收入以及出售時的稅賦損益+期間墊支流動資金的收回+期間其他現金流入。

剛性支出=稅金+生產經營活動的必要支出（包含原材料成本、人工成本支出、銷售費用、管理費用、財務費用）等。

（三）收現收入

收現收入是指小企業客戶在貸款存續期間以現金形式實現的全部收入，即客戶銷售、投/融資活動中可形成現金流入的部分，主要包含客戶期間收現銷售收入、期間固定資產殘值變現收入、出售時的稅賦收益、期間墊支流動資金的收回和期間其他現金流入。

（四）支付優先級

支付優先級是指基于客戶還款資金而設定的保障措施，其實質是對客戶全部還款資金進行監管，即對客戶全部應付項目視支付的必要性、重要性和緊迫性設定支付的優先級別，以約定在客戶付款事項中貸款歸還的優先權，如規定客戶應付款項的優先級別、應收賬款凍結等。

■ 模型應用

（一）貸前調查環節

1.統一數據采集時間

即將調查時間還原到企業提供最近一期財務報表的編制時點進行交叉驗證，對數據存在偏差的應要求企業作出說明。取偏差最大項作為報表偏離度值，若存在偏離度超過30%，且沒有符合邏輯的說明的財務報表應予以退回。

2.選擇歷史數據

在嚴格按照商業銀行小企業貸款業務制度及操作規程規定的基礎上，針對小企業客戶可能存在的內控管理不規范、銀行難以獲得真實經營情況、經濟實力不足、對市場的把握能力不強、受市場風險影響較大等情況，對客戶（企業）在商業銀行預計貸款存續期間進行自由現金流預測。預測應參照客戶真實、完整的歷史數據（經營性、投資性、融資性凈現金流、歷史剛性成本等），結合客戶的貸款用途及擬授信金額進行測算，并應根據客戶的生產經營計劃、經常性銷售收入及新合同（訂單）約定預測自由現金流形成的時間節點。預測結果（金額、時間）應與客戶歷史經營情況和未來經營情況進行邏輯校驗。

3.授信額度測算

一般情況下，授信額度的測算還應同時滿足以下條件。

4.貸款期限和還款計劃

商業銀行應基于預測的自由現金流形成的時間和形成的方式，與客戶協商制定審慎合理的貸款期限和還款計劃。

固定用途的流動資金貸款，其貸款期限與還款計劃應與自由現金流形成的時間相匹配；一般性流動資金貸款，應根據自由現金流形成的時間制定還款計劃，或者在貸款存續期根據現金流形成的量按比例計提還款準備金。

5.管理支付優先級

應逐筆登記企業的大額支出事項，建立明細登記表，將支出發生時間在我行貸款之前的應在授信額度中予以扣減。不便于扣減的，應通過貸款期限或還款方式進行調整，保證銀行貸款得到足額、安全償還。

6.保障和救濟措施

結合對自由現金流的預測設定交易未完成的保障措施，以有效防范客戶惡意違約或因經營失敗造成違約的風險，包括但不限于以下措施：

一是資金（賬戶）監管，嚴格執行受托支付要求，基于業務收入或自由現金流的構成（合同采購金額、自有資金等）進行監測或監管；對基本賬戶、主要結算賬戶（含個人結算賬戶）進行監測，對相關結算賬戶、還款準備資金賬戶等進行監管。

二是約定資金歸行率，應根據貸款金額占企業銀行貸款的比重，結合相關規定提出具體歸行率、結算資金及賬戶監管要求。

對照組螺釘松動概率和并發癥發生率明顯超過觀察組,組間比較差異有統計學意義(P﹤0.05)。(詳見表1)

三是計提還款準備金，根據客戶經營情況，定期或逐筆計提一定比例的資金用作還款準備，以保證貸款到期及時足額償付。

四是支付優先級設定，對客戶支付賬戶設定支付優先級，約定銀行貸款歸還的優先權。應在支付優先級設定下，通過授信金額、貸款期限、還款方式的合理安排，確保我行貸款能夠得到足額償付。

五是提前收回，對企業重大投資、舉債的行為應進行評估及控制，必要時應提前收回貸款。

商業銀行基于上述結果形成授信方案，并以此制定相應的貸后管理方案。貸后管理方案應能對貸款存續期間自由現金流、資金歸行率、還款準備金等是否按計劃形成有明確的檢查和控制手段。

表1 現金支付優先級明細表

表2 現金支付優先級明細表（年 月 日—年 月 日）單位：萬元

（二）貸中審查環節

貸中審查應重點基于對貸款客戶行業屬性和規律，對自由現金流的預測結果進行合理性驗證；應基于自由現金流的預測結論，對貸款用途及貸款金額的合理性進行交叉驗證；應結合擬授信方案，明確放款條件和貸后管理要求等。

（三）貸后管理環節

1.風險識別

應重點按照前述的還款計劃和貸后管理方案進行現場和非現場管理，及時掌握客戶資金使用的合規性、經營目標的實現情況、還款能力的變化情況及抵押擔保措施的可靠性等影響貸款安全的因素，如關聯企業及關聯交易未充分識別、抵押物高評高估的情況。

2.規范財務報表

針對當前小企業客戶普遍缺乏公開和統一的信用評價標準、銀行難以通過財報來掌握其真實經營業績和資金流的情況，應定期收集客戶的財務報告（財務數據），與貸前調查時形成的對“客戶獲得貸款后的財務預測”進行對照檢查，關注各財務科目在放款后是否產生與之對應的合理變化。貸款發放后，銀行應督促客戶規范財務管理，按照會計準則及銀行要求，編制高質量的、可持續進行監測分析的財務報表。

3.及時糾偏

應重點關注客戶自由現金流是否按之前所預測的情況足額、按時到位；重點關注客戶剛性支出及其它支出是否與調查時的支出計劃保持合理一致、銀行貸款的還款優先級是否出現不利變化。

4.其他因素

應重點關注客戶是否隱匿性投資支出或其它舉債情況。特別要關注是否客戶挪用貸款（投資房地產、參與民間借貸、購買房產土地等）、涉及大額民間借貸等。

■ 執行要求

（一）分行業分解模型

商業銀行應根據實際情況，參考自由現金流的測算分析方法，不斷完善小企業客戶第一還款來源的分析管理，對各業務品種、行業指標及測算方法進行優化，有條件的，應分行業來分解授信決策模型，并逐步納入業務制度及相關授信管理規定進行統一管理。

（二）加強限額監測及管控

加強對信貸業務資產質量目標限額管理、產品風險隱患評估和監控，特別是加強機構、行業、產品的監測及評估，嚴控敏感性行業貸款余額、新發生貸款發放，重點圍繞凈增較快的業務加強風險隱患評估和監控，加強對業務產品典型風險問題的督導，有效防范化解風險。

（三）嚴守風險底線

商業銀行應把信用風險的識別與防范作為授信決策的主要內容，切實樹立風險管理的底線思維。把識別是否會發生違約、如何防止違約、當違約發生時如何安全退出作為信用風險管理的核心，在授信審查審批環節予以落實。

圍繞信貸的本息回收及風險加權收益，建立良好的信貸文化，切實糾正發展/激勵政策偏差導致的授信行為偏差。在經營與業績評價指標的制定與分解上要嚴格落實風險管理政策導向，評估政策導致的行為后果，保障經營行為與銀行風險偏好不發生背離。

（四）合規履職

商業銀行應推進授信管理履職約束，全面實施現場、非現場風險監測，做到業務發展與合規管理的盡職履責，加強產品管理、流程控制和業務監測檢查。如通過加強對關鍵崗位人員管控、強化現場及非現場風險監測、通過大數據平臺進行預警等。

同時，防止人為因素對模型結果的干預。特別是道德風險因素，如為業績需要而在貸前調查環節對客戶關鍵風險信息的人為隱瞞、引導借款申請人進行虛假/誤導性陳述、有意規避本行貸款相關條款而申請貸款等。