創(chuàng)業(yè)板注冊制落地對A股影響多大

本報(bào)記者 張旺

6月12日，《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等四部規(guī)章出臺，深交所同步發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制相關(guān)配套規(guī)則及細(xì)則，并將于15日開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票（IPO）、再融資、并購重組申請。這意味著，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制已經(jīng)進(jìn)入實(shí)操階段。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新14日對《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，從科創(chuàng)板注冊制到創(chuàng)業(yè)板注冊制只是一個(gè)開始，未來注冊制還將以更快速度覆蓋A股市場。大批優(yōu)秀中概股到港交所上市，給滬深交易所很大壓力。而中概股還沒打算回歸A股市場，主要原因是后者包容性和開放性不夠。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革不僅僅復(fù)制科創(chuàng)板注冊制，而是中國A股市場改革中的一環(huán)，以后還有很大改革空間。“美國眼下對中國經(jīng)濟(jì)全面打壓圍堵，越是在這種情況下，我們越要加大改革步伐和力度，”董登新稱。

除了復(fù)制科創(chuàng)板的注冊制，創(chuàng)業(yè)板還做了不少創(chuàng)新和突破。董登新稱，創(chuàng)業(yè)板將設(shè)置行業(yè)負(fù)面清單，這是注冊制開放性和包容性的一個(gè)最重要體現(xiàn)。另外，創(chuàng)業(yè)板的退市制度比科創(chuàng)板也有超越，新增“連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤市值低于3億元”的退市指標(biāo)。

“長期看，注冊制改革要徹底全面完成，覆蓋中小板和主板，然后才能慢慢縮小和港交所、納斯達(dá)克的差距。”董登新認(rèn)為，中概股中有大量的互聯(lián)網(wǎng)公司和新概念公司，A股需要這些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，因此在對接中概股回歸和新三板轉(zhuǎn)板上面，要有更加大膽的改革。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是承上啟下的，承接了科創(chuàng)板注冊制改革的路子，為以后中小板和主板的改革進(jìn)行探索。從更宏大長遠(yuǎn)的角度考慮，如果能完成各個(gè)板塊的注冊制改革，那么中國整個(gè)資本市場核心的股票上市交易制度安排，就能與國際上相對較成熟的制度相一致。▲