高端制造基金清盤、權益老將離職新華基金權益團隊暫無人擎旗

張桔

靈魂人物崔建波離職，對于新華基金影響明顯，而目前中生代基金經理任職時間仍較短，需要時間去錘練。在權益產品發行大年，新華基金在產品創新上的腳步似乎是有些落伍，迄今沒有一款已經從小眾走向普適化的滬港深類基金產品，而這從一個側面彰顯出公司權益創新的凋零現實。

近期，新華基金公告旗下權益類產品新華高端制造基金清盤，該基金已連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元。此外，新華健康生活主題基金也進入清算程序。屋漏偏逢連陰雨，公司的兩位副總經理崔建波和晏益民于6月6日宣布離職，這讓此前圈內傳得沸沸揚揚的明星基金經理崔建波離任一事終于塵埃落定。靈魂人物退場后，新華基金權益類基金經理“一哥”難尋的嚴峻問題由此浮出水面。

高端制造清盤或掀序幕

新華權益類公募警報頻頻響起

Wind數據顯示，新華高端制造基金成立于2017年的7月25日，當初募集成立時的份額約為2.36億份，同年三季度末，基金規模快速跌入1億份額以內，僅在2019年三季度時曾小幅回升突破1億大關，但隨后便又急速萎縮，至今年一季度末，規模僅剩約0.068億份。

作為一只高端制造主題類的基金，該產品投資的行業品種本應與去年以來大熱的科技主題交集頗多，可《紅周刊》記者發現，重倉股中，2018年時尚能看到一些高端制造概念股的影子，可進入2019年后，高端制造的前十大重倉基本集中在滬市藍籌股，尤其愈發收窄于銀行股上。

今年一季度，高端制造的前十大重倉股中上一季擁有的海螺、茅臺、平安等核心資產標的悉數不見，絕大多數重倉股換成了郵儲銀行、浙商銀行、渝農商行、安恒信息等次新股，按照基金季報給出的說法，這些份額都是基金在網下戰略配售所獲得的。而即便所持有的和順石油、建科機械、愛麗家居三只重倉股不是配售而來的，但其合計持倉市值卻僅有4.36萬元，占基金凈值比的0.52%。

究其背后原因，顯然是公司彼時“警報”已經十分刺耳，年初時，基金的份額總額約為8148萬份，而到了一季末時份額已降至684萬份。Wind最新數據顯示，該基金近三個月的凈值增長率僅約為-1.48%，同類排名基本淪落至榜尾。

“我們可以把該基金分成兩段分析，一段是成立滿一年，第二段是成立滿一年之后。成立的第一年資金和指數相比并沒有取得特別明顯的超額收益，但在2018年7月以后至今基金顯著超越了指數24個百分點。”愛方財富總經理莊正表示出一定困惑。而《紅周刊》記者則注意到，這一變化恰好發生在原明星基金經理路文韜卸任前后階段，業績變化與規模變化反向，或與繼任者知名度不足有一定關系。

新華高端制造的清盤事件或許只是冰山一角。《紅周刊》記者不完全統計發現，截至今年一季度末，新華旗下的主動權益類基金有多只產品規模迷你，季度資產規模不到1億元的包括新華中小市值優選、新華外延增長主題、新華鑫利、新華萬銀多元策略、新華鑫回報等。除去新華高端制造清盤外，健康生活主題基金也進入了清算程序。

崔建波堅守10年終離職

新華權益團隊暫無人擎旗

相比起因高端制造清盤所曝光的規模危機，目前新華基金更大的隱患已經浮出水面，即隨著在新華基金經理崗位上已經供職超過10年的崔建波正式離職后，誰來擔起爆款舵手位置是投資者最為關心的。

Wind資訊數據顯示，新華旗下的基金經理人數目前為20人，其中主要負責權益類投資的基金經理有趙強、鐘俊、王永明、劉彬、欒超、蔡春紅、付偉、劉曉晨8人，如果僅從基金經理崗位的任職年限看，劉曉晨是其中任職時間最長的一位，任職時長7年零80天，然而問題在于，劉曉晨因早年在華商基金供職期間，所管理的公募產品悉數為固收類產品，其中包含了三只債券基金和一只貨幣基金，這導致其轉身到新華基金后，操盤風格仍基本屬于四平八穩的低風險思路。投資中，也基本采取了類平均配置重倉股的策略，如掌管的新華鑫弘的前十大重倉股持倉市值占凈值比悉數集中在1%～2.5%的區間。目前來看，劉曉晨管理的新華優選消費一季度末的股票倉位約為69.25%，新華戰略新興產業的季末股票倉位約為59.96%，新華鑫弘的股票倉位更是低至17.33%。

除去劉曉晨外，新華權益類基金經理中欒超、蔡春紅等四人最新任職時間超過了4年，可以說是公司的中生代基金經理。就四人任職回報而論，惟一實現業績翻番的產品是欒超管理的新華鑫益（100.90%）。然而就該基金而言，問題同樣不可忽視，基金經理換手率較高。從去年三季度以來的三份季報來看，所涉及的30只重倉股中竟然出現26家上市公司的名稱，重倉股換股之頻繁也算少見，而這種情況也從一個側面反映出該基金經理很可能尚未形成體系化的投資思路和選股邏輯。

欒超管理的新華鑫益例子恰好也折射出如今權益團隊的另一大問題，即由于管理單一產品時間尚短疊加公司素來多采用雙基金經理制。總的來看，上述多位基金經理幾乎沒有獨立管理一只產品完整穿越牛熊周期的經驗，如蔡春紅管理新華穩健回報接近5年時間中，就差不多有四年多時間是和崔建波搭檔管理的，隨著崔建波的離職，其即將真正面臨獨自管理一只產品考驗。

接受《紅周刊》記者采訪時，莊正指出：“崔建波是位風格比較靈活的基金經理，這種靈活不單純是體現在選股上，同時還體現在資產配置及倉位調整上。選股方面會把握市場熱點，結合企業基本面和價格走勢選擇階段性持有還是長期持有。他的離職顯然會對新華旗下權益基金的管理影響較大，離職前該基金經理管理了8只權益基金。目前公司旗下任職滿三年的權益基金經理只有5位，而這些基金經理本身還兼管多只基金。”

主題類權益產品特色缺失

提升實力急需產品“創新”

除去產品的規模不濟和部分基金經理尚欠火候外，曾經深耕主動權益類基金而在公募圈中出名的新華基金公司，在產品創新上的腳步似乎有些落伍了。