“創藥板”強勢的實戰策略啟示

郭向非

本周行情的強點在創業板指，在封閉3月9日跳空缺口后連續拉升，板塊熱點是醫療保健、醫藥持續走強。之前文章講過，創業板指100只成份股中，醫藥醫療個股占比最多，權重也最大，創業板幾乎可稱為“創藥板”，走勢高度重合。

投資者面臨的問題是，如何參與醫藥醫療這類高位但強趨勢行情？持倉者又如何跟蹤？價投長持思路難以服人，高位且估值不便宜;趨勢波段思路可考慮，但也擔心高位追入后面臨調整，類似之前鹽津鋪子、江山歐派的放量跌停。

一、板塊跟蹤一定要看大市值龍頭表現

龍頭致勝，強者恒強，就是結構性行情的最大特點。對于高景氣領漲板塊，調整整固時，一定要看大市值行業龍頭的走勢。幾只龍頭表現穩定，沒有放量破位，就不能斷言板塊行情結束。

5月下旬以來，醫藥醫療板塊（880398、880400）并非沒有陰線調整，但大市值龍頭恒瑞醫藥、長春高新、愛爾眼科等，從未有效跌破20日線（跌破后也快速收回，不再創新低），長期觀察，20周線是趨勢大牛股的生命線。多研究龍頭牛股的K線走勢，對趨勢投資很有幫助。

其他高景氣板塊也類似，大市值行業龍頭不是最強，也是強度排名前列。比如釀酒板塊的貴州茅臺、五糧液，特斯拉鋰電池的三花智控、寧德時代。龍頭表現弱勢，板塊是不可能成為領漲板塊的。龍頭強，持股就有信心，無論是守正大市值龍頭，還是出奇強趨勢龍頭。

二、基本面技術面共振是主流盈利模式

高勝率選股一定是從高景氣領漲板塊中選，高景氣是基本面特征，領漲則是技術面特征。就算題材短線模式，也依賴趨勢，底部反彈若缺乏趨勢形成所需的時間空間，往往走不遠。題材大牛都有強趨勢特征，比如省廣集團、漫步者等。

以前我們講市場賺錢效應，往往體現在題材活躍，漲停板多。現在機構及外資的影響力越來越強，即使某日漲停板少，但交易量大，指數不跌，這是機構在主導。

板塊基本面高景氣，不單是當期已公布業績好，重要的是預期好，預期差越大越好。醫藥醫療業績穩定，中報預期看好，在線經濟也是。新能源汽車、特斯拉、鋰電池等，則是業績反轉預期差強烈。

行業高景氣就兩個來源，要么需求提升，比如疫情影響下的醫藥醫療及在線需求;要么供給集中，比如鋰電池行業的產業集中度提升，各細分領域就剩幾個大玩家。2020年疫情導致全球經濟下滑，需求下降及供給端沒有大動作的傳統周期行業，投資機會就很難找到，多為個股脈沖式交易機會，持續性不佳。

板塊領漲的含義是表現持續強于指數。指數下跌能橫盤穩住，指數觸底前能率先反彈，指數反彈能有個股創出新高，指數走強能批量個股創新高。

三、趨勢短線是應對高景氣領漲板塊的合適策略

投資者在追逐強趨勢個股時，最大擔心來自股價高位，就怕一追進就調整被套。另一方面，投資者很難判斷行業及個股基本面是否已被累計較大漲幅充分反應，甚至過度透支，會不會利好兌現。比如進入中報預告期，當前普漲的醫藥醫療股肯定會大幅分化，超預期的繼續漲，低于預期的勢必大幅調整。

趨勢投資者當然不應錯過領漲板塊。一則強趨勢本身就有高勝率屬性，短期強者恒強。二來高位并非一定意味著高風險，若是10倍股，先漲3倍，若是翻倍股，先漲30%，這都正常，要給趨勢形成以足夠時間空間，不要總寄希望于低位買入。

基于上述兩點，更合適的參與策略是趨勢短線。參與趨勢但先以短線心態建倉，解決高位不敢買的困擾。短線只是工具，不是目的，不是短線參與掙幾個點就跑，在市場沒有信號表明領漲板塊景氣退潮前提下，爭取拿個大波段，甚至能中長期持有，所謂看長先做短。趨勢票的異動更和緩，不像題材超短票大起大落，動輒頂板核按。

趨勢短線的最大錯誤也是最應避免的是邏輯錯誤，基本面預期不支撐持續走強，有些脫離板塊效應的獨立走強個股可能是莊股。比較難避免的是交易節奏錯誤，震蕩市追漲殺跌，因為拉升就去追套。只要邏輯沒錯誤，節奏問題不大，做好趨勢跟蹤就行，沒有破位信號（參考板塊龍頭），短套幾個點沒關系。

趨勢短線交易模式，講究好股好時，理想狀態是買入即漲，有盈利安全墊，根本沒有止損機會。這需要加強買入模式理解，通常是突破買入（杯柄及平臺突破、業績缺口突破等），或者中期整固充分后的起漲買入，比如口袋支點。買入后的趨勢跟蹤同樣重要，這涉及是否能拿住牛股，量價關系及均線系統是重要工具。