基于計量視角探析影響我國壽險保費收入的因素

姜 攀，陳起沅

一、引言

人壽保險因其具有獲得經濟補償和投資理財的雙重作用，在市場的追捧和催化作用下，逐漸派生出兩全保險、分紅險和年金險等其他品種。我國人身險自1982年恢復，隨后取得了較快的發展。每年保持較高的速度增長，發展規模迅速擴大。已有大量文獻從多視角、多變量的維度對影響壽險保費收入的因素進行了分析。以宏觀經濟、區域經濟和城鄉經濟發展為大背景，依據供給者、消費者、政府等多個主體，選取多個多角度、多層次的解釋變量，探究影響壽險保費收入的相關因素。大多數研究結果表明壽險保費收入主要與經濟發展水平有關，壽險的保費收入變化周期和經濟發展周期有一定的聯系。除此之外還會受到人們心理預期、家庭成員年齡結構、對未來經濟發展的期望等因素的影響。

二、數據收集與模型的建立

表1 1997～2018年全國人壽保險保費收入、賠付支出、城鎮居民可支配收入、65歲以上常住人口數據表

人壽保險以人的壽命為保險標的，在轉移風險的同時還具有理財的功能。從理論上分析，居民可支配收入增加，對壽險的需求也應當會增加。壽險需求也和居民的年齡結構有關，壽險以人的壽命為保險標的，隨著人口老齡化的速度加快，年輕人生育欲望的下降，越來越多的老年人傾向于自己解決養老問題。除此之外，保險作為轉移風險的工具，保險公司的賠付支出直接關系到居民這一方面的消費信心。即這三者應當和被解釋變量之間呈現正相關關系。為了具體分析他們之間的數量關系，選擇“人壽保險公司原保險保費收入”為被解釋變量(用Y表示)；選擇“人壽保險公司原保險賠付支出”“城鎮居民人均可支配收入”“65歲及以上常住人口數”為解釋變量(分別用X2、X3、X4表示)。運用這些數據進行回歸分析，初步建立回歸模型如下：

三、模型估計和檢驗

利用EViews做回歸分析，可得表2結果。

表2 初始模型OLS回歸分析結果

為證實是否存在多重共線性，計算各解釋變量相互之間的關系，通過EViews可得相關系數矩陣，各解釋變量相互之間的相關系數較高，證實可能存在一定的多重共線性。為進一步了解多重共線性的性質，做輔助回歸，即將每一個X變量分別作為被解釋變量對其余的X變量進行回歸，計算可決系數和方差擴大因子(VIF)，經驗表明，如果方差擴大因子VIFj≥10，通常說明解釋變量與被解釋變量之間有嚴重的多重共線性，這里的解釋變量“人壽保險公司原保險賠付支出”“城鎮居民人均可支配收入”“65歲及以上常住人口數”的方差擴大因子分別為14.81602、122.9042和113.8356，均大于10，表明該模型存在嚴重的多重共線性問題。繼續采用逐步回歸的方法，分別做Y對X2、X3、X4的一元回歸，從回歸結果可以看出加入X2的方程的最大，且t值很顯著。所以X2為基礎，依次加入其他變量做逐步回歸，從回歸結果來看，新加入變量X3后，經濟意義均符合要求，但是X3的t檢驗不通過。再加入新變量X4之后，X2、X4不僅經濟意義符合要求，t檢驗也都顯著，而且加入新變量X之后的也大于加入變量X時的，43所以應當剔除變量X3，保留X2、X4。剔除變量X3之后可得回歸結果如下所示：

由于所用序列為時間序列，所以要進行平穩性檢驗，利用剔除變量X3之后的回歸結果中的殘差做平穩性檢驗，從檢驗結果來看，在1%、5%、10%三個顯著性水平下，單位根檢驗的MacKinnon 臨界值分別為-2.679735、-1.958088、-1.607830，t檢驗統計值為-2.401072，在5%和10%的顯著性水平下，小于相應的臨界值，P值為0.0191，小于0.05，從而有理由拒絕原假設，表明該殘差序列是平穩的，不存在單位根。說明“人壽保險公司原保險保費收入”和“人壽保險公司原保險賠付支出”“65歲及以上常住人口數量”之間是協整關系，不是偽回歸。

四、模型檢驗

(一)經濟意義檢驗

模型估計的結果表明，在假定其他變量不變的情況下，“人壽保險公司原保險賠付支出”每增加1億元，“人壽保險公司原保費收入”平均增加2.040405億元。“65歲及以上常住人口”每增加1萬人，“人壽保險公司原保費收入”平均增加1.707401億元。這與理論分析及經驗判斷一致。

(二)統計檢驗

擬合優度：由廣義差分之后的回歸結果可知所估計參數的＝0.935823，這說明樣本數據擬合較好，即解釋變量“人壽保險公司原保險賠付支出”和“65歲及以上常住人口”對被解釋變量“人壽保險公司原保費收入”93.5823%的差異作出了解釋。

五、結論分析

通過EViews對以上數據進行回歸分析，可以得到各個解釋變量與被解釋變量之間的關系。

首先，人壽保險公司原保險賠付支出增加會導致人壽保險公司原保費收入增加。

其次，65歲及以上常住人口數量增加會導致人壽保險公司原保費收入增加。

最后，在建立模型時，選擇了“人壽保險公司原保險賠付支出”“城鎮居民可支配收入”“65歲及以上常住人口數量”三個變量，但是在回歸過程中由于存在多重共線性，剔除了解釋變量“城鎮居民可支配收入”，從理論上講“城鎮居民可支配收入”和壽險的消費支出是有相關關系的，在本模型中沒有體現但并不能說明這二者不相關，這也反映出最終模型不存在多重共線性、異方差、自相關等問題，較好地解釋了“人壽保險公司原保險賠付支出”“65歲及以上常住人口數量”和“人壽保險公司原保費收入”之間的關系，但仍然存在一定的局限性。

六、政策建議

(一)優化賠付流程，提升服務品質

由以上的數據分析可以知道，人壽保險公司的保費收入受賠付支出直接影響。而在實際生活中保險的賠付流程一直都比較煩瑣，受到各方面的限制，這些限制一方面不利于提高保險公司的工作效率，另一方面會使消費者產生畏懼心理，從而影響保險公司的收入。

(二)分析市場結構，加大宣傳力度

從理論上分析，人口自然增長率越高人壽保險的保費收入越少。如今獨生子女的家庭越來越多，居民生育欲望下降，同時，我國人口老齡化的趨勢日益明顯，因此，中老年人對子女贍養的期望變小，對壽險的需求增大。壽險公司要加大宣傳力度，提高自身效益。

(三)創新壽險品種，簡化險種說明

人壽保險既可以轉移風險，又能獲得收入，具有理財的功能。壽險公司可以加大理財這方面的研發力度，推出具有抵抗利率風險的險種，讓險種說明通俗易懂，使更多的中老年人看得懂，并愿意買。

(四)加強保險教育，規范保險市場

我國的保險業起步較晚，由于早期的保險行業發展并不規范，導致很多人對保險有誤解，政府應該主動引導，聯合保險公司加強對公眾保險知識的教育。同時，大力發展經濟，提高居民收入，只有這樣才能讓老百姓既懂保險，又愿意買保險，讓壽險在養老事業中發揮更大的作用。