前有監管，后有疫情，這家互金頭部平臺攜手銀行牌照強勢突圍

王娜

對互聯網金融行業來說，今年依舊是十分困難的一年，前有嚴格監管，后有疫情偷襲，終究落得一地雞毛。截至2020年3月31日，全國實際在運營網貸機構139家，累計已有近5000家機構退出。

中小型不合規P2P平臺紛紛清退，還有行業巨頭留在互金舞臺，然而，從幾家互金上市公司已經發布的一季度財報來看，前路也并不平坦。轉型和突圍成了他們正在面臨的關隘，或轉型小貸、或進軍奢侈品跨境電商，選擇均不相同。

優質客群、風控技術抵御疫情風險

雖然經歷了新冠疫情這樣的黑天鵝事件，360金融依然保持了較好的盈利能力。今年一季度，360金融發布的數據顯示，360金融實現收入32億元，凈利潤為1.83億元，在非美國會計準則（Non-GAAP）下，凈利潤為2.55億元。若沿用舊會計準則，一季度總收入為23.45億元，同比增長16.7%；Non-GAAP凈利潤為7.64億元。

具體運營數據方面，360金融2020年一季度促成貸款總額為517.7億元，較2019年一季度的412億元增長25.6%。公司此前預計將于全年完成2，000億至2，200億元的放款量。

歸根究底，360金融能在新冠肺炎這場嚴酷的壓力測試中一路乘風破浪，主要是緣于其在數據、人工智能、風控技術、流量以及優質客群方面的優勢。在過去幾年時間內，360金融通過業務實踐，將系統化實力，投射到了金融科技領域，在網絡貸款的全流程錘煉出了數字化運營的能力。

在客群方面，通過過往幾年的資產表現，360金融得到數字支撐，證明持卡用戶的資產表現大幅優于無卡用戶，且信用卡持卡用戶占比七成。這個信息說明兩點問題：其一，持卡用戶的消費能力和信貸需求更強；其二，資產質量相對高的用戶，在扣除風險后，為公司帶來的收益更高。正是360金融深耕持卡優質客群的堅持，使其抵御外部環境變化的能力更強，不懼疫情影響。

在風控方面，360金融在一季度財報中披露，來自銀行的資金占比高達98%，同時在宏觀經濟環境下行的背景下，合作機構數量持續增加。

今年一季度，360金融采取了審慎的風險策略，具體從成本控制、現金留存、去杠桿、輕資本等層面具體執行。在營銷費用方面，雖然投入過億，但其營銷費用相比2019年第一季度同比降低67.7%。

除此之外，今年5月19日中國互聯網金融協會發布的首批擬備案自動金融客戶端應用軟件名單中，360借條已與多家全國性銀行、互聯網巨頭等33家機構APP一同上榜，是少數進入首批備案名單的金融科技APP。去年5月，360金融贏得了亞洲銀行家最佳風控管理團隊大獎，去年11月旗下小貸公司納入了央行征信系統。

但在金融科技領域，光有這些還不夠，嚴監管之下，合規又成為了金融科技公司一種新的競爭優勢，而銀行是合規的最優解決方案，有了銀行牌照的金融科技公司，才會有更強的合規抓手，360金融做到了這一點。

今年，在某公司的中期策略會上，360金融CEO吳海生表示：“金融科技行業正在經歷價值重構過程，傳統銀行和科技平臺作為價值重構的重要參與方，正以驚人的速度實現融合。安全基因為360金融賦予了決勝未來的獨到優勢，而銀行牌照的獲取，無疑為我們鞏固了中概股龍頭地位。”

積極求變 銀行牌照收入囊中

6月5日晚間，三六零安全科技股份有限公司（下稱“360集團”）公告稱，擬以12.81億元受讓天津金城銀行股份有限公司（下稱“金城銀行”）5名原發起股東合計持有的9億股股份，交易完成后，360將取得該行30%的股份，躋身第一大股東。

這也意味著，金城銀行將成為繼微眾銀行、浙江網商銀行之后，國內第三家由互聯網公司任第一大股東的民營銀行。

在目前360金融的業務中，助貸業務占據了很大一部分，是其營收和利潤的主要來源。而與金城銀行達成戰略一體化之后，360金融和金城銀行，基本可以從資金成本、獲客和金融科技能力三個方面實現互利共贏。

360集團為金城銀行注入資本金，通過產品矩陣的流量為金城銀行獲取低成本存款；360金融為金城銀行提供獲客、技術、風控方面的技術支持，打造開放銀行；金城銀行為360金融提供征信數據、超低成本資金以及高分潤比例的輕資產業務，助力360金融服務更加優質的客群。如此一來就形成了金融業務的協同閉環。

對于360金融來說，資金成本的下降，不僅意味著利潤的增加，同時也將使得其有希望快速擴大其客戶群。一方面，360金融的產品目標客戶群，主要集中在能承受年化利率18%-24%的人群。擺脫資金成本制約之后，360金融的目標客群有望擴展到18%以下利息的人群，與銀行信用卡中心、微粒貸、螞蟻借唄共同分割大蛋糕。另一方面，公司也可以通過產品創新，建立對更廣闊的優質客群的吸引力。

數據顯示，截至2020年3月31日，360金融累計注冊人數1.42億，較去年同期增長49%；授信用戶數量為2611萬人，較去年同期增長62.9%；累計借款人達1681萬人，同比增長61.2%。

吳海生表示，作為互聯網巨頭背景的金融科技公司，360金融的目標不只提供單一信貸業務，而是綜合金融服務。作為一家“科技+金融”的互金企業，360將金城定位為“打造聚焦個人消費者和小微企業的互聯網普惠銀行”，盡管360的金融業務布局相對較晚，但有銀行牌照這一稀缺資源在手，前途可期。

值得注意的是，近期有媒體爆料稱360金融最快于今年12月啟動上市程序。“360公司創辦人兼董事長周鴻祎已就360金融第二次上市計劃進行多次內部磋商。當公司達第二上市的要求時，將會快速地進行有關上市計劃。”

對于“啟動回港二次上市程序”的消息，360金融表示“不予置評”。