應對變局要“善假于物”

郝杰

2020年以來新冠肺炎疫情肆虐，全球經濟需求和供給受到了雙重沖擊，引發資本市場巨大波動，世界政治及經貿格局變化的不確定性因素在增加。作為我國紡織工業創新優勢企業的集中代表和產業發展排頭兵，紡織服裝類上市公司如何規避風險應對嚴峻形勢，根據市場的變化和行業發展要求做好有序復工增產，提升上市公司管理和運營水平，扎實拓展市場，是亟待研究商討的共性問題。

7月6日，中國紡織服裝行業上市公司董秘聯盟2020年會召開，考慮到北京市嚴控疫情要求，本次會議采用北京主會場與線上視頻方式并聯舉行。會議主要圍繞紡織服裝行業上市公司如何進一步團結協同、賦能增效、創新奮進等內容進行交流和研討。

中國紡織工業聯合會會長孫瑞哲、副會長端小平，中國紡聯副秘書長、中國紡織工業企業管理協會常務副會長楊峻，中國紡聯副秘書長、行業發展部主任李進才，中國紡織規劃研究會執行會長、中國紡織服裝行業上市公司董秘聯盟主席馮德虎，中紡資產管理有限公司副總經理房娜，中國紡聯品牌工作辦公室副主任屈飛，中國化學纖維工業協會、中國產業用紡織品行業協會、中國紡織建設規劃院相關領導，以及60多家各類紡織服裝上市企業、行業重點培育擬上市企業的代表出席。

強化資本的力量，推動踐行產業新定位

孫瑞哲在會上作《我國紡織工業現狀與產融合作發展前景》的主旨報告，他在介紹了我國紡織工業上半年運行情況后說，隨著國家對疫情的有效防控，行業生產經營活動已經基本恢復，內需市場也逐步回暖。但全球疫情態勢依然嚴峻，行業的平穩運行面臨諸多挑戰，深化產融合作是實現可持續發展的現實需要。同時，世界格局正發生深刻調整，對行業造成了很大影響，深化產融合作是適應變局的客觀要求。目前，隨著產業與金融協調發展的生態加快形成，深化產融合作也具有現實基礎和發展潛力。

實現行業高質量發展，孫瑞哲強調要強化“資本的力量”，推動行業踐行“科技、時尚、綠色”的產業定位。孫瑞哲提出了產融合作的五個途徑：一是要強化對抵御疫情沖擊能力較弱的中小微企業、產品深度融入國際供應鏈的外貿型企業、身處重點疫區和貧困地區的企業、對供應鏈有帶動效應但短期資金壓力較大的龍頭企業等四類企業的融資能力建設，防止出現大面積企業破產，使這些企業能夠更好地生存下去，保證產業鏈的完整性與安全性。二是以產融合作推動行業數字化轉型，探索運用新型“舉國體制”，以金融工具有效聯動各方力量，支撐行業新型基礎設施建設。行業企業更要抓住機遇，加快自身與新技術、新產業、新業態、新模式的深度融合。三是企業要善于借助金融資本力量，協同各方資源，推動技術、人才等創新資源向行業的加速集聚，以產融合作助推行業基礎創新。四是資本的賦能，使得企業可以在更短時間實現擴張與成長，同時，借助資本力量企業可以實現跨領域、跨行業的快速發展，以產融合作培養產業主體。五是借助綠色金融工具，企業可以更好更快地實現產能結構調整、淘汰落后產能，建設綠色供應鏈，以產融合作引導行業可持續發展。

上市公司健康度指數同比提高，但仍處亞健康狀態

據不完全統計，截至2019年末，我國滬深兩市以紡織服裝為主營的（A股）上市公司約176家。滬深兩市紡織上市公司市值規模約13975.61億元，較上年同期增加29.48%。與34734家紡織工業規上企業相比，滬深兩市紡織服裝類上市公司數量占比僅為0.51%，資產規模占比卻高達47.16%。2019年全年營收總額約占全行業規模以上企業的25.85%，利潤占比為36.36%。紡織上市公司在技術、資本、品牌、市場、管理等方面優勢明顯，凸顯出在紡織工業經濟發展中的中堅作用與重要貢獻。

馮德虎在會上介紹了2019年度滬深兩市紡織服裝類上市企業運營發展綜合測評評估結果。本年度Asys.16評估測評總分505.06，比上年度提高了2.72%。其中中簡科技、地素時尚、光威復材位列前三名。2019年度滬深兩市紡織上市公司健康度指數（HIS分值）74.22，比上年提高了2.42分，但仍處亞健康狀態（HIS分值在60—75分）。表明滬深兩市紡織上市公司還可能存在一定的潛在隱患風險或不穩定因素。

對于今年一季度紡織服裝上市公司運行情況，馮德虎分析說，2020年一季度，受新冠肺炎疫情沖擊，紡織服裝上市企業承受了全球市場低迷和經濟下行所帶來的風險和壓力，經濟運行、生產銷售受到較大影響。相關統計數據顯示，紡織工業11個子行業除化纖等個別行業外，一季度各項主要經濟運行指標較上年同期均有不同程度的下降，盈利質效水平整體下滑，發展增速由正為負呈減速放緩態勢。同時，從一季報各月度經濟運行數據變化和專項調研情況看，紡織服裝上市公司面對疫情沖擊表現出了較強的信心和韌性。多數公司表示目前生產經營受到的影響是暫時和有限的。盡管一季度業績有所下降，但隨著二、三季度生產經營逐漸恢復踏上正軌，對全年影響應該是較小和可控的。

會上還發布了“滬深兩市紡織類和服裝服飾類上市公司2019年度運營發展績效綜合測評前十排名”、“滬深兩市及香港股市紡織服裝類上市公司2019年度市值、營收、利潤前十排名”名單。

上海證券交易所發行上市服務中心經理吳楊文就上市公司并購重組、再融資作了專題演講。她說，紡織類上市公司受疫情沖擊很大，但同時也孕育著機會，通過資本運作可以更好地恢復發展動力。

測評成績優異上市公司交流發展經驗

2019年度運營發展績效測評成績優異的大豪科技，是一家從事各類縫制及針織設備電腦控制系統的研發、生產和銷售的企業。在科研投入強度方面，可與化纖企業媲美，這足以說明科技創新在這家企業中的地位。大豪科技投資總監吳瓊介紹了大豪云平臺智能工廠系統。她說，近兩年縫制設備制造業和中國其他制造產業一樣出現了終端市場需求疲軟、發展增速放緩的情況。作為“世界工廠”的中國縫制設備制造業，如何直面壓力、突出重圍是擺在每個企業面前的課題，無疑智能化是產業升級的途徑。本次疫情加速了企業智能化的推進速度。

2019年，華峰氨綸通過重大資產重組的方式將控股股東華峰集團旗下最優質的聚氨酯資產華峰新材料裝入上市公司體內，利用在各自產業領域內的優勢，通過資源整合，將單一產品優勢轉換為系統競爭優勢。華峰氨綸董秘李億倫分享了公司實施資產重組成功經驗。她說，通過本次重組，華峰氨綸市值大幅提升，公司在資本市場的能見度和活躍度快速增加，隨著資本市場的不斷成熟，大市值公司由于行業地位、流動性、安全邊際等享有額外的估值溢價，能增加公司抗風險、抗周期能力，優化資產結構，提升盈利能力和可持續發展能力，從氨綸行業龍頭到全球聚氨酯制品材料行業龍頭跨越式發展，因此本次資產重組對公司具有極高的戰略意義。

端小平在總結中表示，紡織服裝行業上市公司董秘聯盟是全國所有行業中唯一的董秘聯盟。自2017年成立以來，通過深入調查研究，每年通過平臺發布《紡織服裝上市公司發展報告》，建立了自2010年以來紡織服裝上市公司運營發展數據庫，開發了“紡織服裝行業上市公司績效綜合測評評估體系Asys.16”，從多重維度對業內上市公司運營發展進行綜合分析評估，并開展績效測評和綜合排名等。

端小平還提出董秘聯盟要進一步做好測評系統，深入進行上市公司價值分析。同時，做好企業市值維護工作，體現行業形象，提高投資價值。他希望董秘聯盟要充分發揮“聯誼交流、合作共贏、創新發展、奉獻社會”平臺作用，共同探索紡織服裝上市公司創新發展的新路徑，研究行業發展進程中的熱點難點問題，為促進紡織行業健康持續發展做出新的更大貢獻。