《2019年度中國電商上市公司數據報告》發布

石松席

2020年5月28日，國內知名電商智庫網經社電子商務研究中心發布《2019年度中國電商上市公司數據報告》。報告顯示，截至2019年12月31日，國內共有電商上市公司達66家。其中，零售電商28家、生活服務電商21家、產業電商10家和跨境電商7家。營收上，2019年國內62家電商上市公司營收總額達22 929.87億元。

報告稱，零售電商領域營收1.8萬億元、跨境電商領域營收471.78億元、生活服務電商領域營收1 927.09億元、產業電商領域營收2 541億元。在營收上，零售電商領域上市公司營收總額占電商上市公司營收總額的78.6 %，占據絕大部分營收規模?？缇畴娚炭傮w營收規模較小，這跟該領域上市公司總數少、行業發展有關。

凈利潤分布上，據網經社電數寶數據庫顯示，2019年國內62家電商上市公司凈利潤總額達2 113.78億元，其中零售電商領域凈利潤2 013.04億元、跨境電商領域凈利潤-70.84億元、生活服務電商領域凈利潤162.44億元、產業電商領域凈利潤9.14億元。在凈利潤上，各領域數據反差較大，零售電商領域凈利潤遙遙領先，生活服務電商其次，跨境電商出現總體凈利潤為負的現象，這受部分跨境電商公司利潤下降較快所致。

市值分布上，2019年電商上市公司總市值64 522.35億元，其中市值在1 000億元以上的有6家；500億元～1 000億元的有6家；100億元～ 500億元的有16家；其余38家均處于100億元以下。整體電商市值規模正不斷擴大，但呈現出兩極分化現象，市值最高達3萬億元以上，最低僅3億元，且處于百億元以下水平的占比57.58 %。市值排在前列的屬零售電商和生活服務電商，排名集中在下游的是跨境電商和產業電商。

城市分布上，電子商務上市公司在區域分布上，10家以上的第一梯隊的有2個城市：北京22家、上海12家；2 ～ 10家的第二梯隊有5個城市：杭州9家、南京4家、深圳4家、中國香港3家和佛山2家；分布1家的第三梯隊有10個城市：武漢、廣州、長沙、蕪湖、義烏、廈門、泉州、寧波、蘇州和太原。

在電子商務上市公司交易所的分布上，A股19家，港股17家，美股30家。而2019年17家上市的電商公司中，5家為A股，其余12家均扎堆在美股和港股海外IPO。

2019年26家零售電商上市公司營收1.8萬億元

報告顯示，2019年26家零售電商上市公司營收總額為1.8萬億元，平均營收693.35億元。

營收百億元以上的公司包括：京東5 769億元、阿里巴巴 4 888.98億元、蘇寧易購2 692億元、小米集團2 058.39億元、唯品會929.9億元、國美零售594.83億元、拼多多301.4億元、云集116.7億元、樂信106億元和三只松鼠102億元。

營收百億元以下為：趣店88.4億元、寶尊電商72.78億元、寺庫68.69億元、1藥網39.52億元、南極電商39.1億元、小熊電器26.9億元、歌力思26.1億元、御家匯24.1億元、優信15.88億元、壹網壹創14.5億元、微盟集團14.37億元、中國有贊11.71億元、蘑菇街9.34億元、什么值得買6.62億元、團車6.45億元和寶寶樹集團3.57億元。

在營收上，2019年京東營收排第一，達到5 769億元，同比增長24.87 %；京東從自營起家，從商品銷售為凈收入，到第三方商家入駐后，商品銷售仍然占到九成。伴隨京東開放零售基礎設施，凈服務收入增長。阿里2019年營收為4 888.98億元，同比增長41.6 %，2018年為3452.86億元，同比增長56.1 %。雖然營收增速放緩，但是在阿里這樣的體量下仍然能保持這樣的增速實屬不易。

凈利潤上，據網經社電數寶數據庫顯示，2019年26家零售電商上市公司凈利潤2 013.04億元，平均凈利潤為77.42億元。排名前十的為：阿里巴巴1 722.09億元、京東121.8億元、小米集團100.44億元、蘇寧易購98.4億元、唯品會40.17億元、趣店32.64億元、樂信22.95億元、南極電商12.1億元、歌力思3.57億元和微盟集團3.12億元。

阿里凈利潤排名第一，阿里凈利潤在2019年Q3季度快速增長，達到725.4億元，同比增長2倍多。其背后原因在于集團一次性收到螞蟻金服股權產生的692億元收益。京東凈利潤排名第二，相較于2018年全年為凈虧損25億元，2019年扭虧為盈，超過市場預期。利潤的上漲在于加大研發投入下，規模經濟帶來運營效率的提升。

總資產上，2019年26家零售電商上市公司總資產為19 398.72億元，平均總資產為775.95億元?？傎Y產百億元以上的為：阿里巴巴9 651億元、京東2 597億元、蘇寧易購2 369億元、小米集團1 836.29億元、拼多多760.6億元、國美零售718.72億元、唯品會485.8億元、樂信192.4億元、趣店183.6億元和中國有贊104.99億元。

資產規模是公司收入來源的重要體現，同時也是償還債務的保障；總資產增長率是衡量公司發展性和成長性的重要指標。在總資產上，阿里巴巴資產規模第一，京東其次，蘇寧易購緊隨其后。

凈資產上，2019年26家零售電商上市公司凈資產總額為8 562.28億元，平均凈資產342.49億元。凈資產百億元以上為：阿里巴巴4 991億元、蘇寧易購879.2億元、京東818.6億元、小米集團813.31億元、拼多多246.5億元、唯品會218.3億元、趣店119.2億元和國美零售116億元。

市值方面，2019年28家零售電商上市公司總市值達了52 060.17億元，占比80.69 %，在市值排行榜TOP10中占6家。

網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，“零售電商中市值凸出的毋庸置疑當屬阿里巴巴，占66家總市值的61.41 %；其次為京東；拼多多實力不容小覷，與京東的差距僅不到500億。市值墊底的是汽車電商團車網，市值與上半年相比蒸發52.81 %。整體來看，零售電商占絕對主導地位，頭部電商屬于高市值領域，有4家千億電商，市值處于百億元以下的占比57.14 %，最小市值不到十億元，表現出頭重腳輕的分化現象。隨著“互聯網+”升級，實現線上線下融合，新零售業在推動消費中會發揮出更大作用，引領電商行業的持續發展。”

2019年7家跨境電商上市公司營收471.78億元凈利潤-70.84億元

報告顯示，2019年七家跨境電商上市公司總營收達471.78億元，平均營收94.35億元。

排名分別為：跨境通營收178.74億元，同比下降16.99 %；聯絡互動營收124.68億元，同比下降10.87 %；華鼎股份營收85.64億元，同比增長29.71 %；天澤信息營收42.1億元，同比增長369.97 %；廣博股份營收21.58億元，同比增長5.4 %；蘭亭集勢營收17.25億元，同比增長7.1 %；新維國際營收1.79億元，同比下降25.1 %。

跨境通營收占總營收的37.88 %，2019年公司跨境出口電商業務實現營業收入114.2億元，該部分營業收入來自環球易購和帕拓遜。跨境進口電商業務實現營業收入63.99億元，該部分業務收入來自優壹電商和環球易購，具備高成長性。

凈利潤上，2019年七家跨境電商上市公司凈利潤總額-70.84億元，平均凈利潤為-10.12億元。凈利潤為正的有3家，分別為：為天澤信息凈利潤1.09億元，同比增長354.55 %；廣博股份凈利潤0.133億元，同比增長101.96 %；蘭亭集勢凈利潤0.077 8億元，同比增長101.9 %。

在總資產上，2019年7家跨境電商上市公司總資產為361.48億元，平均總資產為51.64億元。規模在百億元以上的僅跨境通一家，總資產105.11億元。，接下去是：聯絡互動總資產93.06億元、華鼎股份總資產77.69億元和天澤信息總資產55.77億元。

凈資產上，2019年7家跨境電商上市公司凈資產為166.27億元，平均凈資產為23.75億元。同比增長的共3家，分別為：天澤信息凈資產40.49億元，同比增長103.87 %；廣博股份凈資產10.27億元，同比增長1.32 %；蘭亭集勢凈資產2.25億元，同比增長69.2 %。

市值排名上，2019年跨境電商上市公司7家總市值為339.49億元，占比0.53 %，平均市值47.51億元?？缇畴娚贪肽昶骄鶟q跌幅為負，與上半年相比總市值下降約37.83億元，平均市值下降約2.8億元。其中，跨境通、華鼎股份和蘭亭集勢市值同比上半年有所下降，其余4家均略有上漲。華鼎股份市值下滑嚴重，達51.87 %；位于最后的新維國際有所上漲，約47.68 %。

網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，新的全球貿易環境確實有可能成為跨境電商加速發展的催化劑。目前大環境下，出口電商會迎來一定的發展機遇，會加速傳統貿易企業由線下向線上發展，促進整體交易規模的擴大。人才短缺、傳統外貿企業思維理念落后，以及跨境電商物流發展滯后等都是目前電商出口行業遇到的實際困難。

2019年19家生活服務電商營收1 927億元凈利潤總額162.44億元

報告顯示，2019年19家生活服務電商營收總額為1 927.09億元，平均營收101.43億元。

營收排名前10的分別為：美團點評975.29億元、攜程356.7億元、58同城155.8億元、同程藝龍73.93億元、阿里健康50.96億元、平安好醫生50.65億元、貓眼娛樂42.68億元、前程無憂40億元、房多多35.99億元和阿里影業30.34億元。

營收上，美團點評排名第一，到店及酒旅業務板塊，收入同比增加40.6 %達223億元。酒旅方面，2019年全年的國內酒店間夜量則同比增長38.2 %至3.92億元。攜程排名第二，在業務層面，2019年攜程住宿預訂收入為135億元，同比增長17 %，占總收入的38 %；交通票務營收140億元，同比增長8 %，占總收入的39 %。

凈利潤上，據網經社電數寶數據庫顯示，2019年19家生活服務電商凈利潤總額為162.44億元，平均凈利潤8.55億元。凈利潤為正的為：58同城84.53億元、攜程70.11億元、美團點評22.39億元、同程藝龍6.88億元、前程無憂5.32億元、貓眼娛樂4.63億元、跟誰學2.26億元、新氧1.76億元和齊屹科技0.62億元。

總資產上，2019年19家生活服務電商總資產總額為4 857.09億元，平均總資產255.64億元?？傎Y產百億元以上為：攜程2 002億元、美團點評1 320.13億元、58同城433.6億元、同程藝龍194.83億元、阿里影業166億元、前程無憂142.9億元、平安好醫生123.79億元和貓眼娛樂113.51億元?？傎Y產上，攜程、美團點評規模都在千億元以上，跟其他生活服務電商平臺相比處于遙遙領先，各家總資產規模相差懸殊。

凈資產上，2019年18家生活服務電商凈資產總額為2 847.77億元，平均凈資產158.21億元。凈資產百億元以上：攜程1034、58億元、美團點評921.12億元、同城309.3億元、同程藝龍131.56億元和前程無憂109.5億元。

21家生活服務電商上市公司總市值達11 561.37億元，占比17.92 %，其中市值排行榜TOP10中占4家，千億元以上的有2家。

對此，網經社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰表示，位于領域榜首的美團點評半年內市值大增約為1 822億，新業務的有效布局為其添彩，其行業龍頭位置愈發難以撼動。2019年新上市生活服務電商有8家，市值增幅明顯的是創造18個月史上最快IPO記錄的瑞幸咖啡和創造中國K12在線教育跟誰學。

產業電商上市公司營收2541億元凈利潤9.14億元

報告顯示，2019年10家產業電商上市公司總營收達2 541億元，平均營收254.1億元。

營收排名分別為：上海鋼聯營收1 225.7億元、卓爾智聯營收728.9億元、冠福股份營收159.35億元、慧聰集團營收148.33億元、摩貝營收132.46億元、國聯股份營收71.98億元、科通芯城營收58.54億元、焦點科技營收9.78億元、生意寶營收4.12億元和歐浦智網營收1.84億元。

上海鋼聯營收占總營收的51.5 %，2019年度業績增長主要原因系控股子公司鋼銀電商平臺鋼材成交量大幅上升，鋼銀電商基于平臺交易的供應鏈服務業務市場滲透率穩步提升，業務規模快速擴大，導致公司營業收入、營業成本均出現了大幅上升。

在凈利潤上，2019年產業電商上市公司凈利潤總額為9.14億元。凈利潤排名：冠福股份6.89億元、上海鋼聯1.8億元、國聯股份1.59億元、焦點科技1.5億元、科通芯城1.1億元、卓爾智聯0.969 6億元、歐浦智網0.638 3億元、生意寶0.338 3億元、摩貝-1.91億元和慧聰集團-3.77億元。

產業電商上市公司凈利潤總額受慧聰集團整體“拖累”影響較大，慧聰集團凈利潤虧損3.77億元，虧損主要由于在整體宏觀經濟形勢下，集團部分客戶在市場承擔上抱持審慎態度，導致集團高毛利的銷售收入較去年同期減少。

總資產方面，2019年10家產業電商上市公司總資產為1 022.06億元，平均總資產為102.2億元。排名前五的分別為：卓爾智聯總資產614.25億元、上海鋼聯總資產108億元、慧聰集團總資產84.2億元、冠福股份總資產82億元和科通芯城總資產54.32億元。

市值排名上，10家產業電商上市公司總市值達561.33億元，占比0.87 %。2019年新上市公司中產業電商有2家，國聯股份市值達106.6億元，摩貝市值為38.3億元。

除下半年新上市的2家電商外，其余8家中有5家市值半年內下滑，3家市值小幅上漲。除上海鋼聯和國聯股份外，產業電商公司的市值均處于百億元以下，現在二級市場被低估，后續應該具有較大的發展與投資潛質。

周平表示，當前產業電商已迎來風口，接下來的20年將是產業互聯網爆發黃金時代。而決勝的關鍵在于重度連接，在產業互聯網中除了保持平臺核心優勢外，也必須做大產業生態，攜手更多伙伴完善互聯網服務的生態，互惠互利，達成平臺、企業和第三方的三贏局面。從某種角度而言，企業發展的內在驅動力是科技創新；企業發展的外驅力是產業互聯網。我們認為，未來最大的市場力量，無疑是從消費互聯網到產業互聯網。