金融委表態(tài)：對(duì)資本市場造假行為“零容忍”

文／本刊記者 史 詩

7月11日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡稱金融委）召開第三十六次會(huì)議。會(huì)議提出，強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，要加快新修訂的證券法實(shí)施細(xì)則落地，對(duì)典型重大、社會(huì)影響惡劣的個(gè)案，依法及時(shí)啟動(dòng)集體訴訟。金融委會(huì)議提及啟動(dòng)“集體訴訟”，具有重大意義。這次會(huì)議將全面落實(shí)對(duì)資本市場違法犯罪行為“零容忍”工作要求。

這是繼金融委會(huì)議在今年4月、5月三次密集關(guān)注資本市場造假問題后，再次聚焦資本市場亂象治理，釋放出全力維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定和良好生態(tài)的鮮明信號(hào)。

4月7日第二十五次會(huì)議僅提到，“堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為”；4月15日第二十六次會(huì)議提到，“對(duì)造假、欺詐等行為從重處理”；5月4日第二十八次會(huì)議提出，“必須堅(jiān)決維護(hù)投資者利益、嚴(yán)肅市場紀(jì)律，對(duì)資本市場造假行為‘零容忍’”。

本次會(huì)議認(rèn)為，市場主體的誠信建設(shè)，事關(guān)資本市場長期健康發(fā)展。欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法犯罪行為是資本市場的“毒瘤”，損害廣大投資者合法權(quán)益，危及市場秩序，制約資本市場功能的有效發(fā)揮，必須堅(jiān)決、果斷、及時(shí)地加以糾正。一段時(shí)間以來，由于制度建設(shè)存在短板，資本市場違法犯罪成本較低，發(fā)生了多起惡性財(cái)務(wù)造假案件。新修訂的證券法已大幅提高資本市場違法犯罪成本，監(jiān)管規(guī)章制度正在不斷完善，構(gòu)建了立體處罰的有力框架，證監(jiān)會(huì)和相關(guān)部門要進(jìn)一步加強(qiáng)證券執(zhí)法和司法工作，堅(jiān)決打擊、遏制資本市場違法犯罪活動(dòng)，保護(hù)投資者特別是中小投資者權(quán)益，回應(yīng)社會(huì)各方面期待。

會(huì)議要求，要全面落實(shí)對(duì)資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強(qiáng)和改進(jìn)證券執(zhí)法工作，全力維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定和良好生態(tài)。

一是嚴(yán)厲查處重大違法犯罪案件，加快調(diào)查、處罰、移送工作，依法從重從快從嚴(yán)懲處。二是強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，要加快新修訂的證券法實(shí)施細(xì)則落地，對(duì)典型重大、社會(huì)影響惡劣的個(gè)案，依法及時(shí)啟動(dòng)“集體訴訟”。三是深化退市制度改革，進(jìn)一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序，強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場化、常態(tài)化退出機(jī)制。四是配合立法機(jī)關(guān)加快刑法修改等工作進(jìn)度，進(jìn)一步完善懲戒違法犯罪行為的法律制度，提高刑罰力度。五是完善符合資本市場發(fā)展需要、有中國特色的證券執(zhí)法體制機(jī)制，加強(qiáng)行政執(zhí)法基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)一執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范執(zhí)法行為，提高執(zhí)法效率，強(qiáng)化專門的執(zhí)法力量。六是由證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部門建立“打擊資本市場違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組”，形成打擊資本市場違法活動(dòng)合力，共同維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定。七是加強(qiáng)輿論引導(dǎo)，多渠道、多平臺(tái)強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)案件的執(zhí)法宣傳，向市場傳遞“零容忍”的鮮明信號(hào)，充分發(fā)揮典型案件查處的警示、教育功能，推動(dòng)形成崇法守信的良好市場生態(tài)和文化。

華興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟表示，金融監(jiān)管部門正逐步實(shí)現(xiàn)主體監(jiān)管與功能監(jiān)管的統(tǒng)一，建立、建設(shè)、健全跨部門協(xié)調(diào)工作制度、跨境監(jiān)管合作制度，探索靈活監(jiān)管模式等。“這將有效補(bǔ)足監(jiān)管短板，加強(qiáng)監(jiān)管力度，嚴(yán)防監(jiān)管套利，有效形成監(jiān)管合力。”

龐溟認(rèn)為，要充分認(rèn)識(shí)到治理證券市場違法犯罪是一個(gè)長期的、艱巨的任務(wù)，關(guān)鍵在于以法治化、專業(yè)化、市場化、常態(tài)化的原則加強(qiáng)制度建設(shè)，有效震懾市場亂象，推動(dòng)形成崇法守信的良好市場生態(tài)和文化，將有利于資本市場長期健康發(fā)展。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)在接受媒體采訪時(shí)表示，從實(shí)踐來看，“零容忍”政策的本質(zhì)，是通過提升違法成本、完善監(jiān)管體系、保護(hù)市場主體、優(yōu)化市場標(biāo)的等方式，提升要素資源定價(jià)的透明性、高效性和穩(wěn)定性；從預(yù)期來看，資本市場作為改革起步早、推進(jìn)深的先行者，如果能夠在“零容忍”政策的引導(dǎo)下取得進(jìn)一步發(fā)展，將顯著提振國內(nèi)外對(duì)其他要素市場改革的信心，更廣泛地吸引市場主體的參與，加速改革措施的推進(jìn)。