建霖家居：創新驅動發展 構筑健康家居

林續

建霖家居主營業務為廚衛產品、凈水產品及其他產品的研發、設計、生產和銷售，公司自成立至今，始終堅持技術驅動發展戰略，高度重視研發創新，嚴格管控產品質量，客戶涵蓋多家國際國內知名企業，目前已發展成為國內健康家居行業領軍企業。

消費升級為健康家居行業帶來新機遇

良好的政策環境、終端市場需求的擴大以及居民環保健康意識的提升，成為推動廚衛行業和凈水行業市場大幅增長的重要因素。早在2015年11月，國務院即發布《國務院關于積極發揮新消費引領作用加快培育形成新供給新動力的指導意見》，其中明確提出“將空氣凈化器、凈水器、節能節水器具、綠色家電、綠色建材等有利于節約資源、改善環境的商品和服務作為消費升級重點領域和方向”。2016年8月，工業和信息化部發布《輕工業發展規劃（2016—2020）》，重點指出“發展凈水器等高品質家電產品，滿足消費結構升級需要，加快衛浴產品的研發設計和核心技術創新”。此外，伴隨居民收入不斷增長、消費能力不斷提高、生活健康意識不斷增強，廚衛產品和凈水產品從剛需消費逐步轉為品質消費，個性化、智能化、時尚美觀和健康環保的廚衛產品和凈水產品市場容量將進一步擴大，且健康廚衛產品和凈水產品的普及程度也將不斷深入、更新換代周期逐步縮短，助推市場需求進一步釋放。

值得一提的是，據Market sand Markets預計，全球衛生潔具及配件產品市場規模將由2015年的747.20億美元增長至2021年的1020.70億美元，年均復合增長率為5.45%。此外，得益于人們對清潔用水需求的增加、對水處理效益認識的提高以及水處理行業的技術創新，水處理系統市場規模預計將由2018年的199億美元增長至2023年的327億美元，年均復合增速為10.41%。

建霖家居憑借突出的研發設計和先進制造優勢，獲得了主要國際知名廚衛和凈水產品企業的認可，積累了大量的國內外優質客戶資源，在研發設計和先進制造等方面處于行業領先地位。考慮到國家政策的支持、市場空間的廣闊，公司依托自身研發、制造、市場等綜合優勢，必將迎來藍海發展機遇期。

綠色環保+智能健康經營業績穩健

建霖家居圍繞健康、智能、家居三大核心發展要素，主要從事廚衛產品、凈水產品及其他產品的研發、設計、生產和銷售。公司主要產品均與居民日常生活密切相關，其中，廚衛產品包括淋浴系列、龍頭系列、進排水系列和廚衛附屬配件;凈水產品包括凈水器和凈水配件;其他產品包括空氣處理產品、護理產品、家電配件和管道安裝等家居產品以及汽車配件等非家居產品。

近年來，公司經營業績發展穩健，運營質量持續改善，發展效益與發展質量實現有機平衡。招股書顯示，2017年—2019年，公司分別實現營收30.9億元、35.3億元、33.93億元;分別實現歸母凈利潤2.37億元、3.35億元、3.34億元。值得一提的是，公司盈利質量較高，短期償債能力較強，經營活動現金流保持較高的水平，2017年—2019年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別高達4.09億元、4.62億元和4.59億元。此外，公司主營業務營收穩健增長，創收能力不斷增強，報告期內，公司廚衛產品、凈水產品及其他家居產品營收合計占公司同期總營收的比例分別高達93.34%、93.82%、94.02%。

質量是公司生存和發展的根本，建霖家居自成立至今，嚴格管控產品質量，已構建起完善的質量管理體系，并通過了ISO9001質量管理體系認證、ISO14001環境管理體系認證等，通過了CNAS、IAPMO、美國得而達和美國科勒實驗室認證。為嚴格保證產品質量，公司專門成立了品保部、品管部和實驗室負責產品質量控制工作，針對產品生產流程，質量控制工作涵蓋了采購料件及原材料的檢驗，生產過程的品質預防及控制，成品入庫檢驗及出貨檢驗等。此外，根據公司質量管理體系的要求，公司制定了《管理手冊》《質量控制計劃管理辦法》《出貨放行管理程序》《品質異常處理管制辦法》等文件，且公司各項質量管理制度和文件均在經營實踐中得到了切實有效的執行，并嚴格根據實際情況進行持續性反饋、修正和更新。

良好的產品質量是公司維持客戶關系的根本，而客戶優勢既是公司持續獲得優質訂單、在行業競爭中保持領先地位的重要保證，又是公司提升市場知名度、拓展其他客戶和市場的源泉。值得關注的是，公司與主要客戶的合作時間均超過10年，且與主要客戶合作關系良好，目前公司主要客戶包括馬斯科集團、科勒集團、潔碧集團、摩恩集團、康麗根集團、驪住集團、海爾智家、美的集團等國際國內知名企業。此外，公司產品線豐富，且各個產品線涵蓋眾多產品種類和規格，可滿足客戶定制化和多樣化的需求，有利于公司進一步深化與客戶的合作關系并擴大與客戶的合作范圍，降低公司單位采購成本，增強公司應對市場需求變化的能力。

重視研發創新掌握多項核心技術

先進的技術不僅可以提高生產效率，也可以降低生產過程中的消耗和對環境的影響，是企業持續發展的核心競爭力。建霖家居自成立以來，秉承技術驅動發展的經營戰略，高度重視技術研發和創新，除行業通用技術之外，公司通過自主創新、合作開發等方式，不斷提高研發設計和先進制造水平。目前公司掌握的主要技術涵蓋產品創新技術、表面處理技術、模具開發技術、智能制造技術等。

其中，產品創新技術方面，公司持續改進產品結構、外觀、模塊以及開發新產品，不斷滿足現有客戶的需求并開拓新客戶，目前公司掌握的主要產品創新技術包括防飛濺龍頭水花技術、360度可調節龍頭技術、一鍵式遠程暫停技術等;表面處理技術方面，公司結合不同的基材及成型技術，運用智能自動化設備及分析檢測設備，以及綠色環保、節能減排及廢水處理工藝，保證了在該技術領域的競爭優勢;模具開發技術方面，公司利用CAD/CAE等軟件進行模具結構設計，模擬分析預測潛在的零部件成型缺陷，優化澆注系統，顯著提升模具開發成功率，縮短開發周期，且公司自主研發的模具具有壽命長、精密度高、穩定性強、制品成型速度快和不良率低等特點;智能制造技術方面，公司運用數字化三維設計與仿真分析系統軟件進行產品、模具、裝備產線等的設計和仿真分析，并自主設計開發新型智能裝備，目前其主要生產設備基本實現聯網，建立了SCADA數據采集與監控系統，實現生產進度、工藝、操作、質檢、設備狀態、物料信息等生產數據自動實時采集，并實現可視化、移動化管理。

近年來，建霖家居持續加大研發投入，2017年—2019年，公司研發費用分別為1.61億元、2.02億元、2.19億元，研發費用占公司同期營業收入的比例分別為5.2%、5.73%、6.46%。此外，公司多項技術獲得科學技術部、中國表面工程協會、中國建筑衛生陶瓷協會和廈門市政府頒發的榮譽，多款產品獲得德國“紅點獎”、德國“iF設計獎”、中國“紅星獎”等眾多國際或國內工業設計獎項。據招股書披露，截至2020年4月8日，公司及子公司共擁有境內外專利權1926項，其中發明專利290項，實用新型專利1391項，外觀設計專利245項。

針對發展戰略募資打開成長空間

建霖家居此次募集資金擬投資于廚衛產品線擴產項目、凈水產品線擴產項目、智能信息化升級項目及建霖研發中心建設項目，投資項目不僅完全符合國家產業政策、環境保護、土地管理及其他相關法律、法規及政策的規定，而且均圍繞公司主營業務布局，符合行業發展趨勢及公司發展規劃。

其中，廚衛產品線擴產項目采用先進的智能化生產設備和成熟的生產工藝，可進一步提升和擴大公司原有產品線，有效滿足未來客戶的需求，進而提高公司產品的市場占有率;凈水產品線擴產項目可助力公司進一步擴大產能，且考慮到公司與現有客戶的合作關系健康穩定，并不斷積極開發新客戶，該項目投產后的產能消化將得到進一步保障;智能信息化升級項目的實施將有利于公司對整體經營流程進行控制和追蹤，確保連續均衡生產，強化財務分析控制，合理壓縮生產周期，進而提高經營管理效率;建霖研發中心建設項目可以提高公司研發設計能力，促使公司不斷進行研發創新，優化并豐富產品結構，直接提升產品競爭力，進一步開拓公司新的利潤增長點。

此次成功登陸資本市場，將顯著優化公司財務結構，提升公司償債能力、抗風險能力及可持續發展能力，助力公司在設備、人員、技術研發等各方面都得到較大程度的提高，形成更明顯的規模優勢，同時有助于公司更好的應對終端客戶日益多樣化的產品需求，并挖掘客戶深層次的需求，提升公司的核心競爭力。

未來，建霖家居將充分利用近年來行業不斷發展的有利條件，以本次公開發行上市為契機，持續通過技術創新和自主研發拓展并豐富產品體系，并不斷升級制造智能化、信息化和自動化，保持和強化公司在核心技術、產品創新、先進工藝、制造能力等方面的核心競爭優勢，全力將公司打造成全球健康家居領域內核心專利技術和產品創新研發優勢明顯，并且具備規模化高端精密制造能力的一流企業。