通貨膨脹的相關分析及其風險樹

(北京物資學院 北京 101149)

一、通貨膨脹概述

紙幣是由國家發行并強制流通的價值符號，在貨幣流通的條件下，如果紙幣的發行量超過了流通中實際需要的數量，多余的部分繼續在流通中流轉，以致引起貨幣貶值，就會造成通貨膨脹。在經濟學上，通貨膨脹意指整體物價水平持續性上升。

二、通貨膨脹的成因分析及其風險樹

(一)直接原因

貨幣供應過多。用過多的貨幣供應量與既定的商品和勞務量相對應，必然導致貨幣貶值、物價上漲，出現通貨膨脹。

(二)深層原因

1.需求過度。經濟運行中總需求過度增加，超過了既定價格水平下商品和勞務等方面的供給，從而引發通貨膨脹。按照凱恩斯的解釋，如果總需求上升到大于總供給的地步，過度的需求是能引起物價水平的普遍上升。

在我國，財政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費需求膨脹常常會導致我國需求過度，從而產生通貨膨脹。我國1979年至1980年的通貨膨脹的成因即是由財政赤字而導致的需求拉上。

2.供給匱乏。在社會總需求不變的情況下，社會總供給相對不足而引起通貨膨脹?！拔幕蟾锩逼陂g我國發生的隱蔽型通貨膨脹很大一部分原因即是社會生產力遭到嚴重破壞，商品供給嚴重匱乏而致。

3.成本增加。造成成本向上移動的原因大致有：工資過度上漲；利潤過度增加；進口商品價格上漲。

4.結構失調。一國的部門結構、產業結構等國民經濟結構失調，會引發通貨膨脹。我國由于存在著較為嚴重的經濟結構失調問題，因而結構失調型通貨膨脹在我國也時有發生。

5.通脹的慣性。在實際中，一旦形成通貨膨脹，便會持續一段時期，這種現象被稱之為通貨膨脹慣性，對通貨膨脹慣性的一種解釋是人們會對通貨膨脹作出的相應預期，人們對通貨膨脹的預期會導致通貨膨脹具有慣性。

6.體制不完善

(三)混合作用

在實際中，造成通貨膨脹的原因并不是單一的，各種原因的同時推進會使得價格水平上漲，也就是供求混合推進的通貨膨脹。在計算中，需要經濟學家給出一個合理的、多種參數的模型來解釋。比如假設通貨膨脹是由需求過度開始的，即過度的需求增加導致價格總水平上漲，價格總水平的上漲又成為工資上漲的理由，工資上漲又形成成本推進的通貨膨脹。

圖1 通貨膨脹風險樹

三、通貨膨脹的應對措施

通過緊縮財政支出、增加稅收，謀求預算平衡，減少財政赤字來減少總需求，降低物價水平，通過減少流通中的貨幣供應量來減少總需求，降低物價水平?？梢酝ㄟ^中央銀行的貨幣政策工具來實施。

(一)控制貨幣供應量

由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應過多，因此，治理通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，穩定幣值以穩定物價。而要控制貨幣供應量，必須實行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，保持適度的信貸規模，由中央銀行運用各種貨幣政策工具靈活有效地調控貨幣信用總量，將貨幣供應量控制在與客觀需求量相適應的水平上。

(二)調節和控制社會總需求

治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應量是不夠的，還必須根據各次通貨膨脹的深層原因對癥下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調節和控制社會總需求是關鍵。各國對于社會總需求的調節和控制，主要是通過制定和實施正確的財政政策和貨幣政策來實現。在財政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產投資規模和控制消費過快增長，以此來實現控制社會總需求的目的。

(三)增加商品的有效供給，調整經濟結構

治理通貨膨脹必須從兩個方面同時人手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經濟增長，只能在低水平上實現均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹的代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給。一般來說，增加有效供給的主要手段是降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投人產出的比例，同時，調整產業和產品結構，支持短缺商品的生產。

(四)應對通貨膨脹的其他政策

除了控制需求，增加供給、調整結構之外，還有一些諸如限價、減稅、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。

總之，通貨膨脹是一個十分復雜的經濟現象，其產生的原因是多方面的，需要我們有針對性地根據原因采取不同的治理對策，對癥下藥。這種對癥下藥，并不是簡單地根據原因分析一一對應，也不能機械僵化地照搬別人或自己以往的經驗。而且對癥下藥也要以某一方案為主或優先，同時結合其他治理方案綜合進行。也就是說，治理通貨膨脹是一項系統工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。