中小企業融資難面臨的問題及解決對策

丁聰 張端民

摘 ? ? ? ? ?要：在實行改革開放的偉大進程中，不僅人民精神物質生活得到了極度的豐富，并且我國的中小企業也在中國共產黨的正確方針的引領下發生著日新月異的變化。中小企業的騰飛極大程度促進了我國的經濟發展，是國民經濟發展中十分重要的組成部分。然而在中小企業飛速的發展過程中也面臨諸多問題，在這其中融資難是中小企業普遍需要解決的首要任務。我國中小企業面臨的主要難題是：大量的資本缺口、高昂的融資成本高、單一的融資渠道、融資能力不足、銀行信貸融資困難等。文章以圍繞中小企業而發展出的融資理論為基礎，介紹了相關中小企業的融資之現狀，闡釋了融資過程中存在的問題。并從中小企業自身、銀行和其他金融機構和融資擔保等方面提出解決中小企業融資困難的對策和建議。本文研究中小企業融資難問題具有一定的現實意義。

關鍵詞：中小企業;融資;對策

一、我國中小企業融資難、融資貴問題現狀

在目前的經濟背景下，中小企業在我國經濟生活中時刻體現著舉足輕重的作用。中小企業一方面大量帶動勞動力就業，另一方面以出口為導向的中小制造業創造了大量外匯。以至于，中小企業比大中型企業的發展機會還要多。中小企業從原來的采掘加工產業發展到基礎設施、公用事業等現有產業，已經發展成為一個廣泛的產業，作為改革開放后的一種新型產業，這些年來，中小企業的發展迅猛。

然而中小企業在中國金融市場所占的份額卻與它們的地位懸殊甚大。絕大多數的金融機構和銀行不能給中小企業提供充分的財政資助和貸款。一場全球性金融危機使得我國中小企業損失嚴重、關閉和半封閉。中小企業數量增加的同時也使得其經濟效益明顯降低。中小企業融資困難已經成為我國經濟社會普遍面對的一個難題。在20世紀80年代，中國的中小企業融資一直歧視所有權。中型企業更容易獲得商業貸，中小企業融資陷入僵局的主要原因是商業銀行能給中小企業提供的融資服務較少。隨著金融的深入，這一融資難題得到了一定的改善，并且融資渠道也越來越多樣化。但是，中小企業金融體系不完善，經營危險大，抵押貸款和信用記錄不足，融資貸款有很大難題。邁入21世紀后，該如何促進中小企業的融資能力，擴大融資途徑，優化融資境況，成為需要盡快解決的難題。這些年來，外部融資境況已得到較大改觀，然而我國中小企業的發展對貸款融資的需求仍然不能得到顯著的滿足。完善我國市場經濟體制的基礎就是中小企業的發展。文章系統分析了我國中小企業融資難的普遍經濟現象，希望可以找到解決途徑，也為了我國中小企業能有一個明朗的發展前景。

二、制約中小企業融資難的問題及原因分析

（一）企業制度不完善

目前我國眾多中小民營企業起步階段都是從家族內部合作或幾位合伙人一起經營起步的，在起步過程中由于企業性質問題導致企業沒有完善的管理制度。在產品方面也存在著產品單一和規模發展受限，生產規模小，利潤低，缺乏市場競爭力等普遍問題，同時也制約了其抵御風險、償還貸款的能力。在中小企業財務管理中存在著財務報表不真實、缺失、信息不透明、不能接受銀行和工商部門監管等問題，在面臨風險和打擊時難以迅速調整。這類企業往往同時進行多渠道貸款，短期內難以清償債務，嚴重降低了企業形象，導致銀行對其信任度降低，不愿發放貸款。中小企業產權結構不完善，經營風險高。我國中小企業是一家規模小、技術含量低、無公司治理結構、責任與權利分工不清、缺乏核心競爭力、抗市場能力差的家族企業。我國中小企業誕生于家族型企業，具有很短的發展歷史。管理中沒有標準化，也沒有管理級別和級別。企業領導管理專業知識和管理人員的綜合素質較低。企業的領導對企業的財務部門態度輕視。企業財務部門缺少制定規章制度，不能抵押和限制融資。大多數中小型企業規模小，人員很少。他們不會購買大量動產和不動產。在形成貸款時，他們將擁有較少的抵押資產，直接影響銀行貸款。中小企業股權融資條件不成熟，股權融資是指出售給其他投資者公司的所有權，即以股權換取資金。涉及將公司經營管理職責分配給合伙人、職業經理人和投資者的事項。股權融資允許企業的創始人與其他投資者利潤共享，管理責任共同承擔，而不是將現金返還給其他投資者。以美國為例，股權融資一直是企業最重要的融資方式。在經濟轉型過程中，直接融資特別是股權融資發揮了重要作用。一般來說，中小企業股權融資條件還不成熟，主要分為兩部分。從主觀上看，生產經營管理者都是家庭成員。雖然他們能夠管理一定的規模，但他們不愿進行股權融資，擔心股權被稀釋，家族對企業失去控制。客觀上，大部分中小企業規模過小，不具備上市融資的資格。早期以現金結算，存入私人賬戶，發展到一定階段，采用代理會計的模式，后期建立自己的財務制度，使這類企業的經營相對不規范，內部控制機制薄弱，缺乏反映企業早期經營狀況的財務信息，財務報表信息披露質量低。中小企業在中國獲得信用貸款并不容易，企業只有提供資產抵押、資產質押等擔保，才能獲得銀行貸款的條件，金融機構在極少數的機會向極少數企業提供信用貸款。此外，無形資產核算難以量化，固定資產較少，工廠及舊設備貸款抵押不足，流動資產等問題變化迅速，這在大多數中小企業中很常見，尋找擔保遇到許多障礙。因此，中小企業獲得擔保貸款的可能性較低。

企業缺失誠信已經成為今年來的一個普遍經濟現象，中小企業破產、改制以避免融資性債務的案例屢見不鮮。最近，根據對城市商業銀行的調查，得出結論：在違約和不誠實方面，中小型企業將高于大型企業。中小企業提供的信息水平有限。低合規性和頻繁的違約也使得銀行很難愿意貸款給小企業。誠信缺失往往導致無法償還或找不到理由逃避貸款，降低了中小企業集團的信用面，迫使銀行選擇少貸、審慎放貸等手段審慎抑制放貸，使得融資效率嚴重低下.

（二）相關的融資金融體系不完善

銀行信貸是國內外融資應用中最常見的融資方式。銀行信貸有兩大優勢：一是資金供給大;二是經營靈活，企業的實際情況可以與長期和短期貸款相匹配。中小企業規模小，變化迅速。由于進入門檻較低，許多中小企業每年都會進入激烈的市場競爭，許多企業每年都會關門大吉。企業迅猛的變革速度使得銀行對業界內很多中小企業失去了信任。另外，行業內很多的中小企業固定資產比重偏低，貸款抵押物少，許多企業的條件不符合銀行貸款的要求。雖然國家有鼓勵中小企業發展、解決中小企業融資困難的政策，但銀行也會考慮風險，不向許多企業放貸。

根據市場環境的變化，金融機構的信貸政策有時表現出非常不一致的現象，使得中小民營企業的信貸支持不可持續。當政策變化較大時，銀行信貸現象頻頻出現。中小企業流動性的很大一部分用于政府的利息和稅收。最后，目前我國中小企業法律法規建設還處于比較滯后的階段，還沒有明確規定，這使得我國缺乏法律法規以保障中小企業融資的合法權益。

（三）融資品種單一且陳舊

就融資品種而言，中小企業融資渠道相對而言很狹窄、有效供給嚴重不足，可獲得的融資額度較低。由于被高風險的限制使得這些產業不能獲得銀行、證券市場的融資支持，對于那些投資數量大、周期長、見效慢的領域，能夠獲得政府、各項基金的直接融資量少之又少﹔盡管這些年來社會資金尤其是各風險投資 基金加大了對這類行業的投資力度，并在一定程度上解決了中小企業融資方面的問題，但與整個產業的投資需求相比，還是顯得融資品種單一和有效供給嚴重不足，不能建成高度市場化的投 融資渠道。

從金融服務的角度來看，融資工具相對單一，服務不是以市場為導向，融資品種創新相對較弱。特別是，由于缺少足夠的考慮產業的特點，缺乏相關的金融產品，如知識產權的承諾，抵押貸款的特殊技術等，會導致企業因缺少有效的抵押品而不能獲得融資貸款。

三、解決中小企業融資難、融資貴問題的對策

（一）提高中小企業經營管理水平

首先，中小企業需要找到適合自己的產品定位，根據對產品的定位和市場的需求來調整企業生產線，搶占市場先機。中小企業要更為深入的開發新產品，優化產品質量的同時也要更新企業核心技術，不斷開拓市場，不斷提高人才質量，提高企業經營生產利潤。中小企業的管理者一定要注重在日常工作中的培養技術，儲備人才以適應企業的發展，更好地實現企業的長遠發展目標。抑制企業 盲目投資行為。中小企業在投資本項目前，必須進行認真的調查分析，實地調研，考慮各種不利因素及其有利因素，認真分析競爭實力，抑制其行為，并將資金用在有利于企業發展的地方。

其次，中小企業需要改變融資意識。企業應認識到內生資本積累的重要性。在企業發展過程中，內生資金起著非常重要的作用，在企業的經營初期，資金主要來自于內生資金。同時，與其他基金相比，內源性基金的可用性可以很好地滿足企業財務需求的不確定性。還需要改進運行機制。這就需要對中小企業進行不斷地調整和改造，以適應市場經濟。企業還需要完善財務制度。完善財務制度，必須結合企業自身的特點，建立管理制度。在實際操作中，中小企業應注意對財務人員的培訓。建立完備而妥善的企業制度。重視企業技能的發展和積累資金，保護企業的知識產 權的合法性。培育企業核心價值體系，提高企業產品在市場中所占的份額，形成完整的產品供應鏈，重視發展新市場，穩步提升企業的效益。同時，要為企業員工提供完善的專業培訓和技能培訓的體系，利用完善的獎勵與懲罰的制度去留下技能和知識雙優的人才。

再次，建立完善的財務制度。企業在財務領導任用方面要建立完善的財務制度，不唯親、唯友任用，注重其財務管理能力，做到企業內部行政與權利區分。對財務賬目要做到無假賬，要真實、合法。同時鼓勵相關工作人員積極參加國家財務行業相關法律規章制度的培訓和政策學習，讓企業合理、合法的參與到國家各項財務優惠政策活動中去。

最后，提高企業融資人員的綜合素質。融資工作需要一定的專業知識和專業能力，當代企業對融資人員的專業能力要求非常高。與傳統的融資方式相比，一些新的融資產品、融資理念、融資結構發生了很大的變化，這就要求相關融資人員加強對這方面知識的學習

（二）完善中小企業融資的有關金融體系

改善企業融資環境和拓寬融資渠道。商業銀行是小微企業獲得資金的最佳渠道。

當下，國內很多商業銀行由于小微企業性質不穩定，不愿將更多的資金投入到其內部。但是銀行有意向企業放貸，它們的特點是充足的資金，良好的信用，這些是商業銀行競爭的有限資源。在競爭中商業銀行所處環境不樂觀，所以尋求其他出路，小微企業貸款市場的發展并不完善，商業銀行向小微企業貸款一定程度上是可行的。首先，建立良好的征信制度和信用體系，加強對貸款申請的檢查，關鍵是建立一套完善的風險預警機制，做好資金的監控和流向，與工商、地稅等相關部門展開合作，定期到企業檢查其財務狀況，貸款到期時積極催收。減少其貸款損失的可能性。融資性租賃公司可為小微企業的設備建設提供良好的助力。小微企業可以用租賃設備的形式來緩解一定程度的資金需求，使小微企業不必先投入大量資金購買設備。大大提高了小微企業的各項資金流動性和利潤率，為小微企業注入了活力。另外，以租賃形式融資可以避免設備陳舊的風險，加快企業設備升級，預測企業設備的生產周期。等待期限到來，并無須承擔設備更換的巨額費用。

中小企業必須要盡可能地擴大融資范圍，還需成本高昂的私募股權基金和個人閑置資金。就融資方式的選擇上，企業還需要探索典當、商品融資等創新性方式。其中值得一提的是，典當行將中小企業暫時閑置的產品出售給銀行機構、非銀行機構、團體和個人以獲取資金。商品貿易融資是給基礎商品貿易提供了一種新的金融融資服務的方式，可以為商品生產企業或消費者提供資金

參考國際上有關中小企業融資的成功經驗。雖然我國的政府部門以及相關金融機構已經制定了許多適應我國金融環境的政策，以期對中小企業的融資予以支持，但這樣的支持與中小企業融資的實際需求相比，還依然是杯水車薪。就這一問題，在國際上，已經存在這樣的國家，它們制定的相關融資政策在中小企業當中已經取得了顯著的效果。這一點非常值得我國借鑒。學習西方的先進融資理念，并在此基礎上發展出適應我國國情的理論，對擺脫中小企業融資難的窘境、促進中小企業及至全國經濟的發展，起到了至關重要的作用。

（三）建立相對穩定的交易關系

由于中小企業的特點是建立完備而妥善的企業制度。重視企業技能的發展和積累資金，保護企業的知識產權的合法性。培育企業核心價值體系，提高企業產品在市場中所占的份額，形成一個完整的產品供應鏈，高度重視發展新市場，穩步提高企業效率。同時，加強企業人員的知識培訓和技能培訓，完善獎懲制度保留知識和技能的人才。要高度重視中小企業關于誠信的建設。誠信是一個企業賴以生存的基礎，是企業發展最基礎的條件。對于中小企業的發展而言誠信就更為重要了。因為它們只能依靠信貸市場。商業銀行不愿放貸的主要原因是一些中小企業不守信用，逾期還款和規避銀行債務的事例屢見不鮮。因此這些中小企業在銀行的信用體系中留下了一個糟糕的記錄導致銀行不予放貸。在社會發展的進程中，誠信問題受到更多的關注，不斷完善誠信體系，提升企業的信用就會讓中小企業融資變得越來越簡單

（四）融資品種創新方面

首先，融資租賃擔保業務是一項資產支持證券創新業務。通過結構設計和融資租賃模式的引入，可以使企業財產從融資擔保轉變為履約擔保，對于加強控制企業風險，風險增加退出渠道在優化企業資產結構層面發揮了重要作用。

對中小企業的影響：

（1）改良資本構成，發揮固定資產的最大價值;

（2）以中長期貸款為主，靈活還款為輔，減輕企業財務壓力，在一定程度上降低項目風險;

（3）避開委托付款的限制，更好地使用資金;

（4）優化財務狀況。NCIAL報表，以第三方為負債平臺，貸款卡不反映，預留頭寸。

其次，供應鏈的目標是通過貨物和資金關閉管理等手段，適當降低客戶風險控制的風險。這種類型的業務擴大公司擔保業務的規模問題的最后期限暫定為一年以上（在救贖和回購的條款設計縮短為一年之內）。交換程序檢查備案材料，應在交易之日起10個工作日之內收到材料發出的錄取通知書，并在正確的時間記錄6個月發行債券，公司保證整個過程。

在經濟不斷發展的進程中，社會中將會產生多種多樣的中小企業，誠然，這些企業會在實際生產經營環境中遇到形形色色的融資難題，資金永遠是企業中最重要的話題，如何解決融資障礙，如何突破企業融資瓶頸？一方面應該隨訪企業正在使用的融資方法并將其形成全面的理論體系，另一方面要結合中小企業和與之相關的金融機構的實際情況進行融資開發創新。

（通訊作者：張端民）

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