經營效率提升與政府補助的關系分析

王 然

(重慶理工大學 重慶 400054)

一、引言

A公司科技集團股份有限公司于1993年4月創立于北京，創業二十余年來完成了從少技術、缺人才、市場弱的初創企業向世界領先的半導體顯示產品與服務提供商的巨大轉變，公司業務涉及智能手機、觸屏平板電腦、便攜式手提電腦、終端顯示器等各領域。在A公司經營的初創期，2005—2012年企業主要依靠政府補助扭虧為盈，對經營方向沒有清晰的定位，市場也質疑企業未來經營的盈利能力。但根據A公司2013—2018年經營情況，發現A公司業績逐漸好轉，本文分析了A公司業績與政府補助之間相互影響的關系，同時進一步研究A公司盈利能力增強的主要原因是其前期研發資金的大量投入，表明電子產業想要在產業革命浪潮中蓬勃發展離不開國家政策的支持與幫扶，更離不開企業對技術創新的尊重與支持。

二、A公司經營業績與政府補助關聯分析

分析2013-2018A公司的財務指標，可以發現該企業經營狀況與之前年度2005-2012有所不同。研究發現A公司業績變好與研發投入呈現正相關的趨勢，A公司的發展離不開政府長期的補助支持。具體數據如下表1所示，自2013年起，A公司扭轉了營業利潤為負的局面，經營有所好轉，在2014年、2015兩年之中，A公司大量在建工程建設完工轉入固定資產，由于有穩定的政府補助資金流入，并未對投入使用前期利潤和資金流產生影響，但隨后2015年和2016年利潤有所降低，可以看出A公司盈利能力有限，利潤數值的穩定取決于政府補助，此時仍然對于政府補助存在依賴。2017年起公司經營成果良好一改前期狀態，凈利潤成倍增長，取得政府補助的金額也較之前年份降低，也說明了政府與A公司的相互影響程度較強，政府對企業關注度很高，因時制宜給與幫扶，政企之間溝通效率較高。

表1 單位：億元

具體分析發現，2013年企業合并范圍增加，部分新項目尚處于建設期，工程建設和設備采購增加所致在建工程大量增加。2014年大量在建轉增固定資產，與2013年相比，固定資產增加169.03億元。其后大量資產計提折舊影響損益，2015和2016年利潤低于之前兩年；其中2016年企業借款、發行公司債增加，費用化利息支出增加，財務費用較2015年14.96億元增至23億元，上漲幅度達53.68%；管理費用和銷售費用隨著銷售規模的擴大分別增長了20.15%和53.8%，研發投入較上年增加24.74%。但是另一方面2016年毛利率增長幅度很小，并沒有超過20%，可以看出如果沒有政府補助，企業2016年業績為虧損狀態。

2017年A公司利潤實現了爆發性的增長，同比增長超過300%。三大業務營收穩步增長，顯示和傳感器件業務營業收入826.4億元，同比增長35.01%；智慧系統業務營業收入181.3億元，同比增長45.04%；健康服務業務營業收入10.2億元，同比增長12.86%。隨著新的經濟市場環境，顯示器作為國家的戰略性發展材料，A公司正是抓住這個契機迅速的發展壯大起來。2017年10月，公司6代柔性AMOLED生產線投產；12月20日，公司投資建設的全球首條10.5代線近日也交付了首批產品，成為全球顯示產業新的里程碑，所以，對于A公司來說核心技術才是該上市公司增強盈利能力最有效的手段。2017 年9月，重慶兩江新區財政局向重慶A公司下發產業發展基金 1億元，該政府補助具體用途為“財政貼息補助”，A公司按照企業會計準則相關規定，沖減財務費用并確認為當期損益，對2017年度業績產生了積極影響。但這也只是京東2017年利潤小部分的影響因素，此時的A公司業績已經擺脫了對政府補助的依賴。所以，長期來看企業要注重有效研發的投入，尤其是A公司這類高新技術企業。

三、A公司業績增長與研發投入的關聯分析

A公司2017年取得驚人的業績，對于這類技術型企業分析其研發投入具有重要的意義。A公司用了二十年的時間，讓中國從沒有顯示產品到成為顯示產品的大國，A公司的顯示屏使用國產芯片。當然這些成果離不開政府對于企業曾給與的土地和資金等補助。根據美國專利服務機構IFI Claims發布的美國專利授權量統計報告，美國專利授權量全球排名TOP 50中有兩家中國企業入圍：2017年華為位列第20位，A公司位列第21位。研發投入從2013年的19億元增長到2017年的69.7億元，5年間增長267%；年新增專利申請量從2013年4282件增長到2017年的8678件，5年間增長103%。具體的研發投入的數據指標如下表2所示：

表2 單位：億元

從研發人員數量、研發投入金額、資本化占研發投入的比例，三個方面分析企業無形資產研發的效率和質量，結合營業外收入占利潤總額的比例，分析企業獲得政府補助對于利潤的影響。具體來說，其一，三個指標數據均沿著同一趨勢發展，核心研發人員數量逐年增長，研發投入金額不斷增加，研發效率也隨之加快，向上的趨勢也向市場上傳達了一系列積極的信號。其二，政府補助主要從營業外收入和其他收益兩個項目影響企業的利潤，A公司的營業外收入主要是政府補助，可以看出A公司從大量依靠政府補助到營業外收入占利潤總額比例降低的過程，證明企業的研發投入取得了成果，盈利能力增強。其三，從數據分析可以看出政府對A公司前期大量的幫扶工作沒有白費，國家不能缺少高新技術企業，也正是A公司重視無形專利技術的研發和應用，企業取得的政府補助，尤其是研發經費，給與企業蓄力支持，保證其平穩運行下去。