科技金融發展政策若干問題探析

【摘 要】 科技金融是金融工具在與科技創新活動互動過程中融合的產物，科學的科技金融政策在有效提高科技成果轉化率、提升企業自主創新力、推動實施創新驅動產業升級戰略和建設創新型國家中起到舉足輕重的作用。當前，我國各地政府不遺余力地制定各類政策，為推動科技金融的發展積極發揮地方政府的政策導向、咨詢服務與監督管理職能，但也存在不足，以J市政府為例，如干預過多、激勵機制不健全、企業融資渠道單一等問題。因此，從地方政府實情出發，以政策評估視角完善地方政府科技金融發展政策，具有一定的實踐意義。

【關鍵詞】 科技金融 地方政府 發展 政策 創新

經濟增長的源動力來自于科技的貢獻率，縱觀世界經濟發展史，每次工業革命的背后都是科技的創新與發展，在科技發展的過程中，金融驅動的貢獻是不可忽視的。在國家實施創新驅動發展戰略、貫徹落實科學發展觀的時代背景下，如何制定和實施科學的科技金融政策，實現科技創新與金融創新之間的互動與緊密聯系，對我國推進創新型國家和科技強國建設的重要性就愈重要。隨著我國經濟新常態的到來，我國企業面對來自歐美發達國家推動的再工業化帶來的競爭、國內實施傳統產業去產生過剩的壓力、產業升級的需要，我國科技金融創新需要有更高的發展要求。

一、當前J市政府科技金融發展政策現狀

（一）設立科技銀行

為全面推進實施創新驅動發展戰略，著力補齊科技創新短板，近年來各級地方政府紛紛出臺了一系列政策、辦法等促進了科技成果轉化資金支持機制的建立和健全。如J市出臺《關于深入實施創新驅動發展戰略補齊科技短板的若干意見》提出，支持有條件的商業銀行、金融機構在高新園區、特色小鎮、科技園區設立科技銀行或專營機構，按照“專營化、專業化”的要求，為科技型企業提供專業性金融服務，扶持初創期、成長期科技型企業發展。鼓勵科技銀行創新融資增信方式，緩解科技型中小微企業融資難問題。在這一政府政策實施背景下，J市商業銀行成立了科技支行，推出了多款特色產品。比如“科技風險池貸款”，主要針對經科技局認定的科技型中小微企業，以科技型企業風險基金池作為擔保，貸款企業不需尋找擔保單位，還能享受政府貼息優惠，幫助企業解決了“融資難、融資貴、無擔保”的問題。“科技循環貸”，主要為融資需求在500萬元（含）以下的科技型小微企業提供資金支持，授信期限最長不超過3年，資金隨借隨還，可循環使用;“科技分期融”，最高額度300萬元，可以分期還款，能有效降低企業還款壓力，減少企業成本支出;“電商融”貸款，主要面向電商平臺客戶，最高可達500萬元。

（二）加大科技信用貸款力度

要實現科技與金融結合，就必須要加強引導和鼓勵商業銀行等機構加大對科技型中小企業金融支持力度，為此，J市政府重新修訂《關于深入實施創新驅動發展戰略大力推進大眾創業萬眾創新的若干意見》、《J市科技信貸風險補償引導資金管理試行辦法》等有關科技政策，由“單個企業風險池貸款最高額度為200萬元”修改為“國家高新技術企業最高貸款額度為300萬元，其他企業最高貸款額度為200萬元”。建立科技信貸風險補償引導資金，主要用于出資建設科技信貸風險池、風險池貸款貼息和風險池貸款保證保險保費或擔保費資助，對風險池貸款按照同期基準利率的上浮部分（最高30%）及對風險池貸款的保證保險保費或擔保費，財政資金均對企業給予2/3的資助，資助資金由各區審核后先行支付，風險補償資金再按50%的比例對區進行獎勵。

（三）大力推行專利質押融資貸款

專利質押融資貸款是企業以擁有的并經法律授權的專利、商標等經第三方評估后作為質押物從金融機構獲得貸款的融資方式，其目的是幫助一些中小科技型企業因缺少如不動產、機器設備等擔保物所帶來的融資難問題。目前，J市政府為鼓勵和支持企業開展專利質押融資貸款工作，授權市財政局對市區企業獲得專利權質押貸款給予不高于貸款基準利率50%的貼息補助，單個企業一年最高資助30萬元。自2016年10月以來，J市至2018年底已累計對3家企業進行了貼息資助，同時已受理2018年按時還清專利質押貸款本息的企業資助申報。專利質押貸款貼息工作為J市在全省首創，貼息工作也是摸著石頭過河，貼息資助過程中出現了很多問題，專利管理部門不僅在實際企業質押登記的過程中需要做好指導工作、同時也需要過程中發生的專利價值評估、貸款擔保組成、銀行授信等相關工作由更細致的了解，從而更好地服務企業、推動專利質押融資貸款工作的開展。

（四）積極籌建科技成果轉化基金

經濟增長最大的驅動力和發動機非科技莫屬，科技的創新與發明要轉化為經濟增長催化劑，就必須要加強科技成果轉化，實現科技成果的產業化。實現科技成果轉化的途徑非常多樣，如何發揮科技金融在科技成果轉化過程中的形式與作用，是各級地方政府當前積極思考的問題。因此，J市政府根據省政府《建設國家科技成果轉移轉化示范區實施方案》和《科技成果轉化引導基金方案》的精神和要求積極創新，以建立科技成果轉化基金對于破除制約創新發展的體制機制障礙，充分激發全市“大眾創業、萬眾創新”活力，構建多元化、多層次、多渠道的科技成果轉化投融資體系，促進J市科技和金融深度融合，培育一批充滿活力的科技創新企業。到目前為止，J市科技局籌建科技成果轉化基金，計劃規模10億元，分2期募集，首期5億元。

二、目前J市科技金融發展政策面臨的不足

（一）科技信貸融資面臨較多約束

科技貸款風險收益結構不合理，商業銀行承擔的科技貸款收益與風險不匹配，從而缺乏有效激勵。受制于分業經營及監管制度，商業銀行不能通過持有科技企業股權或大幅提高利率來覆蓋高風險、高成本。在商業銀行追求“安全、效益”的原則下，一旦科技貸款風險補償機制不健全，商業銀行都傾向于選擇風險較低、實力雄厚的國有企業和大型民營企業放貸，而對于科技型中小企業主動放貸的積極性不高。

（二）直接融資渠道有待拓寬

目前，J市科技型中小企業融資還是主要依賴于銀行信貸融資，直接融資比重依然較低。一方面，與傳統的企業相比，科技型中小企業具有規模小、技術更新快、高投入、高風險、高回報的特點。這使得科技型中小企業很難達到證監會對公司發行股票的基本要求，進而基本無法通過股權進行融資。另一方面，資本市場門檻相對較高，很多科技型中小企業達不到條件。我國主板市場首次公開發行股票對公司的股本規模、凈資產收益率等都有嚴格的硬性指標，科技型中小企業基本無法在主板市場上融資。中小板對上市企業要求除了股本規模較小以外，標準基本與主板一致，只能解決部分科技型中小企業融資問題。“新三板”雖然為科技型中小企業融資開辟了一條新的通道，但目前掛牌企業所占比重依然較低，科技型中小企業更是難以涉足。

（三）創業風險投資發展不足

一是J市創業風險投資機構起步較晚、規模小、數量少、資金實力較弱。由于法律及政策障礙的存在，商業銀行無法成為創業風險投資主體，使創業風險投資資金來源主體單一，難以滿足創業風險投資風險大、期限長的融資需求。二是創業風險投資階段后移化。創業風險投資機構大多將投資目的設置在短期能夠通過市場IPO上市并實現套現上。這使得大部分的資本集中于科技型企業的成長期，對種子期及初創期的支持明顯不足。三是與高新技術產業密切相關的股權融資方式——VC/PE存在功能異化、行為投機化和發展泡沫化的問題，表現為“重投資、輕發展”“重短期見效、輕長遠戰略”“重晚期、輕早期”以及“重規模、輕服務”等行為，不利于創業風險投資的可持續發展。四是創業風險投資退出機制仍不完善，私募股權資產場外交易市場、并購市場不活躍。VC/PE的退出方式單一，主要仍是以企業IPO在主板或創業板市場上市為主，投資者很難在保證收益的前提條件下通過其他方式推出所投資的企業，退出機制的缺失導致創業風險投資發展動力不足。

（四）風險分擔和補償機制尚不健全

一是商業銀行與擔保機構風險分擔機制不合理。在現有的商業銀行與擔保機構合作模式中，由于商業銀行處于強勢地位，絕大部分情況下融資性擔保公司只賺取3%左右擔保費，卻要承擔lOO%的融資風險，表現出融資風險與收益嚴重不對稱。這種風險分擔機制使得部分銀行沒有動力履行貸款審查與管理義務，貸款出現風險后，銀行往往只問責擔保公司，并沒有太大的追償積極性，進而誘發商業銀行追償的道德風險。二是對科技型中小企業融資的風險補償機制尚不完善，還存在諸如風險補償模式單一、風險補償資金來源少、覆蓋范圍有限以及風險補償標準不明確等多方面問題。

三、完善J市科技金融發展政策的若干建議

針對J市科技金融發展過程中所面臨的問題，提出以下建議：

（一）大力推進科技銀行制度創新，降低科技信貸融資面臨的約束

鼓勵銀行業機構在高新技術產業開發區、高新園區、特色小鎮、科技園區等科技資源集聚地區通過新設或改造部分分（支）行作為從事中小科技企業金融服務的專業分（支）行或特色分（支）行，通過提供科技專門化服務來彌補現有銀行體系及銀行功能上對高科技創新支撐不足的缺陷。

（二）加大拓寬科技型企業直接融資渠道，建立有助于科技創新的資金支持機制

建立科技成果轉化基金，針對科技型企業不同的成長階段特征和特點，構建多樣化的投資標準體系，滿足不同層次科技企業融資的需求。通過G60科創走廊建設，幫助一批高質量國家高新技術企業上市，直接融資發展。

（三）引導風險投資機構實施有限合伙制改革，彌補創業風險投資發展不足

政府搭建風險投資機構和科技創新項目的對接平臺，為其提供股權、債權和其他權益類產品的登記、 托管、轉讓、投資、融資、結算、過戶等服務。拓寬風險投資的退出渠道，大力發展并購市場，鼓勵管理層收購，避免風險投資只能擠在公開市場上退出。

（四）完善風險分擔和補償機制

充分發揮政府、企業、金融機構和中介組織等各類主體的作用，建立健全政策性資金為引導，多種融資手段綜合使用的科技金融體系，降低金融機構的貸款風險。鼓勵商業型擔保機構提高融資擔保，鼓勵保險企業加快研發科技保險產品。

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作者簡介：何靜靜（1984.11—），女，漢族，浙江義烏人，碩士研究生，研究方向：科技咨詢與科技推廣。