民營企業現金流管理研究

李豪 胡玉川 王猛

【摘 要】本文以甲公司為例簡單分析它的現金流量管理問題，找出甲公司現下在現金流管理方面出現的嚴重的問題，并針對出現的問題和可能出現的問題提出解決方法，從而促進該企業的可持續性發展。

【關鍵詞】民營企業;現金流;管理

我國國民經濟發展全局因農牧業的發展有所牽制，國家想要發展經濟勢必要將發展農牧業作為重中之重。由于近年來國內發生很多經濟政策、形勢以及農牧業技術發展的變化，例如環保高壓政策等，導致農牧業的發展又發生了新的變化點。甲公司作為我國農牧行業以及加工行業方面的優質企業，它的發展時時刻刻受到社會公眾的關注。本文以甲公司為例簡單分析它的現金流量管理問題，找出甲公司現下在現金流管理方面出現的嚴重的問題，并針對出現的問題和可能出現的問題提出解決方法，從而促進該企業的可持續性發展。

一、研究現金流量管理的現實意義

現金流量管理的重點將現金流量放在首位，同時統籌收益，按照企業的運營、投資、籌資活動建立而成的一種管理體系，可以對企業目前和將來的現金活動情況在數量和時間安排等方面做出一系列相關辦法。現金流量管理的意義。一是現金流量管理可加強決策的實用性和可行性，切實的反映真實的付款能力、償還債務的能力、和資金回收以及運行能力。二是現金流量管理有利于企業發展過程中運營、投資、融資的安排。通過分析企業不同時期的現金流入、流出，可更好預測企業未來可能的現金流量和反映企業現在或未來的現金效益。三是現金流量管理能為企業的可持續性發展做出預判。良好的現金管理體制不僅加強企業抵擋和防御風險的能力，也幫助企業增強對現金的把控能力，避免現金流問題影響企業的發展。

二、影響企業現金流量管理的主要因素

（一）缺乏資金管理意識

現階段盡管大部分企業管理者都意識到了現金流量管理對企業的重要性，然而不是所有的現金問題都能夠找到合適有能力的人去解決。由于有些理論知識和實際操作的缺乏，導致不能將具體的方法完美的運用在實際的現金流量管理中，使現金流量管理存在合理性和科學性上的不足，引起項目運作過程中現金鏈條斷裂，預定計劃無法完成，帶來不可補救的損失，或者是由于過多的籌資行為導致企業墮入負債運營的窘境中形成不良循環，導致企業消亡。

（二）信息失真，不能提供正確合理的依據

現今很多企業未清楚明確的披露真實、透明的企業財務信息，或者是未能及時的披露企業的財務信息，從而導致企業決策者不能及時的做出能夠真正解決該問題的舉措，不僅會影響到正確性同時也會影響到企業的實際運營能力，給企業債權債務人帶來經濟損失的同時，也給政府對經濟的宏觀調控帶來很大的困難。

三、甲公司現金管理現狀分析

（一）公司近三年現金流量分析

根據2015-2017年甲公司年度財務報告，分析可以看出甲公司2017年現金及現金等價物凈減少額為1.1億，2017年比2016年的現金及現金等價物凈減少額為2.12億，同比減少-197.08%，經營活動產生的凈現金流量比2016年減少了3.49億元。17年和15年凈現金流量相互對比，企業的經營產生的現金流量變動額分別為1.06億，企業的投資產生的減少額為1.18億元，企業的籌資產生的增加額為3.843億元。

2016年現金及現金等價物增加額為1.04億，2016年比2015年的現金及現金等價物增加額為2.18億，較上一年相比增加了-191.03%，經營活動產生的凈現金流量比2015年減增加了1.05億元。16年和15年凈現金流量相互對比，企業的經營產生的現金流量變動額分別為1.05億，企業的投資產生的減少額為0.76億元，企業的籌資產生的增加額為1.87億元。

現金流量表趨勢分析評價：在經營活動現金流量方面，甲公司2015年到2016年處于一個上升的階段，16年比15年比較同比增加57.9%，然而2017年經營活動產生的現金則是一個小于零的，即-7617萬，17年和16年比較，同比減少127.9%，通過分析經營活動現金流量的流出額和流入額，是因為17年經營活動現金流量流入額和16年相比較有將近3.1億的減少額，這一現象不能片面的說出企業現金流量管理方面出現問題，我們應該具體分析問題，從而找到真實存在于企業內部的問題，然后采用應對策略。

在投資活動現金流量方面，甲公司2015年到2017年這三年都處于一個不斷增加的趨勢，與15年對比，17年同比減少52.5%，16年同比減少34.8%，這一數據表明公司的投資狀態處于一個穩定階段，雖然2016年企業意圖減少投資的流入和流出，但我們可以通過17年的數據可以看出17年企業又改變措施，說明16年減少投資的舉措未能給公司帶來預想的收益，所以17年企業的政策又發生了變更，公司從大規模投資狀態轉為小規模投資再轉為大規模投資狀態，說明內部管理者已經意識到大量投資會導致公司內部現金的流動性增加，為企業的后續發展帶來一些生機。

在籌資活動現金流量方面，甲公司2015年到2017年這三年都處于一個不斷增加的趨勢，與15年對比，17年同比減少258%，16年同比減少127%，這一數據表明公司的投資狀態處于一個發展上升階段，通過表中的數據分析我們可以推斷出企業籌資力度的增加有可能是企業正在尋求一次新的發展機會，所以企業進行大量的籌資。籌資活動現金流量凈額增加的主要原因就是企業籌資活動現金流量凈額的流入增加，籌資活動的增加可以在保證企業正常運行的情況下，為公司發展蓄力，合理的籌資，勢必會給企業的發展帶來更好的機會。

根據2017年企業的經營凈現金流量相比較2016年減少了3.60億元，降低率為128%，根據數據分析，主要是公司經營活動產生的現金流量凈額流入減少導致。其中經營導致的主營業務收入的資金流入量減少3.12億元，減少的比率為21.91%，還有就是因為收到的其他與經營活動有關的收入減少了2.77億元所致。經營導致的現金流出比2016年減少了0.27億元，降幅為2.28%，主要是由于賣貨，和對勞務需求量減少導致支付的現金減少0.9億元所致。通過數據可知17年企業的銷售收入降低比例過高。雖然現在企業的主營業務收入的減少并未給企業帶來什么大的影響，但是2.99億的主營業務收入的減少都會給企業的現金流造成影響。

根據2017年籌資活動凈現金流量比上年減少了1.99億元，降幅為174.01%，經管籌資活動現金流入鄭家樂1.95億元，但是由于上期支付籌資活動有關的現金流出等于0，所以相比較之下，這期的籌資活動導致的現金流出增加比例明顯大于籌資活動現金流入的增加比例，這一現象導致最終的凈額成一個下降的趨勢，但同時說明公司目前正處于擴大生產狀態，由以前的不進行籌資活動，轉為現在的進行籌資活動，從而發生由于籌資活動的發生產生的現金支出。但是通過圖表分析，又可以發現其實籌資導致現金流出起始處于一個相對穩定的階段，變化的比例也不是特別的打，由此可知，影響因素其實就是籌資導致的現金流入發生了大幅度的提升，對公司而言，可謂是發生了一個極大的戰略化改變，增加籌資現金，可能是由于受國內農業生產企業正謀求一個新發展的影響，公司增加投資導致公司現金流充足，便于企業可及時調度企業的留存現金，當企業需要擴大發展時，可以及時使用。

2017年企業的投資凈現金流量相比較2016年減少了0.39億元，降低率為0.135%，雖然是公司投資活動產生的現金流量凈額流入增加了171.01萬，增長率為281%其中投資導致的收回投資收到的現金增加179萬，增加的比率為100%，投資導致的現金流出比2016年減少了0.41億元，降幅為2.19%，表現為：其中投資支付的現金流出量增加1970萬元，增幅100%，通過上述數據表明公司的投資狀態處于一個穩定階段，沒有大幅度的波動，流入和流出都控制在一個合理的波動范圍內，所以企業在投資方面所做出的成果不容忽視。

2、財務比率分析

（1）流動比分析

結合企業現金流量表可知，現下企業的經營活動資金為11.37億，償債支付的現金6.59億，由此可得到期的債務比為10.63%，流動的負債為4.93億，現金流動負債比為57.73%，債務總額為3.21億，債務的比例為29.69%，根據以上數據可知現金流動負債比較高，說明過多的籌資導致企業負債的增加，但實際上現金債務總額比又處于一個相對穩定的趨勢，說明企業內部管理人員又在合理的把控企業的投資籌資活動，現金到期債務比為36.3%，說明目前償還債務的能力是綽綽有余，經營活動現金凈流量完全能夠應對目前公司所需要償還的債務情況。同時也說明，企業目前發展十分的平緩，未來2年內，可能不會大規模的擴大企業的規模，導致這些的原因，有可能是經濟的不景氣，對現階段我公司的發展沒有一個促進的作用。

（2）獲取現金能力分析

結合企業現金流量表可知，現下企業的經營活動資金凈流量為11.37億，銷售主營業務收到的現金為11.19億，由此可得，銷售現金比率為81.4%，現下企業的經營現金凈流中，銷售所占的比例很低，企業的主要獲利能力并不是通過銷售主營業務，但其實結合我們的現金流量表可以看出，其實現金流出占比很大，實際上現金的流入量，通過主營業務依舊占到了78%左右，說明實際上企業的主要現金來源還是企業的是銷售收入，分析每股營業現金流量更可以知道，他的占比達到了49%以上，并且是一個正數，所以股東能夠得到的現金紅利的可能性就更大，反映了一個企業的經營狀況良好的同時，也反映了一個企業的盈利能力。

（二）企業在現金流量管理方面出現的問題

1、加強現金管理

從上表的數據，我們可以知道，企業的現金管理制度比較好，同時也采取了一定的管理措施。雖然從大方向上看，企業在合理的控制相關現金流問題方面管理還算不錯，但是對于如此一個大公司來說，短暫的現金流管理固然合理，但是企業如果想要得到更好的發展并且在我國占據主要發展地位，不僅要做到良好的現金管理，同時企業需要創建一套合理的現金制度，聘用專門管理現金流量的專業人員。此外企業的管理者還需要加強對企業現金管理理念的重視，企業的相關機構也應該有一個這樣的意識，防微杜漸，從一開始就合理把控好企業的現金流管理問題，不僅會讓后續的管理更簡單，同時也在一定程度上方便了現金支取和入賬的嚴格管理，讓企業避免發生連鎖反應的現金管理問題。

2、對于財務方面的監督力度不夠

企業發展中巨大困擾的就是如何做好對現金流的控制和監督。本公司是一個集團公司，它的這一特性可以得出企業內部之間的現金交流業務非常的多，子公司的資金交給母公司，一切都由母公司來進行合理的使用，但是由于地域、時間等的限制，導致這一措施實施起來有很大的難度。因此建立一個專門的機構來監督，會很大程度上的解決這個問題，讓企業的下屬公司或者是部門能夠及時的將自身情況反饋到上行，及時可靠的幫助母公司找到合理的解決途徑，解決現金流管理方面的問題，企業的運行將更加的好。

3、合理控制籌資比例

近兩年企業的籌資比例在不斷地上升，且幅度非常的大，盡管現行企業出現現金流管理問題是由于企業需要擴大發展，所以需要通過各種方式來籌集資金，因此產生了許多的負債。然而山東民和牧業有限公司的籌資比例卻增加的相當劇烈，過多的籌資將導致企業負債比例的增加。其一、有可能引發企業在面臨發展機遇的時候，無法及時的籌募到資金來適應企業的發展。其二、由于企業大量的償還借款，有可能導致內部用于投資的資金缺乏，從而喪失良好的投資機會。如果不夠的重視這個問題將造成一系列的隱患，導致企業籌資出現問題。

4、子公司眾多，難以面面俱到

隨著企業的不斷壯大。集團企業下又萌生出大量的子公司分公司，伴隨著集團擴大帶來利益的同時，也出現了許許多多的問題，比如：集團企業子公司眾多，導致母公司管理起來十分的困難，部門和部門之間無法更好的協同合作。特別是在現金流管理問題中表現的尤其突出，子公司如果不能很好地管理公司內部的現金流，導致資金的滯留，而母公司無法及時的獲得該信息，將導致企業內部管理者決策上的失誤，從而給企業帶來很大的危險。所以，集團企業要想要提高好自身，必須將下屬企業管理好，否則一切都是徒勞。

四、甲公司強化現金管理的策略

（一）提高企業預測監管能力

精確把控企業的運營資金，使企業現金流更均衡的用在每一道使用環節中。嚴格周密的執行資金運行的方案，強化現金流審核制度，加強企業管理現金的水平。將管理和控制更加緊密的貼合在一起，不僅僅從一個方面進行企業的管理，而是多角度多方面的對企業現金流進行管理，以此達到幫助企業管理者能更好的管理企業的目的，避免出現大的決策失誤和偏差給企業帶來巨大的損失。

（二）增強企業營運現金的管控能力

提高應收賬款的收回能力，避免出現過多的壞賬。對于銷售商品提供勞務等主營業務收入應該收到的資金即應收賬款，要及時的跟蹤，盡可能的減少壞賬的出現，通過實時追蹤，收回應收賬款，全面細致的提高資金的回收速率，減少還賬發生的可能性，使得企業內部資金量充足，便于企業生產、擴大規模等一系列舉措的實施。

完全利用企業的支付結算功能，將支付結算功能的運用達到最大化，增強資金的結算的能力及其運營能力。通過支付結算的三票一卡和其結算方式，降低資金的占用率，提高企業的運行速率，幫助企業最大化的運行資源，節約人力物力。

（三）加強投資活動的現金流量管理

現今企業的發展不能夠只講盈利，而不講求合理的現金流管理，企業應該將盈利作為企業運行目標，但是企業運行的首要任務還是應該加強投資活動的現金流量管理，投資成本的加強要合理及時高效。在投資處于剛開始的時期，除了考慮現在社會的現行狀況外，還應考慮現金流量的時間價值這一要素，發現其對本企業的意義，尋找到一個合理的判斷標準，根據這個標準來判斷適合的投資資金。

（四）合理控制籌資

由于企業大量的增加企業籌資產生的現金流量凈額，相較于2016年來說，有可能造成企業內部用于投資的資金缺乏，從而喪失良好的投資機會，企業借款減少，這樣很大程度的會使企業的負債減少，如果不夠重視這個問題將造成一系列的隱患，導致企業籌資出現問題。要想將公司發展的更好，籌資過多和過少都不是一種好的現象，對于現階段企業不打算擴大生產規模，企業應該保有一個最佳的現金持有量，不能夠將過多的企業資金用于償還債務，也不能過多的進行籌資活動，合理的控制好這個度，為企業的發展續一些力，使之能夠更好的去適應企業的發展和幫助企業良性發展。

五、研究結論

我國人口眾多，農牧業的發展依舊是中國現今各行業的發展基礎。近年來國內外各項政策、經濟發展形勢以及農牧業的發展和變化，對于農牧企業來說既是機遇也是挑戰。一是提高企業預測監管能力。強化現金流審核制度，加強企業管理現金的水平。二是增強企業營運現金的管控能力。全面細致的提高資金的回收速率，減少還賬發生的可能性。三是加強投資活動的現金流量管理。四是合理控制籌資。因此，企業應積極地和國內外同行業企業開展合作，掌握最先進的技術。一方面，企業要充分利用現在的國家經濟局勢的優勢來發展自身。另一方面，不斷提高企業產品技術的創新能力。不斷增強自身的盈利能力，力爭在競爭市場站穩腳跟。

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