市場行情

學剛看市環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨煤價的新一輪上漲過程結束

從“CCTD 環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”發(fā)布的日度價格運行情況看（見附圖1），7月初啟動的環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格的新一輪上漲過程已經結束。

分析認為，隨著影響北方港口動力煤市場運行的事件和因素增多，支持現(xiàn)貨煤價上漲的因素逐漸弱化，現(xiàn)貨煤價的滯漲傾向逐漸顯現(xiàn)，并終止了此輪上漲過程。影響近期北方港口動力煤價格的事件和因素主要有：

第一，主管部門力保動力煤供應。日前披露的國家發(fā)改委辦公廳《關于做好2020年煤炭中長期合同履行監(jiān)管工作的通知》被市場解讀為主管部門將采取行動或措施，以保證動力煤供應的前奏。

隨后，市場傳出主管部門召開相關工作會議，將力保動力煤供應、穩(wěn)定動力煤價格運行的建議和措施，不免讓市場對當前處于高位的動力煤價格走勢心有忌憚。

第二，華能集團印發(fā)《關于嚴格控制市場現(xiàn)貨煤采購的通知》。日前，華能集團向其下屬發(fā)電企業(yè)發(fā)出通知，對于當前動力煤采購控價工作提出要求，主要內容有：嚴格控制市場煤采購，對于通過采購市場煤提升庫存的電廠，必須嚴格控制煤價，確實有低價的市場煤可以采購，隨行就市的市場煤減量或不采購，不允許通過采購高價市場煤提高庫存；嚴肅市場現(xiàn)貨招標紀律，嚴格履約；剛性兌現(xiàn)長協(xié)計劃，減少市場現(xiàn)貨采購。

作為國內第一大電煤消費集團和進口動力煤第一大終端采購集團，在電力迎峰度夏即將到來的關鍵時期，華能集團限制或控制現(xiàn)貨動力煤的采購數(shù)量和價格，與主管部門保供措施或暗含某種默契，對近期沿海地區(qū)動力煤市場帶來不利影響。

第三，部分大型發(fā)電企業(yè)暫停公布電煤供耗存數(shù)據(jù)。繼國電集團在3月份暫停公布電煤供耗存數(shù)據(jù)之后，近期又陸續(xù)有沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)暫停公布電煤供耗存數(shù)據(jù)。

分析認為，盡管部分發(fā)電企業(yè)暫停公布電煤供耗存數(shù)據(jù)，不會對動力煤的供求關系產生直接影響，但由于這一高頻數(shù)據(jù)已經成為研判沿海地區(qū)動力煤供求狀況或價格走勢的重要指標之一，加之暫停的原因和動機存疑，還是對近期沿海地區(qū)動力煤市場產生了間接、甚至不利影響。

第四，基本面不支持現(xiàn)貨煤價過快上漲。理性來看，目前國內動力煤市場的基本面似乎不支持現(xiàn)貨煤價出現(xiàn)較快上漲和較大漲幅。一是近期全國統(tǒng)調電廠的煤炭庫存保持著自5 月中旬的持續(xù)增加態(tài)勢，7 月7 日已經升至1.37 億t 的歷史高位，比5 月上旬增加了近2000 萬t，庫存可用天數(shù)也達到了26d 以上的較高水平；鑒于全國統(tǒng)調電廠統(tǒng)計口徑的電煤消費量占到了全國電煤消費總量的95%以上，上述數(shù)據(jù)無疑表明國內動力煤供求形勢整體保持平穩(wěn)向好態(tài)勢，不支持沿海地區(qū)動力煤價格過快上漲。

二是近期北方主要動力煤中轉發(fā)運港口的動力煤繼續(xù)保持凈調入狀態(tài)，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）的動力煤低庫存局面持續(xù)修復（見附圖2），而且已經基本恢復到了2019 年同期水平，對現(xiàn)貨煤價的積極影響有所減弱。

第五，市場恐高情緒逐漸加重。本報告期北方港口5500kcal/kg 現(xiàn)貨動力煤的成交價格已經漲至590～600元/t（部分優(yōu)質動力煤品種的交易價格甚至已經超過600元/t），隨著現(xiàn)貨煤價不斷靠近600元/t這一“紅色區(qū)間”下軌的關鍵價格點位，面對即將到來的電力迎峰度夏高峰，市場對主管部門可能出臺包括增加進口煤炭配額在內保供措施的擔憂日漸加重，促使銷售企業(yè)在當前價位上的動力煤出貨量有所增加，也對現(xiàn)貨煤價產生消極影響。

港口煤價先漲后穩(wěn)為哪般？

伴隨著港口煤價接近600 元/t 的紅色關口，電廠對市場煤采購力度不夠。同時，我國華東、華南地區(qū)連續(xù)降雨，電廠負荷表現(xiàn)平平，沿海六大電廠日耗保持在63萬t左右。而煤炭價格指數(shù)漲幅收窄乃至走平，導致部分貿易商出貨意愿增強，市場觀望情緒升溫。進入7 月份煤價上漲24 元/t 之后，企穩(wěn)止?jié)q并保持穩(wěn)定。

1.下游庫存高位

回顧6月底，由于交割數(shù)量少，下游詢貨減少，但受坑口煤價保持堅挺，優(yōu)劣勢均在，煤價停止上漲，保持穩(wěn)定。此外，電廠庫存與日俱增，全國統(tǒng)調電廠煤炭庫存繼續(xù)穩(wěn)步增長，7月8日達到1.39億t，可用26d，基本達到歷史同期最高水平。7月8日，全國重點電廠存煤升至8700 萬t 的高位，而目前沿海六大電廠存煤1620 萬t，可用天數(shù)高達25d，繼續(xù)處于高位。進入夏季用煤高峰，用電負荷提高。但下游雨水增多，水電發(fā)力，將有力緩解火電壓力。7 月份，雖然沿海電廠日耗上升相對緩慢，但月初煤價卻出現(xiàn)上漲。

首先，受大礦提價和停止銷售現(xiàn)貨，以及期貨130 萬t 交割的影響，優(yōu)質現(xiàn)貨出現(xiàn)緊張，部分中小用戶詢貨積極，帶動煤價上漲。其次，近期主產地煤礦產量供應不算充裕，內陸直達需求較好，煤礦經營地銷貨源利潤豐厚，而下水煤價格倒掛，供應鐵路下水量不足，環(huán)渤海港口存煤水平不高。再次，陜蒙地區(qū)安全檢查以及煤管票管控依然相對嚴格，大秦線、朔黃線基本處于滿發(fā)狀態(tài)，而呼局每日批車數(shù)在24列左右，近期鐵路局有意控制批車量以調控淡旺季整體運量，唐呼線裝車到港煤炭數(shù)量不足，曹妃甸四港存煤繼續(xù)處于中位偏低水平。此外，進口煤限制政策依然嚴格，華南區(qū)域終端額度問題進一步顯現(xiàn)出來，外煤實際詢貨成交很少，正值用煤旺季，華南地區(qū)用戶擔心庫存下降，轉向采購內貿來補充。最后，國內四大耗煤行業(yè)基本恢復到正常水平，供需偏緊的情況下，煤價偏強運行。

從近期到港拉煤船舶數(shù)量來看，黃驊港和秦皇島港下錨船數(shù)量均在30 多艘，京唐港、曹妃甸港的下錨船數(shù)量變化不大，標志著前一階段的電煤搶運已經告一段落。下游用戶在高庫存、水電發(fā)力的情況下，北上拉運的積極性并不高，且主要以長協(xié)煤拉運為主，對市場煤采購數(shù)量有限，這也在一定程度上制約了市場煤價格的上漲幅度，港口煤價出現(xiàn)止?jié)q企穩(wěn)。

2.煤市再陷僵局

隨著港口煤價逼近紅色區(qū)間600 元/t 之后，調控風險加大。另外，華能、國家能源等需求單位嚴格控制高價市場煤采購，市場看漲情緒有所降溫。進入7月份，環(huán)渤海港口煤炭調進量、調出量保持雙高，煤炭周轉加快，后續(xù)預報船舶沒有出現(xiàn)大幅增加，階段性拉運告一段落，下游采購積極性減弱。

隨著港口煤價逼近紅色區(qū)間，市場商談氛圍有所降溫，新增貨盤釋放不足，用戶無力大量派船拉煤。從7月1日開始，市場看漲情緒有所降溫，觀望氣氛增強，交投放緩。賣方多以指數(shù)平報價，下游采購有壓價意愿，多以指數(shù)走平或下浮交割。

盡管電企階段招標訂單較多，但多以低價長協(xié)為主。而主要發(fā)貨人也以兌現(xiàn)終端需求為主，中間環(huán)節(jié)減少。供應端市場煤報價上探幅度有所收窄，而預期方面市場存在分歧。部分貿易商認為，雖然從到港拉煤船舶數(shù)量和電廠日耗、存煤方面分析，上游供應暫時不會大量釋放。但環(huán)渤海港口存煤不高，疊加煤炭進口措施依然嚴格卻是不爭的事實，后期市場仍有望偏強運行，電廠采購仍會主要依賴國內煤炭。因此，貿易商并不急于降價銷售，而是繼續(xù)保持挺價愿望。下游普遍認為水電快速恢復，疊加電廠持續(xù)高庫存，大部分主力電廠存煤在25d 左右，用戶并不缺煤，派船積極性不高，且購買高價市場煤行為減少，煤價繼續(xù)大幅上漲已不可能。煤炭價格再次陷入焦灼狀態(tài)，保持穩(wěn)定。

伴隨著港口煤價接近高位，電廠對市場煤采購力度不夠。同時，我國華東、華南地區(qū)連續(xù)降雨，電廠負荷表現(xiàn)平平。而煤炭價格指數(shù)漲幅收窄乃至走平，導致部分貿易商出貨意愿增強，個別含硫高的煤種按指數(shù)下浮2～3 元/t 出售，市場觀望情緒升溫。7月上旬，南方持續(xù)降雨，疊加電廠多為長協(xié)拉運，助推電廠庫存的有效累積。從統(tǒng)調電廠、重點電廠到沿海電廠，存煤均出現(xiàn)增加態(tài)勢。而此時，電廠日耗卻遲遲未出現(xiàn)大幅增加，南方頻繁降雨，水泥用煤也出現(xiàn)減少，耗煤高峰尚未到來，促使市場情緒降溫，港口市場煤價格再度陷入僵局。

3.煤價逐漸轉穩(wěn)

受南方持續(xù)降雨因素影響，電廠日耗較前周出現(xiàn)小幅下滑，沿海六大電廠日均耗煤量并不高，但受“迎峰度夏”季節(jié)性需求推動以及國內經濟復蘇預期增強等雙重因素影響，部分中小電廠加速補庫，以應對全社會用電量大幅回升。

進口煤管控尚未出現(xiàn)放寬跡象，低供給、高需求為煤炭價格提供了一定支撐。首先，煤炭進口量受通關配額限制，國內煤炭再受青睞。其次，夏季居民用電需求上升，華東、華南地區(qū)普遍出現(xiàn)高溫天氣，民用電存在一定支撐，對電煤市場有一定拉動。再次，環(huán)保和安全檢查政策，對陜西、內蒙古等煤炭主產地資源供應的制約。而我國三大煤炭主產地都面臨產量受限的情況，供應偏緊。內蒙古重拳整治煤炭資源領域違規(guī)違法問題、陜西省煤礦安全大檢查行動一直持續(xù)、山西省今年實行小煤礦的淘汰政策等。此外，7月初，大型煤企暫停現(xiàn)貨銷售消息一出，市場看漲情緒繼續(xù)升溫，貿易商活躍度增加，環(huán)渤海港口煤炭價格延續(xù)上漲趨勢。而前周，華能集團下發(fā)通知，要求嚴格控制市場現(xiàn)貨煤的采購，綜合庫存及耗煤情況，在保證“迎峰度夏”用煤的同時，同步做好煤價控制工作。

隨著鋼材、水泥等市場進入傳統(tǒng)需求淡季；疊加下游補庫進程持續(xù)以及資源供應能力上升，電廠和港口煤炭庫存進一步走高，市場推漲動力會減弱。而水電等清潔能源持續(xù)發(fā)力對火電需求增長出現(xiàn)限制；從需求來看，在降雨持續(xù)的情況下，南方多個工程施工被迫停止，水泥市場需求下滑明顯，終端需求弱勢將逐漸傳導至供應端，水泥產量大概率萎縮，從而壓制建材用煤消費。同時陰雨天氣導致氣溫偏低，降溫需求不能全面啟動，進而拖累電力消費。

港口多以長協(xié)煤拉運為主，大型煤企價格的上漲以及對進口煤限制的持續(xù)，進一步點燃了市場采購情緒。而旺季來臨，疊加國內宏觀經濟預期的修復，短期內煤價上漲支撐力度仍然較強。但是隨著電廠和港口庫存的不斷增加，下游采購高價煤數(shù)量的減少，因此煤價很快企穩(wěn)止?jié)q。

4.下半年煤價將高位運行

國內方面，隨著工業(yè)生產繼續(xù)回升，我國經濟快速增長，穩(wěn)中有進。沿海沿江地區(qū)用戶對環(huán)渤海港口煤炭的拉運量將出現(xiàn)大幅增加，對煤炭市場的支撐仍在。宏觀方面，下半年，經濟形勢整體向好。后疫情時代，各種經濟刺激及扶持政策，疊加寬松貨幣政策背景下，我國經濟進入全面復蘇狀態(tài)并持續(xù)好轉，三季度仍會持續(xù)發(fā)力，煤炭剛需有支撐。

供應方面，下半年煤炭供應難有增量。預計下半年動力煤市場供應將呈現(xiàn)略偏緊態(tài)勢。陜西榆林地區(qū)明察暗訪，加大對煤礦、煤廠的安全排查力度，煤礦產能供應收緊，疊加內蒙古倒查腐敗20年，煤礦產能無法像往年超額釋放，產能供應收緊。需求方面，需求穩(wěn)步增加，已經達到甚至超過2019 年同期水平。夏季用煤高峰，電廠煤炭日耗沒有下落可能，隨著經濟的持續(xù)復蘇，煤炭需求仍將穩(wěn)步增加。政策方面，進口煤限制政策無法放松跡象。限制進口的政策無放松跡象，目前，仍嚴格限制通關。

下半年，夏季和冬季用煤高峰相繼到來，7、8月份，民用電負荷提高，而9、10月份正值冬儲前夕，用戶拉運積極性不減。11、12 月份，正值寒冬時節(jié)，電廠日耗增加，促使沿海煤炭市場繼續(xù)保持活躍態(tài)勢。南方工業(yè)企業(yè)全力追趕生產進度，工業(yè)用電強勢回歸，電廠耗煤將大幅增加。我國部分港口全年進口額度已經用盡，有配額港口進口煤管控將較上半年趨嚴，僅允許當?shù)厣a企業(yè)通關，限制異地通關。下半年，預計我國南方用戶拉運環(huán)渤海港口煤炭將較上半年多運2000～3000 萬t 左右。下半年，國內市場環(huán)境和煤炭需求將明顯好于上半年，我國環(huán)渤海港口煤炭吞吐量將出現(xiàn)跨越式增長，而港口市場煤價格也將保持在550～570 元/t 的綠色區(qū)間運行。

（慧民）

國家統(tǒng)計局：7月上旬全國動力煤價格再次上漲

國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，7 月上旬全國煤炭價格漲跌平互現(xiàn)。各煤種具體價格變化情況如下：

無煙煤（洗中塊，揮發(fā)分≤8%）價格877.5 元/t，較上期下跌22.5元/t，跌幅2.5%。

普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500kcal/kg）價格438.8 元/t，較上期上漲3.8 元/t，漲幅0.9%。

山西大混（質量較好的混煤，熱值5000kcal/kg）價格為488.8元/t，較上期上漲3.8元/t，漲幅0.8%。

山西優(yōu)混（優(yōu)質的混煤，熱值5500kcal/kg）價格為538.8元/t，較上期上漲3.8元/t，漲幅0.7%。

大同混煤（大同產混煤，熱值5800kcal/kg）價格為568.8元/t，較上期上漲3.8元/t，漲幅0.7%。

焦煤（主焦煤，含硫量＜1%）價格為1270.0 元/t，與上期持平。

上述數(shù)據(jù)顯示，7 月上旬全國焦煤價格繼續(xù)維穩(wěn)，動力煤價格再次上漲，無煙煤價格開始下跌。

5月份我國進口動力煤895萬t 同比下降17%

海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年5月份，我國進口動力煤（包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤，下同）895 萬t，同比減少184 萬t、下降17%；環(huán)比減少557萬t、下降38.4%。

2020 年5 月份，我國動力煤進口總額達53920萬美元，同比下降27.6%，環(huán)比下降42.1%。由此可知，進口單價為60.2 美元/t，環(huán)比下跌3.9 美元/t，同比下跌8.8 美元/t。

2020 年1-5 月份，我國累計進口動力煤6399萬t，同比增長47.9%；累計金額402658 萬美元，同比增長30.3%。

2020 年5 月份，我國進口褐煤788 萬t，同比減少201 萬t、下降20.3%；環(huán)比減少158 萬t、下降16.7%。

2020 年5 月份，我國進口動力煤總金額為30634 萬美元，同比下降29.4%，環(huán)比下降21.1%。由此可知，動力煤進口單價為38.9 美元/t，環(huán)比下跌2.1 美元/t，同比下跌5 美元/t。

2020年1-5月份，我國累計進口褐煤4993萬t，同比下降0.6%；總金額208150萬美元，同比下降3.1%。

5月份寧夏規(guī)模以上工業(yè)原煤產量688.1萬t 同比增長9.2%

寧夏統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，寧夏全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)原煤產量688.1 萬t，同比增長9.2%。

1-5 月份，寧夏規(guī)模以上工業(yè)原煤產量3250.2萬t，同比增長4.0%，增速比1-4 月份加快1.3 個百分點。

其中，規(guī)模以上一般煙煤產量3013.6萬t，同比增長4.9%；規(guī)模以上煉焦煙煤產量146.6萬t，同比下降3.3%；規(guī)模以上無煙煤產量90萬t，同比下降11%。

1-5 月份，全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)原煤銷售量2836.6萬t，同比下降3.4%。

截至5月底，全區(qū)原煤庫存408.2萬t，庫存周轉天數(shù)22d，比4月份增加7d。

1-5 月份，全區(qū)規(guī)模以上煤炭開采和洗選業(yè)增加值同比下降8.0%。1-5 月份，全區(qū)煤炭開采和洗選業(yè)盈轉虧22.4億元。

此外，1-5 月份，全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)焦炭產量323.4萬t，同比增長1%。

1-5 月份，全區(qū)工業(yè)發(fā)電量744.5 億kWh，同比增長8.5%。其中，火力發(fā)電量600.2 億kWh，增長8.5%；水電、風電、太陽能等可再生能源發(fā)電量144.3億kWh，同比增長8.5%?？稍偕茉窗l(fā)電量中，水力發(fā)電量增長3.8%；風力發(fā)電量增長3.9%；太陽能發(fā)電量增長16.8%。

7月份煤炭市場走勢研判

6月份市場運行情況

6月份動力煤市場維持上漲走勢。一是氣溫升高導致居民用電需求較大，電廠煤炭消耗量增加。目前統(tǒng)計的沿海六大電廠日均耗煤量63.27萬t，較5 月份日均量增加0.71 萬t，增幅0.94%。二是晉陜蒙地區(qū)受安檢和煤管票管控嚴格限制，資源供應量下降，局部市場供需偏緊，價格繼續(xù)上漲。目前京唐港5500kcal/kg 動力煤現(xiàn)貨平倉價格為573 元/t，4500kcal/kg動力煤現(xiàn)貨平倉價格為462元/t，較5月底分別上漲25 元/t 和29 元/t。截至6 月30 日，澳大利亞紐卡斯爾港6000kcal/kg 動力煤現(xiàn)貨平倉價報收于50.19美元/t，比5月底下跌4.71美元/t。

煉焦煤市場以穩(wěn)為主。6月份國內煉焦煤市場總體上仍維持寬松格局，個別地區(qū)出現(xiàn)供需偏緊現(xiàn)象，在下游焦炭市場持續(xù)走強以及焦化廠提產的帶動下，部分品種價格小幅探漲，其中山東氣精煤價格上漲20 元/t，山西臨汾和呂梁地區(qū)肥煤與焦煤價格上漲20～50 元/t，內蒙古烏海地區(qū)肥煤價格上漲20元/t。進口煉焦煤由于下游焦炭市場拉動止跌回升，但受通關政策影響，目前港口可售資源不多，截至6 月30 日，普氏中揮發(fā)分焦煤國內到岸價格105美元/t，比5月底上漲6.5美元/t。

鋼材市場走勢分化，建材微跌，板材依舊表現(xiàn)良好。中鋼協(xié)發(fā)布的最新一期鋼材價格指數(shù)為103.01點，比5月底上漲2.03%。從跟蹤的國內十大城市現(xiàn)貨行情均價看，與5 月底相比，高線下跌16元/t，三級螺紋下跌22元/t，冷軋上漲127元/t，熱軋上漲126元/t，中厚板上漲61元/t。

主要影響因素在于：一是在高溫和暴雨天氣下，基建等項目開工率大幅下滑，建材需求減弱；二是鋼廠開工率持續(xù)保持在較高水平，鋼材庫存呈現(xiàn)止降回升態(tài)勢，建材價格承壓；板材供需相對平穩(wěn)，加上各大鋼企大幅上調7 月份板材售價，對市場情緒有一定提振，表現(xiàn)依然較好。最新統(tǒng)計的全國鋼廠高爐產能利用率為86.34%，較5 月底微降0.28 個百分點。

焦炭市場繼續(xù)走強。6月份國內焦炭價格繼續(xù)上漲，華北與華東地區(qū)第六輪價格提漲均已落地，6月份累計上漲100～150 元/t，自5 月初以來國內焦炭價格累計上漲250～300元/t。

主要影響因素在于：一是鋼廠高爐開工率持續(xù)處于高位，對焦炭等原料需求較大，市場看漲情緒依然濃厚；二是部分地區(qū)焦化行業(yè)去產能和環(huán)保限產力度增大，焦炭產量下滑，焦化廠焦炭庫存總體處于偏低水平，加上出貨狀況良好，提漲意愿強烈。

唐山區(qū)域市場運行情況分析

鋼材市場以漲為主。目前唐山鋼坯價格3300元/t，較5月底上漲20元/t。從跟蹤的建材和板材五大品種價格看，與5 月底相比，高線微跌10 元/t，三級螺紋上漲80元/t，冷軋上漲40元/t，熱軋上漲120元/t，中厚板上漲80元/t。

焦炭市場繼續(xù)走強。截至6 月30 日，唐山地區(qū)二級冶金焦成交均價1940 元/t，比5 月底上漲150元/t。從生產方面看，最新統(tǒng)計的唐山地區(qū)高爐產能利用率為87.82%，比5 月底下降0.55 個百分點。焦化廠焦爐開工率有所提升，目前結焦時間總體在20～32h不等。

電廠耗煤量繼續(xù)上升。工業(yè)用電需求依然較高，疊加居民和第三產業(yè)用電需求增強，電廠耗煤量延續(xù)5 月份上升走勢，目前統(tǒng)計的唐秦區(qū)域電廠用戶日均耗煤量較5 月份上漲27.51%；最新統(tǒng)計的樣本電廠存煤合計約92 萬t，比5 月底下降12 萬t；煤炭平均可用天數(shù)20d，較5月底下降8d。

7月份市場走勢研判

影響較大的因素分析如下：

利好方面，一是煤炭進口量受通關配額限制；二是夏季居民用電需求上升，對電煤市場有一定拉動；三是環(huán)保和安全檢查政策對陜西與內蒙古等煤炭主產地資源供應的制約。

利空方面，一是鋼材市場進入傳統(tǒng)需求淡季；二是隨著下游補庫進程持續(xù)以及資源供應能力上升，電廠和港口煤炭庫存走高，市場推漲動力減弱；三是水電等清潔能源持續(xù)發(fā)力對火電需求增長的限制；四是下游焦化行業(yè)去產能與環(huán)保限產力度加大，煤炭需求有一定程度下滑。

綜上所述，7月份進入施工淡季，國內鋼材市場需求季節(jié)性下降，價格將高位震蕩；焦炭市場推漲動力不足，總體運行平穩(wěn)，中下旬價格或有所承壓；煉焦煤市場供需相對寬松，價格以穩(wěn)為主，部分地區(qū)小幅調整；動力煤市場雖有一定需求支撐，但因資源供應能力較強以及價格反彈接近年初高位水平，后期將呈現(xiàn)高位調整態(tài)勢。

港口累庫節(jié)奏放緩

7 月7 日-13 日，秦皇島、唐山各港合計日均調進、調出量不同程度回升，調進量繼續(xù)高于調出量，秦皇島、唐山港口存煤總量繼續(xù)向上累積，但仍明顯低于同期水平。

秦皇島港方面，雖然大秦線受天窗檢修、上游水害及地震等因素影響，鐵路運量減少，但正值“迎峰度夏”用煤旺季，在國家保供政策引導下，秦皇島港調入增加，本周日均調進55.8 萬t，環(huán)比上漲4.8萬t；調出方面，用煤高峰季，電廠保持剛性補庫拉運，港口出貨正常，本周日均調出54.8 萬t，環(huán)比上漲3.5 萬t；調進量高于調出量，秦皇島港庫存繼續(xù)向上累積。截至7 月13 日，秦皇島港庫存506 萬t，錨地船30艘。

周邊港方面，曹妃甸港區(qū)日均調進47.4萬t，環(huán)比下降2.3萬t；日均調出50.7萬t，環(huán)比上漲2.4萬t；調進量不及調出量，庫存回落。截至7月13日，曹妃甸港區(qū)存煤869.7萬t；京唐港區(qū)存煤536.9萬t。

下游方面，近期受降雨偏多影響，高溫天氣相對較少，耗煤需求回升有限，電廠庫存較充裕，主要以長協(xié)拉運為主。此外，煤價逼近紅色區(qū)間，政策調控預期加強，觀望情緒增加，電廠采購節(jié)奏放緩。但下游受新一輪強降雨影響，防汛形勢嚴峻，水電或將受到抑制，而隨著年內最高氣溫時節(jié)臨近，電廠需求啟動有望加速，將加大后期補庫預期。短期內，港口作業(yè)將保持高進高出動態(tài)平衡。

（張治偉）