賣房炒股 你敢嗎

阿魚

在地球另一端手中拿著價值幾百億美元的特斯拉股票，一股也不肯賣，卻將手里所有房子都賣光，聲稱出售所有有形資產，從此再不買房，馬斯克玩的哪一出啊！

在地球這一端，A股市場從7月的第一個交易日開始連續狂漲，僅3天時間漲幅就超過10%，業內人士驚呼“A股進入牛市”。

于是，一個爭論多年的話題再度被提起——要不要賣房炒股？

樓市方面，從2019年開始，全國樓市可謂冰火兩重天，北上廣深以及東莞等一線城市的樓市火爆如常，開盤即被購光，房價節節攀升。大多數二三線城市的房價則陷入橫盤，不跌也不漲，讓很多炒房客焦慮不已。

從購買力的角度看，樓市的購買力短期處在枯竭狀態。數據顯示，作為衡量居民舉債能力的居民杠桿率，從2015年的37%攀升到2020年的57.17%，5年時間攀升20個百分點。居民貸款買房的能力短期內已接近極限。

從資產配置的角度看，根據央行數據，我國城鎮居民家庭財富中，實物資產占八成左右，其中房產占比接近七成，金融資產占比僅為兩成。這種資產配置結構并不合理，換言之，全國城鎮居民的房產配置比例過高，隨時有可能“減倉”，對樓市形成巨大拋壓。

從政策面來看，國家一直強調“房住不炒”，并提出“遏制房地產金融化泡沫化”，這對樓市的發展尤其是房價的上升確實構成壓力。

股市的情況相對好一些，截至7月6日，A股雖然經過大漲，但滬市所有股票的平均市盈率仍只有15.52倍，這是一個完全可與歐美成熟股市媲美的低市盈率狀態。另外，目前我國房地產總市值接近350萬億，是GDP的3.5倍;滬深股市總市值只有70萬億，只占房地產總市值的1/5左右，這種經濟結構顯然是不合理的，如果得到糾正，就意味著股市有較大的上升空間。

這些似乎能證明目前股市比樓市更具投資吸引力，如果直接推導出“賣房炒股”的結論，卻是十分危險的。

很多老股民都記得，“賣房炒股”這個概念被炒得最兇的是2015年。在那一年，A股市場從2000多點快速上漲到5000多點，市場的連續上漲讓很多人為之瘋狂。同樣在那一年，房地產市場的庫存量達到歷史新高，于是市場出現了“賣房炒股”的激烈呼聲，其邏輯非常明晰：樓市的高庫存證明整個行業已開始從頂端滑落，而股市從2000多點漲到5000多點才翻了一倍而已，后面還有空間，當然要賣房炒股。

結果大家都知道了，股市到了5000點后沒過兩個月就開始雪崩式下跌，迅速跌回到2000多點，很多人血本無歸。即便到了今年7月初的大漲，也不過才回到3300點左右，當初高喊“賣房炒股”的人多數仍被套。從2015年到現在，房子的價格只漲不跌。

因此，對于“賣房炒股”這個話題，要特別理性地看待。如果投資者手中有多套房產，且不是一線城市房產，那么適當減持套現轉到股市、債市、匯市，做一個均衡的資產配置，這種做法是可取的。如果投資者手中只有一兩套房產，要傾家蕩產去炒股，最好還是立刻打住，因為這種違背常理的投資方式很可能帶來意想不到的危害——股市即便漲，你未必能把握住，可一旦股市跌，你恐怕很難躲得過。任何放棄所有不動產投資股市的想法，都很難帶來好結果。

可能有人會舉埃隆·馬斯克寧可賣光房產也不賣股票的例子，你要知道，馬斯克雖然賣光了自己在地球上的所有房產，但他的夢想是移民火星，換言之，他是想去火星上炒房子，而不是去火星上炒股票。