菜油供應緊張 行情依舊看漲

經過近幾年的持續拍賣，臨時儲備菜油已經所剩無幾。由于種植油菜的經濟效益長期偏低，國內油菜籽早已產不足需。雖然2020年受新冠肺炎疫情影響，食用油消費有所降低，但國內菜油因供應緊張，行情依舊表現強勁。

國產油菜籽有限，菜油產不足需

過去幾年，由于油菜的種植效益不及小麥等農作物，因而出現持續多年的農作物改種。目前我國油菜籽的年產量僅有400萬～500萬噸，遠低于國內需求量，使得我國油菜籽的對外依存度不斷提升。

國際貿易關系偏緊，影響油菜籽進口

2020年下半年為美國大豆和加拿大油菜籽的出口季節，如果國際貿易關系不能有效改善，將影響我國油菜籽進口，相關的油脂油料市場將再度呈現供應偏緊的局面。

下半年節日消費增多，利于菜油上漲

雖然2020年新冠肺炎疫情導致國內各地游客數量大幅減少，外出餐飲同比驟減，豆油、菜油消費量同比也大幅度縮減，但2020年下半年節日集中，由于目前植物油價格較2019年明顯偏低，因此預計下半年菜油消費量有可能出現一定程度的同比增長。從供應端來看，目前國內菜油庫存量不足20萬噸，若無其他新增供應來源，菜油將長期維持庫存量偏緊的狀態。

綜上所述，雖然2020年新冠肺炎疫情影響了全球經濟和國內的食用油消費量，但菜油市場具有較為剛性的消費群體，也具有一定的消費季節性。下半年是重要的食用油消費時段，如果我國與加拿大、歐盟的油菜籽、菜油貿易出現問題，必將導致國內菜油供不足需，國內菜油價格也將繼續上漲。

（資料來源：《期貨日報》）