七成公司三季報盈利且增長超過兩成公司獲機構增持

劉增祿

時間正式進入三季報炒作期，雖然已經公布正式三季報的公司相對有限，但目前來看仍有近七成公司盈利且增長，這說明A股公司已經度過最困難期，基本面開始回暖。

截至本周四，率先公布季報的27家公司中有18家報告期內實現盈利，且利潤額同比實現增長，占比66.67%。財報還顯示，在目前正式公布三季報的上市公司中，季度末獲得機構投資者重倉且持股比例較二季度末有所提升的占比達二成。

正式三季報近7成公司盈利且增長

10月10日，上市A股三季報披露正式揭開帷幕，滬市主板公司健友股份、深市中小板公司星網宇達分別打響了兩市季報的“第一槍”。可以看到兩家公司成均交出了不錯的季報“答卷”，尤其中小板公司星網宇達，憑借各項業務的穩步發展，前期投入的智能無人系統開始貢獻業績，在市場需求旺盛、生產任務飽滿的背景下，三季報凈利潤實現了8158.71萬元，較上年同期增長了1441%。而如果分季度統計今年以來的業績完成情況，星網宇達也同樣表現不俗，前三個季度的凈利潤額分別為1021.44萬元、2043.31萬元、5093.96萬元，不僅各季度的盈利額不斷增長，且第三季度的表現更是尤為突出，5093.96萬元的盈利額已超過了上半年的盈利額。相比之下，健友股份的增速則略顯平庸，整體來看，今年前三個季度公司6.13億元的凈利潤額較上年同期保持了36.69%的增速，但這是今年以來最低財報增速，一季報和中報的凈利潤同比增速分別為37.3%和41.24%。從各季度的利潤完成額看，健友股份的盈利能力基本持平，三個季度單季凈利潤額分別為20440.37萬元、20407.1萬元、20465.08萬元。

截至10月15日本周四，正式完成三季報披露工作的公司已達27家，其中有24家公司前三個季度實現了盈利，18家公司盈利的同時較去年同期完成了增長。除了星網宇達，恒通股份的新一季財報也十分亮眼，6606.57萬元的凈利潤較2019年同期大幅增長了6286.57%，LNG等燃氣銷售業務和貨物運輸是公司凈利潤的主要來源。與此同時，金發科技、長盈精密的三季報凈利潤增速也均實現同比翻倍增長。

若觀察三季度單季的利潤增長情況，雖然雪榕生物三季報整體沒有實現翻倍的凈利潤增速，但在二季度出現虧損后，三季度卻已成功止虧，單季6116.65萬元的盈利額環比二季度大增526.55%;爾康制藥如果從前三個季度整體統計，凈利潤增速只有9.89%，但單季度統計，公司三季度1.15億元的盈利額也環比二季度大幅增長了171.4%，同時觀察可以發現，公司三季報1.81億元的凈利潤額已經超過了去年全年的凈利潤額，如果第四季度不出現意外，則全年的增長預期已提前被鎖定。

除了正式的三季報，目前還有10家公司最新發布了三季報業績快報，從以往的歷史數據分析，業績快報披露的財務數據與正式財報出入很小，由此來看，預計10月23日正式發布三季報的漳澤電力增長預期最為優異，快報公布的凈利潤額為1.75億元，相較去年同期有204.77%的增長空間。

最新三季報預告仍喜憂參半

隨著正式三季報的陸續公布，業績預告也再次開啟了一波密集公布，僅10月份以來，已累計公布了763份三季報業績預告。統計10月份最新公布的業績預告，387份預喜，376份預憂，喜憂基本參半。從增長預期統計，三季報預計盈利且增長的公司有381家，其中有208家公司預告凈利潤同比將翻倍增長，天邦股份、北新建材、宏達新材、正邦科技、圣湘生物、深南股份、北斗星通等26家公司預告給出的三季報利潤額，將同比實現10倍以上的增速。

表1 三季報盈利且凈利潤同比增長的公司

分析上述三季報預告業績將實現10倍以上增速的公司，從行業屬性看，農牧和化工板塊標的相對最多，農牧板塊有天邦股份、正邦科技、牧原股份，化工板塊則有宏達新材、ST南風、寶莫股份。觀察可以發現，3家農牧公司全部涉及了生豬養殖業務，三季報業績大幅增長均受益于生豬銷售價格處于高位，養殖業務盈利水平提升較快，而化工板塊的三家公司，雖然業績增長預期喜人，但仔細觀察公司的利潤來源則發現，均離不開外延收入的粉飾。如宏達新材，公司訂單數及產量增長，銷售收入增長的同時，2019年收購的全資子公司上海觀峰信息科技有限公司2020年前三季度納入公司三季報合并報表范圍，也有效推動了公司業績的增長;ST南風預計9700萬～10300萬元的凈利潤中，有約1.12億元為元明粉分公司資產出售和收到政府補助而來，如果剔除上述非經常性收益，則公司將繼續處于虧損狀態。寶莫股份業績的增長也離不開報表合并范圍的變化。

另外，隨著三季度收官，目前有多達44家公司在近日對此前發布的業績預告進行了修正，其中7家公司出現了明顯的“變臉”，4家公司從憂變喜，3家公司由喜轉憂。8月25日，沈陽化工首次公布的三季報業績預告中給出的預期業績為續虧5000萬～10000萬元，而在10月15日最新公布的預告中，則修正為盈利2000萬～2600萬元，從虧損到盈利主要是因為公司主導產品糊狀聚氯乙烯樹脂作為一次性醫用防護手套的重要原料之一，三季度市場價格呈現了上漲趨勢，由此給公司經營業績帶來的較大提升;同樣10月15日將此前業績下滑上調為增長的*ST天潤，利潤來源則主要是公司沖回了已計提的預計負債，增加了本期收益35893萬元。金固股份、德力股份雖然最新預告相較去年同期凈利潤仍預計下滑，但與初次預告的業績虧損相比，也已成功扭虧。而與之形成反差的，*ST雪萊、ST八菱、湖北廣電則相繼由盈轉虧，*ST雪萊因報告期內資金問題導致的債務重組收益未達預期;ST八菱由于受疫情影響，截至報告期末仍未收到主機廠對公司的產品差價補償款;湖北廣電則是因為擬在第三季度計提6457.76萬元損失，由此將對第三季度業績構成重大影響。

兩成公司獲機構增持

三季報正式公布后，不僅上市公司三季度的業績增減情況在財報中顯現，機構投資者三季度的持倉變動也隨之浮出水面。目前公布三季報的27家公司，三季度均得到了不同機構投資者的重倉。從整體倉位統計，機構持有長盈精密、健友股份的金額最高，三季度末分別高達117.88億元、115.11億元，但從持股情況看，機構持有兩家公司股份占公司流通股本的比重均較二季度末出現下滑，長盈精密由二季度末的69.96%下降為了54.58%;健友股份則是由二季度末的67.34%大幅下滑至27.54%。

如果從機構持股比重的變動看，目前27家公司中有6家得到增持，占比超過二成。其中，皇馬科技、中環環保的機構持股占流通股本的比例提升最高，分別較二季度末增長了14.41個百分點和12.3個百分點;湘油泵、云內動力、爾康制藥三季度末的機構持股比重也分別較上一季度末增長了7.87%、2.69%、1.72%。而今年8月14日剛剛登陸創業板的鋒尚文化，則同時得到5只公募基金和3只私募基金的新進建倉。另外，從機構統計，雖然三季報尚“小荷才露尖尖角”，高毅資產旗下馮柳掌舵的高毅鄰山1號遠望基金和景林全球基金兩家知名百億私募的身影已率先顯現，且同時出現在了大華股份的前十大股東名單中。不同的是，繼二季度新進成為大華股份的大股東后，馮柳在三季度繼續增持，三季度末的13800萬股持股較二季度末的8500.01萬股增加了5299.99萬股，股東座位排名也由二季度末的第四大股東晉升為三季度末的第三大股東。但相較馮柳的增持，景林全球基金在三季度期間則減持了大華股份，所持股份由上一季度末3081.19萬股降為3061.74萬股。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）

表2 預告變臉后上調的公司

表3 預告變臉后下調的公司