區塊鏈技術在金融領域應用的風險管理策略研究

張小春

摘要：區塊鏈技術項目是根據風險管理理論，建立風險管控體系，以進行風險識別評估和風險應對，有效地預防、緩解和轉移了風險，實現預定的風險管控目標。文章在理清區塊鏈在金融領域應用存在問題的基礎上，提出區塊鏈技術在金融領域的風險管理的合理對策。

關鍵詞：區塊鏈技術;金融領域;風險管理

區塊鏈是目前一種全新的互聯網底層技術構架，其有著交易簡單、存儲方便的特點，可以運用于銀行各類業務中，有效地整合金融資產，這使得各國都普遍看好這項技術的應用。在《中國區塊鏈技術和應用發展白皮書（2016）》中，金融被列為區塊鏈技術的第一個應用領域。但由于金融機構管理的資產巨大，業務涉及面廣，如果用于實際金融業務的區塊鏈技術出現問題，將會產生嚴重的后果。因此，對金融領域來說，有效的風險管控將為業界筑起一道可靠的防火墻。只要按照科學的方法、循序漸進地推進，良好的風險管理對金融領域中區塊鏈項目目標的達成起到保駕護航的作用。

一、區塊鏈技術在金融領域應用存在的問題

（一）區塊鏈技術在金融領域應用的關鍵立法缺失

從法律監管來看，著眼當前互聯網金融版塊，有很多問題處理所賴以的法律依據界定是含糊不清的，甚至對該項技術運用的監管還沒有制定出相應的法律法規。在我國的所有法律中有關金融方面的法律，例如：商業銀行法、證券法、網絡信息安全法、電信業務條例、金融業務活動的規定實施辦法、比特幣交易與風險等，對區塊鏈技術均沒有明文規定或相關的法律解釋，這也就意味對該項技術的監管沒有起到任何效果。

（二）區塊鏈技術在金融領域應用的監管理念存在差異

在全球范圍內，各國對區塊鏈技術看法不一，有些國家提出對數字貨幣市場監管要嚴格，而另一些國家卻持樂觀的態度看待區塊鏈技術在金融領域的運用，采取寬松的政策。為了使區塊鏈在不同領域的應用能帶動一個國家的經濟，加快經濟發展步伐，應盡早在各領域中進行試驗，且要挖掘其帶來的風險，確定風險因子。這樣就可能確定監管對象，降低風險的影響，把風險控制在可控的范圍之內。但這樣做也可能會對市場經濟產生一定影響，降低創業者和投資者的信心。因此，必須把握好監管的力度，實現市場收益的最大化。

（三）區塊鏈技術在金融領域應用對用戶隱私保護有待加強

區塊鏈系統具有公開性、透明性、無法篡改性的優勢，但它還是存在很多的問題，例如在基礎設施建設、規劃設計、維護管理、用戶的隱私保護和技術更新換代等。不僅要從技術上解決問題，還要兼顧管理方面進行考慮。既要在基礎研究加大力度，又要在技術上取長補短。無法篡改性是區塊鏈技術的一個重要特性，使得一旦交易則不可更改。如果出現不可抗力等客觀因素，交易也無法進行撤銷，同時賬戶也無法解除凍結。因此，在中心化監管方式與去中心化的體系中，兩者之間存在矛盾沖突。

（四）智能合約自動執行所涉及的后續糾紛亟待解決

區塊鏈環境中的智能合約是通過區塊鏈使用密碼貨幣和某人形成的一種協議，而雙方的協議無須建立在互相信任的基礎之上，當預設條件達成并且觸發的時候，合約會按照約定內容轉化的數字代碼自動執行，整個過程外界是無法進行干預的。在合約完成后，其信息按照時間戳保存在區塊鏈數據系統中，無法再修改或重新執行。系統根據最初程序中指令按照設定的條件自動運行，而按照目前的法律法規，如果合同出現糾紛才有法律介入，調解不成功強制執行，而在區塊鏈環境中則會存在自動執行的可能性。

二、區塊鏈技術在金融領域應用的風險管理對策

“區塊鏈+金融”是以互聯網環境為支柱的金融業務，本身肯定存在許多風險，故需要加以防范。既要保護投資者經濟利益，又要加強金融監管。因此，金融機構要盡可能要做到兩者兼顧。區塊鏈技術即將成為金融科技創新的關鍵節點，能體現出該技術的優越性，其能有效保障金融消費者的合法權益，加快金融產業的創新發展，起到了不可替代的重要作用。

（一）推動完善區塊鏈技術的風險監管立法

當前在我國運用區塊鏈技術的行業較少，在保護金融消費者權益的措施還很缺乏，應盡快填補區塊鏈技術法律空白及加快分布式賬本的應用，確立發展目標和發展方向，加快發展進度，使金融產業健康有序的發展。在對該項技術的立法中，應著重考慮在數據共享性與安全性之間找到平衡點，做好專業術語的法律定位和法律解釋。為了降低改革初期的風險，可運用建立準入機制方法，把全程監管和事后懲處方法兩者有機結合起來，形成一套完整體系，就算初期有風險的事件發生而不能識別出來，還有過程監管進行彌補，對事態發展還可以跟進。如果還不能制止事態的發生，就只能通過對行業懲處的方法。只有做好對風險的全程監管，才能有效保障金融消費者的合法權益。

對于區塊鏈技術在金融領域的應用，政府要出臺相關的法律條件去保障該技術的實時發展，防止技術發展與法律制訂的不同步的現象。對于涉及互聯網金融的行業，應加大資質審查力度，防止市場混亂現象的發生。要加強對區塊鏈技術平臺的監管，通過預先交納保證金或資產抵押的方式進行管控，使各個行業能自覺遵守這項行業規定，對于破壞市場公平競爭或損害金融消費者權益的應該加大懲處力度。同時，政府應該補充區塊鏈技術在現有法律體系的空缺，要逐步加以完善，使得區塊鏈技術在金融行業的發展有法律依據，也可使相關部門對該項業務糾紛處理更加得心應手。

（二）明確風險監管主體的自身定位和權利義務的設置

一是要明確國家對區塊鏈技術發展的規劃部署，互聯網金融工作委員會對該進行要起到領頭羊的作用，建立該項技術研究發展的工作小組，對各行各業大膽進行探索，研究出一條適合該行業的發展道路;二是要出臺相應的監管措施對其進行有效監管，互聯網金融工作委員會應做到“統一落實一手抓”，對日前金融市場上的各種電子虛擬貨幣要加大整治力度，制定“有效中心化”的中監管機制，對于一些金融領域的犯罪，例如洗錢、網絡詐騙等非法行為，可以提出警告并查處;三是要學習國外先進的管理經驗，把政府監管和行業發展有機結合起來，提升對區塊鏈技術的認識，加強各個行業的自我規范意識，建立和完善區塊鏈行業標準而推進，使各行業重視該技術的自律行為;四是各行業要認真學習國家的政策，加強員工培訓，做好前期存在的風險預防。

（三）尋求技術創新與法律監管之間平衡的風險監管理念

作為監管部門要善于對市場進行觀察與分析，尤其重點關注新技術的發展，監管模式要根據市場的變化動態監管，不能自始至終地采用靜態監管模式，而且要根據市場變化進行實時調整，根據不同的企業要分層監管。國家工信部提出區塊鏈技術的監管方法，主要基于三種模式：開源社區運行模式、技術服務提供商模式及聯盟模式，對各行業進行分層監管。實現一種即能使科技創新發展，又能實現有效監管的模式，即雙贏的模式。

（四）借鑒“監管沙盒”理念試行彈性風險監管模式

“沙盒”是一種探索性的推演試驗，讓符合條件的公司在給定測試環境中，針對一定范圍的目標客戶群體開展運營產品的測試。通過給予“縮小版”的真實市場和“寬松版”的監管環境，使得初創企業可以對產品進行相對充分的測試。通過試驗結果的總結和反饋對產品進行優化，以預測未來投入市場可能產生的風險，或可能對消費群體產生的不利影響。“監管沙盒”其實是一種寬松的機制，采用動態監管方式，提前把可能存在的風險找出來，并作出精準調控。這種模式對行業而言，可使行業快速進入市場，縮短時間，節約成本，為融資提供了更多的渠道。金融消費者也可以享受到創新技術帶來的方便和福利。在沙盒環境中，監管部門和行業部門以合作的方式，共同探討該項技術發展前景和存在的風險因素，以便將來能夠在市場廣泛使用做好鋪墊。這種模式使一個企業在一個安全可靠的環境中創新發展，包括該企業生產的產品、配套服務、營業模式和交付機制等，而監管對該企業的創新不會產生任何影響。這時候為企業的運營預先建立了發展模式，提高效率，節省成本，提升金融服務質量與效率，使更多的金融創新產品進入市場。

在“監管沙盒”理念實踐推行中，可以利用國內現有的自由貿易區做試點，可在現有的法律基礎上增加適當的法律條文和解釋，使各行業在使用區塊鏈技術時做到有法可依，為監管部門處理案件時做參考依據。監管過程要保持動態性，鼓勵各行業大膽進行創新嘗試，推廣這項技術的應用。同時，對于市場所產生的問題要做分析性的總結，從技術層面上予以解決。如果還不能解決并且損害了金融消費者利益的，就必須出臺相應的法律法規進行監管;對沒有完全出現的問題，要先對多個行業進行測控，以反復試驗的形式來判斷該風險是屬于必然性還是偶然性的。如果屬于偶然性的，必須分析產生風險的客觀因素，盡量避免該風險的再度發生;如果屬于必然性的，則要分析產生風險的主觀因素，通過技術創新和有效監管同步防止風險重現。此外，建立試點要把監管與公安執法有機結合起來，把區塊鏈技術的“完全去中心化”模式調整為“有效去中心化”模式，在不影響企業運用該項技術發展的前提下，做好風險的監測和防范。對于洗錢、非法融資、非法集資等違法犯罪行為必須嚴懲，以保障金融消費者的合法權益，維護金融市場的健康發展。

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