保險對中國家庭儲蓄率的影響*

（首都經濟貿易大學 北京 100070）

一、引 言

生命周期和持久收入理論（LC-PIH）認為在信貸市場完備的情況下，人們為了最大化其一生的效用會對消費進行跨期決策，在整個生命周期內平滑其消費。而消費取決于永久收入，當期收入大于永久收入時人們會進行儲蓄。20 世紀90 年代，伴隨著我國經濟高速發展，居民儲蓄率也受到了收入增長率的顯著正向影響（Modigliani 和Cao，2004；Horioka和Wan，2007）。本文使用國家統計局數據，計算了我國1992—2018 年家庭部門的儲蓄率，結果展示在圖1。從圖中可以看到，居民儲蓄率①居民儲蓄率等于住戶部門總儲蓄和住戶部門可支配收入的比，其中住戶部門總儲蓄等于住戶部門可支配收入減去住戶部門最終消費。在1992—2012 年間持續不斷增加，后續雖有小幅回落但仍然徘徊在30%左右。根據世界銀行2017 年的數據，發達國家，比如美國、英國、日本的國民儲蓄率分別為17.6%、16%、24.8%；發展中國家，例如巴西、俄羅斯、印度的國民儲蓄率分別為16%、29%、30%；中國的國民儲蓄率②國民儲蓄等于家庭部門、企業部門和政府部門總儲蓄與GDP 的比。引言中居民儲蓄和國民儲蓄使用宏觀數據計算均值，本文定義的儲蓄率是基于微觀數據，計算出每個家庭的儲蓄率之后再求出平均值。為46.7%。數據表明，我國不僅與發達國家相比是高儲蓄國家，跟發展中國家相比也屬于較高儲蓄國家。現有研究對我國居民高儲蓄率現象的解釋，大致可以概括為以下五個方面：第一，經濟發展水平提高使得人們收入增加，從而導致儲蓄率上升（Kraay，2000）。第二，預防性儲蓄。Chamon和Prasad（2010）認為我國居民儲蓄率持續上升的重要原因是1990 年代末我國在教育、醫療、住房和就業等領域進行市場化改革，使得人們不得不從只需考慮短期的日常性消費，向需要對長期消費進行跨期決策而轉變。家庭面臨的不確定性增加，從而導致居民蓄率上升。第三，人口結構的影響。生命周期理論認為儲蓄與年齡呈現倒“U”形關系，我國的人口年齡結構可能是影響居民儲蓄率的重要因素（Modigliani 和Cao，2004）。第四，文化的差異。我國一直提倡的節儉、量入為出的文化觀念也會使家庭有較高的儲蓄率（程令國和張曄，2011）。第五，金融市場發展水平落后導致人們受到的信貸約束較強，家庭難以通過借貸平滑各期消費，只能通過增加儲蓄應對可能面臨的流動性約束（萬廣華等，2001）。

圖1 中國居民儲蓄率

2008 年金融危機之后，國際市場需求不足導致我國出口增速放緩，經濟發展方式急需轉變。如何降低居民儲蓄率、促進消費已經成為我國經濟進一步穩定發展亟待解決的問題。家庭在面臨內部的不確定性時，一般通過兩種方式來解決。一是增加儲蓄應對風險，二是通過保險的形式將風險轉移到家庭外部。政府為保障民生推行了一系列完善社會保險的相關政策，經過多年的改革探索，終于將我國社會保險體系建設成為保基本、廣覆蓋的系統性體系，在一定程度上降低了家庭面臨的不確定性。有關社會保險對家庭消費的影響，國內已有大量文獻研究。大多數的研究發現，社會保險會顯著促進家庭的消費。但是我國目前的社會保險保障水平較低，只能滿足人們最基本的養老、醫療等需求。商業保險的業務范圍更廣，更能滿足人們高層次的風險保障需求，對社會保險起到了很好的補充作用。而國內文獻在關于商業保險實現保障功能、促進居民消費的效果上還沒有進行廣泛的研究。在此背景下，本文研究了商業保險對家庭預防性儲蓄的影響。

本文其他部分的結構安排如下：第二節對相關文獻進行總結回顧；第三節是理論模型的設定與推導；第四節介紹數據來源、變量定義以及實證模型的設定；第五節是主要的回歸結果及分析；第六節是異質性分析；第七節是穩健性檢驗；第八節是結論。

二、文獻回顧

有關儲蓄的經典文獻，多數是從生命周期和持久收入理論（LC-PIH）出發進行研究。生命周期假說和持久收入假說分別由Modigliani和Brumberg（1954）以及Friedman（1957）提出，由于基本假設類似，有人將其合并稱作LC-PIH。該理論認為，人們為了最大化其一生的效用，需要對消費進行跨期決策以平滑各期消費。而消費取決于永久收入，當期收入大于一生的平均收入時人們會進行儲蓄。在之后的應用中，研究者發現人們的儲蓄行為并不能完全由此假說解釋，未來可能遭遇的不確定性也會使得人們增加儲蓄。最早開始研究不確定性與儲蓄關系的是Leland（1968），他發現出于對未來收入不確定的擔憂，人們會增加儲蓄以減輕收入波動帶來的風險。Deaton（1991）同時在模型中考慮收入不確定和流動性約束，當收入遭受沖擊并且無法通過借貸平滑消費時，人們就會產生額外的儲蓄動機。Hubbard等（1995）認為個體為應對在未來面臨的醫療支出和收入等的不確定性會進行預防性儲蓄。

已有實證文獻對預防性儲蓄的研究更多地集中于分析收入不確定性的影響。從支出角度來看，社會保險有助于降低人們對醫療、養老、失業等不確定性的擔憂，進而影響人們的儲蓄行為。Feldstein（1974）發現養老保險對家庭的儲蓄率有兩種影響，一種是替代效應，即養老金對家庭儲蓄有替代的作用。第二種是引致退休效應，就是說養老金的發放可能激勵人們選擇提前退休，從而增加儲蓄。這兩種對儲蓄的相反效應決定了消費的變化情況，最終他發現社會保障制度有助于促進人們消費。Diana 和Ysaline（2015）使用2006年CHNS 數據發現“新農合”對中等收入家庭的儲蓄有負向影響，但對最貧困的參與者沒有影響。一些學者通過使用面板數據，進一步完善了模型識別問題。馬光榮和周廣肅（2014）利用2010—2012 年CFPS 的平衡面板數據，分析了“新農保”對家庭儲蓄率的影響。發現在戶主年齡大于60 歲的樣本中，“新農保”會對家庭儲蓄率產生顯著的負向影響。蔡偉賢和朱峰（2015）基于面板數據發現“新農合”會促進家庭消費。除此之外，一些文章為了克服內生性問題，選用外生事件分析社會保險對家庭儲蓄的影響。臧文斌等（2012）通過使用雙重差分模型分析，發現我國城鎮居民基本醫療保險會顯著促進家庭非醫療消費。但是，Venti 和Wise（1990）、Starr-McClure（1996）的研究發現社會保險對家庭儲蓄的影響不明確。

可以看到，無論是數據使用還是研究方法，國內外文獻關于各類社會保險對儲蓄的影響已有足夠完整的研究。然而商業保險作為社會保險的重要補充，目前卻僅有少數文獻研究其與儲蓄率的關系。吳慶躍等（2016）基于2011 年CHFS 數據發現商業健康險對家庭消費有顯著正向的影響。文樂等（2019）基于2014 年流動人口動態監測調查數據，實證發現商業醫療保險顯著提高了農民工人均家庭消費。①商業醫療保險和商業健康保險都屬于商業保險，前者包含在后者中。健康保險是以被保險人的身體為保險標的，當被保險人遭受疾病或意外傷害而產生費用或損失時，可獲得保險公司的補償，具體可分為醫療保險、疾病保險、收入失能損失保險和護理保險等。醫療保險是以約定醫療的發生為給付條件的保險，包括普通醫療保險、意外傷害醫療保險、住院醫療保險、手術醫療保險等。目前直接研究商業保險與儲蓄率的文獻較少，絕大多數都是基于截面數據討論其對消費的影響，以及一些異質性分析。本文基于較新的2015、2017 年CHFS 兩年面板數據，使用固定效應模型分析了商業保險對家庭儲蓄率的影響。此外，本文還討論了社會保險以及保險理賠在商業保險對儲蓄率的影響中所發揮的作用，并驗證了商業保險分散家庭背景風險、降低家庭自身不確定性進而降低儲蓄率的作用，豐富了前人的研究。

三、理論模型

根據Leland（1968），本文建立一個兩期模型。為實現效用U（C1,C2）最大化，其中U′＞ 0，U′＜ 0，家庭需要對第一期的儲蓄進行決策。（1）式是家庭需要最大化的目標函數以及約束條件，其中C1、C2分別表示家庭在第一期和第二期的消費，δ表示時間偏好。在第一期時，家庭獲得一個確定性收入I1，并將s比例的收入進行儲蓄，同時購買保險金額為A、費率為λ的商業保險。家庭在第二期面臨發生概率為p（0≤p≤ 1）、支出額為D的風險。當家庭遭遇意外后，會面臨金額為D的支出，同時會獲得金額為A的保險理賠，并且A≤D。在此種情況下，，I2表示家庭在第二期的收入。若家庭沒有遭遇意外，則。r表示市場利率。

因為前文假定家庭不能進行超額投保，即A≤D，所以σ2是A的減函數，是D的增函數。將約束方程代入目標函數，并對s求一階導：

（4）式就是家庭實現效用最大化時，儲蓄率需要滿足的條件。如果I～2已知，并且等于它的期望值，那么（4）式就退化成如下等式：

根據第二期的約束條件可以得到，在給定s時。我們將和處運用泰勒公式展開有：

我們將（7）、（8）式代入最優解（4）式得到：

在風險確定的情況下，s0能成為效用函數的最優解意味著：

根據Leland（1968），邊際效用函數是一個凸函數。那么（9）式小于0，意味著方程左邊變成一個不等式，即，并且σ2越大，最優條件越不滿足。根據（11）式，為了實現最優解條件，家庭需要通過增加s來減少與之間的差額。也就意味著σ2越大，家庭需要越多地儲蓄。從前面的推導我們知道，因為家庭投保的是不足額保險或者足額保險，也就是A≤D，所以σ2是D的增函數，損失支出越多，波動性越大，家庭越需要進行儲蓄；σ2是A的減函數意味著商業保險會降低家庭面臨的不確定性從而減少儲蓄。

四、數據來源、變量定義和實證模型

（一）數據來源

本文所用數據來自于2015 和2017 年中國家庭金融調查（CHFS）。該調查由西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心在除新疆、西藏外全國其他29 個省（自治區、直轄市）開展，采用三階段分層抽樣方式對全國樣本進行隨機抽樣，收集了家庭的資產與負債、收入與支出、保險與保障、人口與就業等方面信息，是一項具有全國代表性的微觀入戶調查。

（二）變量定義

本文因變量的定義為：儲蓄率=（家庭可支配收入 -家庭消費支出①家庭消費支出包括食品、衣著、住房、家庭設備用品及維修服務、醫療保健、交通通信、文娛教育及服務以及其他商品和服務，不包括耐用品和奢侈品支出。）/ 家庭可支配收入。本文的主要解釋變量為商業保險和商業保險保費支出，前者反映家庭參與保險市場概率，后者反映家庭參與保險市場深度。具體而言，家庭中有任何一個人有商業保險（包括商業人身險和除車險以外的商業財產險），該變量取值為1，否則為0。商業保險保費支出為家庭繳納的年保費額，回歸時進行取對數處理。②為避免回歸結果受極端值影響，我們將家庭收入、資產和保費支出上下縮尾1%，并將儲蓄率下限設置為-200%，上限設置為100%。另外，為了保證各年數據有可比性，我們將名義變量經各省CPI 調整后使用。在剔除變量有缺失值的樣本后，本文最終獲得樣本量為37876 的兩年平衡面板數據。表1 是相關變量的描述性統計。③因篇幅所限，本文省略了控制變量的具體定義及因變量、控制變量的描述性統計，感興趣的讀者可在《經濟科學》官網論文頁面“附錄與擴展”欄目下載，或與通信作者嚴雨聯系，電子郵件：1114681257@qq.com。

表1 商業保險相關變量的描述性統計

從表中我們可以看到，2015 年商業保險的參保率為17.0%，商業保險總保費支出為840.062 元。2017 年商業保險的參保率為18.2%，商業保險總保費為952.234 元。總體來看，2017 年無論是保險參保率還是保費支出都要高于2015 年。

（三）實證模型

為考察商業保險對家庭儲蓄率的影響，本文使用雙向固定效應模型進行實證分析，模型設定如下：

Sit是家庭儲蓄率；Insuranceit是家庭擁有商業保險的情況，包括商業保險和商業保險保費支出；Xit為前文所提到的控制變量，包括個體層面、家庭層面以及地區層面的特征變量；λt是時間固定效應，能反映個體所經歷的整體的時間趨勢；μi是個體固定效應，能解決不可觀測的、不隨時間變化但隨個體而異的遺漏變量問題；εit為殘差項。考慮到同一社區（村）家庭收入水平、受教育水平等比較相似，我們將標準誤聚類到社區（村）層面。

五、實證分析

（一）商業保險需求與家庭儲蓄率

表2 是基于固定效應模型的家庭商業保險對儲蓄率的回歸結果。前三列解釋變量為商業保險，后三列解釋變量為商業保險保費支出。從第（1）列可以看出，在控制了其他變量之后，擁有商業保險會顯著降低家庭2.96%的儲蓄。①對主回歸結果控制變量的分析請見《經濟科學》官網“附錄與擴展”。影響中國家庭預防性儲蓄最重要的幾個原因包括醫療、教育、養老等，而商業保險包括商業人壽險、商業健康險、商業養老險等，因而在一定程度上減輕家庭對不確定性事件的擔憂，可以降低他們的預防性儲蓄。

描述性統計顯示，人壽險和健康險是家庭投保商業保險的主要險種，前者的保險標的是人的壽命，后者是人的健康。為分析保障目標各異的險種對儲蓄率的影響有何不同，本文分別討論了人壽險和健康險對儲蓄率的影響。第（2）列的結果顯示，商業人壽險使得儲蓄率下降4.23%，且其邊際效應大于商業保險邊際效應，說明在替代儲蓄為家庭提供保障的功能上，人壽險發揮的作用很大，因為一般而言，人們在購買人壽險時會選擇年金險、兩全險之類帶有儲蓄性質的保險，這種相當于強制性的長期儲蓄會對家庭儲蓄產生擠出效應。第（3）列的結果顯示健康險對儲蓄率的影響不顯著。一是因為目前我國健康險市場很小，保費收入在人身險中占比僅有20%左右。二是從描述性統計中也可以看到，2015、2017 年健康險參與率基本沒有變化，加上我們使用的是固定效應模型，所以沒有顯著影響。

接下來，為進一步分析家庭參與商業保險市場深度對儲蓄率的影響，本文分別使用商業保險保費支出、商業人壽險保費支出和商業健康險保費支出對家庭儲蓄率進行回歸。第（4）列回歸結果顯示，家庭商業保險保費支出每增加10%，儲蓄率顯著降低0.041%。我們沒有將保費支出包含在消費性支出里，所以儲蓄率本身不會因為保費支出的增加而減少。后兩列結果顯示，人壽險保費支出對家庭儲蓄率有顯著負向的影響，健康險保費支出對家庭儲蓄率仍然沒有顯著的影響。控制變量的結果與主回歸類似，本文不再進行分析。

表2 商業保險對家庭儲蓄率的影響

鑒于家庭商業保險保費支出中存在大量0 值樣本，我們參照Chamon 和Parasad（2010）的做法，把家庭各年商業保險保費支出在其所在省按序排列，將支出額大于0 的樣本在省內進行三等分，并生成T1、T2 和T3 變量。①當家庭屬于省內低水平保費支出組時T1 為1，否則為0；當家庭屬于省內中等水平保費支出組時T2為1，否則為0；當家庭屬于省內高水平保費支出組時T3 為1，否則為0。我們將三個啞變量放入模型中進行回歸，對照組是保費支出為0 的家庭，回歸結果展示在表3。

表3 商業保險保費支出對家庭儲蓄率的影響

續表3

從表3 的第（1）列可以看出，當家庭保費支出屬于低水平組時，其儲蓄率與保費支出為0 的家庭沒有顯著區別；當家庭保費支出屬于中高水平組時，其儲蓄率會顯著低于保費支出為0 的家庭。即只有當保費支出達到一定水平時才會顯著降低家庭儲蓄率，并且替代作用隨保費的增加而增強。第（2）列將家庭商業人壽險保費支出進行三等分組，回歸結果與第（1）列類似。最后，將健康險保費支出進行三等分分組后的回歸結果如第（3）列所示，結果顯示健康險保費支出對儲蓄率沒有顯著影響。

（二）商業保險、社會保險與家庭儲蓄率

商業保險作為家庭自愿選擇的分散風險方法，和社會保險在功能上互相補充。為研究社會保險和商業保險在降低家庭儲蓄率時共同發揮的作用，本文接下來根據家庭有無社保將樣本分為兩個子樣本，表4 的（1）、（3）列是沒有社保的家庭，（2）、（4）列是有社保的家庭。前兩列的結果顯示當家庭既有商業保險又有社會保險時儲蓄率會進一步降低，邊際效應的絕對值從表2 的2.96%增加到3.17%，后兩列的結果顯示保費支出降低儲蓄率的邊際效應也變得更大。這說明家庭在獲得雙重保障時，商業保險對儲蓄的替代作用更大。

表4 社保、商業保險對家庭儲蓄率的影響

（三）商業保險、示范效應與家庭儲蓄率

我國的保險業雖然伴隨著經濟的飛速發展也取得了較大的發展，但是仍存在產品結構單一、創新能力低下、地區發展不均衡等問題。何興強和李濤（2009）認為，居民對商業保險的有限參與是造成我國商業保險市場發展水平較低的主要原因。從社會互動的角度來看，人們的商業保險參保行為主要是受到內生互動和情景互動的影響。其中情景互動也被解釋為“結果的示范效應”，即人們是否選擇購買商業保險在一定程度上取決于周圍人購買商業保險結果的好壞。為驗證上述發現，本文接下來根據家庭所在社區是否有人獲得商業保險理賠將樣本分為兩個子樣本，表5 中（1）、（3）列是沒有獲得保險理賠的社區，（2）、（4）列是有過保險理賠的社區。前兩列的結果顯示，當社區有人獲得過商業保險賠付時，商業保險會顯著降低家庭5.34%的儲蓄率。后兩列的結果顯示，當社區有人獲得過商業保險賠付時，保費支出每增加10%會顯著降低家庭0.054%的儲蓄率。這表明購買商業保險結果的好壞會影響居民對商業保險的信任程度，從而影響商業保險的保險效應。

表5 保險理賠、商業保險對家庭儲蓄率的影響

（四）商業保險、背景風險與家庭儲蓄率

家庭購買保險的目的是分散風險，降低家庭面臨的不確定性。因此，在本節中我們考察了商業保險是否可以降低家庭背景風險進而降低儲蓄率。所謂背景風險是指那些不能在金融市場上通過資產組合配置進行分散的風險（Baptista，2008），如收入、健康狀況、生活必需支出等因素導致的風險。我們參考Wang（1995）和尹志超等（2020）的做法，用截面數據估計家庭持久性收入，用實際收入與持久性收入的差值衡量收入風險，并將收入風險作為背景風險的代理變量。鑒于我國農村地區和城鎮地區居民收入結構差異較大，我們分城鄉使用個人特質和職業特征變量，運用最小二乘法分別估計城鄉家庭的持久性收入。①因變量是家庭當年的總收入，為了避免逆向因果的影響，我們將家庭獲得的商業保險理賠、分紅等從收入中扣除。自變量主要有：第一，戶主或配偶的特征變量，包括人口統計學特征，如年齡、年齡的平方、性別、受教育年限等；職業特征，城市家庭包括工作單位類型、職業類型，農村家庭包括是否在第二、三產業工作，是否從事個體工商業經營。第二，家庭人口特征變量，包括家庭成員平均年齡、平均受教育年限、性別比、身體不健康比例、工作人數。第三，地區特征變量，為家庭所在省份啞變量。收入風險的具體定義為暫時性收入（回歸所得殘差項） 的平方，如果暫時性收入大于0 則為正，否則為負，在回歸時將其進行取對數處理。

從表6 的回歸結果中我們可以看到，第（1）列商業保險和背景風險的交互項顯著為負，說明商業保險可以顯著降低背景風險對儲蓄率的正向影響，即降低了家庭自身的不確定性進而降低了儲蓄率。第（2）列商業保險保費支出和背景風險的交互項結果仍然顯著為負，說明商業保險確實能降低家庭面臨的不確定性，為家庭分散風險、提供保障。

表6 背景風險、商業保險和家庭儲蓄率

續表6

六、異質性分析

前面提到商業保險市場發展不均衡的問題，不僅體現在地區間的不均衡，還體現在教育水平間的不均衡。商業保險產品自身有其復雜性，人們需要對可能發生的收益、損失和家庭風險分布的情況進行權衡之后，才能找到契合家庭需求的產品。這對人們的認知水平、綜合評估能力有較高的要求，所以戶主受教育水平在一定程度上會影響家庭的商業保險參保行為。有鑒于此，本文按照戶主受教育水平、城鄉以及家庭所在地理位置進行分組，以研究商業保險對儲蓄率的影響在不同特征家庭之間的差異。①異質性分析結果請見《經濟科學》官網“附錄與擴展”。結果顯示在戶主受教育水平為高中及以下、農村地區、中東部地區的家庭中，商業保險和保費支出會顯著降低儲蓄率。

七、穩健性檢驗

為了檢驗本文目前所得結論的可靠性，我們使用三種方式進行穩健性檢驗。②穩健性檢驗結果請見《經濟科學》官網“附錄與擴展”。首先，重新定義儲蓄率2=log(可支配收入/消費)，回歸結果顯示我們的結論穩健。然后，本文剔除創業家庭進行穩健性檢驗。因為創業主要依靠投資，而投資需要資本的積累。回歸結果顯示，在剔除有創業經歷的家庭之后，商業保險仍會顯著降低家庭儲蓄率。最后，雖然雙向固定效應模型可以在一定程度上解決內生性問題，但隨時間變化且因個體而異的遺漏變量，如家庭成員工作特點、流動性約束、收入的不確定性等，以及逆向因果問題使得本文模型設定仍可能存在內生性。所以，本文使用除本家庭之外省內其他家庭商業保險參與率和保費支出均值，作為工具變量進行回歸。我們認為剔除本家庭后省內其他家庭的商業保險參與率和保費均值與該家庭不可觀察的特征無關，但與其商業保險的購買決策高度相關，滿足工具變量的外生性和相關性要求。一階段回歸結果顯示F統計量大于10，可排除弱工具變量問題。二階段回歸結果顯示，在使用工具變量估計后，我們的結論仍然穩健。

八、結 論

中國家庭高儲蓄率之謎，一直是學界和政府關心的重要問題。學者們已經從經濟發展水平、風險、文化等方面對儲蓄率居高不下的原因做了大量分析。本文從預防性儲蓄的角度出發，基于中國家庭金融調查2015 和2017 年的微觀數據，著重通過實證方法分析了商業保險對家庭儲蓄率的影響，探究了商業保險作為一種分散風險的外部保障方式，在幫助家庭減輕因意外產生的損失，從而減少當期儲蓄、平滑各期消費時所起到的作用。

本文首先通過理論分析發現商業保險可以顯著減輕未來風險的波動性從而減少家庭儲蓄。其次，本文使用雙向固定效應模型，實證發現商業保險顯著降低了儲蓄率。進一步地，本文發現商業人壽險會顯著降低儲蓄率，其邊際效應大于總的商業保險的邊際效應，而健康險對儲蓄率沒有顯著影響。此外，本文發現商業保險降低儲蓄率的邊際效應隨保費支出的增加而增強；當家庭既有商業保險又有社會保險時，儲蓄率會進一步降低；當社區有家庭獲得保險理賠時，本家庭會因為商業保險顯著降低儲蓄率，而在未獲得保險理賠的社區，商業保險對儲蓄率沒有顯著影響；商業保險通過降低家庭面臨的背景風險進而降低儲蓄率。異質性分析的結果發現，當戶主受教育水平為高中及以下、居住在農村地區、屬于中東部地區的家庭時，商業保險和保費支出會顯著降低儲蓄率。最后，本文通過重新定義儲蓄率、剔除有創業經歷的樣本和使用工具變量等方法進行穩健性檢驗，結論仍然成立。

本文的發現在如今擴大內需、穩定經濟增長、加快經濟轉型的大背景下，能夠體現出較強的政策性含義。我國應該加快建立健全商業保險市場相關制度的腳步，提升保險公司的誠信度，促進保險業在各地區、各收入水平和各教育水平之間的均衡發展，充分發揮商業保險風險保障的職能，降低居民對未來不確定性事件的擔憂，進而激發居民的潛在購買力。