國有企業投融資行為及其內部控制管理分析

王輝

摘要 近年來我國國有企業持續推進深化改革，其生產經營呈現出市場化的特點，而國有企業本身的投融資行為在一定程度上直接影響著其發展狀況，所以有必要對其展開深入研究。本文簡要闡述當前在國有企業投融資行為中普遍存在的問題，并對國有企業投融資行為的內部控制管理措施展開深層次的探索，旨在為國有企業發展提供借鑒意義。

關鍵詞 國有企業;投融資行為;內部控制管理

一、引言

國有企業直接影響著我國經濟的發展狀況，在當前市場化不斷推進的過程中，國有企業也要強化其市場化發展，高效開展對于其投融資行為的內部管理控制工作。從目前來看，其在實踐過程中仍然存在諸多不利因素，對其投融資效率的提升起到了制約作用。基于此，我們有必要綜合考慮各方面影響因素，并針對問題提出相應的優化和解決措施。

二、國有企業投融資行為的問題

（一）投資制度有所欠缺

現如今，我國國有企業投融資行為中普遍存在投資制度欠缺的問題，而且在實際開展內部管理工作時也未能全面開展對長期投資項目的考核與評價工作，在考核體制方面存在一定的欠缺。這很容易造成在實際投融資的過程中，國有企業不能以長遠的眼光來看待問題，而是過分強調短期利益。除此之外，國有企業沒有完成對投融資相關責任的精確劃分，這使得部分責任沒有相應的責任人來承擔。另外，國有企業也沒有形成健全的制度來管理實際投資的過程。上述因素都對國有企業的投融資行為造成了一定的負面影響。

（二）融資方式比較單一

現如今，大多國有企業使用的融資方式都存在較為單一的特點，也并未形成系統化、多元化的投融資體系。通常情況下，國有企業在生產經營時大多數資金都來源于股權、土地等資產所帶來的效益或是財政撥款。但若是國有企業在進行投融資的時候過于依賴銀行貸款，便極有可能會受到市場環境變動以及國家宏觀調控政策等負面影響，進而導致國有企業融資成本以及融資風險的增加。與一般民營企業相比，國有企業有著較強的特殊性，所以國有企業在向銀行進行貸款時往往比較順利，這很容易造成國有企業一味地進行融資擴張，進而使其財務風險加劇[1]。

（三）融資決策體系不科學

融資決策體系科學性不足是當前國有企業投融資中存在的重要問題。良好的融資行為可以切實減少企業在實際經營生產中可能出現的各類財務風險，開展科學系統的融資決策能夠在原有的基礎上減少企業的融資成本投入[1]。現如今，我國部分國有企業在實際開展融資的過程中有極大可能存在未能高效落實審批責任以及欠缺風險管控的問題，這些原因都使得國有企業的融資沒有在詳細全面的評估以及分析的基礎上進行，這對于國有企業融資行為的質量與效率起到了嚴重的制約作用。與此同時，在部分重大融資行為上，國有企業又有過于繁雜的審批手續與審批層級，這些都不利于國有企業內部高效開展相應的內部管控工作。

三、國有企業投融資行為的內部控制管理

（一）完善投資制度

若想切實規范和約束國有企業的投融資行為，則務必要在原有的基礎上對投資制度進行完善。國有企業應當樹立良好的投資管理意識，強化開展對投資的管理工作，以保障其科學性與系統性。國有企業可以從以下幾方面著手對投資制度進行完善。首先，在進行重大決策之前，應當詳細和全面地分析其可行性，進而實現對重大決策責任制度的優化與完善，以此有效規避國有企業由于重復投資和盲目投資而帶來的各方面損失。其次，國有企業需要加強對于投資中以及投資后的管理力度，切實優化相應的投資管理體系，構建高質量的全過程風險防控機制，進而有效緩解國有企業在投融資過程中可能帶來的負面影響，切實增強國有企業投資的科學性與安全性。最后，國有企業應當建立健全相應的激勵制度并完善管理模式，對其本身投融資能力展開全面的科學評估，最終實現國有企業投融資質量的切實提升。

（二）優化融資結構

除了完善投資制度以外，國有企業要想實現對投融資行為的高效控制與管理，就需要對其內部融資結構進行優化。優化融資結構應當對負債比例進行合理確定。通常情況下，企業舉債的最終臨界點借入資本的期望利潤需要超過零，企業本身若是具有較高水平的經營能力，那么其所具有的融資能力也會更強。國有企業應當采取提升其本身經濟效益以及企業盈利能力的措施，實現其內部融資比例的提升。與此同時，國有企業還應對融資方式進行合理選擇，通常情況下包含信托融資、發行股票、吸收直接投資、銀行借款以及發行債券等形式，采用不同的融資結構安排以及不同類型的融資方式能夠體現出融資成本的差異性。國有企業需要以符合實際的融資順序進行融資，先進行內部融資，接下來再開展債務融資，最后進行股權融資。

國有企業若想實現其創新能力的提升，則務必要強化其全融資意識，采用發行政府債券的方式籌集資金，減弱企業對銀行貸款的依賴性，優化改善原本過分依賴銀行的融資結構，使融資途徑得以拓寬。除此以外，在政府債券的使用和管理上，國有企業應當重視對于良好企業文化的建設，這樣一來便能有效實現債券信用風險的降低。

很長一段時間以來，國有企業都肩負著促進地方經濟發展、保障民生以及維護社會和平穩定的重要任務。同一般的民營企業相比，其在經營目的以及發展方式有著一定的特殊性。一方面，國有企業大都秉持促進國家經濟發展、承擔社會責任以及符合社會主義核心價值觀的經營文化理念;另一方面，對于國有企業來說，企業很大程度上會受到政府的支持和幫助，國有企業本身在上市股權融資以及銀行貸款方面有著顯著的優勢，一旦國有企業在發展過程中面臨較為嚴重的融資困難問題，政府便能適當提供相應的“隱性擔保”，進而實現其融資成本的降低。而針對債券持有者來說，由于國有企業債券本身是受到政府大力扶持的，所以他們也比較愿意持有國有企業債券[2]。

（三）積極開展投融資決策分析

國有企業在實踐過程中應當加大力度進行對融資決策的分析工作，這樣一來便能通過對國有企業投融資具體決策的科學分析，實現固有企業實際投融資水平的有效提升，進而減少存在于國有企業投融資中的各項財務風險。

首先，國有企業需要綜合考慮各方面影響因素，從自身的發展以及經營狀況出發，對其投資動機進行適當調整，完善其投融資項目，推動國有資產的保值與增值。

其次，國有企業需要科學系統地對企業的戰略目標進行制定，并保障企業長期發展目標和短期目標的一致性，強化發展重點產業和核心產業，切實提高國有企業在市場中的競爭力。

最后，國有企業應當綜合考慮自身的實際資金需求，明確企業自身發展的各方面實際情況，然后在此基礎上進行投融資決策。國有企業應當對相應的投融資風險、收益、成本以及投融資難易程度有更加充分明確的認識，唯有如此才能對投融資規模進行合理確定，切實增強投融資決策的科學性，優化國有企業自身的相關投融資行為，最終實現企業預期收益的增加。

四、結語

采用相應的內部控制管理措施，改善國有企業的投融資行為能夠有效增強國有企業投融資的有效性，對于國有企業的未來可持續發展有著積極的促進作用。因此，國有企業務必要完善投資制度，并優化原有的融資結構，進而優化國有企業的投融資行為。

（作者單位為青島海高城市開發集團有限公司）

參考文獻

[1] 趙偉.國有企業投融資行為及其內部控制管理研究[J].現代經濟信息，2019（20）：170.

[2] 鄭妤.國有企業投融資行為及其內部控制管理研究[J].企業改革與管理，2019（7）：23-24.