通過融資租賃合作平臺(tái)助力租賃行業(yè)發(fā)展的思考與實(shí)踐

舒威 康高健 國新融資租賃有限公司

融資租賃是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的金融工具，有效支持了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。融資租賃行業(yè)經(jīng)過近40 年發(fā)展，歷經(jīng)初期高速發(fā)展、衰退、恢復(fù)、擴(kuò)張、轉(zhuǎn)型階段。截至2019 年12 月底，中國融資租賃企業(yè)（不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV 公司、港澳臺(tái)當(dāng)?shù)刈赓U企業(yè)和收購海外的企業(yè)）總數(shù)約為12130 家[1]，較2018 年增加了353 家，增長2.91%，其中：金融租賃70 家，比2018 年的69 家增加1 家；內(nèi)資租賃為403 家，較2018 年底的397 家增加了6 家；外資租賃為11657 家，較2018 年底的11311 家增加346家，其中各類央企下屬租賃公司近80 家，市場同質(zhì)化競爭十分激烈，市場“僧多粥少”局面加劇，同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)下行打擊了融資租賃市場需求，行業(yè)發(fā)展趨緩。在此背景下，融資租賃公司迫切需要思考如何利用資源稟賦，發(fā)揮專業(yè)能力優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)最大程度促進(jìn)租賃行業(yè)向良性健康方向發(fā)展。作為行業(yè)中堅(jiān)力量的央企租賃公司，要積極思考租賃行業(yè)發(fā)展新趨勢，謀劃融資租賃公司共同發(fā)展的新路徑，提出共建“租賃生態(tài)圈”遠(yuǎn)景，打造融資租賃合作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。具體實(shí)踐中，融資租賃合作平臺(tái)以服務(wù)央企融資租賃生態(tài)圈公司為切入點(diǎn)，為促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展做出了有益探索。

一、建設(shè)融資租賃合作平臺(tái)的意義

（一）融資租賃合作平臺(tái)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要

融資租賃是租賃物為基礎(chǔ)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對多渠道資金來源的需求。從“一帶一路”建設(shè)到中國制造2025，國民經(jīng)濟(jì)對融資租賃的需求和租賃業(yè)務(wù)的身影無處不在。中國制造2025 規(guī)劃就明確提出，加大對新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，加快發(fā)展高端核心裝備進(jìn)口、清潔能源、社會(huì)民生等領(lǐng)域的租賃業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)通過租賃推動(dòng)裝備走出去和國際產(chǎn)能合作。截至2019 年末，全國融資租賃合同余額約為66540 億元人民幣，比2018年增長0.06%。其中：金融租賃約25030 億元，增長0.12%；內(nèi)資租賃約20810 億元，增長0.05%；外商租賃約合20700 億元，與上年持平。融資租賃已經(jīng)成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要一份子，但由于主體較多，覆蓋面較為分散，現(xiàn)階段單獨(dú)某一個(gè)租賃公司已經(jīng)無法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段的各類需求，如何能夠相互協(xié)同、合作共享、發(fā)揮更大作用，以生態(tài)圈理念，打造合作平臺(tái)是現(xiàn)階段應(yīng)該思考的方向。

（二）融資租賃合作平臺(tái)以央企租賃公司為切入點(diǎn)，是促進(jìn)央企高質(zhì)量發(fā)展的重要載體

融資租賃發(fā)展到現(xiàn)在，央企租賃公司已成為行業(yè)的主力軍。目前97 家央企中有63 家成立了融資租賃公司，數(shù)量雖然不多，僅占全行業(yè)的0.8%，但資本金總計(jì)約2100億，平均注冊資本高于整個(gè)行業(yè)的平均水平，資產(chǎn)規(guī)模更是超萬億，占行業(yè)融資租賃資產(chǎn)比重超過40%，資產(chǎn)規(guī)模及質(zhì)量位于行業(yè)前列。租賃合作平臺(tái)以央企租賃公司為切入點(diǎn)，能夠加強(qiáng)央企租賃公司之間的合作，優(yōu)化資源配置，為央企提供多元化的金融服務(wù)。在解決央企融資需求的同時(shí)，通過產(chǎn)品及合作模式創(chuàng)新，幫助央企控制資產(chǎn)負(fù)債率，加速租賃資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，有效降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度，使租賃合作平臺(tái)成為促進(jìn)央企的高質(zhì)量發(fā)展重要載體。

（三）融資租賃合作平臺(tái)是融資租賃公司適應(yīng)監(jiān)管、加強(qiáng)合作的共同訴求

2020 年1 月，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》，征求意見稿明確了融資租賃公司的業(yè)務(wù)范圍、融資行為、租賃物范圍以及禁止從事的業(yè)務(wù)或活動(dòng)，完善了經(jīng)營規(guī)則。加強(qiáng)了對融資租賃公司的合規(guī)監(jiān)督約束，設(shè)置了杠桿倍數(shù)、業(yè)務(wù)集中度、融資租賃資產(chǎn)比重、固定收益類證券投資業(yè)務(wù)比例等審慎監(jiān)管指標(biāo)，其中，融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額從不得超過凈資產(chǎn)從10 倍降為8 倍，融資租賃公司對單一客戶的和單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額分別不得超過凈資產(chǎn)的30%和50%，對單一關(guān)聯(lián)方及全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額分別不得超過凈資產(chǎn)的30%和50%，對整個(gè)融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展模式和盈利水平都將帶來挑戰(zhàn)。融資租賃公司對滿足監(jiān)管指標(biāo)要求，保持業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，借助融資租賃合作平臺(tái)進(jìn)行租賃資產(chǎn)合作等方面的訴求越來越強(qiáng)烈。

二、建設(shè)融資租賃合作平臺(tái)的可行性探討

（一）實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)?；?、提升競爭力方面

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾揭示的規(guī)模經(jīng)濟(jì)報(bào)酬的變化規(guī)律，即隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，規(guī)模報(bào)酬將依次經(jīng)過規(guī)模報(bào)酬遞增、規(guī)模報(bào)酬不變和規(guī)模報(bào)酬遞減三個(gè)階段。處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，規(guī)模效應(yīng)明顯，邊際成本較低。金融行業(yè)存在明顯的馬太效應(yīng)（強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱），若想建立競爭優(yōu)勢、提升競爭力水平，就必須在行業(yè)競爭中盡快做強(qiáng)做大。融資租賃合作平臺(tái)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模增長的有效途徑，通過標(biāo)準(zhǔn)化租賃產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資金端、資產(chǎn)端快速匹配，有利于資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)容。而規(guī)模企業(yè)對資金、人才、渠道和客戶資源都會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的虹吸力，在行業(yè)內(nèi)擁有更大的話語權(quán)，有利于分?jǐn)傇诋a(chǎn)品創(chuàng)新、信息系統(tǒng)建設(shè)、品牌建設(shè)等方面的投入，不斷提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力，完善管理流程，提升品牌形象，提升公司競爭力水平。

（二）平臺(tái)建設(shè)主體需具備資源、資質(zhì)要求方面

平臺(tái)建設(shè)主體應(yīng)為敢于擔(dān)當(dāng)、敢于發(fā)聲的央企融資租賃公司，其在監(jiān)管部門及央企融資租賃生態(tài)圈中認(rèn)可度高。具體實(shí)踐中，作為建設(shè)主體的該央企融資租賃公司一直秉承“服務(wù)央企，服務(wù)同業(yè)”的理念，規(guī)范自律，近年來的高質(zhì)量發(fā)展得到監(jiān)管部門的認(rèn)可；務(wù)實(shí)低調(diào)，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好口碑；倡議建言，已得到央企租賃公司的積極響應(yīng)。

圖1 一個(gè)平臺(tái)、兩個(gè)市場、三種功能、四類產(chǎn)品與資金

（三）租賃產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高，租賃公司間合作初具規(guī)模

在央企租賃公司合作業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，歸納總結(jié)多種統(tǒng)一可復(fù)制的產(chǎn)品模式，匯編成央企租賃公司合作業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)范。租賃產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，為融資租賃合作平臺(tái)實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)擴(kuò)容打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。合作平臺(tái)匯聚了央企租賃公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加快了央企租賃資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，拓展了租賃生態(tài)圈范圍。

（四）風(fēng)險(xiǎn)控制方面具備良好基礎(chǔ)

作為資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)，融資租賃合作平臺(tái)同樣需要從租賃公司、承租人和租賃物三方向來構(gòu)建健全的風(fēng)險(xiǎn)管控體系。目前，借助于融資租賃合作平臺(tái)建設(shè)主體的穩(wěn)健風(fēng)控體系，合作平臺(tái)的資產(chǎn)多年保持零不良、零逾期。

三、建設(shè)融資租賃合作平臺(tái)的模式與功能

（一）融資租賃合作平臺(tái)模式

融資租賃合作平臺(tái)，打通租賃資產(chǎn)與資金的兩個(gè)要素市場，實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)合作交易、租賃資產(chǎn)管理、租賃資產(chǎn)信息共享的三種功能，拓展四大類十一種產(chǎn)品，利用好四種資金來源，全方位構(gòu)建“央企租賃生態(tài)圈”，實(shí)現(xiàn)生態(tài)圈開放、合作、共贏，順應(yīng)租賃行業(yè)發(fā)展趨勢，強(qiáng)化租賃服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，更好的適應(yīng)新監(jiān)管的新要求，更好的助力中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)合作交易

融資租賃合作平臺(tái)以線下業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，推進(jìn)線上、線下融合。央企租賃公司合作業(yè)務(wù)在線下開展的同時(shí)，推進(jìn)交易產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和交易線上化；幫助租賃公司調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)分布要求；幫助租賃公司在新監(jiān)管要求下，調(diào)整資產(chǎn)的客戶集中度、關(guān)聯(lián)度及合規(guī)監(jiān)管新要求；促進(jìn)租賃公司間短期流動(dòng)性相互支持；擇機(jī)嵌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，使得標(biāo)的資產(chǎn)易流轉(zhuǎn)，好標(biāo)識(shí)，可追蹤。

（三）實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)集中管理

租賃公司通過合作平臺(tái)完成資產(chǎn)交易后，資產(chǎn)集中管理形成平臺(tái)租賃資產(chǎn)，并實(shí)施該類資產(chǎn)的數(shù)據(jù)化，便于與資本市場直接融資，打通租賃資產(chǎn)與資金市場的通道。根據(jù)行業(yè)特性、客戶資信、資產(chǎn)期限與價(jià)格，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分類分級(jí)管理，更好的進(jìn)行資金匹配管理。同時(shí)，合作平臺(tái)建設(shè)主體可以發(fā)揮市場化運(yùn)作的良好機(jī)制，借助自身租賃資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢，幫助租賃公司控制好風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)租賃公司的高質(zhì)量發(fā)展。

（四）實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)信息共享

在合作平臺(tái)上，租賃業(yè)務(wù)信息有序流通，互通有無，促進(jìn)行業(yè)自律，防范客戶風(fēng)險(xiǎn)，有助于預(yù)防集中踩雷事件發(fā)生。租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好、專業(yè)特長和資源稟賦各不相同，通過在平臺(tái)上共享客戶資源，有助于分散集中風(fēng)險(xiǎn)、助力租后資產(chǎn)協(xié)同管理，實(shí)現(xiàn)行業(yè)人才流動(dòng)的有效識(shí)別等。

四、平臺(tái)建設(shè)實(shí)踐

（一）合作平臺(tái)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)

在前期工作的基礎(chǔ)上，將央企租賃公司合作業(yè)務(wù)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，已經(jīng)開發(fā)出系列產(chǎn)品，包括：“聯(lián)合租賃”“租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”“應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓”“售后回租-轉(zhuǎn)租”4 大類11 種。

聯(lián)合租賃。根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)主體的不同，分為租賃公司是否增信，可以解決租賃公司因規(guī)模、成本等原因無法獨(dú)立投放的問題。

租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。包括短期持有、長期持有轉(zhuǎn)出方代收代付并回購、長期持有由承租人直付轉(zhuǎn)出方回購、長期持有轉(zhuǎn)出方賣斷四種產(chǎn)品，通過受讓租賃資產(chǎn)，幫助租賃公司實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)出表，從而降低負(fù)債率、調(diào)整單一客戶/單一集團(tuán)客戶融資集中度，幫助其達(dá)到考核或監(jiān)管指標(biāo)要求。

應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓和售后回租（轉(zhuǎn)租）?？梢越鉀Q央企租賃公司的融資需求，長短期皆可。

（二）平臺(tái)建設(shè)情況

目前，融資租賃合作平臺(tái)已經(jīng)入駐30余家央企融資租賃公司，“租賃生態(tài)圈”理念得到行業(yè)普遍認(rèn)同，合作平臺(tái)的影響力也不斷擴(kuò)大。多家央企租賃公司通過合作平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了租賃資產(chǎn)交易，交易資產(chǎn)余額達(dá)60億元，合作平臺(tái)租賃資產(chǎn)已經(jīng)初具規(guī)模。

五、結(jié)語

通過建設(shè)融資租賃合作平臺(tái)，有助于實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)規(guī)?；?。實(shí)踐中，借助于標(biāo)準(zhǔn)化的租賃產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)合作平臺(tái)上資金端、資產(chǎn)端的快速匹配，有利于資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)容。同時(shí)，借助于合作平臺(tái)建設(shè)主體的健全風(fēng)險(xiǎn)管控體系，保證租賃資產(chǎn)零不良、零逾期。后續(xù)，將進(jìn)一步擴(kuò)大“租賃生態(tài)圈”影響力，豐富融資租賃合作平臺(tái)的合作內(nèi)容、合作模式，通過金融科技手段提高信息化水平，進(jìn)一步賦能融資租賃合作平臺(tái)，豐富健全融資租賃合作平臺(tái)的合作機(jī)制，為促進(jìn)租賃行業(yè)健康有序發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。