厚植“知識產(chǎn)權(quán)證券化”的土壤

疫情當前，世界經(jīng)濟形勢嚴峻而復(fù)雜，中國企業(yè)也面臨著市場環(huán)境變化和企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型的雙重挑戰(zhàn)，一些高新技術(shù)企業(yè)及一大批中小微企業(yè)不同程度受制于融資困難的問題，知識產(chǎn)權(quán)資本化成為許多企業(yè)解決融資難題的“靈丹妙藥”。

今年以來，國家各部門先后發(fā)布政策，助推“知識產(chǎn)權(quán)證券化”駛?cè)肟燔嚨馈?月份，財政部、國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布《關(guān)于做好2020年知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)體系建設(shè)工作的通知》，提出擴大知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模，依法依規(guī)推進知識產(chǎn)權(quán)證券化;7月份，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于做好自由貿(mào)易試驗區(qū)第六批改革試點經(jīng)驗復(fù)制推廣工作的通知》，共有37項改革試點經(jīng)驗復(fù)制推廣，知識產(chǎn)權(quán)證券化位列其中;8月初，國務(wù)院服務(wù)貿(mào)易發(fā)展部際聯(lián)席會議辦公室印發(fā)了深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展5項試點經(jīng)驗，其中“知識產(chǎn)權(quán)證券化融資模式”等試點經(jīng)驗擬在全國復(fù)制推廣……

知識產(chǎn)權(quán)證券化作為一種重要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以知識產(chǎn)權(quán)未來預(yù)期收益為支持，通過發(fā)行市場流通證券進行融資，給融資者提供了較高的融資杠桿以及相對便宜的資金，同時還保留了對知識產(chǎn)權(quán)的自主性，是許多企業(yè)夢寐以求的金融產(chǎn)品和融資良藥。與傳統(tǒng)質(zhì)押融資等方式相比，證券化的融資規(guī)模更大，融資成本更低，投資風(fēng)險更小，如果良性發(fā)展將會是一個多贏的探索。

縱觀知識產(chǎn)權(quán)證券化在我國的發(fā)展歷史，從2015年3月國家知識產(chǎn)權(quán)局提出推進證券業(yè)與知識產(chǎn)權(quán)的有效對接（《關(guān)于進一步推動知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)工作的意見》）開始，到2018年12月我國首只知識產(chǎn)權(quán)證券化標準化產(chǎn)品“第一創(chuàng)業(yè)-文科租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”在深交所成功獲批，我國在短時間內(nèi)已經(jīng)探索出了一條比較成熟的知識產(chǎn)權(quán)證券化模式。尤其是疫情期間，上海發(fā)行了首單小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)暨疫情防控資產(chǎn)證券化項目（疫情防控ABS）—— 浦東科創(chuàng)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃，該項目儲架規(guī)模10 億元，首期3800 萬元，優(yōu)先級發(fā)行利率3.59%，入池基礎(chǔ)資產(chǎn)基于9 家高新技術(shù)企業(yè)合計60 個授權(quán)的發(fā)明和實用新型專利，領(lǐng)域涵蓋生物醫(yī)藥、高端制造、電子設(shè)備和電信服務(wù)等多個行業(yè)，有力緩解了疫情期間小微企業(yè)資金流動性問題，助力疫情防控工作。

目前，“知識產(chǎn)權(quán)證券化”的試點樣本主要集中在上海、深圳、廣東這樣的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，發(fā)展的基礎(chǔ)是擁有數(shù)量龐大的創(chuàng)新型企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)支撐和相對完善的知識產(chǎn)權(quán)投融資的市場環(huán)境。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前全國已推出的知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品共有15支，包括融資租賃模式（5支）、供應(yīng)鏈模式（2支）、知識產(chǎn)權(quán)許可模式（6支）、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押模式（2支），融資合計138.28億元。但能否在全國范圍內(nèi)大面積復(fù)制推廣，并破解制度、政策、市場環(huán)境等各方面存在的難題，仍需要參與各方共同努力，摸索前進。區(qū)域“知識產(chǎn)權(quán)證券化”的前提是發(fā)展要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，培育知識密集型企業(yè)，提升區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)運營實力，為知識產(chǎn)權(quán)證券化復(fù)制推廣厚植“土壤”;同時，積極培育和發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)價值評估機構(gòu)、信用資產(chǎn)評級機構(gòu)、會計及稅務(wù)服務(wù)機構(gòu)等第三方服務(wù)企業(yè)，優(yōu)化知識產(chǎn)權(quán)投融資的市場環(huán)境，為知識產(chǎn)權(quán)證券化復(fù)制推廣奠定基礎(chǔ)。

本刊編輯部