區塊鏈技術對數字金融體系的影響研究

李凱月

一、引言

自2008年比特幣和區塊鏈問世，貨幣由傳統貨幣進入數字貨幣時代。各個行業都在數字化，在這一過程中，區塊鏈技術讓數字貨幣可流通轉讓，讓交易和支付變得更加快速和便捷。區塊鏈技術已經出現了很多年，但是在全球的應用范圍有限，關于區塊鏈技術硬件和軟件的建設仍需要較長的時間，還沒有大規模的投入使用，仍然處于試用階段。區塊鏈和數字貨幣將會共同推動新一代數字金融體系的建立。中國的數字金融可以從2014年支付寶賬戶的使用作為起點，短短的幾年，中國的數字金融已經在全球處于領先地位。2017年4月發布的《中國區塊鏈產業發展白皮書》中顯示，從事區塊鏈技術應用的企業數量不斷上升。2019年11月12日，國家圍繞區塊鏈、共享經濟等熱點領域啟動區塊鏈和分布式記賬本技術工作，意味著以國家牽頭的區塊鏈將要誕生。從金融視角來說，金融是經濟發展的重要支撐，數字金融在未來的發展仍起著推動作用。目前，由于區塊鏈技術在各方面的研究還不夠成熟，還存在著技術、法律、監管等方面的問題，對于數字金融體系的建立，我國還處于探索時期。因此，對于區塊鏈技術對數字金融體系的建立研究具有重大的理論意義和現實意義。

二、區塊鏈技術概述

(一)區塊鏈的基本概念

2008年中本聰在Bitcoin：A peer-to-Peer Electronic Cash System中首次提出比特幣這一名詞，并闡述了如何去建立數字貨幣的想法和具體的操作流程，自此出現了以比特幣為代表的數字貨幣，并提出支持技術區塊鏈，此后作為比特幣技術支持的區塊鏈在全球迅速發展，并成為數字貨幣交易賬本。一般來說，區塊鏈是一種分布式記賬系統，以計算機技術和共識機制為基礎，借由密碼學串接并保護內容的串連交易記錄，用來存放不斷增長的交易記錄。從技術上來看，是分布式數據存儲、點對點傳輸、運用加密算法等技術的新型運用模式，能夠保證信息的安全性和便捷性。

(二)區塊鏈的基本特征

1.不可篡改性

區塊鏈中所有的數據可以說是以時間錄入順序的單向流動，數據一旦被錄入每一個區塊后，新生成的區塊就會覆蓋原來的全部區塊，區塊中的信息不能被修改也不能撤銷，并且隨著區塊中錄入數據的增加以及區塊鏈運用的加密技術手段，使得篡改數據的成本巨大從而阻止惡意篡改信息，充分保證了數據的真實性和安全性。

2.去中心化

目前，我們所知道的幾乎全部的數據均通過專門的人員進行管理，即中心化的管理方式。而區塊鏈通過分布式記賬技術存儲，每個節點都可以自動進行數據的記錄、更新和存儲，不需要專門的工作人員進行處理和維護。與傳統的中心化數據庫不同，去中心化的設計特點保證了即使部分節點出現故障也不會影響整個數據系統的繼續運行，而且故障修復之后能夠快速的自動同步其他節點的全部信息。

3.公開透明化

我國仍存在很多信息不能實時共享，并且獲取數據仍然實行收費制模式。而區塊鏈中的數據信息則實現了公開透明，任何人可以在任何時間獲取數據信息，并由系統自動記錄和儲存，使用者對數據的信息可以追根溯源，整個操作十分快捷便利。交易者可以查詢交易信息的來龍去脈，保證整個系統是透明開放的。

4.消除了單一故障點

區塊鏈通過記賬的方式，在每個分布節點錄入信息，攻擊者不可能一次性攻克所有的節點。因為要攻克區塊鏈需要掌握50%以上的計算能力，考慮到成本與收益問題，黑客自然會放棄攻克分布于全世界一半以上的節點。

三、建立數字金融體系應考慮的問題

自比特幣誕生和提出區塊鏈以來，社會各界人士對其進行了研究，認為區塊鏈可能顛覆整個金融行業，并促進新的商業模式的產生。在新時代金融發展的大背景下，區塊鏈在未來的發展趨勢還不能確定，未來數字金融體系的建立存在各種挑戰。

(一)脫離實體經濟發展

歷史經驗表明，經濟不能脫離實體經濟發展，實體經濟是經濟發展的重中之重。目前，我國實體經濟仍然存在客戶信息保障性不足、缺乏普惠性以及法律制度和監管不到位等問題亟待解決。例如，數字金融服務實體經濟過程中，一些機構利用數字金融服務平臺進行套利、金融欺詐、非法集資等現象。隨著數字經濟時代的到來，我國的經濟發展由過去的投入型增長轉變為創新驅動型增長，在這一過程中，小微企業是創新驅動力的主要產業。因此，應借助數字技術，精準扶持小微企業是建立當代數字金融體系的重點。

(二)缺乏規范引導，增加金融風險

數字貨幣作為區塊鏈技術的典型應用，本身所具有的復雜性以及相關技術的不確定導致在未來使用過程中存在發行、運行以及管理方面的不確定性。如從法律層面來講，只有日本將數字貨幣作為支付工具來使用，主要針對數字貨幣的交易行為和主體進行監管，而其他國家僅從數字貨幣的職能出發進行監管。雖然各國政府都出臺了相應的政策，但是數字貨幣在發展過程中仍然面臨很多問題尚未解決。例如，利用數字技術進行盲目的金融交易或者為追逐利益最大化選擇高風險的投資等。數字金融能夠更好地滿足中小企業的融資需求，但是由于中小企業的金融素質偏低、趨利心較強，容易面臨盲目跟風的風險。

(三)對當前數字金融體系監管的挑戰

從“互聯網＋”到“區塊鏈＋”戰略，表明了我國鼓勵運用新興技術來為社會服務。數字金融面對的對象主要是金融科技企業，金融科技企業發展在科技的前端，它的監管不在傳統的監管范疇之內，可能會出現監管真空，監管的真空為一些投機分子提供了犯罪的可能。此外，數字貨幣作為新生物，不僅投資者的風險意識有待加強，監管者也不例外，其所面臨的社會問題、金融問題都是對監管者的考驗。在央行數字貨幣大量使用之前，中央銀行必須對一些法律監管、技術和操作方面的問題進行思考。

(四)導致金融體系的不穩定性

首先，區塊鏈和數字貨幣的出現必定會對現有的金融體系產生巨大的沖擊，區塊鏈技術作為數字貨幣的底層技術支持本身具有很大的不確定性，成熟的應用模式還未出現。針對區塊鏈技術與數字貨幣出現時間短、群眾認知度低、應用范圍有限以及法律監管制度等還不完善，各方面因素給我國數字金融體系的建立帶來一定的挑戰。我國很多企業已經投資了區塊鏈技術的研究，但仍處于摸索階段。其次，交易平臺安全維護漏洞，導致金融體系的不穩定。例如，由于數據信息管理者自身素質較低，存在故意販賣客戶信息，牟取非法收益現象。

四、建立數字金融體系提供的建議

中國數字金融的業務模式尚未成熟，數字金融體系尚未完全建立，未來還面臨許多的機遇和挑戰。本文從以下從四個方面進行理解，希望可以為數字金融體系的建立提供幫助，促進數字金融的健康發展。

(一)充分利用數字金融的優勢

數字金融借助區塊鏈、大數據等手段，利用數字信息技術，擴大金融服務的范圍，把數字技術與金融服務有機的結合起來，以降低金融服務的成本。金融科技的發展，使一些在體系之外的科技公司、創投公司等利用數字技術優勢在金融服務市場上成為重要的競爭力量。它們在金融服務市場上提供更多多元化和個性化的產品，滿足不同顧客的需求，促使傳統企業不斷改革，利用數字思維進行發展和創新。數字時代的到來，促進了傳統金融機構的轉型升級，使金融服務經濟的范圍進一步擴大，更進一步的推動了與實體經濟相結合發展。

(二)建立相應的法律法規

隨著區塊鏈技術和數字貨幣的提出，由于兩者的未來存在很大的不確定性，對于這兩方面的法律機制還不夠完善。在數字金融發展的過程中不斷完善數字金融市場準入機制、運行規則、業務監管和行業競爭，推動數字金融的健康發展。降低其對現有金融體系的沖擊，使數字金融體系緩慢的發揮替代性作用，確保金融體系平穩有序的轉變。同時要盡快出臺相關措施規范現有數字金融體系的發展，對數字金融體系內的違法亂紀行為，增加懲罰力度，進而減少數字金融領域內的違法犯罪行為，以保證數字金融平穩有序的運行。

(三)降低金融風險，提高金融穩定性

數字金融通過大數據、人工智能、區塊鏈等信息技術與傳統金融機構相結合，提高了金融服務效率，降低了服務成本，為社會公眾提供了高效快捷的金融服務，但是數字金融服務的對象仍是社會公眾，金融業始終存在各種各樣的風險。因此，風險管理仍然是數字金融業經營的底線。對即將進入該行業的企業實施嚴格的控制條件，既要保證其對風險控制的能力又要保持其在整個數字金融行業中的創新能力。同時，由于數字金融處于一個不斷變化和創新的過程中，監管部門并沒有一個明確的監管標準，因此要不斷的在發展過程中進行探索，建立相應的監督制度。

(四)加強金融機構與金融科技企業合作

在我國數字金融體系的建設還比較薄弱，缺乏相應的戰略布局和經驗支撐。區塊鏈技術的產生，為金融業帶來了機遇，運用區塊鏈技術可以降低運營成本，簡化運營程序，為客戶提供更多元化的金融服務，這將會成為數字金融市場增長的重要動力。重視數字金融技術創新，強化與金融科技企業的合作，來更好地推動數字金融的發展。目前，在我國金融科技產業呈現出快速增長態勢，2018年我國金融科技投融資規模為205億美元，2017年僅為31億美元。因此，促進金融科技企業發展，建立數字金融體系，加強金融機構與金融科技產業合作將會是更好的選擇。