山西：供給側改革加速 打造全國第二大煤企

文=史愛蘋

（作者為河北萬方中天科技有限公司人力資源總監(jiān)）

10月13日下午，山西省國資運營公司召開山西省屬國企改革重組通報會。從通報會傳遞的信息看，山西新一輪省屬企業(yè)戰(zhàn)略重組已基本收官。其中，進行了兩輪的煤企重組后，7大煤炭國企并立的局面成為歷史，新組建的晉能控股集團將成為國內第二大、全球第三大的煤炭企業(yè)，這也是山西省供給側結構性改革的又一有力舉措。

國慶長假剛結束，10月9日，山西省多家上市公司同時發(fā)布公告稱，將聯(lián)合重組同煤、晉煤、晉能三大集團，組建晉能控股集團。同煤集團更名為晉能控股煤業(yè)集團，晉能集團更名為晉能控股電力集團，晉煤集團更名為晉能控股裝備制造集團，三戶企業(yè)成為晉能控股集團二級子公司。山西省對新設成立的晉能控股集團的定位是全國第二大、全球第三大煤炭企業(yè)。

10月13日下午，山西省國資運營公司召開山西省屬國企改革重組通報會。從通報會傳遞的信息看，山西新一輪省屬企業(yè)戰(zhàn)略重組已基本收官。其中，進行了兩輪的煤企重組后，7大煤炭國企并立的局面成為歷史，這也是山西省供給側結構性改革的又一有力舉措。

對于山西省來說，作為“煤炭大省”，此次煤炭企業(yè)的重組整合備受關注。第一，在供給側結構性改革加速的背景下，大型煤炭集團的形成將進一步促進煤炭行業(yè)的有序發(fā)展。第二，大型煤炭集團的形成有利于解決山西省內同質化競爭的問題，進一步提升企業(yè)的經營效率，從而改變整個山西煤炭產業(yè)的經營狀況。第三，山西省國有經濟發(fā)展的質量和效益不斷提升。其實，山西省屬企業(yè)的重組已經持續(xù)了幾年時間，七大煤企重組的動議也從三年前就開始了，截至今年9月底，山西省屬企業(yè)資產總額3.3萬億元，凈資產8636.6億元；1—9月實現(xiàn)利潤132.5億元，上交稅費616.9億元，完成增加值1804.3億元；主要指標降幅已連續(xù)4個月收窄，特別是9月當月實現(xiàn)利潤40.3億元，同比增長13.7%，今年以來首次實現(xiàn)月度利潤正增長，并且創(chuàng)下歷史單月新高，相輔相成，效益回升也為改革重組創(chuàng)造了寬松環(huán)境，改革重組與質量效益已經形成相互促進的正向循環(huán)。

對于煤炭行業(yè)來說，目前我國煤炭行業(yè)主要面臨著市場供需失衡、產業(yè)結構不合理和體制機制約束等很多問題。隨著供給側結構性改革持續(xù)推進，我國加速淘汰落后產能，各煤炭企業(yè)之間的合并重組將為我國煤炭行業(yè)提供更好的發(fā)展空間。

有利于供給側結構性改革

山西省屬國企改革重組通報會上，山西省國資運營公司作為重組的主導方介紹了省屬國企改革重組情況。據介紹，新設成立的晉能控股集團，重點做優(yōu)煤炭產業(yè)、做強電力產業(yè)、做大智能煤機裝備制造業(yè)。其資產總額達到1.11萬億元，僅次于國家能源集團的1.8萬億元；煤炭產能約4億噸，僅次于國家能源集團的5.1億噸；電力裝機容量3814.71萬千瓦，煤機裝備制造資產規(guī)模368.65億元。可見，作為國內名副其實的第二家巨無霸煤企，此次重組將有力破解山西省屬煤企各自為戰(zhàn)、大而不強、同質化競爭嚴重的困局，有利于集約化管理。

資料顯示，重組后的晉能控股集團，董事長由原同煤集團董事長郭金剛擔任；副董事長由原晉能集團董事長李國彪、原晉煤集團董事長李鴻雙、原同煤集團總經理崔建軍擔任，同時，李國彪還兼任晉能控股集團總經理一職。

郭金剛表態(tài)稱，將加快實現(xiàn)晉能控股集團融資功能，實現(xiàn)債務有序接替，并傾力打造世界一流能源集團，以負責任的態(tài)度保護銀行和非銀行金融機構的合法權益，實現(xiàn)銀企共贏，助力山西發(fā)展。

此外，備受關注的陽煤集團重組框架也在通報會上正式揭曉。據介紹，9月，華陽新材料科技集團由原陽煤集團更名設立，整合重組省屬企業(yè)相關新材料優(yōu)質資產，保留陽泉煤業(yè)上市公司及部分煤礦資產，資產總額約1013億元，煤炭產能2860萬噸，職工人數約3.5萬人。重組后的華陽新材料科技集團，將聚焦新材料產業(yè)，以氣凝膠科創(chuàng)城為平臺，大力布局功能性聚酯纖維、綠色建筑材料、碳基半導體、化學和物理儲能等新材料產業(yè)，構建集科研、產業(yè)、資本為一體的新材料協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，打造碳基新材料全產業(yè)鏈。

一系列重組以后，從供給側結構性改革的角度來看，第一，山西地區(qū)的煤炭存量將得到進一步的優(yōu)化配置，集約化的開發(fā)將代替以往粗放式的經營管理理念，根據市場實際供需關系安排生產，有利于打破體制機制的約束，細化煤炭生產企業(yè)管理方式，行業(yè)整體質量和效益都將得到提升；第二，大型煤炭集團的形成有利于提高我國煤炭行業(yè)的產業(yè)集中度，有利于解決煤炭行業(yè)生產集中度低、人均效率低、產品結構單一的問題；第三，大型集團作為山西地區(qū)各煤企的領頭羊和風向標，將帶動山西地區(qū)煤炭生產企業(yè)更加貼近市場實際需求，山西地區(qū)煤炭市場供需關系更加平衡。另外，除了煤炭開采，晉能控股集團同時著力發(fā)展高端裝備制造、新能源新材料，實現(xiàn)多元化發(fā)展，提高了山西地區(qū)煤炭企業(yè)的國際競爭力。

有利于資本運作

開源證券指出，從總資產與煤炭產量兩方面來看，晉能控股集團或將成為國內第二大煤企，解決山西省“一煤獨大”以及煤企“大而不強”等困局。本次重組凸顯山西省國企改革專業(yè)化整合的風向，省內國有煤企框架已見雛形，原7大煤企格局將不復存在，新格局的成立將凸顯專業(yè)化分工。除了晉能控股集團，新組建的山西焦煤集團提出繼續(xù)鞏固煉焦煤龍頭地位；潞安化工集團則吸收合并潞安、陽煤、晉煤集團的化工資產及配套煤礦，專注煤化工業(yè)務；陽煤集團或在鞏固無煙煤基礎上向新材料、新能源及智能裝備等方向拓展。

此前神華與國電集團合并成立國家能源集團就確立了行業(yè)“強強聯(lián)合”的風向，2020年行業(yè)整合力度進一步加大：山西焦煤集團和山煤集團合并、山東兗礦集團和山能集團合并、山西潞安化工集團成立。行業(yè)集中度也進一步提升，以2019年產量數據測算，在本輪山西、山東整合完成后，中國煤炭行業(yè)CR4將達33%，相較于2019年27%的CR4水平有明顯提升。那么，馬上就要進入“十四五”時期，供給側結構性改革也必然會在“十四五”期間持續(xù)深化。

很重要的一點是：開源證券指出，山西省各大煤企集團的資產證券化率均不高：整合完成后晉能控股集團旗下僅有大同煤業(yè)一家上市煤企；山西焦煤集團旗下為西山煤電、山煤國際；潞安化工集團旗下為潞安環(huán)能；陽煤集團旗下為陽泉煤業(yè)。因此，重組后的下一步就是要提高證券化率，2019年山西省針對國企改革提出“上市公司+”戰(zhàn)略，對山西省內國企整體上市、提升資產證券化率均提出了要求，充分發(fā)揮煤企上市平臺作用成為山西國企改革的重心之一。

其實，早在2017年，陽泉煤業(yè)、大同煤業(yè)、潞安環(huán)能、西山煤電、山煤國際、陽煤化工、山西汾酒、太鋼不銹、太原重工、ST三維、藍焰控股、太化股份、通寶能源、國新能源14家公司同時發(fā)布了《收購報告書摘要》。根據收購報告書，山西省國資委將其持有的上述上市公司相關控股股東的股權，無償劃轉至山西省國資運營公司，山西省國資運營公司間接持有相關上市公司30%以上的股份。

本次晉能控股集團的重組也是由山西省國資運營公司主導的，山西省國資運營公司的業(yè)務以國有資本投資、運營及相關業(yè)務為主，具體負責國有股權持有、投資及運營，資產管理及債權債務重組，企業(yè)重組及產業(yè)并購組合，企業(yè)及資產（債權、債務）托管、收購、處置等。目的是按照山西省委、省政府發(fā)展山西經濟的決策部署，以促進國有資本、資金和資源的可持續(xù)發(fā)展，解決國有企業(yè)歷史遺留問題，統(tǒng)籌推進國有企業(yè)重組改制進程，加快混合所有制改革，確保國有資產保值增值，降低國有企業(yè)資產負債率，促進山西省新興產業(yè)和潛力替代產業(yè)發(fā)展壯大。

說白了，山西省國資運營公司起到的就是收購人的作用，收購人的成立標志著山西省國有資產管理體制從“管資產”向“管資本”的重要轉變。收購人將以資本運作和金融工具創(chuàng)新為主要手段，通過市場化方式，有效推動山西產業(yè)集聚發(fā)展和轉型升級，并促進國有資本合理流動和優(yōu)化配置，在山西省轉型綜改主戰(zhàn)場發(fā)揮重要的示范及支撐作用。實際上，自從2017年成立山西省國資運營公司后，山西省這三年的資本運作就一直動作頻頻。

有利于做大做強

2020年，在疫情防控和全球經濟衰退的雙重壓力下，山西省苦練內功，力圖借助國資國企改革破解難題。從4月份系列重組算起，到9月底成立晉能控股集團，山西國企新一輪戰(zhàn)略重組基本收官。

長期以來，“一煤獨大”“一股獨大”“創(chuàng)新不足”成為了山西省的標簽。正如山西省國資運營公司新聞發(fā)言人所表述的，“傳統(tǒng)產業(yè)‘量大勢弱’與新興產業(yè)‘勢強力弱’并存，山西省屬企業(yè)內部產業(yè)趨同，低水平同質發(fā)展、無序同業(yè)競爭嚴重。國企整體規(guī)模效應小，缺乏行業(yè)話語權。歷史上，山西國企整體創(chuàng)新動力不足，創(chuàng)新能力不強，相當一部分企業(yè)還處在產業(yè)鏈和價值鏈中、低端。”在此背景下，提高產業(yè)集中度、做大做強國有企業(yè)、培育具有全球競爭力的煤企勢在必行。

“強強聯(lián)合”確實效果快一些顯現(xiàn)。以上述提出的山西焦煤集團與山煤集團的合并重組為例。重組后，山西焦煤集團資產總額4416.4億元，煤炭產能約2億噸，定位為具有全球競爭力的世界一流煉焦煤和焦化企業(yè)。新組建的焦煤集團正在積極推進山西省內外優(yōu)質焦煤資源戰(zhàn)略重組，在業(yè)內進一步增強話語權和定價權。2020年前三季度，新焦煤集團實現(xiàn)利潤44億元，位居山西省屬國企首位，可見，重組成效已經開始呈現(xiàn)。

才過去半年時間，山西省又一個新的煤炭巨無霸誕生了。9月30日，晉能控股集團召開黨委理論學習中心組學習會和黨委常委（擴大）會。郭金剛在會上稱，晉能控股集團相關部門要進一步細化改革方案，在重組改制期間各集團要切實履行好原有各項職能，確保重組改制工作安全平穩(wěn)推進。

山西省委認為，晉能控股集團的成立，有利于發(fā)揮煤炭作為傳統(tǒng)支柱產業(yè)在戰(zhàn)略性新興產業(yè)培育成長過程中的有力支撐作用，還利于培育山西省能源企業(yè)核心競爭力等。

2017年，山西省政府公布《山西省“十三五”綜合能源發(fā)展規(guī)劃》，明確打造晉北、晉中、晉東三大煤炭基地。其中，晉北動力煤基地培育同煤集團和中煤平朔；晉中煉焦基地培育焦煤集團；晉東無煙煤基地培育陽煤集團、潞安集團和晉煤集團。有媒體報道稱，山西省副省長王一新曾多次指出，希望省內煤炭國企按煤種合并為三大企業(yè)，一家動力煤、一家焦煤、一家無煙煤。

2018年8月，山西國資委指出，晉煤集團、潞安集團、陽煤集團、焦煤集團這四大企業(yè)，將分別牽頭重組燃氣、化工、煤機裝備、民爆四大行業(yè)集團。

在重組整合推進的這幾年中，七大煤企的負債仍在增長。根據各企業(yè)公布的最新數據顯示，截至2020年一季度末，陽煤集團負債1947億元、焦煤集團負債2628億元、山煤集團負債738億元、晉能集團負債2105億元、潞安集團負債1918億元。截至2019年末，晉煤集團負債2231億元；截至2019年三季度末，同煤集團負債2797億元。按此計算，山西七大煤企的最新總負債已增長至1.44萬億元，較2018年底增長4.3%，較2016年底增長14.3%，真有點水漲船高的意味。

所以，降低負債率、降低兩金占比、增強競爭力、真正做大做強，成為名副其實的國內第二、全球第三的一流能源企業(yè)才是這次山西煤企重組的最終目標。從成立山西省國資運營公司，到七大煤企陸續(xù)重組，布局早就開始，大幕已然拉開，期待下一步的效果。