“十倍創(chuàng)新”的蘋果仍看不到天花板“被誤讀”的特斯拉正開啟萬物互聯(lián)

李健

今年疫情以來，互聯(lián)網(wǎng)科技公司的漲幅超過了市場的預(yù)期，美國的蘋果、谷歌，臉書、亞馬遜，以及中國的阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)、拼多多、小米等數(shù)字經(jīng)濟(jì)巨頭，今年的平均漲幅在50%-100%之間。但在快速的上漲中，有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)入存量流量市場，競爭會愈發(fā)嚴(yán)峻。

對此，《紅周刊》記者專訪了中國社科院研究生院特聘研究生導(dǎo)師、高瓴資本前董事總經(jīng)理趙小兵。在他看來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最近的一次十倍創(chuàng)新是iPhone，只要觸屏交互的智能手機(jī)不被顛覆，蘋果公司依然是數(shù)字世界的龍頭。與此同時，上述移動互聯(lián)網(wǎng)超級船票獲得者的壟斷地位也不會被打破。諸多行業(yè)的數(shù)字化率還在進(jìn)行，數(shù)字經(jīng)濟(jì)巨頭們的天花板仍未見頂。

對于特斯拉的定位，趙小兵認(rèn)為，如果我們將特斯拉僅僅看成新能源車，那就看錯了。特斯拉就是汽車行業(yè)的iPhone—史上第一款智能汽車。今天，人人都在談?wù)撊f物互聯(lián)，但是幾乎無人提及最有價值的互聯(lián)產(chǎn)品為何物。顯然，馬斯克早就給出了答案：重新定義了汽車的特斯拉，堪稱萬物互聯(lián)的第一聯(lián)！市場人士都看到了智能汽車的終極應(yīng)用：智能駕駛。但是，羅馬并非一日建成的，我們可能都疏忽了特斯拉中控位置那塊突兀的顯示屏：這才是馬斯克的端到端的封閉系統(tǒng)，和iPhone如出一轍的是，當(dāng)人們的視線被特斯拉電動車的外殼所吸引時，馬斯克的汽車軟件正在持續(xù)不斷地迭代創(chuàng)新，這多像iPhone的iOS操作系統(tǒng)呢？不同的是，iOS控制的是手機(jī)，而馬斯克的汽車軟件控制的是特斯拉而已。

正是iPhone的十倍創(chuàng)新，才奠定了蘋果公司數(shù)字世界的老大地位

《紅周刊》：有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)落幕了，那么如此巨大的財富增長該如何解釋？

趙小兵：縱觀數(shù)字經(jīng)濟(jì)百年創(chuàng)新史，堪稱十倍創(chuàng)新的產(chǎn)品屈指可數(shù)。我的研究發(fā)現(xiàn)，幾乎每次十倍創(chuàng)新的源頭都是人機(jī)交互的變革。

個人電腦的早期是字符交互。直到喬布斯在施樂公司發(fā)現(xiàn)了奧托，這是史上第一款圖形用戶界面的電腦。兩位當(dāng)代的天才---喬布斯和蓋茨，幾乎立刻就斷定，圖形用戶界面才是個人電腦的未來，因此，他們分別開發(fā)出麥金塔和Windows，這就是個人電腦領(lǐng)域的第一次十倍創(chuàng)新，同時終結(jié)了個人電腦領(lǐng)域的所有競爭。今天，無論Windows如何迭代，交互方式仍未超越圖形用戶界面的交互方式：鼠標(biāo)和鍵盤。開發(fā)出Windows這款十倍創(chuàng)新產(chǎn)品，就是微軟成為個人電腦時代霸主的全部秘密。

這迫使喬布斯在個人電腦以外突破邊界：手機(jī)。此前，所有手機(jī)的交互方式都是撥號鍵盤，直到喬布斯發(fā)現(xiàn)了觸屏交互技術(shù)。可以說，iPhone這款個人電腦以來唯一的十倍創(chuàng)新的硬件產(chǎn)品，正是建立在觸屏交互基礎(chǔ)之上的。

我的研究發(fā)現(xiàn)，每次十倍創(chuàng)新的結(jié)果就是，創(chuàng)新者終結(jié)所有競爭，贏得壟斷地位。這就是蘋果公司成為全球市值之王的全部秘密。

這一次，蘋果稍微打破了完全封閉的策略，向全球軟件開發(fā)者開放了軟件應(yīng)用商店。谷歌的安卓非常聰明地復(fù)制了蘋果的iOS，并且授權(quán)給其他手機(jī)廠商，也照貓畫虎地推出了安卓市場。這就相當(dāng)于蘋果和谷歌聯(lián)手建造了一座數(shù)字方舟，進(jìn)而出現(xiàn)了全球開發(fā)者爭奪船票的壯觀場面。

可以說，全球數(shù)字巨頭們指數(shù)級的財富增長，正是和這座數(shù)字方舟有關(guān)。無一例外，他們都是超級船票擁有者。

《紅周刊》：蘋果公司為何成為最賺錢的公司之一？

趙小兵：蘋果公司的賺錢秘訣就是，開發(fā)出iPhone這款十倍創(chuàng)新產(chǎn)品，同時，通過開放軟件應(yīng)用商店，吸引了全球最厲害的軟件開發(fā)者。這些開發(fā)者絕非等閑之輩，他們是臉書、微信、抖音、支付寶、淘寶這些數(shù)字世界的基礎(chǔ)設(shè)施，已經(jīng)滲透到我們生活和事業(yè)各個方面。

正因為如此，iPhone賺取了手機(jī)行業(yè)的大部分利潤。同時，在蘋果的損益表中，其互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入相當(dāng)于向數(shù)百萬開發(fā)者收取了“蘋果稅”，這就是他們獲取暴利的秘訣。

我的研究發(fā)現(xiàn)，通常只有十倍創(chuàng)新者才會獲得額外獎賞：壟斷和暴利，其他競爭者只能爭奪其余市場份額。取代蘋果的唯一途徑就是完成一個新的十倍創(chuàng)新，締造一個新的方舟。

特斯拉是一臺“智能汽車”終局是自動駕駛，但過程被人們忽略了

《紅周刊》：特斯拉的市盈率超過了1000倍，您怎么看特斯拉的發(fā)展空間？

趙小兵：特斯拉遠(yuǎn)不是新能源車這么簡單，其實萬物互聯(lián)目前唯一成功的標(biāo)桿就是汽車。大家都在談萬物互聯(lián)，卻沒有提及哪種物的連接才是最有價值的。

特斯拉的中控有一個很大的顯示屏，將這個顯示屏拿走，換上iPad或手機(jī)，是一樣的嗎？我們坐在車?yán)锵肟纯绰窙r，看看哪里堵車，想知道車以外的事情，但正在開車時不方便動手操作，所以需要一個新的方式和汽車進(jìn)行交互。就像特斯拉的顯示屏一樣，它會有電腦的屬性，有手機(jī)的屬性，也有萬物互聯(lián)的屬性，未來會很類似pad，我們通過它來實現(xiàn)所有想要實現(xiàn)的功能。萬物互聯(lián)發(fā)展到現(xiàn)在，一個革命性的變化就是汽車被連網(wǎng)了。

但特斯拉的顯示屏又不是iPad或手機(jī)，我們要意識到，這個變化是一個關(guān)鍵，最初電影被發(fā)明出來的時候，我們在禮堂里看電影，或者直接在村口掛一塊布;當(dāng)電視發(fā)明出來后，我們也試過很多東西，最后試出來新聞、體育、綜藝、電視劇等適用于電視;再后來PC上的視頻網(wǎng)站崛起，我們先是把電影和電視上的內(nèi)容往視頻網(wǎng)站搬，但這些內(nèi)容不是最適合視頻網(wǎng)站的，所以后來出現(xiàn)嗶哩嗶哩那種能進(jìn)行彈幕互動模式;到后來手機(jī)被廣泛應(yīng)用后，微信、抖音成了最適合這個終端的應(yīng)用軟件。現(xiàn)在汽車成為了一個新的終端，我們在車上能用微信嗎？只能用語音微信;能用抖音嗎？當(dāng)然不行，因為我在開車。所以當(dāng)汽車變成終端后，我們就必須重新開放上面裝載的應(yīng)用軟件。所以我們看到，馬斯克不斷在更新特斯拉上的軟件，就像蘋果不斷更新iOS版本一樣，從始至終，馬斯克都將特斯拉當(dāng)做一個電腦終端在運營。

我們可以說，特斯拉重新定義了汽車，并且開啟了汽車的智能時代。自動駕駛是終局，過程是持續(xù)不斷地迭代創(chuàng)新和駕駛數(shù)據(jù)的獲取。這才是特斯拉高估值的真正支撐點。

《紅周刊》：這么看來，蘋果、華為造車有很大優(yōu)勢。

趙小兵：當(dāng)然，但是蘋果和華為都沒有動，任正非之前在公司內(nèi)部開會說，誰提造車立馬給他調(diào)離崗位。我認(rèn)為老爺子很聰明，他在等待時機(jī)，如果我們將特斯拉比作是iPhone，那么汽車領(lǐng)域的安卓是誰呢？這才是中國企業(yè)的機(jī)會。

《紅周刊》：對于全球其他一些造車新勢力怎么看？

趙小兵：現(xiàn)在大家都往車那去了，沒人在想新的智能終端在哪里。一些互聯(lián)網(wǎng)公司想要造車，傳統(tǒng)車廠又死死卡住了位置。自動駕駛這個目標(biāo)一定會實現(xiàn)，但中間的過程需要慢慢走，歷史上，真正的硬件設(shè)備十倍創(chuàng)新沒有幾個人能做到。說穿了，還有一個really big thing沒有做，沒有人在做汽車行業(yè)的“安卓”。

《紅周刊》：您怎么看特斯拉現(xiàn)在的估值水平，動態(tài)市盈率已經(jīng)1011倍了？

趙小兵：全球汽車廠商沒看明白馬斯克的野心，投資者也沒看明白，很多是亂炒股票，高估值能否維持取決于他們在智能這件事上走多遠(yuǎn)。

《紅周刊》：您認(rèn)為特斯拉的邊界有多寬？

趙小兵：特斯拉和蘋果某種意義上很像，它的邊界就是賣出的汽車數(shù)量。我們可以一個季度一個季度的觀察交付新車數(shù)據(jù)。

抖音最好賺錢 滴滴最難賺錢

《紅周刊》：在投資中大家都想找到帝國型的公司，這樣的企業(yè)通常有怎樣的特點？

趙小兵：數(shù)字化之前沒有自然誕生的帝國，有一種非自然的方式是打仗，通過打仗征服其他國家，將其他國家變成自己的附屬國，形成帝國。但這些附屬國不是自愿去帝國報道，他們是被迫去的，或者有生存需求才去的。

數(shù)字化之后誕生了自然產(chǎn)生的“帝國”——數(shù)字帝國，一些做的好產(chǎn)品，我們每天會主動登陸，我們和它們的連接是主動的，不是被引導(dǎo)的、被動的。中國的主動型數(shù)字帝國型公司有兩家，騰訊和今日頭條（抖音），因為通過產(chǎn)品創(chuàng)新締造了超級流量。

淘寶是數(shù)字零售帝國，是人類歷史上最大的數(shù)字零售企業(yè)。從不打烊、永遠(yuǎn)開業(yè)，而且商品種類極為豐富，只要有需要就有人生產(chǎn)，快遞配送也很方便。螞蟻金服是人類歷史上最大的虛擬銀行，不下班，沒有休息日，我們可以隨時到里面辦理業(yè)務(wù)，而且不需要排隊。所以阿里是一個虛擬數(shù)字銀行和數(shù)字零售企業(yè)的集合，做的是連接商業(yè)的活。

《紅周刊》：不同類型的企業(yè)，其賺錢的難易程度上存在差別嗎？

趙小兵：當(dāng)然，連人的企業(yè)最容易賺錢，抖音賺錢太容易了，因為發(fā)布短視頻的人和看短視頻的人都是自愿的，抖音不需要花錢，兩邊流量嘩嘩地就來了。在頁面上插入一些廣告，在不影響觀看體驗的情況下，用戶跳出去購買，買完了還回來。同樣是視頻生產(chǎn)商，愛

奇藝則較難賺錢，一邊要花錢請導(dǎo)演、請演員，一邊要向用戶收費，兩邊都需要付出巨大成本。

美團(tuán)、滴滴這樣的O2O公司，由于他們的服務(wù)需要和地面供應(yīng)商連接才能完成服務(wù)，因此，也賺的是辛苦錢。

拼多多的生意基礎(chǔ)有長期性

《紅周刊》：騰訊今年受到疫情的影響，股價漲幅很高，動態(tài)市盈率接近60倍，您怎么騰訊的發(fā)展空間？

趙小兵：騰訊主要是三部分業(yè)務(wù)，游戲、數(shù)字廣告和投資。騰訊在投資方面做的很好，因為它有流量，打法也很好，把流量和未來的大賽道綁在一起，連資金帶流量綁在一起，幫助被投企業(yè)做大，我認(rèn)為這個打法是對的。

數(shù)字廣告的收入跌下來了一部分，但游戲的基本盤還處在壓迫性的壟斷地位上，因為游戲是綁在社交上的，其他的流量無法導(dǎo)流，例如網(wǎng)易郵箱有流量，但離游戲太遠(yuǎn)了，導(dǎo)流相對困難。游戲是一種群體行為，也是一種社交，所以只要騰訊的社交沒有受到威脅，業(yè)績增長就可以保證。哪天社交方面出現(xiàn)了新的殺手級應(yīng)用，這是騰訊的風(fēng)險所在。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的增長空間，取決于主營業(yè)務(wù)的數(shù)字化率是否結(jié)束了，如果結(jié)束了，企業(yè)的發(fā)展也就到了天花板，再努力都是零和博弈。目前，游戲的數(shù)字化率已經(jīng)基本結(jié)束了，行業(yè)進(jìn)入分蛋糕階段，只是分給騰訊、網(wǎng)易還是其他公司的問題。騰訊如果只盯著游戲領(lǐng)域，沒有新的數(shù)字化方向，基本上就到了天花板。不過，近幾年馬化騰提出了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、騰訊金融，所以我認(rèn)為，騰訊未來成長的空間在于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)吧。

《紅周刊》：拼多多三季報的業(yè)績非常好，單季盈利4.66億元，單季度用戶增長近5000萬，年活躍買家數(shù)達(dá)到7.31億。在靚麗的業(yè)績公布后，拼多多市值暴漲，截至12月4日是1780億美元，您怎么看拼多多的發(fā)展？

趙小兵：拼多多成功的地方在于，它在阿里、京東兩大巨頭殺得難解難分的時候，從中跑出來了。這件事我思考了很久，我認(rèn)為實際上，拼多多利用的是社交流量，不像京東是一個個單獨個體組成的電商平臺，每一個買家都是single buyer，是獨立的買家，沒有勾連性。黃錚把社交運用得很好，他做了團(tuán)購，用集合競價的方式，把價格壓下來，同時讓大家玩了起來。

拼多多還做了一個連接，就是中國龐大而完善的制造業(yè)供應(yīng)鏈，正好可以生產(chǎn)廉價、可用的商品，同時中國有廣大的五環(huán)外的消費者。總理之前也提到，中國有超過6億人，月收入低于1000元，所以中低端收入家庭才是中國的主要組成部分，或者說五環(huán)外才是真正的中國。黃錚就把這兩個群體聯(lián)系了起來，將沒有品牌的杯子、T恤衫、鞋子、臺燈等很多商品，以更低的價格，賣到這些人的手中。所以拼多多的生意在中國有非常扎實的根基，我們都看錯了這家公司。

《紅周刊》：阿里和京東都在發(fā)力下沉市場。

趙小兵：我認(rèn)為它們不一定能做的好，因為一個公司的基因決定了能做什么業(yè)務(wù)，京東的客戶最優(yōu)質(zhì)，淘寶其次，拼多多最低。但京東想，即給一個月消費2000元的用戶服務(wù)，也為每個月消費2元錢的用戶服務(wù)，但實際操作中不易協(xié)調(diào)，因為快遞員的送2元錢的快遞，一趟可能只掙2毛錢，他的積極性就會大打折扣。

就像上個世紀(jì)香港銀行想要剔除1萬港元以下存款的客戶，我當(dāng)時正在香港，覺得蒼蠅也是肉，何必洗掉他們，但銀行說他們的員工很貴的，有些人來了半天，只取了50港元，銀行的成本消化不了。所以小額客戶想要存錢可以，但不僅不給利息，還需要額外付費。這個事情是一個啟示，企業(yè)給什么樣的客戶服務(wù)，這是企業(yè)基因決定的。一家企業(yè)想做到，從蹲著吃的農(nóng)民工到包廂聚會的大老板都在一個餐館里吃飯，幾乎是不可能的。

（社區(qū)買菜的平臺競爭以及互聯(lián)網(wǎng)公司是否存在天花板的問題，趙小兵先生也有深刻、獨到的見解，感興趣的讀者敬請關(guān)注“證券市場紅周刊“微信公眾號本周末刊發(fā)的文章。）