陳立武：芯片創投引領者

陳天一

30年投出超120家半導體公司！他是中芯國際背后推手！

近日，中芯國際回歸A股在科創板上市引發外界極大關注，它對中國半導體行業的推動，帶來不可估量的價值，亦是中國芯片逐漸實現技術突破與騰飛的開端。

相信了解中芯國際與創始人張汝京故事的人應該不少，但很多人可能不知道的是，中芯國際能走到今天，背后絕對離不開一個人的支持，他就是華登國際創始人，陳立武！

正是近20年的陪跑與堅持，中芯國際才能迅速成長起來，發展壯大，而它背后的投資人陳立武也獲得了豐厚回報。更令人驚訝的是，他不僅挖出中芯國際，還用30年時間，投出超120家半導體公司，幫助其擺脫困境，一飛沖天！

不安于現狀，投資未來

陳立武出生于上世紀60年代，從小便跟著父母在新加坡生活。由于他在數學方面極有天賦，16歲時就考入新加坡南洋理工大學，并用3年時間修完本科學位。1978年，他遠赴美國麻省理工學院攻讀核能源工程學，拿到碩士學位。

畢業后，陳立武進入EDS Nuclear公司當首席工程師，可他不是一個安于現狀的人，即便工作也沒停止自己的學習之路，他又跑到舊金山大學攻讀MBA工商管理碩士學位。

地域的切換，讓陳立武有了更多選擇性，在舊金山，他陸續嘗試了能源、投資等不同工作崗位，還當過老牌英國音樂發行商/鋼琴生產商Chappeu的副總裁。

在不斷摸索與歷練中，陳立武逐漸找到了自己的發展方向——投資未來！于是，他1987年在舊金山創立華登國際（Walden In-temational），初創管理資金300萬美元，專注在早期技術投資。陳立武非常喜歡看亨利·戴維·梭羅的《瓦爾登湖》，投資機構取名華登國際，靈感來源于此。陳立武認為，“想要做一件有價值的事情，就不能完全追隨潮流，要學會逆勢而行。”他當時的想法，對其日后投資同樣影響深遠。

而華登國際的定位，則是一切能改變未來的領域，包括半導體、電子產業鏈、汽車智能化、人工智能、大數據、云計算等等。尤其對半導體投資，陳立武十分鐘情，無限向往。

這一點，可從華登國際漫長的投資歷程中窺得一二。

堅持陪跑，風雨無阻

投資家網查閱公開資料顯示，華登國際成立33年來，在全球范圍內投出了超500家高科技公司，其中有超120家為半導體公司，110家在全球15個交易所完成上市！對半導體產業的熱愛，讓陳立武多了很多標簽，是全球公認的“芯片創投領軍人”。

1993年，“吃水不忘挖井人”的陳立武將華登國際業務搬到中國，成為國內最早一批入華的風投基金。一年后，華登中國基金正式出爐，向中國互聯網/科技市場，大幅增資。包括大家耳熟能詳的新浪、創維、大疆、美團、當當、邁瑞、鷹牌控股等項目，都是華登國際的投資杰作，而早年拿下新浪，也讓其在國內打下名氣，建立雄厚底蘊。

不過，陳立武也曾多次向外界發聲，“在中國投資，并不容易”。他說，“退出戰略、管理團隊的伸縮性、財務信用都是在中國投資面臨的挑戰。”

雖然，華登國際投出了幾家聲名遠播的互聯網科技公司并收獲了財富與名氣。但在陳立武眼中，投資更多的半導體公司，才是他與華登國際最需要做的事情。而他的這種思路與想法，在當時并沒有同行看好，甚至都覺得他“瘋了”。有誰會愿意為一個重資產、重科技、重人力、回報周期長、來錢慢的產業買單呢？可陳立武卻不顧外界嘈雜的聲音，全力在中國及全球尋找擁有真正潛能的半導體項目。在2002年前后，一舉投出包括中芯國際、安凱科技、智芯科技在內的諸多“不知名”公司。堅持陪跑，風雨無阻。

就拿日前上市的中芯國際來說，由于周期長等因素，很多投資方都退出了董事席位，他卻始終堅持，相信該公司未來可期，是唯一一個一直跟隨中芯國際的投資方。

或許正是這份雷打不動的堅持，感動蒼天，讓華登國際收獲這家科創板“巨獸”。上市首日，中芯國際市值一度達到6780億元，為A股近十年來規模最大IPO，使得其背后投資方華登國際又一次站在科技投資歷史的制高點。值得注意的是，若算上剛IPO不久的中芯國際，華登國際在科創板已投出7家上市公司（中微半導體、瀾起科技、晶晨股份、燕麥科技等），成績耀眼，這些均是其長期堅持價值投資帶來的碩果。它們的成功，沒有偶然性。

隨著更多被投公司遞交IPO文件，華登國際在2020年投出的科創板上市公司數量或超10家！即便那些老牌投資機構可能都望塵莫及。“冰凍三尺非一日之寒”華登國際在科創板取得的成果，是經過30多年投資布局的耕耘，才有了今天的大爆發。

陳立武不僅是中芯國際成長史的重要見證人，也是中國半導體產業高端制造歷史進程的見證人和參與者。華登國際在成就自身品牌價值的同時，也為LP們帶來了豐厚回報。

大道至簡，做時間的朋友

“心有雄獅，終現雄獅！”陳立武說。

面對投資這件事，他一直堅信，“投資的真諦是大道至簡”。投資要選擇對的創始人、對的企業，跟創始人和企業一起出發，一路同行，做時間的朋友。梭羅曾說，“倘如一個人有信仰，那么他會與同樣有信仰的人合作。”因此，陳立武非常愿意和有信仰的創始人、企業一同前行。

在投資風格上，他“不追風口，不逐熱點，不搞投機，不急功近利”，始終堅持一步一個腳印。“苦心人天不負”，他的付出沒有白費，隨著國內芯片研發技術的提高、人才數量的增加，國家也出手扶持產業的發展了。

近日，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》（以下簡稱《若干政策》）。《若干政策》強調，集成電路產業和軟件產業是信息產業的核心，是引領新一輪科技革命和產業變革的關鍵力量。國務院發布的相關數據顯示，中國芯片自給率要在2025年達到70%，而2019年我國芯片自給率僅為30%左右。未來芯片市場的發展前景，不可估量。

多年來，陳立武帶領華登國際扎根產業，深耕半導體投資，終于等到現在這個千載難逢的機會。

當然，這一系列優異的成績都不是說說就有的，他曾說自己工作時是一個“拼命三郎”。這在他以前的采訪中也可以得到證實，他每天只睡4個小時，一般會用35%-40%的時間來監督以往的項目，用40%的時間尋找新項目，其余20%的時間用于公司事務。

未來，相信華登國際會不忘初心，繼續保持獨特的投資理念和專注度，持續加碼半導體產業，“看見”和培育更多的龍頭企業。

（趙然薦自投資家）