商業(yè)航天，資本主導(dǎo)模式的隱憂(yōu)

+ 劉語(yǔ)霏

（萬(wàn)星計(jì)劃研究院常務(wù)副院長(zhǎng)）

8 月，商業(yè)航天圈內(nèi)引人關(guān)注的一條消息便是星際榮耀宣布完成11.925億元B輪融資。這一次融資也創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域單輪融資的最高紀(jì)錄。

對(duì)于這條新聞，有一個(gè)頗具代表性的解讀，就是民營(yíng)火箭的融資金額越來(lái)越大，融資企業(yè)卻越來(lái)越少，風(fēng)險(xiǎn)資本正在向民營(yíng)商業(yè)航天的頭部企業(yè)聚集。而這一跡象，意味著起碼在資本層面上，民營(yíng)商業(yè)航天領(lǐng)域的淘汰和整合進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始。

回顧近年來(lái)商業(yè)航天投融資的發(fā)展軌跡，這一解讀可以得到一定程度的佐證。

事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入商業(yè)航天領(lǐng)域的時(shí)間并不長(zhǎng)，據(jù)公開(kāi)資料顯示，僅僅三年前的2017年，民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)的融資總額不過(guò)億元人民幣左右，而且大都屬于試水性質(zhì)的投資。

但在2018年，民營(yíng)商業(yè)航天幾乎一夜之間成為創(chuàng)投領(lǐng)域的熱點(diǎn)之一，出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。這一年，中國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域至少發(fā)生36筆投融資交易，總額超過(guò)21億元人民幣，金額過(guò)億的就有12筆，其中，三分之一屬于天使輪及種子輪投資，中國(guó)的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)似乎已經(jīng)成為投資風(fēng)口。

但是，到了2019年，情形又為之一變，商業(yè)航天企業(yè)只有12家企業(yè)披露融資，總額在11億元以上，這與2018年的規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。于是，有聲音稱(chēng)，民營(yíng)商業(yè)航天看起來(lái)似乎迎來(lái)了發(fā)展滯緩期。

進(jìn)入2020年，在前面提到的這筆近12億元融資之前，一直波瀾不驚。但僅這筆融資的金額，已經(jīng)和2019年融資總額大體相當(dāng)。與此形成強(qiáng)烈反差的，是多數(shù)民營(yíng)火箭初創(chuàng)企業(yè)鮮有新的融資進(jìn)展，生存艱難。

可以說(shuō)，在短短四年間，民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)已經(jīng)從資格賽進(jìn)入淘汰賽，而裁判者，正是資本。

資本的選擇自然有其自身的邏輯，向頭部企業(yè)聚集，也是由其趨利和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的本性所決定的。但對(duì)商業(yè)航天發(fā)展的全局而言，這種順理成章的邏輯背后，也凸顯出商業(yè)航天整體布局的不足與局限：商業(yè)航天落地形式的單一，火箭與衛(wèi)星似乎成為商業(yè)航天的全部?jī)?nèi)容，產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié)則被有意無(wú)意忽略；定位與模式的單一，對(duì)于商業(yè)航天市場(chǎng)的認(rèn)知相對(duì)狹窄，航天技術(shù)應(yīng)用市場(chǎng)和消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的巨大前景還未給予足夠的關(guān)注，地方政府不懂行業(yè)，行業(yè)自身也不積極推動(dòng)；產(chǎn)業(yè)多樣性的缺失，商業(yè)航天的發(fā)展路徑眾多，每一條路徑的探索需要秉性、目標(biāo)都具有獨(dú)特性的眾多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的加入，共同打造產(chǎn)業(yè)的多樣性，同時(shí)，在這個(gè)過(guò)程中，共同營(yíng)造一個(gè)具有極大包容和開(kāi)放的發(fā)展環(huán)境。因此，單一以資本為主導(dǎo)的商業(yè)航天發(fā)展存在一些隱憂(yōu)。

其一，中國(guó)的商業(yè)航天尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，大多數(shù)民營(yíng)航天企業(yè)尚未經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的考驗(yàn)和競(jìng)爭(zhēng)的洗禮，在這一階段展開(kāi)的由資本主導(dǎo)的淘汰和整合進(jìn)程，難免不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)多樣性和競(jìng)爭(zhēng)壓力的缺失。

其二，產(chǎn)業(yè)的形態(tài)被資本這一單一要素塑造，而市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)積累、優(yōu)質(zhì)資源對(duì)接和創(chuàng)新動(dòng)力等諸多重要方面等未能與之形成綜合作用，便難以形成健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

其三，由于風(fēng)險(xiǎn)資本的投機(jī)性和難以確定的持續(xù)性，民營(yíng)商業(yè)航天的發(fā)展，起決定作用的是“航天+”的推進(jìn)與落實(shí)，由此展開(kāi)的跨界融合，才是商業(yè)航天發(fā)展的真正方向，同時(shí)，商業(yè)航天的謀局，要與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密連接起來(lái)，不能也不會(huì)完全依賴(lài)于資本的有限興趣和熱情。

基于這些因素，民營(yíng)商業(yè)航天開(kāi)啟資本主導(dǎo)模式并不是一個(gè)完全合理的選擇。一方面，我們需要充分運(yùn)用資本力量推動(dòng)商業(yè)航天的發(fā)展，特別是頭部企業(yè)的培育。另一方面，也需要著眼整個(gè)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)立創(chuàng)建適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)制，給予更多商業(yè)航天新生力量或發(fā)展遲緩的創(chuàng)業(yè)企業(yè)必要的扶持，以保持產(chǎn)業(yè)的多樣性和初創(chuàng)企業(yè)的積極性。