高科技企業區塊鏈環境下的財務運作創新

陶慶　李露

摘要：財務運作實際上就是指以資金的籌集、分配、利用等過程作為財務運作的核心活動。高科技企業在區塊鏈環境下開展財務運作創新對于獲得資金資源、降低金融供給壓力意義明顯。本文以財務運作的相關問題為研究基礎，對高科技企業區塊鏈環境下的財務運作創新發展展開深度剖析，指出其存在的問題并從營業利潤管理、資產周轉管理、資本結構管理方面提出了優化對策。

隨著互聯網信息技術的高速發展和普及，數字化平臺以及大數據計算體系的成立，伴隨著“財務運作+創新”“區塊鏈+互聯網”等熱詞的頻頻出現，尤其高科技企業對于自身財務運作體系也進行了全面的更新，并且取得了豐富的成果。在財務運作的過程中，區塊鏈能夠提供豐富的數字化信息，保證財務工作的正常運行，為企業節約了時間成本、人力資源成本等一系列相關成本和資源，充分降低了融資壓力。

一、區塊鏈環境下的財務運作介紹

（一）區塊鏈的概念

區塊鏈起源于比特幣的誕生，其本質上是一種數據鏈模式，是一種去中心化、以分布式節點為特征，將網絡數據先按照一定的時間節點進行排序，然后對這些排序好的網絡數據進行加密、存儲、驗證、傳遞和交流，最終生成了一個信息存儲庫。區塊鏈分別以非對稱加密算法、簽名驗證、共識機制、智能合約等技術為基礎，結合點對點網絡通信形成了一種創新式網絡技術。

（二）財務運作的內涵

財務運作指設計、經營、評價和改進各種與財務活動相關工作的制度和聯系的過程。這樣的過程，有助于企業債權人以及資產負債表使用者靈活調整企業經營方向，進而獲得更多的經濟利益總流入。

（三）區塊鏈環境下的財務運作特色

1.去中心化

區塊鏈技術具備弱中心化的特點，促使交易雙方不再需要通過中介機構，直接進行交易。不管是企業還是個人都可以沒有限制地使用比特幣的節點，只需要在客戶端安裝區塊鏈應用就可以實現雙方的交易，大大降低交易成本，減少交易時間，切實提高了效率，也能夠實現交易過程的公開透明。

2.智能合約

區塊鏈+智能合約技術將使“統一管理，分級核算”的機構更加扁平，會計基礎管理、會計核算管理、預算管理、成本管理都通過智能合約在區塊鏈上按公證約定模式運行，會出現精簡一致的財務會計基礎智能合約、會計核算智能合約、預算管理智能合約、成本管控智能合約，并真實可信地執行。企業使用智能合約可以切實提高交易雙方簽訂合約以及執行合約的效率。同時，交易雙方可以采用固定的電子模板代替紙質版合同，切實提高簽訂合約的效率。此外，企業可以根據數據庫中與之相關的資料對價格進行協商，使得中間很多煩瑣的環節被免除，提高交易效率。

3.降低資金運營成本

區塊鏈技術可以切實提高財務清算和結算的效率，使得企業財務賬本能夠保持實時的更新。企業利用區塊鏈技術直接支付減少很多額外成本支出，且企業之間的點對點支付也大大降低企業的籌資成本。

二、高科技企業財務運作中的問題

大數據的發展給企業帶來了更加激烈的競爭與挑戰，占據更大的市場份額已經成為企業發展的重要目標。但是同時也導致企業之間形成了惡性的競爭，企業面臨越來越多的挑戰和金融風險。

（一）企業運作成本過高

隨著市場競爭環境的激烈，企業規模的不斷擴張，如果還是以原本的成本核算方法對企業的成本費用進行核算，很難精準把控產品的生產成本，不利于企業擴張，也會加大企業的成本費用，影響企業的持續發展。目前的大部分企業資產運作成本都過高，已經大大超出企業可以承受的范圍，尤其是那些新興高科技企業，以及具有巨大邊緣創新優勢的中小微高技術企業。對于這類企業而言，企業能否長期發展下去，企業的資金狀況至關重要。想要籌集出足夠運營的資金，需要耗費企業自身很大的籌集費用，由于銀行等金融機構的利率偏高，再加上財務信息交流不暢通，高科技企業會產生大量籌集費用，這會讓原本就資金不足的高科技企業更加雪上加霜。一旦運作成本金額高于利潤收入，高科技企業會直接面臨停產停工，瀕臨破產。

（二）企業資產運作消耗的時間過長

雖然隨著時代的發展，社會勞動生產率得到了提高，但是高科技企業的資產運作消耗的時間過長，生產率偏低。高科技企業主要依靠自身的財務部門，實現財務運作的相關工作，對企業內外部的各項業務展開統籌的規劃與管理。眾所周知，高科技企業的經營業務周轉要求高效率，資產運作的時間很大程度關系到企業發展進程。雖然大多數企業都有著自身的業務體系和信息管理體系，但是在真正運作的過程中受到各種因素的阻礙。此外，由于高科技企業對于自身財務信息高度保密，這就在一定程度上延長了業務辦理的流程，導致業務辦理的步驟變得復雜，大大增加了資產運作的時間，這就一定會導致財務運作的效率被大大降低。緩慢的財務運作不僅會致使高科技企業落后于市場發展，更會影響高科技行業飛速發展。

（三）企業信息公開的透明度過低

高科技企業的信息公開的水平和力度不足會導致透明度不高，不利于合理經濟決策的做出。盡管高科技企業在財務運作的過程中，十分重視財務信息的保密性，但企業財務運作未能建立信息公開的平臺，企業的非等價交易問題和信譽問題逐漸凸顯出來。企業的非等價交易主要表現為企業在交易的過程中，有可能違背交易原則，最終導致交易無效，若在有序交易日的過程中，企業缺乏信譽，投資者的決策會有所偏移，最終不利于資源的合理配置。外界不能夠科學判斷高科技企業運營情況，便會造成企業與市場的信息壁壘，且壁壘一旦形成，便不容易打破，高科技企業得不到充分的資金支持，經營受挫，高科技行業會鮮為人知，得不到人才輸入，市場需求得不到滿足，會加深交易雙方的矛盾。

三、優化高科技行業企業在區塊鏈環境下的財務運作創新探討

（一）營業利潤管理

由于某高科技企業在區塊鏈環境的探索中，在經營改善的同時，也有許多失衡現象。高科技企業能夠在區塊鏈的環境下獲得更強、更具穩定性的盈利能力，整個行業要從以下三方面著手。

1.改善現金管理

改善現金管理，高科技企業要注重加強現金預算管理、實時監測最佳現金持有量。利用區塊鏈賬本，可以詳細準確地預估年度生產計劃量和采購計量，并及時自動更新各個部門的資金預算額度計劃，且能夠高精度地確定最佳現金持有量，幫助企業進行經營項目。動態化地監管現金持有量，有助于企業債權人以及資產負債報表使用者快速了解企業資金情況，以便最大化提高現金使用率，達到最低經營風險，獲得更多營業利潤。

2.縮減交易成本

縮減交易成本，從宏觀角度來看，海外業務交易量龐大，且占據主營業務很大部分，并且海外業務在目前的國內國際經濟雙循環、新經濟增長結構模式下，對外支付等跨境支付很頻繁，不僅不能大幅削減，反而要注重對海外業務的拓展，區塊鏈的去中心化特征促使跨境支付更加高效方便。如此，交易者不需要通過第三方周轉資金，能夠直接交付，那么，交易過程可以在任意時間，任意地點進行，并且無須中間環節和手續，如此，交易成本得到最大程度縮減，對于處于融資困難地中小微企業而言，其將擁有更充分地資金空間進行專利研發、自我改革。

3.降低搜尋成本

在市場有序交易日中，企業為掌握最新、最有利信息，會展開多渠道搜尋。搜尋會產生無法估量地搜尋成本。為了降低搜索成本，區塊鏈的網絡鏈存儲大量信息，透明地顯示和進一步共享信息。高科技企業可以在整個分布式賬本模式下快速找尋，在確定適合自己的交易對象，能夠及時簽約自己的理想客戶，同傳統的依靠財務報表以及股市變動不同，區塊鏈環境下的搜尋，不用擔心商業機密、人為的利潤操控，一切交易事項和業務一旦發生，便不可更改且公開透明。整個交易市場會得到前所未有的信息流動，行業得到充分資源。大大降低地搜尋成本，有利于高科技行業的未來發展。所以，高科技企業要積極通過區塊鏈技術，將發生的交易透明化、公開化，盡可能地降低搜尋成本。

（二）資產周轉管理

高科技企業在區塊鏈環境的探索中，從資產周轉的方面，同營業利潤管理一樣，要想從小幅增長到中度規模增長甚至大幅度規模增長，并且把保持持續增長的態勢，高科技企業主要依循行業態勢從應收賬款管理方面人手。高科技企業應收賬款管理要注重控制應收賬款機會成本、利用實時對賬機制促使賬款回收。

應收賬款作為高科技企業資產的重要組成部分，會存在機會成本，一旦資金以應收賬款的形式發生時，資金損失的利益流入就是應收賬款機會成本。一旦企業有越來越多的應收賬款，就意味著應收賬款平均余額的機會成本也就存在更多的不確定因素。根據調查，某高科技企業的2016年至2020年的流動資產率、存貨周轉率、總資產周轉率雖然一直保持小幅增長趨勢，但是，應收賬款周轉率數據極具不穩定性，說明該企業的客戶分析、賬齡分析存在不足，會對區塊鏈環境下的財務運作創新會提出挑戰。為了更多的經濟利益總流入，高科技企業應定期及時地對集團金融系統中的應收賬款進行賬齡分析，同步更新公司內各有關集團的信息，制定有效的提取程序和制度，大大改善應收賬款管理，減少虧空，增加還款金額，控制機會成本。因此，企業要注重應收賬款的管理，利用實時對賬機制促使應收賬款回收，精準有效地促使應收賬款快速回收。

（三）資本結構管理

高科技企業在區塊鏈環境的探索中，從資本結構管理的方面，要不同于傳統的債務比率過高模式，根據調查，某高科技企業營運資本指標顯示，營運資本雖然呈現整體下降的模式，但是自2018年至2020年，營運資本是不斷增長的，高于同行業的營運資本增長速度，是值得警惕的。發生這樣的情況，高科技行業中的其他企業也要重視。企業要以下三個大方面將區塊鏈技術融合到資本結構改善地過程中。

1.保持最佳資本結構

保持最佳資本結構，關鍵在于確定最佳債務比率，一旦高科技企業的資產負債率想對于流動負債率一直都是高幅度變化，十分不利于確定最有利于高科技企業的債務比率。綜合某高科技公司2016年至2020年的流動資產、流動負債、總負債、營運資本、資產負債率、流動負債率數據分析，償債能力不理想。在重視區塊鏈后，雖然很大程度上緩解了債務及現金流的問題，但缺乏長效機制，不利于利好經營。因此，高科技企業要將權衡理論編寫進入區塊鏈分布式賬本，平衡債務利息的稅收抵免收入與金融困境的成本，不斷尋找最優資本結構，以最大限度地提高公司目前的價值。

2.融資方式多元化

融資方式選擇多元化，但是大部分企業，尤其是中小微企業的償債能力并不理想，且融資方式也很傳統、單一，要想使得資金能夠發揮最大效用，就要通過區塊鏈技術，利用智能合約簽訂形式，打開更加多元化的新渠道和更具創新化的新模式，有助于行業合理確立融資方式及優化資本結構。

3.實時監測自有資金

高科技行業企業對自有資金進行實時監控，最大限度地提高公司自有資金的收益，對自有資金的內部控制和管理直接影響到公司的資本結構。區塊鏈對每種此類資金流動進行相應的內部控制管理，在區塊和區塊之間繪制并標記資金流動，并用相應的時間戳蓋章現金流，便于高科技企業財務人員隨時監控資金流動的當前狀態。對于不穩定的更改，檢查并反映塊的內部機制，最大程度的能夠減弱融資盲目隨便性，以最低的資本成本獲取最大的資本報酬。

隨著社會經濟的快速發展，區塊鏈技術的應用范圍將進一步擴大。通過深入分析高科技企業的相關職能和機制以及對企業財務生活的影響，可以極大地促進高科技企業區塊鏈技術的進一步應用和發展，加深對區塊鏈的理論認識和理解。

作者簡介：陶慶（1999— ），女，漢族，江蘇鹽城人，本科，研究方向：財務;李露（1978— ），女，漢族，江蘇泰州人，博士，教授，研究方向：財務、金融。