新形勢下創(chuàng)新型中小企業(yè)融資模式改進研究

陳曉東

（宿州學院，安徽 宿州 234000）

創(chuàng)新型中小企業(yè)是指具有較健全的創(chuàng)新機制，以技術創(chuàng)新為核心，形成以技術、品牌、制度、管理、文化等全面而持續(xù)的創(chuàng)新能力，并借此獲取高額利潤的中小規(guī)模企業(yè)。據(jù)市場調(diào)查顯示，創(chuàng)新型中小企業(yè)相比于大型企業(yè)具有創(chuàng)新成果產(chǎn)出大、投放市場速度快的特點。但創(chuàng)新型中小企業(yè)的缺點也是十分明顯的，例如，總體規(guī)模普遍較小，科技創(chuàng)新資金不足，運營風險高，經(jīng)濟實力較弱，缺乏風險管控能力等。在競爭日益激烈的商業(yè)環(huán)境中，創(chuàng)新型中小企業(yè)的生存顯得尤為艱難，尤其是在企業(yè)融資方面，長期以來承受著資金不足，融資困難的窘境。因此，對我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的有效融資模式進行分析研究，對我國經(jīng)濟的增長和轉(zhuǎn)型具有重要意義。

一、我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

企業(yè)的不同發(fā)展階段，所選擇的融資需求和融資模式也不盡相同，目前直接融資是創(chuàng)新型中小企業(yè)常用的融資模式，其中股權融資和債權融資是直接融資中的兩種代表性融資方式。

股權融資是指通過發(fā)行股票來進行融資的行為，這種融資方式是許多創(chuàng)新型中小企業(yè)夢寐以求的。股權融資具有籌資風險小，資金來源廣泛，提升公司信譽等一系列特點。但是企業(yè)上市卻有著復雜的前提條件，它既要求企業(yè)有優(yōu)良的發(fā)展?jié)摿Γ忠蠊揪哂幸?guī)范的治理結構。而我國的創(chuàng)新型中小企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)期和成長初期，不論是在公司規(guī)模還是在公司治理方面都難以達到發(fā)行股票的條件。在目前的市場上，可以進行股票發(fā)行的創(chuàng)新型企業(yè)并不多。

債券融資與股票融資相比，它的融資成本較低，而且創(chuàng)業(yè)者可以繼續(xù)掌握公司的控制權，債券持有者一般無權介入公司的重大內(nèi)部決策。但是發(fā)行債券的門檻較高，符合債券發(fā)行條件的企業(yè)往往是某一地區(qū)響當當?shù)钠髽I(yè)，這對于小規(guī)模的創(chuàng)新型中小企業(yè)來說，要達到這一硬性標準著實困難。

二、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資模式存在的問題分析

1.自身方面存在的問題

第一，企業(yè)的融資管理制度存在很大問題。根據(jù)市場調(diào)查研究顯示，我國的創(chuàng)新型中小企業(yè)大都為私營制，規(guī)模不大，在融資管理方面存在疏忽公司內(nèi)部的管理制度以及職責劃分不明確等一系列問題，而融資本身就是一項復雜的資金運作過程，它涉及財務、監(jiān)督、人事、市場、信息等一系列部門，所以，不合理的融資管理制度極大地限制了企業(yè)的運營和發(fā)展。

第二，企業(yè)的財務制度存在很大缺陷。在我國的創(chuàng)新型中小企業(yè)中投資者和經(jīng)營者往往是同一個人，公司財產(chǎn)與個人財產(chǎn)界限不清。在會計核算方面，這種界限不清的內(nèi)部財務制度嚴重阻礙了資金的有效運轉(zhuǎn)，會計的監(jiān)督職能嚴重弱化。這些都嚴重限制了資金的來源、運作，最終必然導致資金供不應求，出現(xiàn)融資困難的發(fā)展瓶頸。

第三，企業(yè)的信用度較低。社會信用體系是市場經(jīng)濟的重要組成部分，商業(yè)信用是關乎創(chuàng)新型中小企業(yè)能否進行有效融資的又一關鍵所在。目前，發(fā)展中的中小企業(yè)信貸評級低，導致創(chuàng)新型中小企業(yè)的商業(yè)信用普遍較低，為防范金融風險，銀行鮮少給中小企業(yè)貸款支持，融資難的問題也因此而出現(xiàn)。

2.法律法規(guī)方面存在的問題

第一，信用擔保體系不健全。這種狀況一方面直接制約中小企業(yè)有效獲取資金貸款；另一方面，間接制約中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。構建中小企業(yè)信用擔保體系是解決中小企業(yè)融資瓶頸的重要途徑，由于我國擔保業(yè)務發(fā)展得不平衡，一些中小企業(yè)普遍不重視融資信用，缺乏還款意愿、還款能力，致使創(chuàng)新型中小企業(yè)在進行擔保貸款時困難重重。

第二，法律法規(guī)保障體系不到位。目前，雖然有《中小企業(yè)促進法》等一系列法律法規(guī)為創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展保駕護航，但由于市場環(huán)境多變和各地方政府的側(cè)重點不同，很多的措施并未得到充分的實施，再加上監(jiān)督管理方面的缺失，使得創(chuàng)新型中小企業(yè)在市場融資中稍顯勢薄。

3.信用擔保機構方面存在的問題

第一，擔保機構規(guī)模偏小。目前，我國市場中的擔保公司基本都由政府出資或參股設立。從規(guī)模上講，由于缺乏民間資本的介入，我國的擔保機構普遍都規(guī)模較小，能夠擔保的風險也自然有限。雖然近年來政府一直鼓勵擔保機構為創(chuàng)新型中小企業(yè)進行擔保融資，這在某種程度上使得兩者得以共同發(fā)展，但由于規(guī)模原因和創(chuàng)新型中小企業(yè)本身的風險等級較高，導致其實際可以利用的擔保機構并不多。

第二，擔保機構自身管理水平低下。我國目前的擔保機構本身由于規(guī)模較小，資金缺乏，內(nèi)部結構不合理等方面一系列的問題，無法形成一套科學合理的管理體制。這將導致?lián)I(yè)務流程緩慢，致使許多創(chuàng)新型中小企業(yè)往往在得到融資后錯失了許多商機，嚴重制約了創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展。

第三，擔保業(yè)務流程繁瑣。由于擔保業(yè)務存在一定的風險，尤其為創(chuàng)新型中小企業(yè)進行擔保融資，風險等級會相對較高，所以擔保公司會顯得格外謹慎，審批流程也會相對復雜，這讓許多創(chuàng)新型中小企業(yè)者疲于奔走，最后往往會中途放棄。

三、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資模式存在問題的解決方案

1.優(yōu)化融資條件，穩(wěn)定融資環(huán)境

首先，企業(yè)應規(guī)范自身的會計制度和財務管理制度，提高信息透明度，加強內(nèi)部監(jiān)管，健全創(chuàng)新型中小企業(yè)的誠信機制；其次，政府應加強融資政策的扶持力度，通過在政策支撐、風險補償、信用擔保、稅收優(yōu)惠等方面加強，為創(chuàng)新型中小企業(yè)的良性發(fā)展提供完善的政策環(huán)境；第三，對信用評級機構進行改革完善，通過建立創(chuàng)新性中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫、規(guī)范第三方評級機構等方式，完善信用環(huán)境，促進公平競爭，提高評價效率；最后，在融資模式方面，要進行合理調(diào)整，發(fā)展多種融資模式并存，傳統(tǒng)模式與新型模式互補的現(xiàn)代融資方式。

2.加強人才培養(yǎng)，提高行業(yè)人才儲備量

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，金融與各學科之間的關系越來越緊密，因此企業(yè)對人才的需求也變得越來越迫切，創(chuàng)新型中小企業(yè)表現(xiàn)得尤為明顯。因此，創(chuàng)新型企業(yè)要加大工作人員培訓力度，合理設置薪酬，積極引進人才，建立能夠充分應對各類情形的復合型、高質(zhì)量的管理團隊。

3.加強企業(yè)間合作，創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展機制

首先，改變企業(yè)意識，樹立開放性的發(fā)展理念，通過開放共享不斷從外界獲取物質(zhì)資源和信息，促進企業(yè)獲得更多的技術知識、財務資金以及人才資源等，有助于企業(yè)的相互發(fā)展；其次，合作間的企業(yè)要注意加強同外部市場的交流，積極學習國內(nèi)外先進技術，正向促進政府推出新的產(chǎn)業(yè)政策、專項基金等，使企業(yè)的創(chuàng)新活動更具有目的性和方向性。

4.培育多種風險投資主體，實現(xiàn)資本來源多元化

首先，在政策方面，可以通過政策變革，完善制度管理，引導風險投資機構進行變革，改變風險投資機構對創(chuàng)新型中小企業(yè)的錯誤印象，使得更多的風險投資能夠面向創(chuàng)新型中小企業(yè)；其次，在資金來源方面，政府應該鼓勵私人資本、投資基金、知識產(chǎn)權抵押貸款以及大企業(yè)資金的介入，充分利用民間資本，使民間資本加入資金循環(huán)鏈中。

5.完善財稅相關政策，提高創(chuàng)新型中小企業(yè)融資能力

一是通過對創(chuàng)新型小企業(yè)的財務稅收政策的完善，在創(chuàng)新型中小企業(yè)的財稅政策制定方面，政府可以進行適當?shù)呢敹愔С?，一方面，可以減少創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資成本和稅費成本；另一方面，可以使得創(chuàng)新型中小企業(yè)積累更多的自有資金，有利于新技術、新產(chǎn)品的研發(fā)，全面提升企業(yè)的核心競爭力量，使創(chuàng)新型中小企業(yè)在創(chuàng)新中持續(xù)發(fā)展；二是在落實商業(yè)銀行等信貸機構的稅收政策時，可以將是否為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資作為稅收優(yōu)惠的參考點，促進商業(yè)銀行等貸款機構和創(chuàng)新型中小企業(yè)之間的長期互利關系，實現(xiàn)二者的互利共惠。

四、結語

自從我國創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略實施以來，創(chuàng)新型經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，并逐步成為我國經(jīng)濟的核心增長點。隨著世界經(jīng)濟的科技性轉(zhuǎn)移，創(chuàng)新型企業(yè)也開始成為各國經(jīng)濟的主要發(fā)展對象，而創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資難問題也呈現(xiàn)出復雜化、多樣化的趨勢。優(yōu)化市場融資環(huán)境，完善融資信用擔保體系是針對我國創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難問題所提出的時代任務與責任，我國政府有必要給予高度的關注和重視，完善相關法律法規(guī)，建立統(tǒng)一的公共資源交易平臺，以管理創(chuàng)新促進資源配置高效透明。加強融資監(jiān)管，從企業(yè)自身和外部市場環(huán)境著手，為創(chuàng)新型中小企業(yè)保駕護航，深度發(fā)掘企業(yè)的未來經(jīng)濟潛力，實現(xiàn)我國現(xiàn)代化經(jīng)濟體制有效改革。