行業分析師對豬價走勢的分析

豬價終于見底了?

1 中央和地方將啟動豬肉收儲工作

農業農村部對全國500個集貿市場監測數據顯示，6 月份第四周，全國生豬均價為13.76 元/千克。從1 月份第三周的36.01 元/千克起，已連續22周下跌，累計跌幅達62%。6月份第四周，全國豬肉價格為24.60 元/千克，較1 月份第三周下跌29.62元/千克，累計跌幅達54.6%。

6 月16 日，國家發改委已經對外發布生豬價格過度下跌三級預警，提示養殖場（戶）科學安排生產經營決策，將生豬產能保持在合理水平。6月28日，發改委發布一級預警。

而另一方面，一些地方的豬價開始出現反彈。某業內分析師表示，其實拐點出現在6月22日，23 日開始出現強烈反彈，只用了3～4 天時間，豬價就從之前的3元/千克左右反彈到4元/千克，基本上以每天0.5～1 元的速度在反彈，但這種勢頭只持續了4 天，從27 日開始又出現下跌，兩天時間大概又下跌了0.25元/千克。

為何一邊進入過度下跌一級預警，一邊豬價又開始反彈？對此，農信互聯生豬行業分析師夏晨豐表示，發改委發布的數據實際是滯后于市場一周左右，而價格上漲是從前一周中期才開始的，并且上漲過程伴隨著比較頻繁的調整。

夏晨豐表示，前一周雖然反彈幅度不弱，但屬于觸底反彈，因此平均算下來，可能有部分養殖戶還是會出現虧損。在前一周末，即使部分地方出現漲價，也只是漲到成本線或者小幅盈利的水平，而且目前是否能持續穩定在這一水平還有待觀察。

目前發改委已經發布了過度下跌一級預警，這意味著中央和地方要啟動豬肉的收儲工作。對此夏晨豐表示，如果按照《預案》規定，應該會啟動收儲工作，但后續應當會再跟蹤豬肉價格變化，根據價格變化調整、控制收儲量。

2 集中性拋售結束后豬價將現反彈

近期豬肉價格為何大幅反彈？業內人士稱主要有以下原因：一是受豬價下跌的影響，雖然正值炎熱夏季，但豬肉銷量卻呈火爆場面。豬肉銷售良好勢必會帶動豬肉行情和價格。二是拋售、清場過快，生豬緊缺的情況又開始上演，而隨著惜售情緒出現，拋售現象減少，豬價又終于迎來了連日的暴漲。三是生豬價格跌破13元/千克后，生產端出現合抗價。

夏晨豐認為，之前的下跌其實已經進入超跌狀態，市場持續壓欄，包括二次育肥的積壓等導致市場持續下跌。在這種情況下，便形成純粹的買方市場，此時價格就會脫離基本面的情況而進入超跌態勢。

受此影響，養殖端可能會出現集中性拋售。夏晨豐說，之前不僅是散養戶養的豬開始大量出欄，部分規模企業也有大批量豬出欄。不僅是大體重肥豬出欄比較多，標重生豬出欄比例也有所提升。這種集中性拋售會導致短時間內價格進一步下跌，但是拋售一旦結束，價格很快就會反彈。夏晨豐解釋，因為拋售結束之后，市場上的豬肉供給會在短時間內明顯減少。

3 業內預測豬價調整接近尾聲

談及未來的行情，夏晨豐表示，實際上目前生豬供給還沒有完全進入過剩狀態。另外，因為當前豬價較低，雞肉等其他肉類替代作用會慢慢減弱，豬肉消費在三季度會逐漸增加，預計這種虧損狀態不會持續下去。

“但是目前市場上凍肉的庫存還較高，上半年進口的凍肉，加之上半年屠宰企業的庫存，這部分凍肉還有待釋放，所以三季度如果價格漲上來之后，這部分凍肉投放市場也會抑制三季度價格上漲的高度。”夏晨豐說。

某業內分析師預測，目前全國的豬價很難再跌到6月22日的低點，因為整個生豬市場集中拋售的時間段基本已經結束，現在主要處于消化庫存階段。所以可能短期會呈現一個小幅震蕩、小幅反彈的趨勢。

五礦期貨分析師稱，本輪豬周期連續上行已經超過21個月，達到了上漲周期的極致。結合年初以來的快速下跌，可以判斷目前大概率已經進入了豬周期的后半段，即下行周期，后期價格會有反彈，但也很難有趨勢性上漲。

國信證券發布研報指出，生豬板塊調整接近尾聲，板塊向上拐點臨近。短期，考慮到行業自繁自養平均成本，17～18 元/千克的豬價下行空間有限。考慮到冬季非瘟疫情導致的仔豬數量下降將加大6～8月生豬供應短缺，研報判斷豬價有望7～8月向上反彈。

還有機構認為，2021 年處于這輪豬周期的生豬供應增加階段，進而導致豬肉供應量增加，供過于求反映到市場上就是豬肉價格下跌。豬肉價格下降，將帶動生豬價格下降，從而導致生豬供應量和養殖量減少。按照正常規律，2022 年春節前后，新的豬周期將啟動，屆時豬肉供應量可能會減少，豬肉價格將會再次上漲。