現金投放回籠影響因素及變化趨勢分析

陳波

摘要：數據顯示，近幾年來鷹潭市現金投放回籠量出現了兩大變化：一是現金投放量相對穩定，回籠量逐年下降，二是2020年首次由現金凈回籠轉向現金凈投放。本文對鷹潭市金融機構、重點用現企業和個人用現情況進行了調查，探討了鷹潭市現金投放回籠變化可能存在的幾大影響因素，即移動支付、產業結構調整、經濟增長、基礎設施建設，并認為移動支付對現金支付產生了替代作用;制造業轉型升級推動現金由凈回籠轉為凈投放;經濟增長與現金投放回籠存在相互促進作用;基礎設施建設要求現金大量投放。預計今后幾年內鷹潭市現金投放及回籠量將繼續下降，繼續保持現金凈投放狀態。

關鍵詞：現金投放 現金回籠 影響因素 趨勢 凈投放

現金投放量及回籠量是一個地區經濟發展的重要指標，也是人民銀行監測經濟走勢、調控宏觀經濟的重要抓手。本文立足鷹潭轄區實際情況，結合人民銀行統計數據和相關調查結果，充分分析研判現金投放回籠數據及變化趨勢，有助于為人民銀行全面掌握分析轄區現金運行質量、把握現金需求趨勢、制定現金管理政策提供有價值的參考。

一、鷹潭市現金投放回籠影響因素分析

（一）移動支付的大量普及

數據顯示，近幾年來鷹潭市移動支付客戶數、交易筆數、交易金額均呈逐年增長趨勢，2020年度鷹潭市移動支付客戶數、交易筆數、交易金額分別同比增長13.11%、47.88%和32.88%。移動支付的大量普及減少了使用現金支付帶來的高成本和高風險，作為新興支付方式一定程度上替代了傳統現金的流通手段職能，對傳統現金支付存在替代效應。近年來移動支付迅速發展導致鷹潭市現金投放回籠逐年下降。

（二）制造業轉型升級

2020年度，鷹潭市第一、第二、第三產業分別增長2.4%、4.3%和3.9%。三次產業結構為7.5：51.1：41.4，三次產業對經濟增長的貢獻率分別為3.8%、63.4%和32.8%。其中銅產業工業增加值增長7.5%。增加值總量排名第一的行業為有色金屬冶煉和壓延加工業，全年銅產業實現收入占規模以上工業企業實現營業收入比例達92.73%。以上數據說明鷹潭市經濟支柱仍以第二產業為主，第二產業中又以銅產業為主。鷹潭市當前傳統第二產業以小微企業為主，企業普遍依靠零售批發獲得貨款，因此對現金有一定的依賴。這類企業利潤率不高，交易頻率高，交易金額低，主要體現為現金凈回籠。近年來，鷹潭市政府鼓勵企業自主研發創新，牽頭引導金融和社會資源投向物聯網等新興產業，同時加強第二產業逐漸從過去的輕工制造業向智能制造業轉型，產業結構調整需要大規模的資金投入，從而帶來現金投放的增加，促使現金由凈回籠轉為凈投放。

（三）鷹潭市經濟快速增長

2015-2019年，鷹潭市生產總值（GDP）呈穩定增長趨勢，且同比增速均高于8%，2020年度鷹潭市實現地區生產總值（GDP）982.66億元，受疫情影響增速有所下降，但仍保持4%的增長速度，位列全省第三。根據費雪方程式MV=PT，經濟增長導致物價P和交易量T上升，2020年度鷹潭市社會消費品零售總額同比增長3.9%、居民消費價格指數（CPI）增長2%推動現金需求量M增大，現金投放及回籠增長。另外現金流通速度V隨著疫情后經濟恢復也相應加快，一定程度上抵消了經濟增長對現金使用量的帶動效應。經濟增長將擴大貨幣需求，進而對現金的投放量、回籠量、凈投放量都有正向作用。在存在一定量的殘損人民幣銷毀和物價上升的情況下，經濟增長導致現金凈投放，現金大量投放反過來刺激經濟進一步增長。

（四）大力開展基礎設施建設

近年來鷹潭市大力加強各項基礎設施建設。一是批準成立鷹潭市信江新區，建設道路、樓盤、購物中心、新市政府大樓、高鐵北站、夏埠大橋等城市人口規模擴張的配套設施。二是大力開發鷹潭高新技術開發區、貴溪經濟開發區、余江工業園區等園區，推動招商引資。2020年度鷹潭市園區實際開發面積20.4平方公里，投產工業企業445家，比上年增加12家，園區企業實現營業收入1729.97億元，增長16.7%。基礎設施建設需要大規模的資金投入，從而帶來階段性現金投放的大量增加。

二、未來趨勢預測

根據近三年來數據分析，鷹潭市現金投放、回籠量均呈下降趨勢，且凈回籠量逐年下降，總體呈現現金凈回籠轉為凈投放趨勢。今后鷹潭市移動支付逐步取代現金支付、制造業逐漸向物聯網等高新技術產業轉型、經濟總量持續增長、城區規模不斷擴大、基礎設施不斷完善都是長期性趨勢。根據上述因素判斷，預計今后鷹潭市現金投放回籠量將繼續下降，同時繼續保持現金凈投放狀態。

三、政策建議

一是要加強調查研究，分析和掌握現金流通規律。建立轄區現金收支統計數據庫，借助大數據技術分析轄區銀行業金融機構和企業的現金收支變動情況，對轄內人民幣流通狀況進行動態調整和針對性部署，摸清現金流向，掌握現金流通變化規律，提高貨幣投放回籠的預測能力。著重關注生產、消費等宏觀經濟指標的前期變動值，以便對后期現金投放量以及投放規模做出大致的推測和把握，提高貨幣發行工作的前瞻性與精準性。

二是要對轄區用現量較大的重點企業現金收支流向開展定期監測。按季度持續監測樣本企業現金收支和庫存現金基本情況、變化情況及其未來需求，持續分析樣本企業現金需求的變化趨勢和影響因素。組織金融機構對重點用現企業上門開展現金服務，充分了解掌握轄內重點企業用現情況，服務實體經濟。

三是要提高人民群眾特別是重點用現群體的用現體驗。銀行業金融機構可以對現金使用量集中的區域、人群開展有針對性的現金服務，通過網格化管理在市場、商戶、農村等地區建立現金服務工作站，專門提供兌零兌殘、識假等服務，切實提高人民群眾用現體驗。

四是既要接納和鼓勵多種支付方式并存，又要為有需要的社會公眾保留現金支付的選擇權。既要加大整治拒收現金打擊力度，維護人民幣的法定地位，也要對非現金支付發展中的違法違規行為及時加以引導、糾正。

參考文獻：

[1]繆斌，孫雯，張堅，安佰萬.影響區域現金投放的因素分析及對策研究[J].上海金融，2012（02）：101-103+119.