廣播電視行業投融資問題探析

丁勇 安徽廣播電視臺

投融資難題對廣播電視行業的長期發展帶來了一定阻礙，為了擺脫資本運作發展問題的影響，促進行業的健康發展，需要對廣播電視行業投融資問題展開分析，并制定解決方案。

一、廣播電視行業的投融資難題

（一）體制機制障礙

我國的廣播電視傳媒最初是行政事業單位，直到改革開放后因為我國的社會主義市場經濟體制變革，原本行政性質的廣播電視臺體制機制不再適應當前發展，也因此做出了對應改革。不過，由于體制過渡是一個漫長的過程，但目前為止國內的廣播電視臺企業化程度仍然不高，這造成了電視臺內部架構還殘存著嚴重的行政事業單位性質，部門設置等和經營企業存在很大差異，無法對市場做出及時反應、相關決策低下、臺內產權不明等問題，這些問題使得廣播電視行業沒法像其他企業一樣進行投融資，獲取資金，對廣播電視臺的長遠發展造成了影響。

（二）國家政策障礙

廣播電視具有社會輿論引導作用，因此承擔了部分政治宣傳職責，在社會運轉中扮演了黨和政府的喉舌這一角色[1]。特別是對國家的部分政策方針，廣播電視是這些內容的主要宣傳媒介，這使得廣播電視的政治屬性非常突出。為了讓廣播電視的輿論引導能完全配合國家戰略方向和社會發展方向，起到宣傳和推廣國家發展政策及方針措施的目的，在廣播電視的產品內容輸出上，往往會面臨更加嚴格的審核與把控。這種嚴格的審核標準致使廣播電視無法像其它社會經濟組織一般快速對市場動態做出反應，也為資本的進入抬高了門檻，令投資廣播電視傳媒的運作風險增加。

投資企業在進行投資行為前需要首先考慮對政策的信心程度，如果信心不佳，有很大可能放棄資本投入，這也對廣播電視傳媒的發展帶來了不利影響。

（三）資源性障礙

因為我國的廣播電視臺是從行政事業單位過渡而來，因此也殘留下了一系列問題有待解決，如廣播電視臺的資產多為國有資產，因此在經營過程中需要對資本做政治屬性和經營屬性的區分，這就加大了經營難度[2]。特別是融媒體時代，廣播電視行業發生了巨大的變化，其結構往往是多個媒體、公司共同組成，且這些企業沒有很好的銜接性和聯系性，彼此保持分散經營的狀態，這就使得資本運作更加困難，投融資難度也更高。

廣播電視行業從改革開放發展至今，已經經歷過數次改革與創新，每一次的改革和創新都會改變內部資源的配置，在社會快速發展的前提下，廣播電視臺的內部資源增多，優質資產和不良資產混淆并無法區分，就導致了效益無法達到最大化，而資源性方面問題又阻礙到資本運作，降低了廣播電視行業的投資率和融資率。

二、廣播電視傳媒投融資優化建議

（一）體制機制的創新

為了加快融合發展轉型升級，我臺正在全臺范圍內推行“企業化管理”理念，進行企業化改造，探索頻道、公司一體化發展新路徑。以安徽廣電海豚傳媒集團為平臺，明晰臺屬公司產權，創造足夠的條件讓企業在進行資本運作時可以獲得一個健康穩定的融資平臺。在內部結構方面，我臺重塑管理運營體系，以“大中心、大融合”為方向，突出人才興臺，人員向一線傾斜，建立高效、優異的人才結構體系，激發全臺各方面創新創造活力。

廣播電視臺作為主要的輿論引導工具，即使其性質發生變化，但承擔的政治宣傳職能依然不會改變，因此在廣播電視臺逐漸企業化的過程中，要將宣傳職能和經營職做明確區分，一方面讓廣播電視臺的宣傳作用可以繼續發揚，一方面積極推進自身的企業化改造[3]。

（二）政策性障礙

廣播電視臺要想實現創新發展，解決投融資難題，獲取充足的資金，就需要政策的支持。為了得到更多的融資金額，加強資本運作，就應當推出對應的政策體系降低廣播電視行業的資本進入難度，減少投資者的投資風險和非經營性的成本，提高社會資本對廣播電視行業的投資欲望[4]。地方政府可以為廣播電視臺建立對應的誠信體系，積極推出政策措施，并保障針對性。

此外也可將部分資產的財權適當下放，收窄廣播電視臺的資金缺口，或是在轉移支付方式增加的方法下，將資金缺口彌補。同時，圍繞廣播電視臺展開投資，主要投資對象確定為基礎設施，或是在加大轉移支付力度的基礎上，予以專款專用，保證資本投資者的權益。

通過給予政府擔保，同時放寬電視臺財權，投資者也會產生更加強烈的資本投入意向，更愿意對廣播電視行業進行投融資，廣播電視行業的資本運作也可以建立良好的經濟基礎。同時，政策出臺也有助于媒體和投資者厘清彼此的責任和權利，減少融資過程中的不可預計因素和人為因素，保證投資人員可以在規定允許的范圍之內進行經營活動，消除來自政策規定的阻礙。

（三）資源整合

對廣播電視臺內部資源進行有效的整合，可以有效地促進電視資源品質的提升，優化的資源配置可以對資本的投入產生更大的吸引力。我臺積極推進強化新聞生產、衛視、廣告中心等三大中心職能，進一步打通新聞資源，整合頻道資源，統籌全臺資源支持猥瑣發展，增強衛視頻道市場化運營功能。為了能夠對財政資金予以科學的分配，廣播電視臺必須對存量資產予以全面的掌握，并且單位在對事物資產予以管理時，也需要得到財政資金方面的大力支撐。借助增量對存量進行控制和調節是資源整合的有效手段。合理、系統以及規范的制度屬于確保廣播電視臺開展資源整合工作的重要基礎。所以，廣播電視臺應建立起科學的資源整合制度，且需要涉及資產使用、收益、配置、收繳、處置、評估等各方面的規范、統一的管理模式和方法構建起來，并對國有資產檢查監督、評估報告等配套制度予以優化和完善。

（四）強化創新業務發展理念

在廣播電視行業企業化發展過程中，最為根本也最為關鍵的動力，就是客戶需求與市場的變化。在企業化轉型的過程中，盤活應收賬款、加快資金周轉率，推進版權運營管理等，是廣播電視臺經營訴求的主要體現。為此需要進行產品組合的創新，加強對社會資本的研究和跟蹤，樹立起從社會資本中拓展貿易融資新市場的理念，加大投資力度、放寬融資條件，以促使創新效率的提升，使投資者的需求得到最大限度滿足。在企業化改革過程中，廣播電視臺要加強對自身價值的評估工作，探索并完善自身資產與經濟增加值的計算公式，尤其是需要健全加權資本成本率的明確方式來準確計算經濟增加值，切實體現廣播電視臺自己的價值創造能力，以此吸引投資者。

價值評估作為包括自身獲利能力價值和未來獲利機會價值的綜合性評估，廣播電視臺應在明確選擇會計調整時遵循重要性原則、簡便、易理解及可操作原則。例如按照行業或區域特征來明確計算公式調整項、擬定評估方式，打造以經濟增加值為中心的評估體系。廣播電視臺價值的公式計算需要側重于自身現有的財務指標，但非財務指標在廣播電視臺價值評價中所發揮的作用也是極為重要的。因此，廣播電視臺不僅需要應用財務指標，還需要根據節目播放量、收視率、市場回饋率等非財務指標來計算廣播電視臺的潛在盈利能力并納入到自身價值的綜合評估之中，通過這種方式提升廣播電視臺價值評估質量，從而讓廣播電視臺價值評估可以更好的反映出廣播電視臺的整體經營狀態，吸引社會資本方加入。

（五）建立固定融資渠道

廣播電視臺可建立短期融資和長期融資兩條融資渠道，短期融資實質上屬于企業流動負債管理。通常情況下，短期融資具有最長為一個經營年度的周期，其優點包含成本低、融資速度快且用款靈活等。而在建設短期融資策略及渠道時，一方面可考慮商業信用融資。廣播電視臺可在應付賬款時間延長的前提下，依托知識產權、版權及票據貼現等多樣化的方式，能在短時間內獲取商業信用融資。同時與其他傳媒集團進行節目合作的間接融資方式也可納入考慮行列。

長期融資方面，廣播電視臺可借助私募股權融資，在妥善處理資金問題的基礎上，推進企業管理模式、財務管理制度的優化，長期借款融資通常具備超出一年的使用期限，而在廣播電視臺自身不斷發展、擴大規模的背景下，立足于長期借款勢必可有效滿足電視臺在企業化過程中有關流動資金方面的長期需求。

三、結語

綜上所述，我國廣播電視傳媒在發展過程的行政性比較突出，所以在資本運作方面便相應地存在一些問題。為了推進自身的企業化改革，廣播電視傳媒行業的工作人員需要抓住當前的發展機遇，爭取在資本運作的過程當中取得更多可觀的成績。