破解中國中小企業融資困境的對策研究

雷建非 郴州市國有資產投資經營有限責任公司

現階段企業面臨的經營環境的復雜性不斷提升，這也讓企業存在較大的生存壓力，尤其是中小型企業，在發展中存在較多的阻礙，比如，常見的融資難度大、成本高、時效差等，這些都限制了中小企業的發展。資金是中小企業發展的動力和保障，只有具備足夠的資金，才能促進各項業務的發展。

一、中國中小企業融資面臨的風險

資金是中小企業生存以及發展的保障，然而中小企業在融資中存在較多的風險，尤其是在金融緊控的情況下，面臨的融資風險更大，其融資風險一般是因為一些不確定因素（如圖1 所示）。

（一）經營的不穩定性

中小型企業生存受外界經濟環境影響很大。所以，企業對國家產業政策以及金融政策很敏感，國家經濟制度安排，經濟環境的改變，行業競爭激烈度的提升，這些都會提升經營風險，導致企業經營以及發展受到消極影響，或是競爭力不足、很難落實多元化經營分散風險，給企業的穩定經營帶來消極的影響，很難符合市場融資條件，增加中小企業的融資難度[1]。

（二）國家經濟政策

通常中小型企業生產經營難以穩定，如果經濟金融政策有所調整，就會對其資金供給、原料供應、生產營運、產品銷售、利潤空間等方面帶來影響，若是企業無法及時的結合政策變化敏銳的做出應對，就會提升企業的融資風險，限制企業發展。例如，產業政策中限制的行業，在融資時就會存在較大的風險，若是企業缺乏資金就難以生存以及發展。再比如，貨幣政策緊縮時期，市場資金供應會減少，那么中小型企業基于市場籌資的風險也會提升，即便能夠籌集到資金，也會有較高的成本，數量有限，不利于資金鏈的連續性，會提高企業的經營風險。

（三）信用危機

國內中小企業往往存在信用不足的問題。一些企業存在財務做假賬、會計信息虛假、核算混亂、資本空殼的問題，還有部分企業存在拖欠賬款、抽逃資金以及惡意偷稅的問題，導致中小企業形象受到了消極的影響[2]。大型企業大部分信息是公開的或是可以用很低的成本獲得，這有利于其融資，而中小型企業信息一般不會公開，這就導致銀行機構以及其他投資者獲取信息的難度較大，如果要投資，就要增加人力資源方面的成本，提升信息收集以及分析的效果，投資成本會增加，導致中小型企業融資困難較大。

（四）管理水平低

這也是導致部分中小企業融資困難的一個重要因素，這些中小企業在管理上一般存在較多問題，比如，缺乏先進的管理理念、內部管理基礎不足、缺乏高素質的人才、管理環節比較薄弱、對市場潛在需求研究有限、研制產品的技術能力不足，對市場變化趨勢缺乏預見性等等，使得企業的發展缺乏動力。另外，雖然我國有很多的中小型企業，然而普遍經營情況不理想，只有30%左右的中小型企業具備成長潛力，可以生存超過10 年的中小企業為數不多，這也使得中小型企業融資困難，存在較大的風險。

二、破解中小企業融資困境的策略

（一）地方政府要在破解中小企業融資困境上下大功夫

國家鼓勵萬眾創業大眾創新，產生了大批中小企業，這些企業解決了大量社會就業問題，促進了我國經濟社會發展。地方政府要高度重視中小企業發展問題，成立專門機構監管、引導、扶持中小企業，組織免費培訓中小企業管理團隊以提高其管理水平，制定稅費減免或返還政策以切實減輕企業負擔，建立產業引導資金引導中小企業發展，建立中小企業融資擔保平臺幫助中小企業走出融資困境[3]。

（二）中小企業要在破解融資困境上發揮主體作用

面對融資困境，中小企業自身更要充分發揮主觀能動性積極采取應對措施，千方百計提升自身的融資能力。

1.依法誠信經營，加強征信體系建設

信用是中小企業最寶貴的無形資產，涉及到融資的成敗、企業的存亡。因此，必須加強內部的信用體系建設，構建現代企業制度，堅持增強對信貸資金的吸引力。還要強化財務管理，構建合理的財務會計制度，企業應該依法誠信經營，努力實現征信零污點。在銀行和企業合作中，提升信息的透明性，促進暢通融資途徑的建立，創造良好的信用環境。

2.樹立風險防范意識，構建風險防范機制

中小企業要想更好的防范風險，就需要先從思想方面改變，全面的認識風險，樹立和提升風險意識。在選擇負債融資的過程中，要意識到風險是客觀存在的，單一的采取減少風險的經營方式無法完全規避風險并獲得正常收益，所以，企業就需要將風險控制在一定的范圍內，構建完善的風險防范制度，建立全面的防范體系，安排專業的人員負責風險的相關工作，包括預測、分析以及監控，進而第一時間識別風險，有針對性的采取應對措施。

3.管控好經營行為和財務管理

管理者要加強企業經營行為以及財務管理的把控，中小型企業需要獨立承擔生產經營中產生的風險，所以，管理者在經營活動的過程中要全面的考慮各方面因素，合理的確定債務融資的相關情況，科學的選擇債務融資方式，財務部門主管也要為管理者的決策提供意見，提升資金的利用效率。

4.制定有效的債務償還計劃

采取債務融資的方式，會讓企業資本增加，這就要制定合理的債務償還計劃，可縮短產品生產的周期，提升產品銷售的效率，在接近還款期時要減少應收賬款，確保到期能夠有充足的資金還款。在預測未來盈利時，要全面的考慮相關的因素，防止產生突發情況時無法應對，企業要依據債務資金的相關情況，結合對于經營的預期情況，科學的制定債務償還計劃。針對短期負債，企業要把其速動比率把控在不低于1：1 的范圍內，流動比率要控制在3：1，這樣才能確保安全，在短期內有充足的資金償還到期的債務；針對長期負債，一般要通過長期資產進行償還，中小企業要把控好利息、保障倍數，應該大于1，確保企業有充足的資金償還本金和利息[4]。

5.努力建設供應鏈，實現鏈內融資，多方共贏

建設或參與建設一條將供應商、制造商、分銷商及終端消費者連成一個整體的供應鏈，不僅能夠通過資源整合帶來中間差價收益，還能充分共享鏈內信息流、資金流。供應鏈具有融資功能，根據供應鏈中企業的交易關系和行業特點，制定基于貨權及現金流控制的整體金融解決方案。

6.轉讓部分股權籌集營運資金

中小型企業在早期成長以及擴張時期都需要大量的資金，同時存在較大的風險。從長遠角度來說，股權融資還是企業優先選擇的融資途徑，股權性資本方式可以解決風險和收益對稱的問題。給股權性資本的投入者提供了廣闊的獲利空間，可提高投資者和企業的雙邊聯系。

三、結語

綜上所述，融資難變成限制中小企業發展的一個重要問題，導致很多中小企業失去市場競爭力，甚至是影響到生存，所以，加強中小企業融資困難解決對策研究具有重要的現實意義。未來需要組建新政策性金融機構，加強金融科技創新的融資運用，積極的健全企業征信體系，完善貸款風險管理機制，促進中小型企業走出融資困境，營造良好的融資環境。