農村金融發展研究

劉星妤 云南大學

近年來，以杠桿率快速上升與“金融亂象”集中爆發為標志的“脫實向虛”問題，在國內日漸加劇。中央對此高度重視，在中共十九大報告屮，習近平總書記特別強調了“深化金融體制改革，増強金融服務實體經濟能力”的改革目標。在第五次全國金融工作會議的公報中，“金融要為實體經濟服務”更是被放在做好金融工作的五項原則之首。從成因角度看，蔡則祥和武學強認為深層原因應為金融結構與經濟結構的脫節，即金融結構并未與經濟結構同步升級。投射出來最為明顯的就是金融機構在向實體經濟配置金融資源過程中出現“不想配”和“不敢配”的現象，即金融企業考慮自身利益，追求利潤最大化，面對經濟增速下行，企業盈利能力下降，資金投向實體經濟收益低，便投向虛擬經濟中去；以及針對一些受經濟周期影響大、管理不規范、財務制度不健全等中小企業,風險比較大,銀行等金融機構“不敢”給它們貸款融資,致使這部分企業經營更加困難,甚至破產。

銀行信貸是我國中小企業最主要的間接融資方式，第二種直接融資的籌資成本較低,但我國直接融資所設置的門檻較高,企業可獲得的融資額度也普遍較小,對于解決我國中小企業,尤其是規模較小的中小企業融資困境杯水車薪。第三種則是非正規金融部門融資，我國非正規金融部門融資渠道主要包括民間借貸和準金融機構借貸兩類,融資占比大概在30%到40%之間，但這類融資方式普遍會使融資成本增加。據2017年1月,世界銀行、中小企業融資論壇與國際金融公司聯合發布了有關新興市場中的《中小微企業融資機會與資金缺口評估報告》， 中小企業現有融資供給為2.4萬億美元,但缺口高達1.8萬億美元,融資缺口率為43%,其內源融資缺口占比為42%,占當年GDP的17%。導致這一現象除上述中小企業自身問題嚴重之外，金融環境的制約也是重要因素。

作為在中西部相對落后的云南地區，云南的農村也面臨嚴峻的金融發展落后困境：隨著國有商業銀行實施集約化戰略，大量撤并基層營業網點，商業性金融機構逐漸退出農村市場；農村信用社在農村地區表現出“獨木難支”的窘境，農村非正規金融發展不完全，農村金融有效需求不充分，使得大量農村地區的金融需求無法得到滿足。

一、農村中小企業融資難困境的根源

2015年以來,中央將建設融資擔保體系作為解決實體經濟融資問題的突破口，并且重點建設農業方面的信貸體系。但農村金融市場發展情況總體滯后，從農村金融組織體系的結構方面看，農村金融主要以國有商業銀行為主，其他金融方式輔助。

我國傳統農戶的基本特點是規模小且較為分散，而金融機構主要的市場為規模大，有較為穩定的收入來源的客戶群體。這種差異是導致我國農村金融發展的重要原因之一。根據中國特色社會主義的市場理論，適度干預農村金融市場，使農民和金融結合，得到更好的收益，同時保障農民的地位，是亟待解決的問題。在實踐過程中，農村合作社以及農業產業化是比較好的方法，主要思路都是化零為整，將分散的農戶結合起來，擰成一股繩往一個方向使力。這不僅使農戶在市場中的地位提高，更重要的是農戶的競爭力變強。如昆明市呈貢區的斗南花卉市場則是一個非常成功的在農業產業化方面的典型例子，不僅擴大推動鮮花產業的發展，還在面臨風險時極大程度上保護了農戶，使農戶在面臨不可預知的風險如此次新冠病毒對鮮花產業的沖擊時減少損失。但是在組織結構、金融抑制的方面的問題仍舊突出。

（一）農村金融組織結構問題

從金融組織在農村的覆蓋率來看，正規金融組織規模小、份額少，難以對農村金融起到實質性的作用。以云南省為例，云南農村的金融結構具有典型的二元化特征：正規金融與非正規金融并存。基本上形成了以合作金融為主體、村鎮銀行與小額貸款公司等為補充的正規金融體系，同時非正規金融也較高程度的參與農村經濟金融活動。對于農村正規金融機構，在提供金融服務方面的局限性主要為提供的資金規模有限以及面臨嚴重的信息不對稱問題，借貸雙方信息不對稱、擔保缺失以及由此帶來的高額交易成本制約了其發展。云南農村地域廣闊、農戶數量多而且居住高度分散，加上全省以上均為山地、山區的地理地貌特征，而正規金融機構網點和工作人員數量有限，很難全面深入了解每個農戶的具體信用狀況，從而造成了云南農村正規機構與廣大農戶之間的嚴重信息不對稱。信息不對稱必然導致逆向選擇和道德風險。為了更深入了解農戶的信用狀況以緩釋信息不對稱帶來的風險，金融機構一般要對每個申請貸款的農戶進行信用狀況調查，必須付出高昂的交易成本，而農戶小額貸款的特性又決定了正規金融機構從農戶貸款中獲得的收益水平比較低。因此簡單的從成本收益角度分析，正規金融機構難免傾向于拒絕農戶的貸款申請。

農村的非正規金融就是通過正規金融機構以外的非官方監管的民間渠道，為農戶的生產經營或其他資金需求提供金融方面的服務。在以血緣、地緣關系為紐帶的農村地區中，大多數都是熟人、親戚、鄰居等組成的人際關系網絡，而農村地區的非正規金融正是在這種人際關系網絡的基礎上形成的。在云南農村地區，據調查，常見的非正規金融形式有：自有借貸、集資、典當行、農村內部互助組織。

（二）市場改革導致金融抑制

根據麥金農的定義，金融抑制是指發展中國家和地區由于政府對利率的管制使得實際利率水平非常低，甚至為負，阻礙了儲蓄向投資的轉化，造成了資本配置效率和經濟效率低下。現階段，金融抑制主要有兩個問題：1.利率管制導致的資金價格被壓低；2.進入壁壘：金融市場的嚴格準入制度導致金融市場難以全面發展。

1.取消利率管制。在西方經濟學理論中，并不助長市場干預，認為有一只“無形的手”會自動調節市場。干預市場價格可能會破壞市場，使均衡點偏移，降低資源的配置效率。均衡的利率水平應由供求雙方共同決定，然而目前我國利率的制定嚴格控制在貨幣管理當局手中，難以反映市場真實的情況

2.嚴格的準入制度。民間金融大多在地下活動，難以真正走上街來。盡管有民間人士將民間借貸的利率無止境的上浮，出現“高利貸”的情況，但也能從中窺出民間對于資金的需求其實是很大的。正規金融與非正規金融的關系就像光和影子，只要有光的地方，就會有影子的出現。若不去排斥哪一種，將兩種方式都看作可行的滿足資金需求的方式，讓其形成一定的分工，進行資源配置，配置的效率將大大提高。

二、改革方向

推動金融供給側結構性改革，從根本上解決長期存在于我國金融體系中的結構性頑疾，需在金融的營商環境建設方面進行更大的投入，加大力度建設征信基礎設施，引入信用評分體系、信用平臺化等。

1.征信基礎設施建設

在征信基礎設施建設中，可考慮發揮“小銀行”優勢。與大型銀行相比，縣域法人銀行所轄分支機構要少得多，一般在十幾個左右，其總部管理層領導者與因接近小微企業從而擁有軟信息并理應獲得控制權的基層決策者之間，不僅層級距離小，地理距離和經驗距離也比較小，故而信息距離更近，這有助于降低總支行間委托代理關系的交易成本。距離限制了金融產品的多樣性，但也可以使其更具有地方特性和專精性。

2.平臺化

除了繼續加快征信基礎設施建設外，還可著力建設多層次的中觀信用體系。推動征信體系建設中的“央地協同”，激勵和督促各地政府利用自己手中掌握的各項信息，加快信用城市建設等區域性征信基礎設施工程的實施進度，千方百計地提升征信信息數據庫的完善程度。結合云南省的實際情況來看，云南省建設了“信用云南”這一征信平臺，進一步完善聯席會議制度，根據官方數據，成員單位由36家增至52家，聯席會議及各成員單位職責更加明確。云南省信用中心去年4月掛牌成立，為全省社會信用體系建設工作加快推進提供了機構和人員保障。在云南省信用信息共享平臺上線近一年來，加速實現全省信用信息歸集共享。截至去年底，該平臺已覆蓋40個省級單位、16個州（市），共歸集信用信息數據8502萬條，包括企業基本信息、行政許可、行政處罰、紅黑名單、資質資格類信息等26類；“信用中國（云南）”網站總訪問量300.7萬人次，日均訪問量4525人次，成為推進信用信息公開的“總窗口”。從其公布的數據中可看出現階段征信平臺對于企業、正規金融組織等的約束力度在不斷加強，但是對于更具有隱蔽性的非正規金融的監控仍是處在邊緣。

3.著力促進金融組織多樣化發展

從供給角度看，云南農村金融發展面臨供給型金融抑制；從需求角度看，云南農戶的金融需求表現出明顯的層次特征。供給和需求的兩方面特點共同決定了促進云南農村金融發展的首要措施是建立多元化、多主體、多層次、廣覆蓋的農村金融組織體系，消除農村金融壟斷格局，形成多種金融機構并存、公告互補、協調運轉的農村金融普惠體系構架，有效增加云南農村金融供給，滿足農戶和農村企業多元化、多層次的金融需求。

4.加快利率市場化改革的步伐

從利率市場化改革的過程進一步說明，隨著利率市場化改革，人民銀行逐步放松對利率的管制，增加貸款資金，放松有關方面的限制，逐漸調整價格，將市場原貌呈現出來。

5.規范、引導農村非正規金融的發展

非正規金融是目前云南農村金融體系不可忽視的重要組成部分占據市場的很大一部分，對于其作出適當改變是很必要的：一是要統一思想，正確看待農村非正規金融在現階段存在的必要性和重要性。二是探索建立“分類管理制度”。將農村的非正規金融機構進行等級分類，風險程度較低的給予較高的等級，并制定獎勵制度。三是在努力推進農村正規金融信用體系建設的同時逐步建立信息共享平臺，讓農村非正規金融機構共享客戶信息，降低非正規金融機構的融資風險，維護農村金融市場秩序，充分發揮其與農村正規金融機構的互補優勢，更好地為農村經濟發展提供資金支持。

6.完善法律保障，建立政府主導、多方參與的服務機構

設立專門針對中小企業的立法機構，進一步完善中小企業立法，實現中小企業與大企業、非國有企業與國有企業同等待遇。