數(shù)據(jù)庫技術(shù)在祖魯法則中的應用探索

于立紅 宋榮華

河南省民族中等專業(yè)學校 河南 鄭州 450008

序言

祖魯法則是由英國投資大師吉姆·斯萊特首先提出來的，其目的是告訴投資者選擇成長類股票的方法。吉姆·斯萊特對祖魯法則做了全面的闡述分析，我們歸納為如下7大標準：

（1）市盈率相對盈利增長的比率

也就是PEG[1]指標，其中，PEG中的“G”是最不確定的變量，指的是未來的盈利能力。PEG指標非常適合選擇成長類股票。如果盈利增長速度大于市盈率，也就是PE認為股票存在低估的可能，PEG=1則比較合理。本文我們選擇PEG＜1 同時滿足PE＜20的股票。

（2）現(xiàn)金流強度

現(xiàn)金流超過每股收益，擁有充裕的現(xiàn)金流讓投資者更加放心。我們選擇“前五年的平均每股現(xiàn)金流大于每股收益，上一月的現(xiàn)金流大于每股收益的股票”。

（3）股價相對強度

在上一年或者上一個月，股票的增長表現(xiàn)比市場平均水平增長更多。對比相對強度，相對強度在牛市中才會有效。

（4）財務狀況

優(yōu)秀的成長型的公司能產(chǎn)生源源不斷的現(xiàn)金流，并且擁有良好資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)，現(xiàn)金余額是正數(shù)或者資產(chǎn)負債率低于50%，我們選取資產(chǎn)負債率小于50的公司作為備選標的。

（5）管理能力

投資者可以從幾個方面獲得對一家公司的總體印象：年度股東大會、年度報告、董事會的構(gòu)成、首席執(zhí)行官的外事活動及生活方式、是否實現(xiàn)預期的利潤和顧問的水準等。

（6）競爭優(yōu)勢

競爭優(yōu)勢有如下幾個方面：頂尖的商標名稱、專利或版權(quán)、合法的壟斷、在該行業(yè)的地位以及擁有在某一利基市場確立的地位。

（7）每股收益

正在快速增長的每股收益，尤其是當它是克隆經(jīng)營活動所引起的。同時有一大批的董事正在買入公司的股票。

對以上7大標準，結(jié)合股票財務和交易中的大數(shù)據(jù)，我們選取可以量化的PEG、現(xiàn)金流強度和資產(chǎn)負債率三個指標進行選股，本文中我們借助大型關系數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)，對原始數(shù)據(jù)進行快速加工、處理和分析，初步篩選出滿足指標的股票池，為更深入地股票分析選擇做好準備。

1 具體選股步驟

本文使用的原始財報數(shù)據(jù)均從i問財網(wǎng)站[2]http://www.iwencai.com/獲取。

（1）第一步：從i問財網(wǎng)站下載PEG數(shù)據(jù)。

登錄網(wǎng)站后，輸入“預測市盈率，預測每股收益增長率，行業(yè)，市值”，網(wǎng)站會對輸入的數(shù)據(jù)查詢條件進行智能化搜索、加工和處理，最后以頁面形式展現(xiàn)，此處，我們選取2020年的數(shù)據(jù)進行分析，通過“導數(shù)據(jù)”按鈕，導出PEG數(shù)據(jù)的股票池，以“peg”命名的Excel文件格式保存在本地磁盤中。

使用同樣的操作方法，再次輸入 “前五年的平均每股現(xiàn)金流大于每股收益，上一月的現(xiàn)金流大于每股收益的股票”，選擇現(xiàn)金流強度股票池數(shù)據(jù)，保存為“cashflow”文件名。

最后輸入“資產(chǎn)負債率小于50”篩選條件，選擇滿足資產(chǎn)負債率低于50%的股票數(shù)據(jù)，保存“debtratio”文件名。

（2）第二步：將財務數(shù)據(jù)導入數(shù)據(jù)庫。

為了方便對以上數(shù)據(jù)進行深度分析挖掘，我們選擇了常用的Microsoft公司的SQL server 2012數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)[3]，將已導出的原始數(shù)據(jù)導入到SQL server 2012數(shù)據(jù)庫中。

首先，要建立一個zulu數(shù)據(jù)庫，專門存放以上財報數(shù)據(jù)表，可以使用Microsoft SQL server Management Studio工具創(chuàng)建，也可以使用如下SQL語句：

CREATE DATABASE [zulu]ON PRIMARY

( NAME = N’zulu’, FILENAME = N’C:stockzulu.mdf’ , SIZE = 5120KB , FILEGROWTH = 1024KB )

LOG ON ( NAME = N’zulu_log’, FILENAME = N’C:stockzulu_log.ldf’ , SIZE = 1024KB , FILEGROWTH = 10%)

其次，將以上peg、cashflow和debtratio 三個分別導入到zulu庫中，使用“導入和導出數(shù)據(jù)（32位）”向?qū)Чぞ撸x擇“zulu”數(shù)據(jù)庫，然后一步步按照“SQL Server導入和導出向?qū)А碧崾具M行操作，完成全部數(shù)據(jù)導入。

圖1 excel數(shù)據(jù)導入窗口1

圖2 excel數(shù)據(jù)導入窗口2

（3）第三步：生成祖魯法則初始股票池。

原始數(shù)據(jù)進入SQL Sever數(shù)據(jù)庫后，需要用SQL語句對滿足祖魯法則原始數(shù)據(jù)進行第一輪篩選和提取，先對peg數(shù)據(jù)表中按照PEG＜1 和PE＜20條件進行選擇查詢，將篩選結(jié)果存入pegpe數(shù)據(jù)表中。使用SQL如下語句：

select * into pegpe from peg where [預測每股收益增長率(%)2020#12#31]＜1 and [預測每股收益增長率(%)2020#12#31]＞0 and [預測市盈率 2020#12#31]＜20

現(xiàn)在，同時存在pegpe、cashflow和debtratio股票池中的股票，即為滿足祖魯法則的初選股票。將結(jié)果集導入zulustock數(shù)據(jù)表中，向數(shù)據(jù)庫發(fā)送如下SQL指令：

select pegpe.股票代碼,pegpe.股票簡稱,pegpe.[現(xiàn)價(元)],pegpe.[漲跌幅(%)],pegpe.所屬同花順行業(yè) into zulustock from pegpe,cashflow,debtratio where pegpe.股票代碼=cashflow.股票代碼 and debtratio.股票代碼=cashflow.股票代碼

指令完成后，生成zulustock篩選結(jié)果表，如下圖示：

圖3 篩選結(jié)果窗口

以上只是通過PEG、現(xiàn)金流強度和資產(chǎn)負債率對股票進行的第一輪篩選，第二輪，還有對公司的管理能力和競爭優(yōu)勢進行進一步的遴選，如果看公司董事們的持股情況，可查看股票軟件“公告欄”。也可通過財務數(shù)據(jù)，附注等來判斷公司目前管理情況。競爭優(yōu)勢，就需要在網(wǎng)上查資料，要看公司有無商標保護、特許經(jīng)營權(quán)和品牌護城河等之類的優(yōu)勢。

通過這兩輪的遴選，選出里的個股基本都是成長類股票，對于成長類股票的投資者來說，長期向好的成長性才是他們最關注的。

2 結(jié)束語

在實際的投資實踐中，以遴選出的股票為準，再進一步結(jié)合技術(shù)指標，恰當選擇買賣點，必將大大提高收益率，使投資者獲得更高的投資回報。