穩(wěn)贏的夢(mèng)幻美殼

近半年來在市場(chǎng)上鬧得最熱的一定是特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company ， SPAC）。低利率環(huán)境，超額流動(dòng)性，極端看漲情緒和市場(chǎng)缺乏增長(zhǎng)機(jī)會(huì)為這些SPAC夢(mèng)幻估值火上加油。

SPAC是一種投資基金，允許股票市場(chǎng)投資者投資私募股權(quán)交易，特別是杠桿收購。 SPAC是空殼公司或空白支票公司，沒有業(yè)務(wù)，上市的目的是合并或收購公司。 SPAC上市之后通常會(huì)有18-24個(gè)月的時(shí)間去找尋適合的并購標(biāo)的。上市包括以下流程：成立SPAC發(fā)起團(tuán)隊(duì)、成立SPAC殼公司、IPO募集資金、與實(shí)標(biāo)的公司并購、實(shí)體公司完成上市。其中，股東大會(huì)表決并購提案，股東能夠投票贊成或反對(duì)交易。并購?fù)ㄟ^后，投反對(duì)票的股東將會(huì)連本帶利得到現(xiàn)金。 SPAC最短3個(gè)月即可完成整個(gè)并購上市，上市時(shí)間周期短，IPO至少需要一年，同樣條件下用時(shí)不到IPO的一半。另外SPAC可繞過美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于企業(yè)IPO的硬性規(guī)定，更適合高增長(zhǎng)新科技公司和中小企業(yè)。

2020年是SPAC暴發(fā)元年。 Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2020年傳統(tǒng)IPO籌集了約850億美元; SPAC募集的資金幾乎相同：約820億美元。這SPAC集資數(shù)字超過2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來的最高水平，也是2019年的6倍。

說了那么多科普，最重要的是我們?nèi)绾螐腟PAC贏錢。這些SPAC的首次發(fā)行價(jià)通常是$10 一股，也有些是$20一股。 SPAC如果并購失敗后是會(huì)退回這些金錢，所以這些是這些股票的底價(jià)。只要我們$10以下購買，便是必勝的投資機(jī)會(huì)。但天下沒有那么大的便宜，除了在市場(chǎng)恐慌的情況下，例如上年九月， 否則SPAC通常以溢價(jià)進(jìn)行交易。

另外一個(gè)好而容易執(zhí)行的策略便是以較低溢價(jià)買入SPAC，等高溢價(jià)時(shí)賣出。有什么SPAC會(huì)較容易有更高的溢價(jià)呢？最簡(jiǎn)單的就是看它們背后的老大- 并購團(tuán)隊(duì)。名人之后如Chamath Palihapitiya （幫WSB網(wǎng)民平反的英雄） 的IPOA-F，傳奇基金經(jīng)理Bill Ackman的PTSH ，傳奇投資人Peter Thiel （彼得·泰爾）和李澤楷的BTWNU， BTNB等等，他們往往有$11慢慢升到15以上，這些已經(jīng)代表了四五成的利潤(rùn)空間。

今次MN68介紹一個(gè)政治老大們的美殼-Pine Island Acquisition Corp （PIPP）。美國(guó)Reddit戲稱PIPP為拜登殼。 PIPI的重點(diǎn)收購是國(guó)防，政府服務(wù)和航空航天業(yè)務(wù)。 PIPP團(tuán)隊(duì)有四名前參議員，前眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖和前巴拉克·奧巴馬時(shí)代的國(guó)防部長(zhǎng)。現(xiàn)任的國(guó)務(wù)卿Antony Blinken（安東尼·布林肯）和國(guó)防部長(zhǎng)General Lloyd Austin（勞埃德·奧斯丁）也曾經(jīng)是PIPP的團(tuán)隊(duì)，他們?cè)诒蝗蚊稗o職。另外值得注意的一點(diǎn)是國(guó)務(wù)卿也是Chamath Palihapitiya（馬斯·帕里哈皮蒂亞）的Social Capital（社會(huì)資本）的其中一個(gè)投資方。剛剛上市的軍方科技股Palantir Technologies PLTR（帕蘭泰爾技術(shù)公司 ）由$10升到45元，這不難令人對(duì)PIPP有無限想像空間。

軍方科技股PalantirTechnologies PLTR（帕蘭泰爾技術(shù)公司 ）由$10升到45元，這不難令人對(duì)PIPP有無限想像空間。