金融發展、經濟開放與對外直接投資的關系研究

孔奕

摘 要：經濟是國家延續和發展的重要基礎，國家沒有強大的經濟，就不可能建立一個具有個性和活力的大型經濟體系。在改革和開放之后，世界經濟形勢朝著積極的方向發展。中國已逐漸融入金融全球化局勢中，對外直接投資業務增長也越來越顯著。根據相關數據，到目前為止，中國跨國公司已經在184個國家和地區進行了海外投資。然而，依然存在一些問題，比如我國的對外投資，總體上呈現良好的發展態勢，但是，各國和區域之間的投資規模各不相同。這篇文章進一步說明了金融發展、開放經濟和對外直接投資業務之間的關系，為金融發展研究提供了參考。

關鍵詞：金融發展;經濟開放;外直接投資;關系研究

在多年的研究中，筆者認為經濟開放、金融深度、金融結構優化與對外直接投資業務之間存在密切關系。金融結構、開放經濟和對外直接投資業務之間有著積極的聯系。另一方面，金融深度與對外直接投資業務之間存在負關系。然而，在發展階段，不同國家的發展和變化對對外直接投資業務流動有不同的影響。在此基礎上，本文分析了金融發展、經濟開放和對外直接投資業務之間的關系，并對對外直接投資業務的持續增長提出了一些看法。

一、淺析金融發展、經濟開放新格局

自上世紀90年代以來，各國政府對外界開放，吸引了越來越多的對外直接投資業務。從21世紀初開始，中國就制定了“對外開放”的戰略計劃。自從中國加入世界貿易組織以來，中國在世界各地的企業發展已大大加快，對外直接投資業務利益也在增加。根據相關數據，研究表明，在過去幾年，對外直接投資業務繼續以驚人的速度增長，成為對外投資中三大國家之一。在未來，對外直接投資業務、經濟全球化將繼續發展，中國企業將加快出口，對外直接投資業務將繼續迅速增長，中國政府的戰略將繼續在對外直接投資業務中占主導地位。因此，對外直接投資業務中國的研究不僅對中國而且對世界其他國家都非常重要。在當前的經濟形勢下，有很多數據，包括開放、資源的存在、對外直接投資業務前景和貿易與價格之間的經濟發展前景。筆者認為，外國投資主要是國家之間的資本流動，而“資本”、“生產”和“海外資本”的主要組成部分主要集中在幾個因素上。本文主要涉及“資本強度”、“產品”和“跨國”，主要涉及開放經濟發展在研究領域的資助，以及分析全球金融發展的一系列方法。分析開放經濟和對外直接投資之間的關系。

上世紀90年代，中國政府積極對外開放，吸引了更多的對外直接投資業務。為了促進中國企業的外國投資和跨國公司的逐步運作，中國政府在2000年通過了正式的戰略和方法。2001年，中國正式加入世界貿易組織（WTO），大大加快了國際貿易的步伐，對外直接投資業務迅速增加。根據貿易部（department of trade）的數據，2012年對外直接投資業務流入比上年減少17%，而中國的對外直接投資業務流入達到創紀錄的78.8億美元，上年增長17.6%。這使得中國能夠連續10多年保持快速增長，并首次成為世界三大外國投資者之一。截至2012年底，中國投資者在179個國家成立了近22000家對外直接投資業務公司（占調查國家的76.8%），累計凈投資為590億美元，使中國成為世界第13大投資者。未來，隨著經濟進一步全球化，中國企業將繼續加快對外直接投資業務的步伐。政府將支持加速企業擴張和2006-2009年（2011-2015年）12年經濟和社會發展計劃。在這方面，以中國為例，從理論和實踐的角度研究影響對外直接投資的因素。研究表明，一個國家的經濟發展、資源分配、貿易匯率和價格水平是密切相關的，因為對外直接投資的收入對跨國的資本流動有影響。對外直接投資的資本外流主要是一種跨國資本流動。

二、經濟開放與我國對外直接投資之間關系

在經濟不斷開放的現階段，我國的對外直接投資業務是積極的。首先，盡管經濟開放程度相對較高，但國際市場在制造業發展的規模上正在鞏固，使人們能夠進入勞動力市場，企業在其產品、服務和投資中必須考慮到勞動力市場。與此同時，隨著經濟自由化，各國還必須考慮到經營者和受過教育的公民的需要。如果各國開放經濟，國內市場將會有更多的潛在競爭對手和競爭者，一些公司將被迫走出國門，直接投資海外，進行跨境合作。最后，中國的經濟開放與對外直接投資業務之間存在正相關關系。

三、影響機理

（一）金融領域的直接投資

許多研究人員研究了外商在金融領域的直接投資規模。然而，關于資本增長如何影響外國資本流動的研究很少。總的來說，金融增長可以促進經濟發展，吸引對外直接投資業務。這兩種投資都將在很大程度上鼓勵對外直接投資業務，而金融方式將對對外直接投資業務產生積極影響。例如，這是2012年底最常見的GDP指標，比值高達1.88。如此高的比值不僅與金融發展有關，同時也能夠體現出與政府和銀行對金融管控的力度。當政府鼓勵投資時，在理論上傾向于增加銀行信貸，認為這有助于資本的快速增長。例如，中國政府為應對2008年國際金融危機而實施的大規模投資計劃，導致全球資金大幅增加。

（二）先決條件和資本保證

最大化金融結構對中國對外直接投資的影響是一個初步的先決條件和資本保證，但不同的資金來源可能對對外直接投資公司有不同的影響。融資主要依賴于銀行貸款，這些貸款通常是短期貸款，而公司的資金使用是非常有限和控制的，這將為公司提供一個更穩定、更長期的資金來源，尤其是資本資金。公司不需要償還，投資者對該公司的資金使用幾乎沒有限制，這有助于開發具有一定風險的外國投資項目。如果將直接融資指數和國家首級作為金融結構優化的指標，可能會得出這樣的結論：中國金融結構優化率與對外直接投資業務前景有著積極的關系。下面的段落分析了中國的對外直接投資業務水平。這幾個變量之間的關系是通過程度、深度和財務結構優化的經驗來確定的。

四、金融發展與我國對外直接投資的關系

總的來說，有兩種主要的金融發展影響：第一，金融深度和整個經濟的金融水平。事實上，一些金融專家傾向于這個標準的標準化，就像對GDP捐款的比例。第二，金融發展越快還意味著國家的金融結構優化。因此，國家之間的直接金融關系和金融深化程度的關系常常作為金融結構優化的參考。

（一）淺談金融深化與我國對外直接投資

一些金融專家詳細研究了金融深化對中國對外投資的影響。大多數研究表明，金融深化程度與外國投資吸引力之間存在正相關關系。關于金融深化如何影響對外直接投資業務的研究很少。總的來說，金融深化有助于刺激經濟增長，迅速吸引外國投資，并刺激對外直接投資業務。但客觀地說，必須消除金融業的好處。到2012年，從國內生產總值（GDP）占比的角度來看，金融干預將直接涉及188個方面，即金融深化。在全球范圍內，它不僅在政府的全力支持下，在一定程度上實現了金融發展，而且在政府的直接控制下，還經營著直接相連的信貸和投資銀行。這不可避免地會導致銀行信貸的快速增長和相應的資金總額。例如，在投資計劃來應對金融危機，政府在2008年推出了直接投資激勵，促使基金大幅增加政府的支持，中國國內市場需求的快速增長不僅促進中國企業在中國投資，也會限制一些企業對外直接投資增長的壓力。因此，金融深化與對外直接投資業務之間存在負相關關系。

（二）金融結構優化與中國對外直接投資業務的關系

企業在境外投資的條件是有足夠的儲備資金，但不同的實際資本來源對境外投資企業的影響相對不同。關于銀行的間接融資，信貸部門的主要活動、企業融資和資本規劃的相對較短的期限將受到某些具體限制，但就債券而言，是直接股本，受到限制和監管。基金可以為企業提供長期資金和資金來源，包括直接向投資者償還資金。一般認為，標準之間的間接融資和直接融資的比例是金融結構，這對海外擴張企業有一定的好處。綜上所述，筆者認為金融結構優化程度與外商直接投資水平存在正相關關系。

五、方式方法

（一）加大對對外直接投資的投入力度

首先，應該鼓勵我們的公司繼續其對外直接投資戰略，增加對外直接投資業務。開放中國經濟可能需要很長時間。最重要的是，隨著對外直接投資業務的快速增長，中國應繼續奉行對外開放政策，其次，在投資、貿易、金融和對外直接投資業務領域進行結構性調整，以免阻礙這一進程。改善獲得金融信貸的困難。再次，繼續改善資本市場、我們企業的金融體系和外部金融支持。最后，為了確保貨幣穩定，我國政府致力于維持歐洲中央銀行投資和貨幣供應的增長，這符合市場的發展。創造有利于對外直接投資業務的金融環境。

在當前的市場經濟中，我們必須對市場的快速發展更加耐心。企業必須有勇氣融入國際市場和全球經濟，共同創造一個新的經濟篇章。

（二）克服增長困難

今天，中國已成為世界第二大經濟和貿易伙伴。然而，隨著對外直接投資業務的結束，中國成為世界第二大貿易伙伴。與發展中國家相比，對外直接投資在中國的份額仍然很低。截至2012年底，中國對外直接投資的股價為10.2%，英國為29.4%，德國為34.4%。增長潛力是可以克服的。

首先，經濟開放取得了進展。各國政府應繼續奉行對外開放政策，逐步調整貿易、投資和金融政策。減少企業直接投資的障礙，促進國內經濟有效地融入世界經濟。其次，積極擴大企業獲得資金的可能性。政府可以進一步擴大資本市場，建立多層次的金融體系，增加股票和企業債券的融資，幫助企業出國。最后，我們需要增加對外部市場的投資，實現穩定的貨幣增長。由投資者政府和快速增長的貨幣主導的組織并沒有促進對外直接投資業務的增長。各國政府和央行必須保持投資和貨幣增長的基本穩定，減少對市場和企業不必要的干預，創造有利于國際和對外直接投資業務的經濟和金融環境。

六、結束語

改革開放四十年來，中國經濟發展迅速，取得了巨大的成功。開放的經濟發展已成為我們經濟體制成功轉型和強大力量迅速崛起的主要力量。許多科學家深入研究了中國的開放經濟，并提出了從快速經濟發展到高質量發展的建議。與此同時，一些科學家將相關的國家開放政策結合起來，充分利用地方補貼的好處，探索該地區或城市的開放經濟發展。必須把區域經濟同國內和國際市場聯系起來，積極發展開放的區域經濟。

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