網絡經濟下的金融理論與金融治理

秦若冰

摘 要：網絡金融的發展已經成為時代的潮流。目前來講電子貨幣以及移動支付已經被社會普遍接受，而且在社會發展中經濟生活中發揮出來了很大的作用。在這樣的情況下金融產業組織以及貨幣形態，還有金融風險的特點都有一定的變化。因此，金融治理的方式應作出一定程度上的調整，這樣才能更好的適應網絡時代金融發展特點。

關鍵詞：網絡經濟;金融理論;金融治理

引言：信息時代的變化，促動網絡經濟的發展。但是由于缺乏相應的經驗，網絡經濟在發展過程當中還處于完善的階段，使得貨幣的供求關系有一定的變化，金融市場產生了很大程度上的波動，為了解決網絡經濟當中的風險問題，必須要對網絡經濟背景下的金融理論和金融治理體系進行分析，進而提出管控方案，能夠促進新時代網絡經濟的穩定發展。

一、 貨幣供求理論的變化

在新的發展時期，金融產業有了不同程度的變化，使得金融理論的研究基礎對象貨幣形勢也出現了一定的變化。例如電子貨幣的出現就是一種新穎化的形式，從貨幣發展的歷史角度來講，隨著銀行業不斷發展，貨幣從傳統的金屬貨幣逐步向著紙幣發展，到如今已經演變成電子貨幣的形式可以說是貨幣形態的一種革命，也是因為時代的特點所決定。所謂的電子貨幣是“數字現金”的一種形式，是相應的數據數字簽名的形式組成，可以直接參與到網絡消費中。這種貨幣和傳統的貨幣還是有不同的區別。就特點來講，首先中央的銀行或者是特定的機構發行，而且中央的銀行承擔發行的成本，同時享受獲得的經濟利潤。但是就目前的特點來看，電子貨幣的特點來說不僅是中央銀行能夠發行，而且一般的金融機構也有權力發行電子貨幣，這點對現實貨幣還是有很大的沖擊。其次擔保的對象和存在的風險還是不一樣的。就電子貨幣是有不同的機構設計的，則擔保的對象也有自身的信用或者是資產的結構特點進行擔保。即便是中央銀行強制發行，但是也不能要求大家強制接受。另外就電子貨幣的特點來說具有隱匿性的特點，可以說無法準確的追溯到使用者的個人信息，也是這個體系的一個特點。電子貨幣在使用過程當中由于是屬于數字交易，則打破了地域之間的限制。最后一個方面必須要分析到的就是在流通防偽技術方面，而電子貨幣的防偽主要是加密算法和硬件系統的兩層防偽方式，而傳統貨幣則更多的采取的是物理防偽的方法。

在貨幣關系供求關系的變化當中，貨幣各個層次之間的界限在逐步的淡化，特別是客戶可以通過電子指令的方式將個人儲蓄和貨幣余額之間進轉換。從實際特點來講，電子貨幣是人們出于交易動機或者是謹慎方面的考慮形成的貨幣的持有量。也就是說在未來的發展過程當中，網絡銀行貨幣將會得到很大程度上的普及。這一系列的影響會逐步的增大，可以說未來貨幣需求的數量，要根據人們對于電子貨幣的接受程度來進行考慮。第三個方面，貨幣的流通速度也會受到網絡銀行或者是電子貨幣方面的一些影響。在現代網絡支付體系和電子貨幣逐步增加的情況下，未來貨幣計量將會受到貨幣流通速度的影響，就貨幣的準確，計量難度將會進一步的增加。另外國內的利率不會成為影響貨幣流通的唯一速度，甚至會出現多方面的因素來影響貨幣的流通。但是我們必須要準確認識到的是貨幣的流通數值越大，出現金融風險的概率就越大。因此要防范金融風險的出現，也是電子貨幣在普及應用過程當中需要解決的一個重要問題。

二、 貨幣政策控制

貨幣形態和貨幣供求關系的變化，對于貨幣政策也會產生很大的影響。從相應的關系角度來講，貨幣政策是由貨幣政策目標手段和工具構成。貨幣政策的實施最重要的目標就是實現對貨幣應用和金融市場穩定的一個比較好的調控作用，但是網絡銀行和電子貨幣的進一步發展，對于貨幣政策會產生一定程度上的影響。例如：從第一個方面來講，貨幣政策的中間目標實現難度相對會進一步加大。貨幣數量和流通速度之內受到電子貨幣的分散和影響，各種貨幣之間的流通速度會加快，另外貨幣的流通速度不穩定和貨幣基數的一些影響，使得貨幣數量的發行控制會面臨著很大程度上的挑戰。第二個方面要考慮到的是貨幣政策的工具，經濟的加快使得金融市場呈現出一體化的趨勢，網絡機構面對的投資領域更加寬廣，而且投資機會比較多，這樣在很大程度上會結構形成一定的變化。如果大型銀行面臨著一定的經濟壓力，需要向中央銀行進行借款時，而貼現率仍能調整其為自己的借款成本。如果這種貼現率作為一個數據信號進行測試時，則會體現出網絡銀行運行當中的時效性，也能夠提高金融風險的防范。

就第三個特點來講，網絡銀行特別是電子貨幣的發行會容易受到貨幣政策的影響。從相反角度來講，網絡銀行對于貨幣政策反應的時間也會進一步的縮短，這樣能夠做出很好的變革，有利于獲得很好的市場競爭能力。第四個方面，貨幣政策的獨立性也會受到一定的影響。電子貨幣則可以不受地域的影響，而且消費者可以進行跨地域的經濟消費。可以說居民主要是利用網絡技術為國外廠商提供智力服務，并且將所獲得的收益轉化成電子貨幣在國內進行使用。就嚴格的角度來講，貨幣政策的獨立性主要是政策的制定和政策的實施兩個方面來考慮的。這里我們主要是通過政策的實施獨立性進行分析，由于網絡技術的轉化和相關規則的變化，使得貨幣政策在應用過程當中，地域的限制會通過網絡技術的變化能夠消除，因此對于貨幣政策的獨立性會產生一定的影響。由于電子貨幣消除了地域方面的影響，使得一國的貨幣政策很難隔開和其他國家之間經濟與政策的聯系。總之這一系列的現象使得各個國家在逐步的關注，為了更好的執行相應的貨幣政策，各國金融之間要加強相應的溝通和協調。其協調的內容主要是電子貨幣的流通管理和一些電子貨幣，產品的交換以及相互的影響等各個方面的內容。最重要的是能夠消除彼此之間經濟不良影響的狀況，進而能夠促進經濟的和諧發展。

三、 金融市場的發展與變革

金融市場在交易過程當中，產品是具有虛擬性的特點。特別是在流通交易過程當中，不需要進行實物的流通和轉化，而是通過信息和符號的形式進行確認。網絡經濟的快速發展為金融市場的流通和交易提供了很好的便利條件，而且在不斷發展過程當中，逐步形成了具有滲透力而且交易相對比較活躍的網絡金融市場，例如：在網絡進入市場過程當中，最早是通過貨幣市場的變化進行交易，但是近年來發展最快的將是網上資本市場的轉化，也就是電子貨幣形式的出現。但無論從哪個角度來講，但是我們必須要關注到的是就貨幣市場還是資本市場，都在一定程度上降低了投資的相應成本，使得利潤空間進一步的增大，也增加了投資人的主導地位。另外我們要認識到的是網絡經濟還在，一定程度上加速了金融市場一體化腳步的進程。特別是電子商務以及網絡經濟的發展，使得原來的金融市場在地域的限制概念上逐步的模糊，憑借良好的技術水平和能力使得全球市場開始逐步的融合。可以說電子貨幣擺脫了地域性的限制，成為了國際貿易之間的一個主要交流媒介，而且對于國際之間的金融合作奠定了良好基礎。在這樣的基礎上，各種新興金融工具的出現和金融形式的創新加劇了這一系列的趨勢，使得各個證券交易所也在逐步的建立市場，進一步拓展了各個地區金融的發展，對于促進地區經濟的發展也起到了很好的促進作用。

四、 金融治理與金融監管

在新穎的網絡發展時代，特別是網絡經濟突出的時期金融理論的變化以及金融當局和銀行之間還有消費者都有一定的變化，使得金融治理方面面臨了一系列的新問題。所以在這樣的背景下，金融治理方式和治理的結構特點必須要進行調整。例如：我們在分析過程當中，首先要認識到網絡經濟的特性。就網絡經濟來說，它的特點已經打破了傳統監管當局的一個固定模式，在發展過程當中需要多方面參與和多角度的監管，才能更好的運營。所以就網絡經濟發展的特點來講，

必須要和金融機構進行合作，但是在日常發展過程當中，靠網絡金融機構的發展必須要加強自我約束和自我管理。這是網絡金融在發展過程當中必須要遵循的一條重要重要的原則也是在發展過程當中需要實現的一個基礎。另外金融的管理只是承擔起網絡金融發起合作者促進者的一些角色，比如會起到基礎設施的建設金融信息溝通，還有提供金融信息服務這一系列的相關內容。在金融監管方面也要進行一個層次的變化，由金融監管的多元化進行轉化統一的監管。在監管過程當中，重點的方向主要是由資產的負債和流動轉向資產交易的安全性和客戶信息的保護。在網絡交易過程當中，客戶信息的安全性和交互信息的安全性都是非常重要的，因此也必須要成為監管的首要問題。

結論：從根本特點上，我們要認識到的是網絡經濟的實質，就是信息化，全球化，一體化的發展，從長遠的角度來講，各國在發展電子貨幣以及金融監管的過程當中，要做到相互協調注重各方利益，達到最優化的水平。在監管過程當中，更重要的是建立與國際體系相適應的市場運營機制，在發展過程當中也要考慮好信息真實的披露，資金做到及時清算。而且在治理理論和政治體系方面，必須要做到及時化的更新，切實做好金融管理的透明度。這樣對于適應網絡經濟發展的節奏以及對未來國際金融的穩定性都會起到很大程度上的作用，避免引起大的經濟波動或者是出現嚴重的金融危機。

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